Ditulis oleh: Tapioka DAO
Disusun oleh: Shenchao TechFlow
Tapioca DAO akan memungkinkan pengguna untuk meminjamkan dan meminjam di lebih dari 12 blockchain EVM dan non-EVM. Produk intinya adalah Singularity dan Yield Box. Singularitas adalah pasar pinjaman risiko independen (berdasarkan produk Kashi Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) adalah brankas token tanpa izin. Ini juga akan memberikan kemampuan untuk mencetak “usd0”, sebuah stablecoin rantai penuh yang terdesentralisasi, dengan jaminan berlebih. Tapioca akan memanfaatkan teknologi LayerZero untuk memungkinkan komposisi lintas rantai tanpa memerlukan jembatan lintas rantai.
Produk utama
Keganjilan
Berlisensi dari BoringCrypto hingga Tapioca, Singularity diciptakan untuk menyediakan pasar pinjaman yang dapat disusun di berbagai jaringan. Hal ini dirancang untuk memecahkan masalah likuiditas yang terfragmentasi. Pasar Singularitas bersifat tertutup, sehingga aset-aset yang lebih berisiko dapat digunakan sebagai jaminan, dengan suku bunga yang fleksibel untuk meningkatkan penggunaan. Misalnya, jika pemanfaatan pinjaman ETH rendah, tingkat suku bunga akan turun hingga tingkat pemanfaatan optimal tercapai. Pengguna juga dapat menggunakan leverage (hingga 5x).
Dentuman Besar（usd0）
Big Bang memungkinkan pengguna mencetak stablecoin rantai penuh yang disebut usd0. Tidak ada batasan pinjaman, tetapi ada batasan hutang. Agunan yang direncanakan untuk diterima untuk mencetak usd0 adalah token Gas asli (atau turunannya yang dijaminkan). Ini termasuk ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC, dan sAVAX.
Mencetak usd0 dengan ETH akan memiliki tingkat bunga tetap sebesar 0,5%, dan ETH adalah jaminan yang ideal. Jenis agunan lainnya akan memiliki rasio utang terhadap ETH dan memiliki tingkat bunga variabel. Misalnya, jika AVAX memiliki rasio utang 1:2 terhadap ETH (dengan asumsi $100 juta diterbitkan dalam ETH), potensi utang AVAX akan mencapai 50 juta. Suku bunga AVAX akan didasarkan pada pemanfaatan dan akan bervariasi antara 0,5% dan 3%. Jika utang AVAX senilai $50 juta dihapuskan, suku bunga akan naik hingga 3%.
Setiap parameter tingkat bunga di pasar Big Bang dapat diatur melalui tata kelola. Tapioka juga menawarkan sesuatu yang disebut mode perlindungan kait. Fitur ini memungkinkan suku bunga agunan berisiko di pasar tertentu meningkat dua kali lipat setiap 72 jam, hingga maksimum 10%, atau hingga habis masa berlakunya. Hal ini digunakan untuk mendorong peminjam membayar kembali utangnya guna memitigasi risiko.
Flash mint juga tersedia dengan harga usd0 dan biaya 0,001%. Mirip dengan pinjaman kilat Aave, fitur ini dapat digunakan untuk meningkatkan efisiensi pasar dan peluang arbitrase sebesar USD0.
Kotak Hasil
Yield Box adalah produk brankas token tempat pengguna dapat menyimpan token mereka untuk menghasilkan hasil. Ia menawarkan strategi isolasi risiko dan memiliki kemampuan untuk mendukung token NFT dan Rebase. Ini dapat secara otomatis menyeimbangkan kembali dana di berbagai rantai (misalnya pinjaman Aave di mainnet ETH, Arbiturm, atau Optimisme). Awalnya, fitur tersebut hanya akan menawarkan strategi berisiko rendah. Namun di masa depan, Tapioca berencana menawarkan strategi berisiko menengah dan tinggi.
tanda ketuk
TAP adalah token yang dapat diperdagangkan secara likuid yang hanya dapat diperoleh melalui program DAO Share Options atau di pasar terbuka. Pasokan maksimum adalah 100 juta dan didistribusikan dengan cara berikut:
Diantaranya, 15% dialokasikan ke tim, dikunci selama 12 bulan dan dibuka secara linier dalam 36 bulan; 11% dialokasikan untuk investor; 5% dialokasikan ke kumpulan dana panduan likuiditas; dialokasikan ke DAO.
Rencana Opsi Saham DAO (oTAP)
Rencana Opsi Saham DAO adalah mekanisme Tapioca untuk memberi insentif pada likuiditas dan pertumbuhan berkelanjutan protokol. Ini menggunakan mekanisme opsi panggilan Amerika (yang mereka sebut 'oTAP').
Contoh sederhana cara kerjanya: pengguna menyetorkan likuiditas ke pasar pinjaman dan menerima token tanda terima yang disebut 'tOLP'. Mereka dapat mengunci tanda terima ini (yang mewakili likuiditas mereka) untuk jangka waktu tertentu yang mereka pilih. Berdasarkan rumus AML (Average Magnitude Lock) Tapioca, faktor diskon diterapkan pada resi yang berlaku untuk seluruh periode penguncian.
Pada akhir setiap periode (kurang lebih satu minggu), pengguna menerima oTAP dengan harga kesepakatan yang ditentukan. Pengguna mempunyai hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli TAP pada harga pelaksanaan ini. Harga ditentukan dengan rumus berikut: harga eksekusi = harga spot - X%, X% = faktor diskon.
oTAP berlaku selama satu minggu dan dapat dilaksanakan kapan saja. Saat habis masa berlakunya, oTAP yang tidak dilaksanakan menjadi tidak berharga. Jumlah oTAP yang diterbitkan kepada pengguna didasarkan pada persentase pangsa pasar mereka, yang mungkin bersifat dinamis dan berubah antar periode. Diskon bersifat tetap dan berdasarkan formula penguncian amplitudo rata-rata yang berkisar antara 5-50%.
Sistem ini menguntungkan pengguna dan protokol. Pengguna dapat memilih untuk membeli TAP dengan harga diskon dan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan, atau mengunci TAP sebagai twTAP (yang memiliki manfaat lain). Protokol bertindak sebagai penjual OTC dari TAP DAO dan memperoleh likuiditas yang dimiliki oleh protokol.
Mekanisme twAML (Penguncian Amplitudo Rata-Rata Tertimbang Waktu) telah dirancang dengan cermat untuk memungkinkan protokol menyesuaikan insentif bila diperlukan. Misalnya, AML dapat disesuaikan selama periode penurunan protokol (seperti berkurangnya pengguna yang menyediakan likuiditas ke pasar, atau mengunci TAP mereka). oTAP untuk diskon lebih banyak, atau dapatkan lebih banyak twTAP terkunci untuk waktu terkunci lebih singkat.
Sebaliknya, selama periode sibuk, seseorang dapat melakukan hal sebaliknya (mengurangi diskon pada oTAP, atau mengurangi twTAP yang diperoleh melalui lock-in).
Apa itu twTAP?
twTAP berarti "TAP berbobot waktu". Itu diperoleh dengan mengunci TAP. Pengguna yang terkunci menerima hadiah yang dibayarkan dalam tETH (detail lebih lanjut tentang tETH di bawah) setiap zaman. Protokol ini mendistribusikan 100% pendapatan dan 50% hasil brankas Arrakis ke penguncian twTAP. twTAP juga digunakan untuk tata kelola dan dapat mempengaruhi insentif oTAP yang didistribusikan melalui pemungutan suara. Mirip dengan faktor diskon yang disebutkan di atas, jumlah twTAP yang dialokasikan didasarkan pada mekanisme twAML. Semakin banyak twTAP yang dikunci, dibutuhkan lebih banyak TAP atau lebih lama untuk mendapatkan jumlah twTAP yang sama seperti sebelumnya.
usd0 - Stablecoin rantai penuh
usd0 adalah CDP terdesentralisasi yang dipatok pada $1,00. usd0 mendukung sepenuhnya kombinasi lintas-blockchain tanpa jembatan lintas rantai, selip, atau waktu tunggu. Itu hanya dicetak di Pasar Big Bang, dan protokolnya memiliki likuiditas yang dikelola di Uniswap V3. Tapioka menggunakan biaya pinjaman yang bervariasi untuk mendorong para arbitrase agar tetap terikat. Misalnya, jika USD0 naik ke $1,02, biaya pinjaman ditetapkan ke 0%. Jika turun menjadi $0,98, biayanya menjadi 1%. Ketika usd0 = $1,00, target biaya pencetakan ditetapkan ke 0,5%. Rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) untuk setiap jenis agunan ditunjukkan di bawah ini.
tETH dan tAssets - Standar OFT20
Semua aset Tapioka adalah aset pengemasan rantai penuh yang cair berdasarkan standar OFT20 Layer Zero. Mereka adalah aset yang didukung 1:1 yang dapat bergerak bebas dalam rantai melalui mekanisme pembakaran dan pencetakan.
tETH adalah versi pembungkus dari Arbitrum ETH, Mainnet ETH, dan Optimism ETH. Pengguna dapat membungkus ETH di salah satu rantai ini dan menerima tETH, yang dapat dengan mudah ditransfer dan digunakan sebagai jaminan di pasar Tapioka.
Berbagai tAsset lainnya juga direncanakan, seperti tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic, dan banyak lagi, dan tidak akan ada lagi biaya dan biaya jembatan lintas rantai.
Sumber pendapatan
Tapioka memiliki 4 sumber pendapatan:
1. Likuiditas awal memandu kumpulan modal
5 juta TAP (5% dari pasokan) untuk sementara dijadwalkan akan dijual pada 23/03/23. Harga awal awal adalah $3,52 dan harga akhir dihitung pada $0,88, yaitu 4 kali lebih rendah. Pasar terbuka dan penawaran/permintaan akan menentukan harga akhir. Ini berpotensi berada di bawah $0.88 atau di atas $3.52. Hasil akan digunakan untuk likuiditas awal dan membantu penemuan harga.
2.Opsi saham DAO
DAO menjual TAP kepada pengguna dan hasilnya akan digunakan untuk memperdalam likuiditas yang dimiliki oleh protokol.
3. Biaya perjanjian
Biaya pinjaman = 0,5%
Bunga = 0,5% (variabel, kecuali pasar ETH/USD0)
Likuidasi = 10%
Kinerja = 15%
permen kilat = 0,001%
4. Gudang Arrakis
Tapioca DAO menggunakan Arrakis untuk mengelola likuiditas yang dimiliki oleh protokol di Uniswap V3. 50% dari biaya yang diperoleh akan dikreditkan ke akun twTAP.
penerjunan udara oTAP
2,5 juta pasokan TAP (2,5%) akan disalurkan melalui udara dalam bentuk oTAP. 1,5 juta di antaranya akan tersedia bagi peserta dalam kumpulan bootstrap likuiditas. Semakin awal pengguna memasuki LBP, semakin tinggi diskon opsi panggilan oTAP.
Rasio alokasi airdrop adalah 10:3, artinya jika pengguna membeli 10.000 TAP di LBP, mereka akan menerima 3.000 OTAP dalam bentuk airdrop. Harga kesepakatan didasarkan pada harga akhir LBP dan faktor diskon. berlaku selama 72 jam.
Tingkat koefisien diskon:
[Pembelian pengguna TAP mulai dari $3,52]: 50%
$3,51 - $3,00: 33%
$2,99 - $2,50: 25%
$2,50 - $2,00: 10%.
TAP apa pun yang dibeli dengan harga kurang dari $2,00 tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan airdrop oTAP.
OTAP yang tersisa akan didistribusikan dengan berbagai diskon kepada anggota Discord (OG dan di bawahnya), serta pemegang Pearl Club NFT, yang merupakan penguji beta.
Meringkaskan
Tapioca DAO sedang membangun salah satu proyek paling menarik hingga saat ini. Pasar uang rantai penuh yang dapat digabungkan sepenuhnya di beberapa blockchain tanpa kerumitan, selip, atau risiko menjembatani aset. Mereka telah mengatur ekonomi token dengan hati-hati untuk mengakumulasi nilai bagi pemegangnya secara berkelanjutan. Cakupan proyek ini sangat besar, namun perhatian terhadap detail yang ditunjukkan oleh tim membuat saya yakin mereka memiliki peluang sukses yang besar.
Tautan asli