Poin-poin penting:
Lebih dari $600 juta token dibuka setiap minggu.
Terlepas dari ukuran atau jenisnya, 90% pembukaan kunci menciptakan tekanan harga negatif.
Dampaknya terhadap harga token biasanya dimulai 30 hari sebelum acara pembukaan kunci.
Pembukaan yang lebih besar akan mengakibatkan penurunan harga yang signifikan (2,4x) dan peningkatan volatilitas.
Pembukaan kunci tim memicu kerusakan terburuk (-25%) dan penjualan yang tidak rasional.
Pembukaan investor menunjukkan kinerja harga yang terkendali karena mereka mengadopsi strategi yang lebih cerdas yang mengurangi dampak pembukaan kunci di pasar.
Pembukaan pembangunan ekosistem adalah salah satu dari sedikit faktor yang memberikan dampak positif rata-rata (+1,18%).
Perkenalan
Token terkunci senilai lebih dari $600 juta dibuka setiap minggu (setara dengan kapitalisasi pasar Curve). Token ini biasanya dirilis pada interval yang telah ditentukan dan mengalir ke tangan peserta yang berbeda. Ukuran dan jarak pembukaan kunci ini, ekspektasi dan tanggal, serta siapa yang memperoleh token ini semuanya berdampak pada nilai token dan pasar.
Sumber: Keyrock
Dalam industri kripto yang didominasi oleh pengambilan keputusan jangka pendek dan pengambilan keuntungan yang merajalela, kecepatan dan struktur pembukaan kunci token sangat penting untuk memastikan perolehan nilai jangka panjang dan meningkatkan kepuasan pemegang. Membuka kunci bukanlah konsep baru. Dalam industri keuangan tradisional, mekanisme seperti pemberian ekuitas telah digunakan untuk memotivasi karyawan agar tetap konsisten dalam jangka panjang. Namun, metode, frekuensi dan dampak pembukaan kunci token sangat bervariasi antar proyek blockchain.
Di antara 16.000 peristiwa pembukaan kunci yang dianalisis dalam artikel ini, muncul pola yang mencolok: pembukaan kunci dari semua jenis, ukuran, dan penerima hampir selalu berdampak negatif pada harga.
Artikel ini mengambil pendekatan yang berpusat pada pedagang dan mengkaji beberapa pembukaan kunci token yang paling menonjol dalam beberapa tahun terakhir dan menganalisis bagaimana pembukaan kunci dengan berbagai ukuran dan jenis penerima memengaruhi harga, mengidentifikasi pola berulang dan masalah utama utama di seluruh ekosistem.
Memahami Membuka Kunci
Sebagai seorang pedagang, Anda tidak memiliki wawasan mengenai keputusan pembelian atau penjualan ritel secara keseluruhan, namun Anda memiliki informasi tentang kelompok pemegang lainnya, yaitu mereka yang ada di tabel vesting. Jadwal yang tidak terjadwal adalah kunci dari teka-teki ini, tidak hanya mengisyaratkan guncangan pasokan di masa depan, namun juga merupakan indikator utama sentimen dan volatilitas.
Sumber: PANews
Kebanyakan tabel vesting terlihat seperti di atas: kalender jangka panjang dengan tanda "Cliffs" dan "Blok pembuka linier atau batch" di tengahnya. Blok ini ditetapkan ke penerima yang berbeda – kategori seperti “investor awal”, “kontributor inti”, atau “komunitas”.
Membuka kunci desain adalah tugas yang sulit untuk proyek apa pun. Anda tidak bisa begitu saja memberikan semua token Anda di muka karena penerimanya mungkin akan pergi dan menjualnya. Namun jangan membuat mereka menunggu terlalu lama, atau mereka mungkin menganggap proyek tersebut tidak layak dilakukan. Program harus mencapai keseimbangan: memotivasi penerima untuk tetap berada pada tahap awal pengembangan program dan juga menjaga keterlibatan mereka dalam jangka panjang. Solusinya sering kali adalah dengan mendistribusikan token secara bertahap selama periode vesting tertentu.
Sumber: PANews
Pembukaan umumnya mungkin terlihat seperti ini: Periode vesting dimulai dengan hubungan antara penerima dan organisasi dan berlanjut hingga distribusi penuh. Seperti kebanyakan proyek kripto, hal ini diuraikan di awal kertas putih. Mungkin tidak ada alokasi selama ⅓ ± ¼ pertama periode vesting. Sejumlah besar token kemudian dilepaskan sekaligus dan kemudian dibuka kuncinya secara linier selama sisa waktu.
Pendekatan ini berhasil dengan baik karena memastikan adanya komitmen minimum dari penerima sebelum menerima imbalan. Misalnya, pengembang diberi insentif untuk terus berpartisipasi, sementara investor menghadapi periode penguncian awal yang diikuti dengan pembayaran sebagian, dan pembukaan kembali secara perlahan dapat mengurangi tekanan pasar.
Tidak semua pembukaan kunci mengikuti struktur ini. Beberapa disebut "batch unlocks" di mana semua token dilepaskan pada akhir Cliffs. Lainnya murni linier, dimulai tanpa tebing dan mendistribusikan token secara berkala hingga terdistribusi sepenuhnya.
Membuka skala: elemen kunci dinamika harga
Artikel ini pertama-tama menguraikan periode vesting dari 16.000 peristiwa gabungan dan mengkategorikan setiap peristiwa berdasarkan ukurannya. Untuk setiap peristiwa, harga token harian dilacak selama 30 hari sebelum dan 30 hari setelah pembukaan kunci. Selain itu, metrik harga dan volatilitas “median” dilacak untuk bulan sebelum periode pra-pembukaan 30 hari setiap token. Hal ini penting karena banyak proyek memiliki rencana pembukaan kunci bulanan. Pendekatan ini tidak sempurna, namun memungkinkan isolasi yang lebih baik pada pembukaan skala kecil.
Sumber: PANews
Pada akhirnya, tidak ada aset yang bisa berdiri sendiri tanpa bergantung pada pasar. Hal ini terutama berlaku untuk altcoin, yang sering kali menunjukkan korelasi beta ekstrem dengan token protokolnya. Untuk memperhitungkan hal ini, artikel ini menormalkan perubahan harga dalam seri data untuk setiap pembukaan kunci.
Sumber: PANews
Untuk menyederhanakannya, artikel ini memilih Ethereum sebagai tolok ukur, dan kemudian menimbang harga dalam sampel (sebelum, selama, dan setelah acara pembukaan kunci) dengan Ethereum untuk mendapatkan metrik yang lebih independen terhadap pasar.
Membuka kunci skala bukanlah segalanya
Setelah menguraikan, mengklasifikasikan, dan mengukur peristiwa pembukaan kunci, dampak harga rata-rata untuk interval waktu yang berbeda setelah tanggal pembukaan kunci diplot. Saat divisualisasikan, data terlihat berantakan. Anda mungkin mengharapkan hubungan proporsional antara ukuran pembukaan kunci dan dampak harga, namun setelah 7 hari, korelasinya melemah.
Sumber: Keyrock
Ketika diskalakan ke ukuran relatif, sebagian besar pembukaan kunci terlihat serupa dalam tingkat penekanan harga yang diakibatkannya. Sebaliknya, frekuensi adalah faktor yang lebih menentukan. Seperti disebutkan sebelumnya, pembukaan kunci biasanya terjadi dalam satu batch besar setelah Cliff awal, atau terus menerus hingga akhir periode vesting. Tekanan penurunan harga yang berkelanjutan untuk pembukaan kunci yang lebih kecil dan stabil juga terjadi pada pembukaan kunci apa pun selain pembukaan kunci besar atau besar. Oleh karena itu, sulit untuk membedakan ukuran buka kunci yang baik atau buruk.
Tebing dan pemisah linier
Sumber: Keyrock
Yang lebih jelas dalam data ini adalah ciri-ciri perilaku dari pembukaan kunci berskala lebih besar sebelum peristiwa tersebut terjadi. Merupakan hal yang umum untuk melihat penurunan harga yang berkelanjutan dalam 30 hari menjelang suatu peristiwa, dan penurunan tersebut semakin cepat pada minggu terakhir. Setelah dibuka, harga cenderung stabil kembali ke level netral dalam waktu sekitar 14 hari.
Perilaku harga ini dapat dikaitkan dengan dua fenomena utama:
Lindung Nilai Kompleks: Pembukaan besar biasanya dialokasikan kepada penerima yang menggunakan lindung nilai pembuat pasar. Dengan mengunci harga atau memanfaatkan volatilitas sebelum membuka kunci, pihak-pihak ini mengurangi tekanan token dan memitigasi dampak langsung dari pembukaan kunci. Sebagian besar perusahaan mulai melakukan lindung nilai 1–2 minggu atau bahkan sebulan sebelumnya, bergantung pada ukurannya. Jika dijalankan dengan benar, strategi ini dapat secara efektif meminimalkan dampak pembukaan kunci pada pasar.
Investor ritel mengantisipasi sebelumnya: Penurunan tajam dalam seminggu terakhir mungkin disebabkan oleh investor ritel yang mendorong penurunan harga terlebih dahulu. Mereka tahu bahwa pembukaan kunci akan segera terjadi, jadi mereka menjual token untuk menghindari dilusi, seringkali tanpa menyadari bahwa penerima pembukaan kunci mungkin telah menyelesaikan penjualan melalui lindung nilai.
Pola perilaku ini juga terlihat dalam volume perdagangan tertimbang di berbagai kategori, yang biasanya mencapai puncaknya pada 28 atau 14 hari sebelum dibuka.
Menariknya, data menunjukkan bahwa pembukaan kunci dalam jumlah besar (>10% dari pasokan) memiliki kinerja yang sama atau lebih baik daripada pembukaan kunci dalam jumlah besar (5%–10%). Hal ini mungkin terjadi karena pembukaan kunci terlalu besar untuk sepenuhnya dilindung nilai dan tidak dapat dijual atau dibatalkan dalam waktu 30 hari. Akibatnya, dampak pasarnya cenderung lebih bertahap dan bertahan lama.
Sumber: Keyrock
Grafik terakhir menyoroti perubahan volatilitas. Pembukaan besar dapat menyebabkan volatilitas yang signifikan pada hari pertama. Namun, volatilitas ini sebagian besar mereda dalam waktu 14 hari.
Bagaimana cara berdagang?
Seringkali, kuncinya adalah mengawasi kalender untuk mega dan mega unlock. Ini biasanya merupakan tebing awal yang bertransisi ke pembukaan kunci linier. Persentase Tebing yang diberikan untuk setiap pembukaan kunci dapat sangat bervariasi, dari 10% hingga 50%. Yang paling penting adalah seberapa banyak yang dibuka dibandingkan dengan total pasokan.
Data menunjukkan bahwa waktu terbaik untuk melakukan entry setelah pembukaan kunci besar adalah 14 hari kemudian, ketika volatilitas telah stabil dan lindung nilai mungkin telah dibatalkan. Untuk keluar, waktu terbaik adalah 30 hari sebelum pembukaan kunci besar, ketika lindung nilai atau pra-reaksi pasar cenderung dimulai.
Untuk pembukaan kunci yang lebih kecil, biasanya yang terbaik adalah menunggu hingga selesai.
Jenis penerima, prediktor utama dampak harga
Hal kedua dan terpenting untuk dipertimbangkan ketika menganalisis pembukaan kunci adalah jenis receiver. Siapa penerima token dan apa artinya bagi aksi harga? Penerimanya bisa sangat bervariasi, namun umumnya terbagi dalam lima kategori utama:
Investor Unlock: Token dialokasikan kepada investor awal sebagai kompensasi atas pendanaan proyek
Buka Kunci Tim: Token disediakan untuk memberi penghargaan kepada tim inti, baik melalui pembayaran satu kali atau sebagai gaji
Buka Kunci Pengembangan Ekosistem: Suntikan ke dalam ekosistem untuk mendanai aktivitas seperti likuiditas, keamanan siber, atau hibah.
Pembukaan Publik/Komunitas: Mendistribusikan token ke publik melalui airdrop, hadiah pengguna, atau insentif staking.
Burn Unlock: Hanya token untuk pembakaran, mengurangi pasokan. Hal ini jarang terjadi dan oleh karena itu tidak dimasukkan dalam analisis ini
Terdapat beragam pendapat mengenai jenis penerima yang mana yang memiliki dampak terbesar terhadap harga hilir. Beberapa orang percaya bahwa komunitas airdrop sebagian besar dilakukan oleh penyerang Sybil, dan akibatnya, pasar dibanjiri tekanan jual. Yang lain percaya bahwa menyuntikkan jutaan token ke dalam ekosistem akan melemahkan nilai. Yang lain percaya bahwa VC dan investor adalah yang paling cepat menjual dan akan mendapat untung.
Sumber: Keyrock
Setelah menganalisis ribuan peristiwa pembukaan kunci, data menunjukkan:
Hampir semua kategori menunjukkan dampak harga negatif, namun terdapat sedikit perbedaan —
Pembukaan kembali pengembangan ekosistem adalah yang paling tidak menimbulkan gangguan, sedangkan pembukaan kembali secara tim selalu mengakibatkan penurunan harga yang paling besar.
Pembukaan investor dan masyarakat/komunitas mempunyai dampak moderat terhadap harga
Namun, seperti halnya ukuran pembuka kunci, angka-angka ini saja tidak menceritakan keseluruhan cerita. Perilaku berbeda muncul saat Anda merencanakan aksi harga berdasarkan jenis penerima dalam 30 hari sebelum dan sesudah peristiwa pembukaan kunci.
Sumber: Keyrock
Apa yang mendorong perilaku penerima?
Pada pandangan pertama, pembukaan kunci tim tampaknya merupakan hal yang paling merusak, sedangkan pembukaan kunci ekosistem tidak menimbulkan ancaman besar. Namun ini hanyalah wawasan dangkal. Mengapa ada perbedaan? Apa yang mendorong perilaku penerima? Pelajaran apa yang dapat diambil oleh protokol dari data ini?
Buka Kunci Tim
Pembukaan tim adalah salah satu kategori dengan stabilitas harga terburuk. Anda harus berhati-hati saat tim hendak mencapai Tebing atau sedang melakukan alokasi.
Saat dipetakan, harga Impact Token mengikuti tren penurunan linier, dimulai 30 hari sebelum tanggal pembukaan kunci dan terus menurun pada sudut yang parah. Pembukaan tim cenderung memiliki dua karakteristik yang lebih memengaruhi harga dibandingkan kategori penerima lainnya.
Sumber: Keyrock
Penjualan yang tidak terkoordinasi oleh anggota tim:
Tim sering kali terdiri dari banyak peserta dengan tujuan keuangan berbeda dan tidak ada pendekatan terkoordinasi untuk melikuidasi token mereka.
Banyak anggota tim memandang token mereka sebagai kompensasi atas kerja jangka panjang (terkadang bertahun-tahun) sebelum dibayar dengan layak. Ketika token ini dibuka, terutama di dekat Tebing, dapat dimengerti bahwa insentif untuk mendapatkan keuntungan sangat tinggi —
Bahkan dengan pembukaan kunci linier, token ini biasanya merupakan bagian dari pendapatan mereka dan perlu dijual
Kurangnya strategi lindung nilai atau mitigasi:
Berbeda dengan investor atau institusi besar, tim jarang menggunakan teknik rumit untuk mengurangi dampak pasar saat menjual.
Entitas berpengalaman sering kali merekrut pembuat pasar untuk mengelola alokasi token dalam jumlah besar secara strategis
Selain itu, strategi pra-lindung nilai dapat mengurangi tekanan langsung pada pasar ketika terjadi pembukaan kunci seiring berjalannya waktu.
Jadi ini menjelaskan mengapa harga sangat negatif, tetapi mengapa penurunan harga juga terjadi dalam 30 hari pertama? Sebagian besar dari hal ini kemungkinan merupakan kombinasi dari implikasi harga yang parah dan keterbukaan linier yang tumpang tindih. Mengapa mencoba mengontrol harga median sebelum melihatnya, karena banyak pembukaan yang terjadi secara berurutan dan data masih menunjukkan adanya penekanan. Dalam hal ini, jika Anda mencoba yang terbaik, tidak hanya melewatkan pembukaan massal Cliffs, tetapi juga menunda pembelian untuk periode linier pembukaan kunci.
Pembangunan ekosistem terbuka
Dalam hal pengembangan ekosistem, terdapat tren unik yang terlihat: sedikit penurunan harga dalam 30 hari sebelum pembukaan kunci, diikuti dengan dampak positif pada harga segera setelah pembukaan kuncian. Tidak seperti jenis pembukaan kunci lainnya, pengembangan ekosistem biasanya membuka kunci langsung menuju inisiatif yang menciptakan nilai jangka panjang dan memperkuat protokol.
Sumber: Keyrock
Mengapa harga rebound (dan sering kali naik) setelah dibuka:
Pasokan Likuiditas: Token sering kali dialokasikan ke platform pinjaman atau kumpulan likuiditas, sehingga meningkatkan kedalaman pasar, mengurangi slippage, dan meningkatkan ketersediaan token secara keseluruhan. Dengan meningkatkan “ketersediaan pasar”, hal ini tidak hanya akan menstabilkan kondisi perdagangan namun juga meningkatkan kepercayaan peserta.
Insentif partisipasi: Dana ekosistem biasanya mendorong partisipasi pengguna melalui program insentif. Inisiatif ini, seperti penambangan likuiditas atau hadiah staking, menciptakan efek partisipasi yang mendorong aktivitas di jaringan. Ketika para peserta menyadari potensi pertumbuhan yang berkelanjutan, mereka cenderung tidak langsung menjual dan memilih untuk terus berinvestasi pada ekosistem.
Hibah dan Pendanaan Infrastruktur: Hibah pengembang dan pendanaan proyek infrastruktur mendukung pembuatan dApps dan fungsionalitas jaringan yang dapat diskalakan. Meskipun laba atas investasi ini biasanya membutuhkan waktu 6-12 bulan untuk terwujud, investasi ini menunjukkan komitmen jangka panjang terhadap pertumbuhan ekosistem, sehingga mengurangi tekanan penjualan dalam jangka pendek.
Bagaimana menjelaskan penurunan harga pra-pembukaan? Ada dua alasan untuk perilaku ini:
Penjualan yang diantisipasi: Seperti disebutkan sebelumnya, banyak investor menjual sebelum pembukaan kunci, percaya bahwa peningkatan pasokan token akan melemahkan nilai terlepas dari tujuan pembukaan kunci. Hal ini sangat umum terjadi di kalangan pelaku ritel, dimana kesalahpahaman tentang jenis pembukaan kunci mendorong keputusan jangka pendek.
Persiapan likuiditas: Penerima hibah atau alokasi dalam jumlah besar seringkali perlu mempersiapkan likuiditas terlebih dahulu. Misalnya, untuk membangun kumpulan likuiditas di DEX, penerima mungkin menjual aset yang ada untuk mengamankan stablecoin atau aset lain yang cocok. Penjualan persiapan ini menciptakan tekanan penurunan harga bahkan sebelum token diterapkan.
Buka Kunci Investor
Pembukaan investor adalah salah satu peristiwa yang paling dapat diprediksi di pasar token. Tidak seperti kategori lainnya, pembukaan kunci ini biasanya menunjukkan kinerja harga yang terkendali, dengan data dari 106 peristiwa pembukaan kunci menunjukkan tren yang konsisten: penurunan harga yang lambat dan minimal. Stabilitas ini bukanlah suatu kebetulan. Investor tahap awal (baik investor malaikat atau Seri C) sering kali memiliki latar belakang VC dan keahlian dalam mengelola posisi.
Para investor ini tidak hanya sekedar mengalihkan risiko; mereka juga secara aktif menghindari potensi gangguan pasar sambil mengoptimalkan keuntungan. Dengan memahami strategi kompleks yang mereka terapkan, trader dapat memprediksi bagaimana peristiwa ini akan terjadi dan menyesuaikan posisi mereka.
Sumber: Keyrock
Backend OTC: Investor sering kali menyewa penyedia likuiditas atau meja OTC untuk menjual token dalam jumlah besar langsung ke pembeli yang berminat. Metode ini sepenuhnya melewati buku pesanan publik, menghindari tekanan langsung dari penjual dan memberi sinyal kepada pasar.
T/VWAP dan Hedging: Eksekusi harga rata-rata tertimbang waktu (TWAP) atau harga rata-rata tertimbang volume (VWAP) membantu menyebarkan penjualan token dari waktu ke waktu, sehingga mengurangi dampak harga. Banyak investor juga menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai terlebih dahulu terhadap posisi mereka guna “mengunci” harga menjelang peristiwa pembukaan. Posisi-posisi ini kemudian dibuka secara bertahap untuk mengurangi volatilitas lebih lanjut.
"Mengunci" atau "lindung nilai" sebenarnya menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk membuka posisi pendek sebelum tanggal pembukaan kunci, yang membantu menjamin harga lebih awal ketika posisi pendek dibatalkan ketika token dijual.
Sejak tahun 2021, penggunaan strategi opsi lanjutan telah meluas melampaui investor, dengan semakin banyak tim proyek yang mengadopsi strategi tersebut untuk menghasilkan pendapatan berulang atau mengelola dana dengan lebih efisien. Bagi para pedagang, evolusi ini mencerminkan meningkatnya kompleksitas pasar kripto, membuka peluang untuk memprediksi dan menyelaraskan dengan strategi para pemain utama. Opsi, baik dijual secara pribadi atau digunakan sebagai jaminan pinjaman, memainkan peran kunci dalam membentuk dinamika pasar, memberikan pedagang informasi lensa yang lebih jelas untuk menafsirkan aktivitas token.
Pembukaan komunitas dan publik
Pembukaan komunitas dan publik, seperti airdrop dan program hadiah berbasis poin, secara perilaku mencerminkan pembukaan investor, dengan harga yang diturunkan secara bertahap sebelum dan sesudah acara. Dinamika ini dibentuk oleh dua perilaku berbeda antar penerima:
Sumber: Keyrock
Penjualan Segera: Banyak peserta ritel melikuidasi imbalan mereka segera setelah diterima, dengan memprioritaskan likuiditas.
Pemegang jangka panjang: Sebagian besar airdrop publik disimpan dan bukan dijual, mencerminkan kumpulan pengguna yang berpartisipasi atau pedagang yang kurang aktif.
Meskipun dampak harga secara keseluruhan tidak terlalu besar, hasil ini menyoroti pentingnya program penghargaan yang dirancang dengan baik. Desain yang bijaksana dapat mencegah gangguan pasar yang tidak perlu sekaligus mencapai tujuan yang diharapkan yaitu mendorong pengembangan dan keterlibatan masyarakat.
Ringkaslah
Pembukaan token adalah mekanisme penting dalam ekosistem kripto untuk mendanai pengembangan, memberi insentif pada partisipasi, dan memberi penghargaan kepada kontributor. Namun, jarak, ukuran dan kategori penerima merupakan faktor kunci dalam menentukan dampak harga. Memahami dampak-dampak ini dan mengapa hal itu terjadi akan membantu membuat transaksi menjadi lebih baik dan membantu protokol menyusun struktur pembukaan kuncinya dengan lebih baik.
Analisis artikel ini terhadap lebih dari 16.000 peristiwa pembukaan kunci di 40 koin menyoroti tren utama:
Pembukaan linear lebih baik daripada pembukaan Cliffs awal dalam hal mengurangi gangguan harga jangka pendek, meskipun Cliffs yang lebih besar umumnya pulih lebih baik setelah 30 hari.
Pergerakan harga yang paling signifikan seringkali bukan berasal dari penerima token, namun dari reaksi ritel terhadap narasi dan sentimen yang lebih luas.
Dinamika kategori penerima
Ecosystem Unlocked: Mempertahankan hasil positif yang mendorong pertumbuhan melalui penyediaan likuiditas, insentif pengguna, dan pembiayaan infrastruktur.
Investor Unlocking: Gangguan minimal berkat strategi canggih seperti penjualan OTC, eksekusi TWAP/VWAP, dan lindung nilai opsi.
Team Unlocked: Kategori paling destruktif, di mana koordinasi yang buruk dan metode penjualan yang tidak matang menyebabkan penurunan harga secara signifikan. Tim dapat mengurangi dampaknya dengan bekerja sama dengan pembuat pasar.
Pembukaan Komunitas: Dampak jangka panjangnya terbatas karena banyak penerima yang memegang token, namun “penambang” jangka pendek sering kali menjual token untuk mendapatkan keuntungan langsung.
sebagai kesimpulan
Sebelum melakukan perdagangan jangka panjang, pastikan untuk memeriksa kalender pembukaan kunci menggunakan alat seperti CryptoRank, Tokonomist, atau CoinGecko. Peristiwa buka kunci sering kali disalahpahami, padahal peristiwa tersebut memainkan peran penting dalam kinerja koin.
Bertentangan dengan kepercayaan umum, pembukaan VC dan investor bukanlah faktor utama dalam penurunan harga. Para peserta ini biasanya selaras dengan tujuan jangka panjang protokol, menggunakan strategi yang membatasi gangguan pasar dan memaksimalkan keuntungan. Sebaliknya, pembukaan kunci tim memerlukan perhatian lebih, karena alokasi yang tidak dikelola dengan baik sering kali dapat menyebabkan tekanan pada harga token. Pembukaan ekosistem memberikan peluang unik yang, jika diselaraskan dengan tujuan pertumbuhan yang jelas, sering kali berfungsi sebagai katalis untuk adopsi dan likuiditas, sehingga menjadikannya saat yang tepat untuk memasuki pasar.
[Penafian] Ada risiko di pasar, jadi investasi perlu hati-hati. Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi, dan pengguna harus mempertimbangkan apakah opini, pandangan, atau kesimpulan yang terkandung dalam artikel ini sesuai dengan keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai kebutuhan dan lakukan dengan risiko Anda sendiri.
Artikel ini direproduksi dengan izin dari: (PANews)
Penulis asli: Keyrock
“Bagaimana pembukaan kunci token memengaruhi harga? 90% akan membawa tekanan jual, namun jenis pembukaan kunci ini memiliki dampak positif." Artikel ini pertama kali diterbitkan di "Crypto City"