Selanjutnya, pasar akan memasuki siklus besar 'menurunkan ekspektasi':

1）Pihak proyek Builder menurunkan ekspektasi, dari pendanaan miliaran dengan valuasi miliaran, kembali ke pendanaan 100 ribu dolar juga tidak dianggap sedikit, dengan mentalitas bertempur Xiaomi dan senapan, bisa 'bertahan hidup' adalah yang utama;

2）Investor VC menurunkan ekspektasi, model valuasi tinggi yang diikuti besar-besaran oleh VC tidak lagi efektif, VC yang bisa bertahan pasti akan kembali mencari tim teknologi inovatif yang kecil dan bagus atau Ponzi yang bisa mengatur sesuatu, investasi kecil, banyak objek, dan keluar cepat akan menjadi arus utama, apa, mengumpulkan acara?? juga harus memenuhi ambang batas untuk mengumpulkan acara;

3）Pemegang koin menurunkan ekspektasi, sebelumnya menjaga 'narasi teknologi + jangka panjang', selalu ingin mengikuti pengalaman sebelumnya untuk mendapatkan keuntungan besar (10-100 kali), di masa depan, investor ritel terpaksa memperkuat keterampilan 'Trader', dengan beberapa kemampuan dasar penelitian dan pembelajaran investasi, meningkatkan frekuensi perdagangan secara tepat, melepaskan ilusi ratusan kali, 3-5 kali sudah menjadi tingkat kesulitan yang sangat tinggi (logika PVP murni tidak termasuk). Bagaimanapun, situasi pemegang koin kali ini sangat brutal, semua orang memiliki pelajaran yang mendalam;

4）Para pengambil airdrop menurunkan ekspektasi, ketika semua orang berkumpul untuk fokus pada airdrop, sebenarnya akan menyempitkan ruang hadiah airdrop yang potensial, bagaimanapun juga, dalam konteks industrialisasi studio yang sudah sangat matang. Jadi, kemungkinan besar 'diam-diam mengumpulkan' akan menjadi norma, investasi ribuan akun untuk airdrop juga akan menjadi sejarah, memfokuskan pada yang bisa dikumpulkan tanpa biaya, tidak akan menginvestasikan banyak, bisa menikmati kesempatan pribadi, tidak akan berbagi dengan orang lain;

5）Narasi pasar menurunkan ekspektasi, pasar Crypto sebelumnya selalu mengejar efek 'resonansi narasi', dari DeFi, NFT, GameFi, hingga Restaking, BTCFi, abstraksi rantai, AI Agent, setiap putaran narasi ingin mengulangi kemegahan DeFi Summer yang pernah ada, tetapi kenyataannya, evolusi ekspektasi narasi semakin lemah, pasar sulit untuk didukung oleh satu narasi teknologi saja untuk mendukung gelembung pasar yang besar, mungkin narasi mikro yang berkembang di berbagai titik akan menjadi norma;

6）Pembangunan infra rantai menurunkan ekspektasi, Crypto sebelumnya selalu bergantung pada penumpukan narasi infra untuk memperluas ekspektasi, dari layer1 berkinerja tinggi hingga layer2 Rolllup, serta berbagai mode arsitektur rantai dengan jalur teknologi yang berbeda, kenyataannya, era di mana hanya teknologi yang berkuasa telah berakhir, ke depan pasar hanya akan beralih ke 'perhatian yang berkuasa', hanya teknologi, tanpa daya tarik komunitas dan aliran dana yang terus menerus akan kehilangan pasar;

7）Efek kekayaan CEX menurunkan ekspektasi, dalam waktu yang lama, CEX karena menguasai sebagian besar likuiditas menjadi fokus opini dan topik, yang disebut 'efek CEX dalam penambahan koin' dan 'pasar bebas DEX PVP' menjadi sisi A dan B dari perhatian pasar, tetapi terlalu bergantung pada CEX untuk menciptakan efek kekayaan pasti akan membuat efek penambahan koin semakin lemah, pada akhirnya, efek kekayaan harus ditentukan oleh siklus pembangunan jangka panjang proyek dan biaya masuk.