Apa konsep dari 1 juta BTC sebagai aset cadangan strategis?
Menurut data statistik dari World Gold Council, hingga kuartal ketiga 2024, total cadangan emas Federal Reserve mencapai 8.133,46 ton (sekitar 530 miliar dolar AS), tetap menjadi yang terbesar di dunia. Sementara itu, 1 juta BTC saat ini memiliki nilai pasar mendekati 100 miliar dolar AS, sekitar 19% dari ukuran cadangan emas AS, yang cukup signifikan.
Sumber: World Gold Council
Dengan Trump dan semakin banyak lembaga/perusahaan, serta negara berdaulat mulai mempertimbangkan untuk mendirikan 'cadangan strategis Bitcoin', apakah 'momen Fort Knox' Bitcoin akan segera datang? Dapatkah ia menjadi bagian penting dari sistem aset cadangan global seperti halnya emas?
Dekade mendatang mungkin akan menjadi jendela waktu kunci untuk mengungkap jawaban ini.
'Aset cadangan strategis', apa artinya?
Pada konferensi Bitcoin2024 yang diadakan pada Juli 2024, Trump dalam pidatonya secara tegas berkomitmen untuk 'tidak akan menjual' Bitcoin yang dimiliki pemerintah dan yang akan diperoleh di masa depan, serta tetap pada gagasan 'cadangan strategis Bitcoin'.
Dengan terpilihnya Trump, serta penunjukan baru-baru ini dari individu-individu yang ramah terhadap cryptocurrency yang terlibat dalam posisi kunci seperti Menteri Keuangan AS, Ketua SEC, dan 'raja crypto' Gedung Putih, gagasan untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis AS semakin mendekati kenyataan.
Apa sebenarnya 'aset cadangan strategis'?
Pada dasarnya, 'aset cadangan strategis' adalah aset kunci yang dimiliki oleh pemerintah negara atau daerah untuk menghadapi fluktuasi ekonomi, krisis keuangan, atau risiko geopolitik, menjaga stabilitas keuangan negara, keamanan ekonomi, dan daya saing internasional. Aset semacam ini biasanya memiliki nilai tinggi dan diterima secara umum, serta keamanan dan stabilitas, serta likuiditas.
Dari sudut pandang perusahaan, 'aset cadangan strategis' membantu mencapai stabilitas keuangan, meningkatkan kemampuan bertahan terhadap risiko, serta mendukung strategi pertumbuhan jangka panjang. Terutama di masa ketidakstabilan ekonomi, aset cadangan strategis sering kali menjadi perisai utama perusahaan dalam menghadapi risiko.
Aset cadangan strategis tradisional terutama mencakup:
Emas: dengan kelangkaan dan kemampuan melawan inflasi, diakui secara luas sebagai alat penyimpanan nilai yang stabil;
Cadangan valuta asing: mata uang cadangan yang didominasi oleh dolar, merupakan sarana penting untuk mendukung perdagangan dan pembayaran internasional;
Hak penarikan khusus (SDR): dialokasikan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) untuk melengkapi cadangan resmi negara anggota;
Dari sini terlihat bahwa aset yang dapat menjadi 'cadangan strategis' harus memiliki keunggulan komprehensif dalam hal stabilitas nilai, pengakuan global, dan peredaran yang mudah. Bitcoin sebagai aset digital yang muncul, secara bertahap memenuhi syarat-syarat ini dan mulai dianggap sebagai pilihan potensial di luar emas.
Penting untuk dicatat bahwa, selain 'komitmen' Trump, pada 31 Juli 2024, Senator AS Cynthia Lummis mengajukan (Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin AS) (BITCOIN Act of 2024) kepada Kongres, yang secara tegas meminta 'Departemen Keuangan AS harus membeli 1 juta BTC dalam waktu 5 tahun, dan harus memegangnya setidaknya selama 20 tahun, kecuali digunakan untuk membayar utang federal yang belum terbayar', dan juga merencanakan untuk meminta Federal Reserve 'setiap tahun menggunakan sejumlah hasil bersih untuk membeli Bitcoin'.
Rencana ini bertujuan untuk memastikan bahwa pemerintah AS memiliki cukup Bitcoin dalam dua puluh tahun ke depan, untuk menyediakan alat lindung nilai keuangan jangka panjang bagi negara. Saat ini, RUU ini telah diajukan kepada Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat AS, yang perlu didiskusikan dan diadakan pemungutan suara, dan setelah disetujui oleh kedua majelis, akan dikirim kepada Trump untuk ditandatangani menjadi undang-undang.
Mengapa Bitcoin, selain emas dan valuta asing?
Dari sudut pandang alokasi aset, cadangan emas tidak selalu berarti semakin banyak semakin baik.
Pertimbangan utama adalah bahwa emas sebagai aset fisik tidak memiliki sifat bunga atau imbal hasil, sementara imbal hasil likuiditas juga tidak signifikan. Ini adalah alasan inti mengapa Buffett memiliki sikap hati-hati yang berkepanjangan terhadapnya — 'emas tidak dapat menghasilkan pembayaran bunga, sehingga kekurangan efek bunga majemuk'.
Lebih penting lagi, cadangan emas harus menanggung biaya pemeliharaan yang tinggi. Bagi sebagian besar negara, pengelolaan dan keamanan cadangan emas yang efektif telah menjadi beban fiskal yang tidak bisa diabaikan. Contohnya, gudang emas ikonik Federal Reserve 'Fort Knox' memiliki investasi keamanan yang sangat besar:
Terletak di dalam perut strategis Amerika di negara bagian Kentucky, menggunakan struktur terpendam bawah tanah, dilengkapi dengan dinding pelindung beton bertulang yang berat dan sistem keamanan 24 jam, dengan penjagaan militer yang berjumlah puluhan ribu orang setiap tahun. Ini menjadikan cadangan emas bukan hanya kebutuhan keamanan, tetapi juga menjadi pengeluaran fiskal yang berkelanjutan.
Sebaliknya, biaya penyimpanan Bitcoin hampir dapat diabaikan. Tidak perlu menggunakan ruang fisik, juga tidak perlu mengalokasikan fasilitas perlindungan yang mahal, hanya perlu bergantung pada dompet aman, teknologi tanda tangan ganda, dan sistem verifikasi jaringan terdesentralisasi untuk mencapai manajemen penyimpanan yang efisien.
Dari sudut pandang negara, pengeluaran untuk penyimpanan Bitcoin terutama terkonsentrasi pada pemeliharaan teknologi dan jaringan, jauh lebih rendah daripada biaya perlindungan fisik emas. Ini berarti bahwa meskipun Bitcoin tidak menghasilkan pendapatan langsung, biaya kepemilikannya secara signifikan lebih baik daripada emas, memberikan ruang yang lebih besar untuk pertumbuhan bersih aset.
Sementara itu, transaksi emas fisik sering melibatkan pengiriman fisik, penyimpanan, transportasi, dan berbagai langkah rumit lainnya, yang bisa memakan waktu beberapa hari hingga beberapa minggu. Pasar emas juga sering dibatasi oleh waktu dan batasan geografis dari sistem keuangan tradisional, sedangkan Bitcoin dapat diperdagangkan 24/7 melalui bursa, menjangkau pasar global.
Selain emas, cadangan valuta asing (seperti euro, yen, dll.) sebagai mata uang fiat yang diterbitkan oleh negara lain, nilainya tidak hanya bergantung pada kondisi ekonomi negara penerbit, tetapi juga lebih rentan terhadap risiko geopolitik. Sementara itu, Bitcoin dengan kelangkaannya dapat menghindari intervensi kebijakan moneter, mencegah risiko devaluasi akibat penerbitan berlebihan. Ini juga memungkinkan pemegang mana pun (baik individu, institusi, atau negara berdaulat) untuk menyimpan, memindahkan, dan memperdagangkan secara bebas di seluruh dunia.
Karakteristik desentralisasi ini memastikan Bitcoin tidak terpengaruh oleh intervensi politik dan ekonomi; bahkan di masa global yang bergolak, fungsi penyimpanan nilainya masih dapat berfungsi dengan stabil.
Perusahaan/organisasi dan negara berdaulat sedang menjadi 'pi xiu' BTC
Dengan total nilai pasar mencapai 2 triliun dolar AS, Bitcoin, berkat karakteristiknya yang tidak memerlukan penyimpanan fisik, peredaran global, transparansi tinggi, dan ketahanan terhadap inflasi, secara bertahap memasuki jajaran alat cadangan potensial. Semakin banyak perusahaan/lembaga bahkan negara berdaulat yang mulai menjelajahi kemungkinan untuk memasukkan Bitcoin ke dalam sistem aset cadangan strategis.
Pemerintah AS: salah satu pemegang Bitcoin terbesar di dunia
Yang mengejutkan, pemerintah AS ternyata adalah salah satu pemegang Bitcoin terbesar di dunia. Selama bertahun-tahun, melalui tindakan penegakan hukum, mereka telah menyita sejumlah besar Bitcoin dari penjahat siber, organisasi pencucian uang, dan pasar gelap, dengan jumlah kepemilikan saat ini sekitar 200.000 BTC, dengan nilai pasar mendekati 2 miliar dolar AS.
Sebagai 'presiden yang paling ramah terhadap cryptocurrency dalam sejarah AS' (dalam hal pernyataan publik), selama 4 tahun masa kepresidenan Trump, apakah Bitcoin dapat dimasukkan ke dalam sistem aset cadangan Federal Reserve masih harus dilihat. Namun, dapat diperkirakan bahwa Bitcoin yang dimiliki pemerintah AS mungkin akan mengucapkan selamat tinggal pada mode penjualan yang sering, dan beralih untuk mengeksplorasi nilai strategis jangka panjangnya.
El Salvador: investasi harian 1 BTC
El Salvador sebagai negara pertama di dunia yang menetapkan status Bitcoin sebagai mata uang resmi, telah mengeluarkan undang-undang terkait pada 7 September 2021. Selanjutnya, mereka meluncurkan dompet elektronik Chivo, yang memberi setiap pengguna yang mengunduh 30 dolar AS dalam bentuk Bitcoin, tidak hanya mengintegrasikan Bitcoin ke dalam sistem ekonomi negara, tetapi juga menegaskan jalur 'Bitcoinization' yang tegas.
Setiap kali pasar crypto bergejolak, Presiden El Salvador, Nayib Bukele, sering kali segera mengumumkan pembelian Bitcoin melalui media sosial untuk memberikan kepercayaan kepada pasar. Saat ini, El Salvador terus membeli 1 BTC setiap hari, dengan penambahan terus menerus, hingga 10 Desember, kepemilikan BTC mencapai 5.959,77 BTC, dengan nilai pasar sekitar 577 juta dolar AS.
Meskipun ukuran kepemilikan ini tidak signifikan secara global, sebagai ekonomi kecil, strategi Bitcoin yang tegas sangat berarti sebagai contoh, memberikan kasus percobaan yang unik bagi negara lain.
All in Bitcoin oleh MicroStrategy
Di luar negara berdaulat, perusahaan publik MicroStrategy jelas menjadi tolok ukur dalam bidang 'penimbunan Bitcoin' — strategi 'beli-beli-beli' mereka terhadap Bitcoin sudah menjadi strategi yang terkenal, dengan jumlah kepemilikan melebihi cadangan semua negara berdaulat yang terbuka.
Pembelian Bitcoin pertama kali yang diumumkan oleh MicroStrategy dapat ditelusuri kembali ke 11 Agustus 2020, dengan investasi 250 juta dolar AS untuk membeli 21.454 BTC, dengan biaya pembelian pertama sekitar 11.652 dolar AS per koin. Sejak itu, mereka telah memulai mode peningkatan terus menerus, dengan pembelian terbaru pada 9 Desember, sekitar 2,1 miliar dolar AS untuk membeli 21.550 BTC, dengan harga rata-rata 98.783 dolar AS per koin.
Hingga 8 Desember 2024, MicroStrategy telah menginvestasikan sekitar 25,6 miliar dolar AS untuk membeli 423.650 BTC, dengan harga rata-rata sekitar 60.324 dolar AS per koin. Berdasarkan harga saat ini sebesar 97.000 dolar AS, keuntungan mengambang dari kepemilikan tersebut mencapai sekitar 15,5 miliar dolar AS.
'Hodl' Bitcoin oleh Tesla
Pada 20 Desember 2020, setelah Michael Saylor dari Microstrategy menyarankan CEO lain untuk mengikuti jejaknya, Elon Musk untuk pertama kalinya menyatakan minat untuk membeli Bitcoin. Pada akhir Januari 2021, Musk mengubah profil Twitter-nya menjadi #Bitcoin, dan Tesla kemudian mengumumkan pada Februari 2021 bahwa mereka telah membeli Bitcoin senilai 1,5 miliar dolar AS.
Tesla pada kuartal pertama 2021 mengurangi 10% Bitcoin, menurut penjelasan Musk, langkah ini bertujuan untuk 'menguji likuiditas, memverifikasi kelayakan Bitcoin sebagai pengganti kas di neraca'.
Menurut data Arkham, hingga saat penulisan, Tesla memegang 11.509 BTC, dengan nilai pasar sekitar 1,1 miliar dolar AS.
Negara lain dan perusahaan/organisasi mainstream: cadangan Bitcoin sedang menuju arus utama
Nilai strategis Bitcoin sedang meresap dari tingkat negara ke tingkat perusahaan dan lembaga. Pengaturan cadangan negara secara langsung mempengaruhi lingkungan kebijakan, sedangkan perusahaan adalah penggerak utama adopsi. Bitcoin telah menjadi lebih dari sekadar alat lindung nilai, tetapi juga menjadi komponen strategis utama di neraca perusahaan.
Belakangan ini, raksasa teknologi seperti Microsoft dan Amazon menerima dorongan aktif dari investor, menyerukan untuk memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka.
Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, mengajukan saran investasi Bitcoin kepada dewan Microsoft, berpendapat bahwa langkah ini akan secara signifikan meningkatkan nilai perusahaan dan menciptakan pengembalian jangka panjang bagi pemegang saham.
Di saat yang sama, lembaga pemikir konservatif Amerika, National Center for Public Policy Research, menyarankan Amazon untuk mengalokasikan 1% dari total asetnya ke Bitcoin, untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan mengatasi risiko devaluasi mata uang fiat.
Lembaga mainstream dan perusahaan tradisional yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka dapat membawa keuntungan berikut:
Kemampuan melawan inflasi: kelangkaan batas 21 juta koin memberikan Bitcoin sifat anti-inflasi yang kuat, membantu perusahaan menjaga nilai aset di tengah lingkungan pelonggaran moneter global;
Portofolio investasi yang beragam: sebagai kategori aset yang muncul, Bitcoin memperkaya dimensi alokasi aset perusahaan, mengurangi ketergantungan pada satu aset, dan meningkatkan ketahanan keuangan;
Meningkatkan merek dan citra pasar perusahaan: memegang Bitcoin menunjukkan bahwa perusahaan mendukung teknologi inovatif dan model ekonomi masa depan, meningkatkan daya saing pasar, dan membentuk citra merek yang visioner;
Namun, dalam proses memasukkan BTC ke dalam neraca, perusahaan perlu menyelesaikan dua masalah kunci: bagaimana mengamankan aset besar dengan aman, dan bagaimana memenuhi kebutuhan OTC (transaksi di luar bursa) secara efisien untuk menghindari guncangan pasar. Ini mendorong perkembangan pesat layanan kustodian profesional dan OTC untuk memenuhi tuntutan ketat perusahaan dalam pengelolaan aset digital.
Penting untuk dicatat bahwa seiring perkembangan pasar, ekosistem layanan aset digital juga terus berkembang. Di bidang kustodian, banyak platform mulai mengadopsi desain dompet independen dan mekanisme isolasi kebangkrutan, serta memperkenalkan perlindungan asuransi untuk menghadapi berbagai risiko. Misalnya, bursa berlisensi Hong Kong seperti OSL telah bekerja sama dengan perusahaan asuransi seperti Canopius untuk memperluas cakupan perlindungan ke berbagai dimensi seperti keamanan siber, kegagalan teknologi, dan lainnya. Sementara itu, dalam perdagangan OTC, sebagai platform yang mematuhi lisensi, mereka sedang menyediakan lingkungan perdagangan yang lebih teratur dan efisien untuk investor institusi melalui penghubungan dengan sistem perbankan tradisional.
Bitcoin di masa depan: aset spekulatif atau cadangan strategis global?
Bitcoin telah melompat dari aset pinggiran menjadi pendatang baru dalam cadangan strategis global. Dari negara berdaulat hingga lembaga/ perusahaan mainstream, semakin banyak kekuatan yang sedang mendefinisikan kembali perannya. Kelangkaan, karakteristik desentralisasi, dan transparansi tinggi membuatnya dijuluki sebagai 'emas digital'.
Meskipun volatilitas harga masih diperdebatkan, adopsi Bitcoin terus maju dengan kekuatan yang tak terhentikan. Jika gagasan 'aset cadangan strategis' yang diajukan Trump terwujud, posisi BTC akan segera mengejar emas, dan signifikansinya mungkin akan melampaui emas.
Meskipun emas memiliki kelangkaan fisik, distribusi dan transaksinya bergantung pada sistem logistik dan regulasi yang kompleks. Bitcoin, berkat teknologi blockchain, tidak memerlukan penyimpanan dan transportasi fisik, dapat melakukan peredaran cepat tanpa batas, sehingga lebih cocok sebagai aset cadangan bagi negara dan lembaga, serta memikul tanggung jawab strategis yang lebih besar. Keunggulan ini juga mendorong penyedia layanan profesional seperti OSL untuk terus meningkatkan infrastruktur mereka, menciptakan solusi satu atap dari kustodian hingga perdagangan untuk klien tingkat institusi.
Dalam dekade mendatang, potensi Bitcoin sebagai aset cadangan strategis global akan sepenuhnya terungkap, dengan kemungkinan perluasan skenario aplikasi. Dari 'penimbunan jangka panjang' tingkat negara hingga 'beli dan tahan' oleh perusahaan/lembaga, pengaruh Bitcoin terus meluas. Pemimpin global dan perusahaan terkemuka seperti MicroStrategy, Microsoft, dan Amazon kini menjadi duta terbaik untuk Bitcoin, meningkatkan pengakuan global terhadap cryptocurrency.
'Kapal ringan telah melewati ribuan gunung', terlepas dari apakah Bitcoin dapat menjadi aset cadangan strategis AS atau negara lain dalam 4 tahun ke depan, ia telah memenangkan kemenangan kunci dalam perjalanan adopsi. Dengan semakin banyak institusi berinvestasi dalam Bitcoin, infrastruktur keuangan aset digital yang profesional akan memainkan peran yang semakin penting di masa depan.