Daftar:
1. Data pembukaan token besar minggu ini;
2. Tinjauan pasar kripto, ringkasan mingguan tentang fluktuasi harga dan aliran dana dari koin populer;
3. Situasi aliran dana ETF spot;
4. Data peta likuidasi BTC;
5. Acara makro penting minggu ini dan prakiraan data keuangan serta analisis.
1. Data pembukaan token besar minggu ini;
Selama periode 31 Maret hingga 6 April minggu ini, 28 jenis token akan mengalami pembukaan sekaligus. Diurutkan berdasarkan nilai pembukaan sebagai berikut:
Di antaranya #OP , #SOL , W, CHELL, dan ENA memiliki nilai pembukaan yang melebihi 20 juta dolar:
OP akan membuka lebih dari 32,2122 juta token pada 31 Maret, dengan nilai pembukaan sekitar 27,77 juta dolar, mencakup 0,75% dari total volume yang beredar;
SOL akan membuka lebih dari 2,7248 juta token pada 1 April, dengan nilai pembukaan sebesar 363 juta dolar, mencakup 0,54% dari total volume yang beredar;
W akan membuka lebih dari 1,367 miliar token pada 3 April, dengan nilai pembukaan sebesar 130 juta dolar, mencakup 13,68% dari total volume yang beredar;
CHELL akan membuka lebih dari 2,6715 juta token pada 3 April, dengan nilai pembukaan sebesar 21,53 juta dolar, mencakup 0,27% dari total volume yang beredar;
ENA akan membuka lebih dari 134 juta token pada 5 April, dengan nilai pembukaan sebesar 54,49 juta dolar, mencakup 0,9% dari total volume yang beredar.
Perlu dicatat bahwa SOL dengan nilai pembukaan sebesar 363 juta dolar menduduki peringkat teratas, dan dalam 7 hari terakhir mengalami kenaikan sebesar 4,23%.
Kondisi pembukaan proyek-proyek ini mungkin akan mempengaruhi pasar terkait dengan berbagai tingkat dampak. Di atas adalah waktu UTC+8, minggu ini perhatikan efek negatif yang ditimbulkan oleh pembukaan token ini, hindari spot, dan cari peluang short di kontrak. Gambar diambil dari data Coinank.
Kami percaya bahwa tekanan pembukaan SOL dapat terkelola, tetapi perlu waspada terhadap fluktuasi sentimen pasar. Meskipun jumlah pembukaan SOL mencapai 363 juta dolar, tetapi hanya mencakup 0,54% dari total volume yang beredar, dampaknya terhadap pasar relatif terbatas. Mengingat pengalaman historis, investor institusi membeli SOL dengan harga rata-rata 64 dolar dalam lelang kebangkrutan FTX, harga saat ini menunjukkan keuntungan yang substansial, tetapi motivasi untuk menjual mungkin berkurang karena penempatan strategi jangka panjang. Selain itu, tren harga SOL baru-baru ini cukup kuat (naik 4,23% dalam 7 hari terakhir), mencerminkan kepercayaan pasar terhadap perkembangan ekosistemnya, mekanisme staking, dan aktivitas on-chain juga memberikan dukungan terhadap harga.
W dan CHELL memiliki proporsi pembukaan yang tinggi, risiko jangka pendek yang signifikan: jumlah pembukaan W mencakup 13,68% dari total volume yang beredar, jauh melebihi SOL dan ENA (0,9%), lonjakan volume yang beredar dapat memicu tekanan jual jangka pendek. Kejadian serupa terjadi pada Juli 2024 yang menyebabkan fluktuasi harga W yang signifikan, perlu waspada terhadap risiko pengenceran likuiditas. Meskipun jumlah pembukaan CHELL relatif rendah, tetapi proporsi volume yang beredar (0,27%) masih lebih tinggi dibandingkan SOL, jika tidak didukung oleh permintaan, tekanan penurunan harga akan cukup besar.
Pengaruh nyata dari pembukaan token terhadap pasar tergantung pada perilaku pemegang. Data historis menunjukkan bahwa investor institusi lebih cenderung untuk memegang token dengan potensi pertumbuhan jangka panjang (seperti SOL), sementara proyek yang didominasi oleh ritel (seperti W) memiliki risiko fluktuasi jangka pendek yang lebih tinggi. Dalam konteks pemulihan pasar saat ini, investor perlu memperhatikan perubahan volume perdagangan setelah pembukaan, menggabungkan dasar proyek untuk menilai risiko. SOL mungkin dapat menyerap tekanan jual karena keuntungan ekosistem, tetapi token dengan proporsi beredar tinggi perlu dihadapi dengan hati-hati.
2. Tinjauan pasar kripto, ringkasan mingguan tentang fluktuasi harga dan aliran dana dari koin populer.
Data dari CoinAnk menunjukkan bahwa dalam tujuh hari terakhir, pasar kripto berdasarkan sektor konsep, ekosistem Avalanche, ekosistem Arbitrum, ekosistem Optimism, token penggemar, Launchpool kelima sektor ini mengalami aliran masuk bersih. Dalam waktu dekat, juga ada banyak jenis koin yang mengalami kenaikan bergelombang. Mengambil 500 aset dengan kapitalisasi pasar teratas sebagai berikut, #MLN , #ZEC , FORM, REQ, CORE, dan XAUT, token-token ini menunjukkan peningkatan yang relatif tinggi, dapat terus diprioritaskan untuk peluang perdagangan dengan koin yang kuat.
3. Situasi aliran dana ETF spot.
Data dari CoinAnk menunjukkan bahwa selama seminggu terakhir, ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran masuk bersih sebesar 196,4 juta dolar; ETF Ethereum spot AS mencatat aliran keluar bersih sebesar 8,7 juta dolar.
Seiring dengan Nasdaq mengajukan formulir 19b-4 untuk ETF Avalanche Grayscale, saat ini ETF altcoin yang diajukan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS mencakup 11 jenis, termasuk: XRP, SOL,#DOGE , ADA, AVAX, SUI, HBAR, DOT, LTC, APT, dan AXL. Diketahui sebelumnya VanEck juga telah mendaftar untuk ETF Avalanche, dan AVAX saat ini diperkirakan sebagai aset digital terbesar ke-15 berdasarkan kapitalisasi pasar.
Kami percaya bahwa aliran dana dan tren ekspansi produk ETF kripto AS mencerminkan logika penentuan ulang risiko oleh investor institusi terhadap berbagai kategori aset digital. Aliran masuk bersih ETF Bitcoin spot dalam seminggu sebesar 196,4 juta dolar, dengan keluarnya bersih ETF Ethereum sebesar 8,7 juta dolar mencerminkan perbedaan sikap regulasi—konsensus "non-sekuritas" SEC terhadap BTC meningkatkan kepercayaan institusi dalam penempatan, sementara mekanisme staking ETH masih tertunda dalam ulasan menghambat penumpukan dana.
Gelombang ekspansi ETF altcoin mengungkapkan tren yang lebih dalam: 11 jenis token ETF yang diajukan mencakup aset seperti XRP, SOL, AVAX, secara esensial merupakan adaptasi pasif keanekaragaman narasi pasar kripto oleh keuangan tradisional. Sebagai contoh, persaingan antara Grayscale dan VanEck untuk ETF AVAX sangat terkait dengan arsitektur subnet modular yang menarik aplikasi tingkat institusi (seperti percobaan penyelesaian Onyx oleh JP Morgan), tetapi peringkat kapitalisasi pasar ke-15 menunjukkan bahwa ambang likuiditas tetap menjadi batasan kunci. Saat ini, daftar aplikasi menunjukkan tiga karakteristik: infrastruktur blockchain (DOT, APT), token pembayaran (XRP, LTC), dan aset Meme (DOGE), mencerminkan upaya institusi untuk menangkap imbal hasil β dari jalur yang tersegmentasi dalam kerangka regulasi.
Dalam aspek potensi dampak, jika ETF altcoin disetujui, mungkin akan memicu efek penyerapan likuiditas, tetapi perlu waspada terhadap dua risiko besar: pertama, SEC mungkin memperburuk volatilitas pasar melalui strategi "bertahap", seperti hanya menyetujui sebagian ETF yang memicu migrasi dana; kedua, ketidakseimbangan antara nilai pasar aset dasar dan ukuran ETF dapat memperbesar risiko manipulasi harga. Dalam jangka pendek, aliran dana ETF Bitcoin mungkin menandakan pasar memasuki fase baru "dasar aset inti - rotasi narasi altcoin", tetapi ruang arbitrase regulasi dalam proses institusional semakin menyusut.
4. Data peta likuidasi BTC.
Data peta likuidasi CoinAnk menunjukkan bahwa jika BTC menembus 88,660 dolar, total tingkat likuidasi posisi short di CEX utama akan mencapai 8,134 juta dolar. Sebaliknya, jika Bitcoin jatuh di bawah 78,260 dolar, total tingkat likuidasi posisi long di CEX utama akan mencapai 1,355 juta dolar.
Kami percaya bahwa Bitcoin membentuk ambang likuidasi asimetris di kisaran 78,260 hingga 88,660 dolar, perbedaan dalam penempatan strategi antara kekuatan bullish dan bearish di harga kunci. Elastisitas pasar sangat terdistribusi: jika menembus 88,660 dolar, akan memicu likuidasi posisi short sebesar 8,134 juta dolar, dengan intensitas 6 kali lipat dari likuidasi posisi long, menunjukkan bahwa posisi short terfokus di dekat level tertinggi historis; sementara di bawah 78,260 dolar, volume likuidasi posisi long hanya 1,35 juta dolar, mencerminkan bahwa leverage bullish relatif terkontrol, atau mungkin disebabkan oleh dukungan dari dana institusi.
Motivasi struktural mencakup tiga logika: pertama, celah kontrak terbuka futures Bitcoin CME saat ini berada di 85,200 dolar, bergetar dengan puncak likuidasi secara teknis; kedua, posisi short terfokus di atas 89,000 dolar, beberapa hedge fund mencoba bertaruh pada aliran dana ETF yang lemah (aliran keluar bersih minggu lalu 830 juta) yang menekan momentum breakout; ketiga, data on-chain menunjukkan bahwa antara 78,000-80,000 dolar, para whale menambah 28,000 BTC, membentuk benteng likuiditas.
Dalam jalur transmisi potensial, menembus 88,660 dolar dapat memicu penjualan paksa short, mendorong harga untuk menguji level psikologis 95,000 dolar, tetapi perlu waspada terhadap lonjakan biaya dana derivatif yang tiba-tiba (saat ini 0,03%) yang dapat memicu pengambilan untung. Jika jatuh di bawah 78,260 dolar, penjualan paksa posisi long mungkin akan bersinergi dengan penjualan oleh penambang (rata-rata 900 token per hari), tetapi 94% pemegang ETF memiliki biaya akuisisi di bawah 75,000 dolar, yang mungkin membatasi ruang penurunan. Saat ini, pasar berada dalam fase penyeimbangan likuiditas lanjutan dari bull market, pemilihan arah perlu divalidasi dengan kolaborasi antara likuiditas makro dan distribusi chip di on-chain.
5. Acara makro penting minggu ini dan prakiraan data keuangan.
Data makro ekonomi penting yang akan diumumkan minggu ini adalah sebagai berikut:
Senin 21:45, PMI Chicago Maret AS
Selasa 21:45, nilai akhir PMI manufaktur global Maret AS
Rabu 20:15, jumlah pekerjaan ADP Maret AS
Kamis 01:00, Presiden ECB Lagarde memberikan pidato.
Kamis 19:30, ECB mengumumkan notulen rapat kebijakan moneter Maret
Kamis 19:30, jumlah PHK perusahaan Challenger Maret AS
Jumat 00:00, Wakil Ketua Fed Jefferson memberikan pidato
Jumat 20:30, tingkat pengangguran Maret AS, jumlah pekerjaan non-pertanian yang disesuaikan secara musiman Maret AS, dan tingkat upah rata-rata per jam tahunan/bulanan Maret AS
Jumat 23:25, Ketua Fed Powell memberikan pidato.
Data makroekonomi AS dan Eropa yang dirilis secara intensif minggu ini dan pidato pejabat bank sentral akan memiliki dampak signifikan pada pasar kripto. Fokus utama meliputi:
1. Ekspektasi kebijakan Fed mendominasi sentimen pasar. Pidato Ketua Fed Powell pada hari Jumat dan pernyataan beberapa pejabat akan menjadi fokus. Jika ia menekankan ketahanan inflasi atau menunda penurunan suku bunga (seperti kecenderungan hawkish yang disebutkan), hal ini dapat memperburuk penjualan aset berisiko, termasuk Bitcoin dan cryptocurrency lainnya. Sebaliknya, jika ada indikasi perlunya pergeseran kebijakan akibat perlambatan ekonomi, hal ini dapat meningkatkan ekspektasi likuiditas pasar, mendorong rebound aset kripto. Selain itu, data pekerjaan ADP sebagai indikator pra-non-farm, jika menunjukkan pasar tenaga kerja yang terlalu panas, dapat memperkuat ekspektasi suku bunga tetap tinggi, menekan pembelian di pasar kripto.
2. Data non-farm dan PMI membentuk cross-check. Data pekerjaan non-farm, tingkat pengangguran, dan kecepatan kenaikan upah pada hari Jumat sangat penting. Jika pertumbuhan pekerjaan melebihi ekspektasi (misalnya, prediksi +200,000) dan upah meningkat secara bulanan, hal ini dapat mengkonfirmasi ketahanan ekonomi, mengurangi kebutuhan untuk mengurangi suku bunga, menyebabkan pasar kripto dan saham AS mengalami penurunan bersamaan. Sebaliknya, jika data lemah (misalnya, menunjukkan tanda-tanda perlambatan pekerjaan), ini akan meningkatkan ekspektasi pelonggaran, preferensi risiko dapat meningkat dan mendorong kenaikan aset kripto. Pada saat yang sama, jika PMI manufaktur di bawah garis batas (seperti risiko kontraksi yang dianalisis), dapat memicu kekhawatiran resesi ekonomi, secara tidak langsung menguntungkan Bitcoin sebagai "emas digital".
3. Efek limpahan kebijakan ECB. Jika pidato Lagarde dan notulen rapat memberikan sinyal penurunan suku bunga lebih awal untuk zona euro, kemungkinan akan mendorong penguatan indeks dolar melalui depresiasi euro, yang akan menekan cryptocurrency yang dihargai dalam dolar. Sebaliknya, jika Eropa mempertahankan sikap ketat, pelemahan dolar relatif dapat membantu aliran dana ke pasar kripto.
Jalur pengaruh yang komprehensif: Pasar kripto mungkin menunjukkan volatilitas tinggi minggu ini, terutama dalam perdagangan jangka pendek sebelum dan setelah data dirilis. Arah jangka menengah masih bergantung pada kebijakan Fed dan kemungkinan "soft landing" ekonomi makro. Jika kombinasi data menunjukkan "pekerjaan kuat + inflasi tinggi", Bitcoin mungkin akan jatuh ke level dukungan kunci; sementara kombinasi "pekerjaan lemah + PMI rendah" dapat memicu pasar untuk bertaruh pada pelonggaran likuiditas, mendorong aset kripto untuk menembus resistensi. Pengalaman historis menunjukkan bahwa perubahan halus dalam pernyataan Powell sering kali memicu volatilitas harga yang tajam, perlu waspada terhadap pergerakan harga yang mendadak setelah pidato.