@Arthur_0x adalah salah satu investor DeFi paling legendaris, mencapai 100X dalam waktu kurang dari 3 tahun. Kini setelah beralih ke Level 2, kinerjanya masih luar biasa.

Semua ide tradingnya yang belum pernah dia bagikan kepada orang lain ada di sini

Arthur memasuki dunia kripto pada tahun 2017, ketika dia berusia 20 tahun.

Saat belajar di Nanyang Technological University, ia mengambil jurusan Ekonomi dan mengambil jurusan Kewirausahaan.

Untuk itu, ia aktif mengikuti kegiatan ekstrakurikuler, menjadi wakil ketua klub investasi, dan diberitakan oleh Channel News Asia sebagai salah satu investor muda.

Setelah lulus, Arthur bergabung dengan BP sebagai pedagang, salah satu pedagang komoditas minyak terbesar di dunia, yang menjalankan fungsi pengiriman, analisis, dan perdagangan, bekerja sama dengan pedagang dan penyewa, sehingga meningkatkan volume transaksi bagi perusahaan.

Arthur menjadi semakin tertarik pada blockchain, sehingga ia mengundurkan diri dari perusahaan perdagangan minyak internasional tempat ia bekerja saat itu. Pengalaman dalam komoditas ini membantunya menetapkan serangkaian standar yang lebih ketat dalam investasi kripto, yang memungkinkan DeFiance meminimalkan kerugian akibat jatuhnya FTX.

Dia kemudian menjadi investor berbasis fundamental dan berfokus pada kasus penggunaan potensial mata uang kripto di luar spekulasi. Hal ini mendorongnya untuk mendalami DeFi lebih dalam pada awal 2019 dan memanfaatkan peluang yang dihadirkan oleh DeFi Summer.

Sekarang, ia adalah pendiri @DeFianceCapital. Ia dulunya melakukan investasi primer dan sekunder. Dana investasinya saat ini terutama berfokus pada pasar sekunder. Ia juga seorang kol dengan lebih dari 100.000 penggemar.

Arthur berkata: "Seiring dengan pertumbuhan saya sebagai investor, saya perlahan-lahan menemukan filosofi investasi saya sendiri. Setiap investor memiliki filosofi investasinya sendiri, seperti Buffett, yang mewakili konsep investasi nilai jangka panjang. Setelah filosofi investasi Anda terbentuk, Anda akan mulai mencari strategi investasi yang sesuai untuk Anda. Strategi ini akan disesuaikan dengan perubahan kondisi pasar, tetapi konsep intinya biasanya tidak mudah diubah."

Melalui pengalaman ini, ia menyadari bahwa investasi yang sukses tidak hanya membutuhkan ketajaman mata, tetapi juga kemampuan untuk terus belajar dan beradaptasi dengan pasar.

Seperti apa pendidikan Arthur?

Saat ia tumbuh menjadi investor, ia menemukan bahwa setiap orang memiliki kesamaan dalam eksplorasi filosofi investasi.

Biasanya, hal pertama yang orang cermati adalah investasi saham, dari sudut pandang fundamental. Namun selama 10-15 tahun terakhir, ia mengamati bahwa pentingnya pasar saham AS telah tumbuh, menjadikannya satu-satunya pasar di dunia dengan pertumbuhan yang kuat dalam jangka panjang. Pasar lain, seperti Eropa dan Asia, belum mengalami lonjakan serupa. Oleh karena itu, tidak semua pasar akan mengalami lonjakan jangka panjang. Kuncinya terletak pada fundamental pasar secara keseluruhan.

Yang kedua, popularitas investasi nilai sedang menurun. Investasi nilai yang didefinisikan secara sempit, yaitu saham dengan rasio PE yang lebih tinggi, telah berkinerja buruk dalam 10-15 tahun terakhir. Pelaku yang berkinerja lebih baik adalah mereka yang berinvestasi dalam beberapa saham pertumbuhan, seperti saham teknologi. Dia juga cenderung berinvestasi dalam proyek pertumbuhan seperti itu.

Jika Anda ingin memperoleh laba yang melampaui laba pasar, kuncinya adalah menemukan proyek yang dapat melampaui laju pertumbuhan pasar lebih awal daripada pasar. Inilah kunci untuk memperoleh hasil alpha.

Arthur percaya bahwa mata uang kripto sangat cocok untuk strategi investasi global ini karena merupakan aset global. Jika proyek kripto menemukan posisi pasar yang tepat, potensi pertumbuhannya dapat terwujud dalam skala global.

Inilah salah satu alasan mengapa perusahaan Amerika dan Cina sukses; mereka dapat berekspansi pesat di pasar yang besar. Namun, ekspansi lebih sulit di kawasan seperti Asia Tenggara karena kompleksitas pasar.

Jadi Arthur secara bertahap membentuk filosofi investasinya sendiri.

Strategi investasi DeFiance Capital terungkap

Arthur berkata, “Ukuran kita mungkin antara delapan dan sembilan angka.”

Maka strategi umumnya adalah memilih koin untuk investasi berdasarkan fundamental. “Tentu saja kami akan memilih koin berukuran kecil dan menengah.

Bitcoin dan Ethereum tidak akan menjadi arah investasi utama kami, karena tujuan investasi kami adalah untuk mengungguli beta, dan beta mengacu pada Bitcoin dan Ethereum.

Saat kami berdiri pada tahun 2020, kami memulai dengan DeFi. Sejak saat itu, kami akan berinvestasi di bidang apa pun yang kami anggap berpotensi untuk berkembang. Tahun lalu kami juga banyak berinvestasi dalam AI, dan kami juga telah berinvestasi dalam game. " "

Seseorang bertanya kepada Arthur: "Bagaimana kamu tahu dengan pasti?"

Ia berkata terus terang: "Saya pikir ini hanya dapat dicapai dengan meluangkan waktu. Ini sebenarnya adalah ambang batas. Selama Anda bersedia meluangkan waktu ini, Anda masih dapat mencapai tingkat investasi dalam jangka waktu yang tidak terlalu lama. Tentu saja, Anda tidak dapat mengatakan bahwa Anda memahaminya sedalam personel teknis.

Namun, menurut saya, sebagai investor yang baik, Anda tidak perlu memiliki pengetahuan itu sebelum dapat berinvestasi. Anda hanya perlu memiliki pemahaman dasar untuk mulai berinvestasi.

Saran untuk Pemula

Jawabannya terhadap pertanyaan tentang cara cepat memahami lagu baru bersifat unik.

Arthur mengatakan metodenya terdiri dari tiga langkah.

Langkah pertama adalah menentukan apakah trek ini kompatibel dengan Crypto. Dia merasa bahwa ini adalah sesuatu yang dipelajarinya dalam 17 tahun. Terkadang orang enggan menerapkan aplikasi ini ke blockchain, tetapi kenyataannya kompatibilitas antara keduanya mungkin sangat rendah.

Langkah kedua adalah apakah ada kemungkinan pertumbuhan yang cepat. Karena kita semua sedikit tidak sabaran, jika beberapa lintasan memerlukan waktu lama untuk dijalankan, setiap orang mungkin tidak memiliki kesabaran sebanyak itu.

Langkah terakhir adalah data. Apakah Anda memiliki data untuk mendukung pendapat Anda? Jika Anda optimis dengan jalur ini, maka Anda harus menyiapkan beberapa data untuk mendukungnya, dan Anda perlu memberi diri Anda waktu untuk membuat penilaian.

Anda mengatakan bahwa Anda optimis terhadap jalur ini, jadi saya mungkin akan melihat beberapa data dalam tiga hingga enam bulan untuk mendukung pandangan optimis saya pada jalur ini. Jika data ini tidak muncul setelah enam bulan, Anda harus memeriksa kembali pandangan Anda.

Belajar dari kesalahan orang lain adalah kebijaksanaan, dan belajar dari kesalahan Anda sendiri adalah kebijaksanaan.

Apa pelajaran investasi dari DeFiance Capital?

Selama pengoperasian dana sebelumnya, karena beberapa alasan force majeure, dana tersebut meluncurkan putaran baru antara tahun 2020 dan 2023.

Banyak LP yang sebelumnya mendukung Arthur menyatakan dukungan yang kuat terhadap pembentukan dana baru dan dana yang diinvestasikan. Hal itu membuat dana terbaru tersebut berkinerja cukup baik.

Selama proses ini, Arthur merenungkan pengalamannya dan percaya bahwa ada banyak pelajaran berguna bagi orang yang berbisnis. Ia mencontohkan, dalam dunia investasi banyak sekali peluangnya, namun ambang batasnya relatif rendah. Namun, industri ini juga mempunyai kesulitannya sendiri karena banyak hal yang masih belum matang dan mudah ditebak oleh siapa saja.

Arthur menyebutkan bahwa dalam 5 hingga 7 tahun terakhir sejarah industri ini, kunci kesuksesan adalah "bertahan hidup". Selama Anda tidak gagal, Anda akan dianggap sebagai investor yang relatif sukses.

Dalam proses investasi, selain risiko pasar, ada dua risiko utama yang perlu diperhatikan:

Yang pertama adalah risiko hak asuh. Ia percaya bahwa ketika mengelola dana orang lain saat ini, operasi penyimpanan yang baik adalah suatu keharusan. Beberapa bursa baru-baru ini diretas dan kehilangan ratusan juta dolar, yang tidak dapat diterima pada tahun 2024. Investor sebaiknya tidak menghabiskan terlalu banyak upaya pada penitipan dana, tetapi sebaiknya menggunakan layanan penitipan dana terbaik di industri untuk menyelesaikan masalah ini.

Yang kedua adalah risiko rekanan, yang mencakup bursa dan proyek investasi itu sendiri. Beberapa orang kurang memiliki imajinasi tentang risiko ini karena orang-orang pada umumnya optimis terhadap masa depan. Namun, jika terjadi kesalahan, seperti peminjam tidak membayar kembali pinjamannya atau bursa bangkrut, investor menghadapi kerugian besar. Ia mengingatkan semua orang untuk melakukan penilaian risiko dengan baik dan tidak mudah percaya pada janji-janji partai proyek.

Arthur mengatakan dia telah kehilangan uang dalam risiko kustodian dan rekanan. Mulai tahun 2022, mereka menemukan ketidakseimbangan di pasar: terlalu banyak dana modal ventura (VC) muncul, tetapi pasar tidak memiliki cukup likuiditas untuk menyerap dana tersebut. Khususnya di Amerika Serikat, ukuran sejumlah dana VC besar jauh melampaui apa yang dapat ditanggung pasar.

Hal ini pada gilirannya memberikan peluang bagi pasar sekunder, yang lebih fluktuatif dan banyak LP enggan berpartisipasi.

Semakin banyak proyek berkualitas tinggi diabaikan setelah menerbitkan token, karena VC cenderung hanya fokus pada investasi tahap awal dan mengabaikan operasi selanjutnya. Oleh karena itu, Arthur ingin mengisi kesenjangan di pasar ini dan memberikan dukungan kepada proyek yang membutuhkan bantuan. Peran VC menjadi lebih beragam.

Seiring makin matangnya industri, bagaimana seharusnya investor ritel menanggapinya?

Berbicara tentang peristiwa penting perubahan pasar dalam siklus ini dibandingkan dengan siklus sebelumnya, Arthur merasa bahwa ada banyak "titik balik", seperti likuidasi FTX, dan penyelesaian antara Binance dan pemerintah AS. Ia merasa bahwa ini semua adalah tonggak sejarah.

"Tentu saja, di industri kami, masih akan ada banyak cara bermain yang liar, tetapi saya pikir itu akan menjadi semakin sulit. Tentu saja, bukan berarti itu sepenuhnya mustahil.

Misalnya, kinerja tahun ini adalah alasan mengapa Bitcoin selalu tinggi, tetapi banyak teman merasa bahwa mereka tampaknya tidak menghasilkan uang. Karena posisi kita di berbagai koin tingkat pertama dan kecil biasanya lebih besar daripada posisi di Bitcoin.

Perubahan terbesarnya adalah pasar memang bergerak ke arah yang lebih institusional. Kemudian bursa saham terbesar di industri tersebut telah mencapai kesepakatan dengan pemerintah AS. Jadi mereka mungkin memiliki lebih banyak batasan dalam operasi mereka di masa mendatang. " "

Bagaimana cara menentukan waktu masuk dan keluar target secara akurat?

Seorang teman VC bertanya: "Saya sering membaca laporan LP Anda. Pertama-tama, kinerjanya sangat bagus. Dalam proses ini, sebenarnya ada banyak target yang Anda lihat tetapi mungkin tidak terlihat oleh orang lain. Anda juga memiliki posisi besar dalam token, tetapi likuiditas pasar tidak begitu bagus, jadi bagaimana Anda menilai waktu masuk dan keluar dari beberapa target tertentu?"

Arthur mengatakan bahwa ini sebenarnya yang paling sulit dikontrol secara akurat.

Pengaturan waktu pasar masih sangat penting bagi lingkaran kami. Dia beranggapan tidak ada jawaban yang sepenuhnya benar, dan Anda perlu membuat penyesuaian yang sesuai berdasarkan kondisi pasar yang berbeda, dan mereka selalu membuat penyesuaian.

Jadi dia berpendapat perbedaan terbesar antara siklus ini dan siklus sebelumnya adalah ketika Anda melihat proyek dengan fundamental yang baik, Anda seharusnya lebih proaktif dalam mengambil untung.

"Untuk siklus ini, menurut saya waktu terbaik untuk mengambil untung adalah tidak lebih dari dua bulan. Bahkan, dari paruh kedua Maret hingga paruh pertama April, bulan yang pendek ini adalah waktu terbaik untuk keluar dari untung. Jika Anda tidak keluar, masih mudah untuk menjauh dari harga tersebut.

Oleh karena itu, saya pikir Anda harus melihat pasar dari perspektif makro, termasuk likuiditas dan volume perdagangan pasar, sentimen pasar, dan juga tingkat pendanaan, positif dan negatif. Faktanya, kami akan terus meningkatkan data yang dapat dianalisis untuk mencapai titik waktu yang lebih baik untuk konfigurasi dari perspektif makro. " "

Dalam hal fundamental, Arthur juga akan melihat volume transaksi pada rantai tersebut, yaitu apakah ada pembelian dan penjualan terbanyak.

Itu juga tergantung pada pertumbuhan fundamental. Karena terkadang ia merasa bahwa dari sudut pandang yang lebih mendasar, banyak proyek blockchain berubah dari sangat rendah menjadi sangat dinilai terlalu tinggi dalam waktu yang sangat singkat. Jalur AI adalah contoh terbaik.

Arthur merasa bahwa jalur AI relatif diremehkan tahun lalu. Karena saat itu semua orang masih relatif konservatif terhadap Crypto AI. Tetapi begitu pasar menguat, semua orang mulai berspekulasi liar. Banyak hal telah meningkat lebih dari sepuluh kali lipat.

Pengalaman DeFiance Capital menghasilkan banyak uang

Menurut ingatan Arthur, proyeknya dengan tingkat pengembalian puncak tertinggi adalah @AxieInfinity, dengan tingkat pengembalian puncak hampir 2.000 kali lipat. Harga biaya investasi sekitar 8 sen, dan harga tertinggi melebihi 160 dolar AS. Tentu saja, tidak mungkin untuk menjual semuanya pada titik tertinggi, karena beberapa token masih terkunci, dan meskipun tingkat pengembaliannya sangat tinggi, investasinya sangat kecil.

Ketika Axie mendapatkan pendanaan putaran pertama, saya yakin hanya ada sedikit investor di bidang ini. Selain itu, pasar sedang lesu saat itu, dan total pendanaan untuk putaran itu kurang dari 1 juta dolar AS, jadi mereka tidak menginvestasikan banyak uang. Namun jika dilihat dari tingkat pengembaliannya saja, proyek ini adalah yang tertinggi.

Jika kita melihat jejaknya, investasi yang paling sukses adalah DeFi. Kami telah memasuki bidang ini pada tahap yang sangat awal, jadi kami telah berinvestasi di hampir semua proyek DeFi blue-chip yang relatif sukses, seperti dYdX, Sushiswap, AAVE, YFI, Synthetix, dll.

DeFiance Capital juga berinvestasi dengan baik di pasar sekunder. Karena banyak proyek DeFi pada awalnya tidak memiliki apa yang disebut putaran pendanaan awal, jika Anda ingin berinvestasi, Anda hanya dapat membeli token atau berpartisipasi dalam penambangan likuiditas. Banyak dari YFI, Synthetix, dan Sushi yang disebutkan sebelumnya adalah investasi di pasar sekunder.

Pelajaran yang dipetik dari Terra dan FTX

Setelah kejadian ini, Arthur akan memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk etika tim, yang disebut integritas dalam bahasa Inggris. Jika seseorang mempunyai masalah kepribadian, tidak peduli seberapa sukses proyeknya, kemungkinan besar proyek itu akan runtuh dalam waktu singkat.

Industri ini telah mengalami banyak hal serupa. Individu dan lembaga seperti Luna dan FTX, yang pernah mendominasi industri ini, melanggar garis dasar moral karena masalah kepribadian dan eksistensi, sehingga mereka runtuh meskipun mereka sangat besar. Bagi investor, investasi semacam ini tidak masuk akal kecuali Anda mengejar keuntungan jangka pendek.

Naval Ravikant, seorang investor malaikat Amerika yang terkenal, pernah berkata:

Pilihlah mitra bisnis yang memiliki kecerdasan tinggi, energi tinggi, dan yang terutama, integritas tinggi…Dan integritas tinggi adalah yang terpenting karena jika tidak, jika Anda memiliki dua hal lainnya, yang Anda miliki adalah seorang penjahat yang cerdas dan pekerja keras, yang pada akhirnya akan menipu Anda.

Artinya, kalau dalam memilih mitra bisnis hanya memilih/menolong orang yang pintar dan enerjik, bisa jadi dia hanya seorang pembohong yang pintar dan pekerja keras. Orang jahat dengan moral rendah akan melakukan hal-hal yang lebih ekstrem, yang mungkin menjadi bumerang.

Refleksi lainnya adalah pengendalian risiko. Faktanya, Arthur telah melakukan pekerjaan yang baik dalam hal ini. Meskipun saya berinvestasi di Luna, saya tidak menderita kerugian besar dari Luna.

Sisa ceritanya sama seperti yang diceritakan di awal.

Arthur mengumpulkan dana putaran kedua, dan banyak LP aslinya mendukungnya.

Seperti yang dia katakan di akhir: "Jika seseorang memiliki masalah kepribadian, tidak peduli seberapa sukses proyeknya, kemungkinan besar proyek itu akan runtuh dalam waktu singkat."

Mungkin banyak teman-teman yang penasaran dengannya.

Jika menilik kembali pengalamannya, mungkin integritas Arthur yang membuatnya menjadi seperti sekarang.