Menurut CoinDesk, stablecoin USDR Tangible, yang didukung oleh real estat, kehilangan patokannya menjadi $1, tetapi CEO Jag Singh mengatakan pemegangnya harus bisa mendapatkan 90 sen dolar yang dibayarkan di DAI dan 10 sen dalam token tata kelola Tangible. USDR berjanji untuk menawarkan hasil tambahan kepada pemegangnya dengan menghasilkan pendapatan melalui real estate di Inggris – namun kehabisan kepemilikan DAI USDR membuat proyek tersebut kekurangan likuiditas. Runtuhnya stablecoin USDR yang didukung real estat pada Oktober lalu mengancam akan membuat pemegangnya kekurangan jutaan dolar. Namun, Tangible semakin dekat untuk menghormati penukaran stablecoin yang seharusnya memberi pemegangnya 90 sen dolar dengan DAI dan 10 sen terakhir dalam token tata kelola Tangible sendiri.

Jalan dari kegagalan menuju penebusan menyoroti tokennomics yang mendukung stablecoin aset campuran, yang berupaya mempertahankan patokan dolar melalui jaminan yang tidak selalu berupa dolar. Konstruksi ini dapat mengalami kenaikan pada saat yang baik, namun dapat mengalami penurunan secara cepat pada saat krisis likuiditas. Hal itulah yang terjadi pada bulan Oktober lalu ketika kehabisan kepemilikan DAI USDR membuat proyek kekurangan likuiditas swap. Karena tidak ada cara mudah bagi Tangible untuk segera melepas kepemilikan real estatnya, token USDR-nya turun dari $1,00 menjadi hampir $0,50. Singh dan timnya mengetahui bahwa stablecoin tidak dapat didukung oleh sesuatu yang tidak terlalu likuid.

Ironi dari keruntuhan USDR pada bulan Oktober adalah hal itu terjadi beberapa hari setelah proyek tersebut menerbitkan laporan 'bukti cadangan' yang secara pasti menunjukkan bahwa Tangible memiliki aset real estat yang diklaim mendukung token tersebut. Pasar seharusnya yakin dengan informasi ini, namun sebaliknya, 'banyak aktivitas on-chain yang aneh' pada 11 Oktober memaksa USDR ke dalam posisi genting karena dompet terkoordinasi menjual USDR secara massal untuk segera membelinya kembali dengan diskon besar. . Penukaran itu sendiri bergantung pada peluncuran produk 'keranjang' Tangible, yang untuk pertama kalinya akan memungkinkan investor mengakses dukungan real estate USDR secara on-chain. Keranjang ini akan berisi NFT yang mewakili hak hukum atas properti tersebut. Seorang investor yang memiliki cukup uang dalam keranjangnya dapat membakar NFT mereka dan mengambil kepemilikan sah atas properti itu sendiri, kata Singh.