Gubernur Dewan Federal Reserve Christopher J. Waller membahas peran yang terus berkembang dari keuangan terpusat dan terdesentralisasi (defi), dengan fokus khusus pada bitcoin dan aset kripto, dalam pidatonya pada hari Jumat di Lokakarya Makroekonomi Wina.
Waller mengeksplorasi asal-usul dan dampak bitcoin, menekankan desainnya sebagai sistem "tanpa kepercayaan" yang memungkinkan pengguna untuk mengendalikan aset mereka tanpa perantara, sangat kontras dengan sistem keuangan tradisional yang tersentralisasi. Namun, gubernur Fed mengajukan pertanyaan kritis tentang apakah kerangka regulasi yang digunakan dalam keuangan tersentralisasi juga harus berlaku untuk teknologi defi. "Dalam keuangan tersentralisasi, ada regulasi yang mengharuskan bank untuk mengetahui siapa klien mereka. Apakah aturan dan regulasi serupa diperlukan di sekitar beberapa teknologi baru ini?" ia merenungkan, menekankan:
Jika menyangkut masalah keuangan kita, yang memengaruhi setiap orang atau bisnis dalam satu atau lain cara, saya rasa pandangan yang seimbang antara gangguan yang cepat dan keberlanjutan jangka panjang adalah hal yang penting.
Sementara bitcoin dan teknologi defi lainnya menawarkan efisiensi dan inovasi, Waller menyatakan skeptisisme tentang kemungkinan desentralisasi keuangan sepenuhnya. Ia menunjukkan bahwa perantara, seperti bursa kripto, masih memainkan peran penting dalam mengelola aset kripto atas nama pengguna, sehingga mengembalikan kepercayaan ke dalam sistem. Ia berpendapat:
Apakah benar-benar mungkin untuk mendesentralisasikan keuangan sepenuhnya menggunakan teknologi ini? Jawabannya jelas 'tidak'. Intermediasi masih berharga bagi kebanyakan orang, dan kita melihatnya dari keberadaan bursa perdagangan di dunia kripto.
"Semua platform ini melibatkan pemberian hak asuh aset kripto seseorang kepada perantara, yang melakukan perdagangan atas nama klien. Hal ini memperkenalkan kembali perlunya kepercayaan pada platform ini sebagaimana kepercayaan dibutuhkan dalam sistem perbankan modern," tambah gubernur Fed.
Selain itu, Waller membahas potensi manfaat stablecoin, yang dirancang untuk mempertahankan patokan satu-satu terhadap dolar AS. Sementara stablecoin dapat mengurangi perantara pembayaran dan biaya transaksi, Waller memperingatkan bahwa stablecoin menghadapi risiko yang serupa dengan pengganti dolar AS lainnya, seperti penarikan dana secara besar-besaran dan tantangan regulasi.
