Xu Zhe adalah seorang ahli dengan pengalaman luas dan dasar teori yang kuat di bidang opsi, berikut adalah informasi dan poin-poin teorinya yang relevan:

Profil pribadi

Xu Zhe pernah menjabat sebagai kepala strategi di Maolong Industrial Development Co., Ltd, manajer umum di Shanghai Qianxiang Asset Management Co., Ltd, dan saat ini menjabat sebagai kepala strategi di Norwegia Theta Capital Management Ltd. Dia memiliki pengalaman luas dalam perdagangan arbitrase hedging opsi, perdagangan komoditas, dan perdagangan derivatif keuangan. Pada 5 Juni 2015, dia menerbitkan artikel di kolom pribadinya (Gambar Menunjukkan Pisau) yang secara akurat memprediksi proses penutupan beruntun akibat krisis saham dan risiko yuan, membuatnya terkenal di dunia keuangan.

Pandangan teori

1. Pentingnya permukaan volatilitas

Xu Zhe menekankan peran kunci permukaan volatilitas dalam perdagangan opsi, percaya bahwa itu dapat memberikan banyak informasi pasar. Permukaan volatilitas mencerminkan volatilitas implisit dari opsi dengan tanggal kedaluwarsa dan harga pelaksanaan yang berbeda, melalui analisis permukaan ini, trader dapat menemukan ketidakrasionalan dalam penetapan harga pasar, sehingga membangun strategi arbitrase.

2. Penerapan huruf Yunani

Dia menjelaskan secara mendalam arti dan penggunaan huruf Yunani (Delta, Gamma, Vega, Theta). Misalnya, Delta mengukur sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar; Gamma mencerminkan laju perubahan Delta; Vega mengukur dampak perubahan volatilitas implisit terhadap harga opsi; Theta menunjukkan penurunan nilai waktu opsi. Dia juga menunjukkan bahwa melalui huruf Yunani, strategi kombinasi opsi dapat ditinjau kembali untuk mengoptimalkan manajemen risiko.

3. Strategi perdagangan volatilitas

Xu Zhe percaya bahwa perdagangan volatilitas adalah bagian penting dari perdagangan opsi. Dia mengusulkan bahwa strategi perdagangan dapat dibangun dengan menganalisis struktur jangka waktu volatilitas dan karakteristik regresi rata-rata. Misalnya, ketika volatilitas pasar menyimpang dari rata-rata jangka panjang, perdagangan regresi rata-rata Vega dapat dimanfaatkan untuk mendapatkan keuntungan.

4. Strategi kombinasi opsi

Dia menganjurkan penggunaan kombinasi opsi untuk mengendalikan risiko dan meningkatkan imbal hasil. Misalnya, dengan menggunakan strategi straddle dapat menghasilkan keuntungan saat arah pasar tidak pasti, dengan bertaruh pada fluktuasi harga. Selain itu, dia juga menekankan struktur jangka waktu kombinasi opsi terhadap pengaruh strategi perdagangan.

5. Penetapan harga opsi dari sudut pandang arus kas

Xu Zhe memahami penetapan harga opsi dari sudut pandang arus kas, percaya bahwa model penetapan harga opsi (seperti model Black-Scholes) didasarkan pada asumsi arbitrase tanpa risiko, tetapi di pasar nyata terdapat banyak batasan. Dia juga menunjukkan bahwa nilai opsi berasal dari nilai waktunya dan volatilitas, bukan sekadar "mahal" atau "murah".

6. Manajemen risiko dan psikologi perdagangan

Dia menekankan pentingnya manajemen risiko dalam perdagangan opsi, percaya bahwa trader perlu mengendalikan rasio imbal hasil melalui kombinasi opsi. Selain itu, dia juga menyebutkan pentingnya psikologi perdagangan, percaya bahwa keuntungan kecil yang berkelanjutan dapat meredakan kegelisahan trader.

Teori opsi Xu Zhe menekankan kombinasi praktik dan teori, menekankan pentingnya analisis volatilitas, penerapan huruf Yunani, dan strategi kombinasi opsi. Pandangan dan metode-nya memberikan kerangka perdagangan opsi yang sistematis bagi investor, membantu trader lebih baik memahami dan menghadapi lingkungan pasar yang kompleks.