Ditulis oleh: Cyril

Disusun oleh: Shenchao TechFlow

Setelah berjam-jam mempelajari protokol DeFi dan menganalisis mengapa sebagian besar protokol gagal. Saya merasa terdorong untuk berbagi dengan Anda tiga kelemahan utama yang menyebabkan kegagalan protokol DeFi selama siklus ini:

Manajemen risiko yang buruk, pendapatan yang tidak mencukupi, dan penggunaan leverage yang berlebihan di sebagian besar protokol DeFi adalah alasan utama runtuhnya DeFi.

Persoalan masih belum terselesaikan, namun serangkaian rincian memungkinkan investor untuk mengumpulkan gambaran yang menyoroti risiko sistemik dari desentralisasi keuangan dan manajemen risiko yang buruk. Salah satu alasan yang paling sering disebutkan mengenai masalah protokol DeFi adalah ketidakmampuannya menghasilkan pendapatan berkelanjutan dan menambah nilai yang berarti bagi ekosistem platform.

Kelemahan kedua adalah banyak protokol DeFi dirancang dengan ekonomi token yang cacat, yang seringkali mengalami inflasi yang sangat tinggi untuk menarik likuiditas.

Insentif yang tinggi memang bagus, namun jika token yang diberi imbalan tidak memiliki nilai nyata, maka pengguna pada dasarnya mengambil risiko besar dan menyerahkan kendali atas dana mereka dengan imbalan yang kecil atau tanpa imbalan. Jadi pastikan untuk mengingat hal ini.

Hal ini sebagian besar berkaitan dengan masalah perolehan pendapatan DeFi dan ketidakmampuan membangun perbendaharaan yang berkelanjutan. Inflasi yang tinggi meningkatkan pasokan token, dan jika nilai token tidak dipertahankan, likuiditas akan meninggalkan ekosistem.

Alasan ketiga adalah pengguna yang menggunakan leverage berlebihan. Penggunaan leverage yang berlebihan adalah masalah umum lainnya di DeFi, sebuah kelemahan yang menjadi sangat jelas bulan lalu ketika Celsius, 3AC, dan platform lain untuk berinvestasi di DeFi mulai terurai.

Dalam hal ini, di pasar yang sedang melemah, tanggung jawab untuk melakukan leverage yang berlebihan benar-benar berada di tangan pengguna yang tidak memiliki rencana permainan yang solid. Meskipun pertanyaan ini diabaikan selama puncak pasar bullish, pertanyaan ini harus selalu ada di benak para pedagang karena pasar ini terkenal dengan pergerakannya yang liar.

Jadi sekarang Anda tahu apa yang harus dicari ketika melihat proyek kripto secara umum. Jika ada item yang memiliki karakteristik di atas, maka itu akan dianggap sebagai tanda bahaya besar.

Tautan asli