Token asli Solana, SOL (SOL), terakhir ditutup di atas $220 pada 1 Feb dan saat ini diperdagangkan 32% di bawah tertinggi sepanjang masa $295 dari 19 Jan. Sentimen trader telah memburuk, menurut metrik derivatif SOL, sementara penurunan terbaru dalam aktivitas jaringan Solana dapat lebih lanjut meredakan peluang untuk mendapatkan momentum bullish.
Volume onchain mingguan Solana, USD. Sumber: DefiLlama
Volume transaksi onchain untuk Solana turun 28% dalam tujuh hari yang berakhir pada 10 Feb, total $31,8 miliar, menurut data DefiLlama. Perlambatan aktivitas pertukaran terdesentralisasi (DEX) kemungkinan menandakan berakhirnya kegilaan memecoin baru-baru ini, yang memuncak dengan peluncuran token Official Trump (TRUMP) pada 19 Jan.
Penurunan trading memecoin dan biaya yang menurun membebani harga SOL
Penurunan minat trading juga membebani harga token, menciptakan loop umpan balik negatif untuk SOL karena biaya yang lebih rendah mengurangi insentif untuk staking. Di sektor memecoin, Dogwifhat (WIF) turun 60% selama 30 hari, Goatseus Maximus (GOAT) terkoreksi 67%, MooDeng (MOODENG) kehilangan 69%, Peanut the Squirrel (PNUT) turun 72%, dan Just a Chill Guy (CHILLGUY) menurun 75%. Sebagai perbandingan, Bitcoin (BTC) naik 2% selama periode yang sama.
Di antara aplikasi terdesentralisasi Solana, penurunan yang signifikan termasuk penurunan 47% dalam volume trading di Orca dan Phoenix dan penurunan 27% dalam aktivitas Raydium selama tujuh hari yang berakhir pada 10 Feb. Namun, akan tidak akurat untuk menyoroti Solana karena tren serupa juga diamati di blockchain lain.
Blockchain yang diurutkan berdasarkan volume onchain 7 hari, USD. Sumber: DefiLlama
Penurunan 28% dalam volume onchain Solana sejalan dengan penurunan di jaringan pesaing, termasuk BNB Chain, Ethereum, Sui, dan Polygon. Ini menunjukkan bahwa koreksi harga memecoin dan berkurangnya aktivitas DEX tidak eksklusif untuk Solana.
Untuk menilai apakah pedagang SOL telah menjadi lebih bearish, suku bunga pendanaan futures perpetuitas berfungsi sebagai indikator kunci, mencerminkan ketidakseimbangan permintaan leverage. Biasanya, posisi panjang (pembeli) membayar biaya pendanaan untuk leverage, dan suku bunga negatif menandakan pandangan pasar yang lebih pesimistis terhadap SOL.
Suku bunga pendanaan futures SOL 8 jam. Sumber: CoinGlass
Data menunjukkan bahwa suku bunga pendanaan SOL sebagian besar tetap negatif sejak 2 Feb, setelah harga turun di bawah $220. Ini menunjukkan permintaan yang lemah dari pembeli yang menggunakan leverage. Namun, ini tidak serta merta menjadi sinyal bearish untuk SOL, karena investor tampaknya bereaksi terhadap aktivitas dan biaya jaringan yang lebih rendah daripada bertaruh melawan token atau mengantisipasi peristiwa negatif besar.
Total nilai yang terkunci (TVL) Solana tetap stabil di 46,5 juta SOL, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Sebagai perbandingan, TVL Ethereum tumbuh 9% dalam istilah ETH (ETH) selama 30 hari terakhir, sementara BNB Chain mengalami penurunan 4% dalam deposito yang dinyatakan dalam BNB (BNB). Ini menunjukkan bahwa Solana mempertahankan posisinya relatif terhadap pesaingnya.
Sumber: ASvanevik
Alex Svanevik, CEO perusahaan analitik blockchain Nansen, mencatat bahwa Solana telah melampaui Ethereum dalam beberapa metrik kunci, termasuk alamat aktif, transaksi, volume, dan biaya. Dia menunjukkan bahwa TVL tetap menjadi satu-satunya area di mana Solana tertinggal, meskipun jarak tersebut telah menyusut secara signifikan selama setahun terakhir.
Meskipun ada pendatang baru seperti Aptos dan Sui, Solana telah mengkonsolidasikan posisinya sebagai ekosistem blockchain terbesar kedua. Selain itu, investor berspekulasi bahwa SOL dapat menarik aliran institusional lebih lanjut jika Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk Solana. Dilaporkan, analis Bloomberg saat ini memberikan probabilitas 70% untuk persetujuan pada 2025.
Mengingat ketahanan metrik onchain Solana relatif terhadap rekan-rekannya, tidak ada alasan kuat untuk mengharapkan harga SOL turun semata-mata karena aktivitas jaringan yang lebih rendah atau kurangnya minat pembelian dengan leverage saat ini.
Artikel ini ditujukan untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.