Penulis ｜ Alex Xu

Baru saja, pemimpin kripto dan AI David Sacks mencuit bahwa Trump menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan Cadangan Bitcoin Strategis. Isi utamanya adalah:

1. Cadangan didasarkan pada BTC yang ada yang dikendalikan oleh pemerintah federal, dan BTC yang disita selanjutnya juga akan masuk ke cadangan.

2. BTC ini tidak akan dijual (setidaknya selama masa jabatan Trump)

3. Pemerintah tidak akan menyisihkan anggaran terpisah (yang dalam teks asli berarti “netral anggaran”) untuk membeli BTC

4. Trump menepati janjinya

Tautan twit:

Bagaimana memahami pesan di atas? Saya pikir poin-poin utamanya adalah sebagai berikut:

1. “Cadangan Bitcoin Strategis” ini tidak sama dengan RUU “Cadangan Federal Strategis” yang dipromosikan oleh Senator Cythia Lummis di tingkat federal. Yang pertama dapat dikontrol langsung oleh pemerintah, sedangkan yang kedua memerlukan undang-undang dari Kongres; yang pertama sendiri tidak memiliki anggaran terpisah untuk membeli BTC (jika perlu ditingkatkan, perlu persetujuan dari Kongres), sedangkan yang terakhir akan menyediakan anggaran terpisah untuk membeli BTC. Sasaran RUU tersebut adalah membeli 1 juta dalam 5 tahun. Sumber anggaran tersebut dapat berasal dari penilaian ulang nilai cadangan emas Amerika Serikat yang ada, sehingga memperluas jumlah aset Federal Reserve dan menyediakan anggaran bagi Departemen Keuangan untuk membeli BTC. Apa yang disampaikan David Sacks, “Pemerintah tidak akan mengakuisisi aset lain untuk aset cadangan,” bukan berarti cadangan strategis Bitcoin dalam kesan masyarakat tiba-tiba menjadi sesuatu yang hanya mengandalkan penyitaan dan tidak mengharuskan pengeluaran uang untuk membeli BTC secara terpisah.

2. Apakah perintah eksekutif di atas dapat membuktikan bahwa Trump telah memenuhi “janjinya”? Secara administratif, ya. Karena ada batasan terhadap apa yang dapat dilakukan Trump di tingkat administratif, pada dasarnya ia telah melakukan apa yang dikatakannya selama kampanye, termasuk membentuk cadangan strategis BTC (tingkat administratif), membentuk keanggotaan penasihat kripto khusus, memecat dan memaksa keluar mantan Ketua SEC Gensler, dan melonggarkan regulasi industri. Namun secara keseluruhan, janji tersebut belum sepenuhnya terpenuhi. Selama kampanye, Trump secara eksplisit mengatakan bahwa ia akan membangun Strategic Federal Reserve dan membeli lebih banyak BTC. Hal ini juga merupakan isi RUU yang dipromosikan oleh Senator Cythia Lummis di Kongres.

3. Akankah Trump mengumumkan lebih banyak tentang cadangan BTC atau berita positif lainnya? Ada kemungkinan ia akan menjadi pembicara utama pada KTT Enkripsi Gedung Putih yang akan diadakan besok pagi waktu Beijing. Namun seperti yang disebutkan sebelumnya, tidak banyak yang dapat dilakukannya terkait BTC di tingkat administratif. Langkah yang paling ekstrem adalah memerintahkan Departemen Keuangan untuk langsung menggunakan Dana Stabilisasi Pertukaran untuk membeli BTC. Dana tersebut sudah tersedia dan tidak memerlukan persetujuan tambahan dari Kongres. Tujuan operasional dana tersebut adalah untuk "menstabilkan nilai tukar dolar AS." Tetapi sebagaimana saya sebutkan sebelumnya dalam (Analisis singkat promosi cadangan nasional SOL XRP ADA oleh Trump), gaya Trump adalah menggunakan cara-cara kecil untuk membuat berita besar, dan dia tidak akan berupaya keras untuk menerobos perlawanan besar, tetapi tidak ada keuntungan besar dan yang ada hanya risiko tinggi. Meskipun secara teori ia memiliki kewenangan eksekutif untuk menggunakan dana stabilisasi valuta asing guna membeli BTC, tindakan aktual ini terlalu ekstrem dan akan menimbulkan banyak masalah di masa mendatang. Tindakan ini juga dapat mengganggu kemajuan rancangan undang-undang Senator Cythia Lummis di Kongres (kedua tindakan tersebut saling tumpang tindih).

4. Perlu dicatat bahwa "persona gila" utama Trump setelah menjabat kali ini lebih jelas. Dia berperilaku sembrono secara eksternal, berharap membuat lawan diplomatik berpikir bahwa dia adalah orang gila yang berani melakukan apa saja dan dapat melakukan apa saja, sehingga mendapatkan keuntungan politik melalui penindasan; secara internal, dia terus-menerus menguji melalui berbagai tindakan administratif, mencoba memperluas batas-batas kekuasaan presiden, termasuk tetapi tidak terbatas pada PHK skala besar dan penutupan paksa pegawai pemerintah melalui DOGE, mencegat anggaran pemerintah yang disetujui oleh Kongres, dll. Dia sebenarnya mempraktikkan "garis presiden satu dolar". Di satu sisi, dia mendapat dukungan dari tim kabinet yang sangat patuh kepadanya. Di sisi lain, putusan Mahkamah Agung AS pada bulan Juli tahun lalu bahwa presiden "menikmati kekebalan absolut dari tuntutan pidana ketika menggunakan kekuasaan eksekutif untuk tujuan publik" juga memberinya kepercayaan diri yang lebih besar. Oleh karena itu, tidak menutup kemungkinan Trump akan mengubah nada bicaranya dan membuat janji-janji positif yang lebih dibesar-besarkan saat menghadapi reaksi keras dari opini publik terhadap mata uang kripto, tetapi kelayakan penerapannya juga dipertanyakan.

5. Meskipun tren umum Bitcoin memasuki keuangan nasional telah terhambat, kemajuannya masih lambat. Tema utama yang perlu kita fokuskan tetap pada kemajuan Undang-Undang Federal Reserve formal dan kemajuan Undang-Undang Cadangan Bitcoin di berbagai negara bagian.