Kontrak berjangka dan opsi memungkinkan para pedagang untuk hanya menaruh sebagian kecil dari nilai perdagangan dan bertaruh bahwa harga akan naik atau turun ke titik tertentu dalam jangka waktu tertentu. Hal ini dapat membuat keuntungan trader lebih besar karena mereka dapat meminjam lebih banyak uang untuk menambah posisi mereka, namun hal ini juga dapat meningkatkan kerugian mereka jika pasar bergerak berlawanan dengan mereka.

Meskipun pasar derivatif kripto sedang berkembang, namun instrumen dan infrastruktur yang mendukungnya belum berkembang seperti pasar keuangan tradisional.

Tahun depan akan menjadi tahun di mana derivatif kripto mencapai tingkat pertumbuhan dan kematangan pasar baru karena infrastruktur telah dibangun dan ditingkatkan pada tahun ini, dan semakin banyak institusi yang terlibat.

Pertumbuhan derivatif kripto pada tahun 2023

Pada tahun 2023, volume turunan kripto akan terus tumbuh karena dua faktor: pertama, pertumbuhan infrastruktur yang relevan seperti aplikasi untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan juga karena perantara yang lebih profesional dan transparan berencana memasuki sektor tersebut. Pada akhirnya, hal ini akan menyebabkan lebih banyak institusi terlibat.

Memahami mengapa lembaga keuangan tradisional lebih banyak menggunakan derivatif dibandingkan pasar spot tradisional adalah cara terbaik untuk mempelajari lebih lanjut tentang pasar.

Beberapa alasan pertumbuhan ini adalah kemampuan untuk memanfaatkan modal, fakta bahwa kontrak derivatif di AS diperlakukan sebagai keuntungan modal jangka panjang untuk tujuan perpajakan, dan penggunaannya dalam lindung nilai, yaitu kemampuan untuk melindungi terhadap perubahan harga yang tidak terduga.

Ketika lebih banyak institusi terlibat, volatilitas relatif menurun, sehingga perdagangan derivatif menjadi penggunaan modal yang lebih baik. Selain itu, seiring semakin banyaknya institusi yang menambahkan aset kripto ke dalam neraca mereka, instrumen derivatif akan menjadi alat penting untuk melindungi terhadap volatilitas jangka pendek.

Industri ini masih dalam tahap awal

Seperti tahun 2022, tahun 2023 juga akan menjadi tahun yang unik untuk turunan kripto. Akan ada peningkatan infrastruktur opsi terpusat dan terdesentralisasi serta pengembangan berkelanjutan dari primitif kripto baru seperti brankas terstruktur, opsi abadi, dan eksperimen dengan turunannya.

Industri mata uang kripto bergerak lebih jauh ke dalam pasar yang teregulasi karena mencoba mendapatkan lebih banyak pengguna dan bersaing dengan perusahaan keuangan tradisional seperti pialang yang sudah mengizinkan orang memperdagangkan saham dan aset keuangan lainnya.

Sebagian besar transaksi derivatif terjadi di Binance, OKX, dan Bybit, yang berbasis di luar AS dan tidak diatur. Namun, berdasarkan data dari CoinGlass, CME Group adalah satu-satunya pasar AS teregulasi yang mendapatkan daya tarik.

Pada November 2022, ia bertanggung jawab atas sekitar 10,7% open interest di Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) berjangka.

Pembelian perusahaan besar akan terus membeli operasi derivatif kecil yang berlisensi

Semakin sulit untuk mengetahui di mana pasar ritel berakhir dan pasar institusional dimulai. Bisnis yang berfokus pada ritel yang dibeli oleh pertukaran kripto dijalankan oleh beberapa perusahaan terbesar dan paling berpengalaman di Wall Street.

Pada Januari 2021, Coinbase membeli FairX, bursa berjangka kecil di Chicago. Tujuan dari kesepakatan ini adalah untuk memudahkan para pedagang untuk masuk ke pasar derivatif. Startup bursa berjangka yang berfokus pada ritel bernama The Small Exchange juga merilis produk berjangka kripto yang membutuhkan lebih sedikit uang tunai di muka. Citadel Securities, Jump, dan Interactive Brokers semuanya mendukung perusahaan ini.

Pertumbuhan pasar derivatif yang terdesentralisasi

Seperti tempat-tempat yang tersentralisasi, masa depan yang abadi mencakup sebagian besar volume derivatif yang terdesentralisasi. Pertama dipimpin oleh Perpetual Protocol dan sekarang oleh dYdX, volume harian pelaku terdesentralisasi rata-rata $3 miliar per hari.

Meskipun pertumbuhannya kuat, volume abadi yang terdesentralisasi hanya menyumbang kurang dari 5% dari seluruh volume derivatif kripto. Selama dua tahun ke depan, kami berharap segmen ini akan tumbuh pesat.

Kumpulkan” di bawah ilustrasi di bagian atas halaman atau ikuti tautan ini.

Karena semakin banyak proyek dan protokol yang dibangun di atas protokol pertukaran abadi yang terdesentralisasi, nilai platform yang mendukungnya akan terus tumbuh. Seiring dengan masa depan yang terdesentralisasi, opsi, dan produk terstruktur, pelaku pasar akan bersemangat melihat lebih banyak inovasi kripto-native seperti opsi abadi yang dikembangkan.

Protokol seperti Deri, yang menawarkan opsi berjangka abadi dan opsi abadi, memungkinkan pengguna memperdagangkan derivatif dengan cara yang sangat asli DeFi, memberi mereka kemampuan untuk melakukan lindung nilai, berspekulasi, dan melakukan arbitrase, semuanya secara on-chain.

Derivatif dapat memikat lebih banyak investor tradisional

Pedagang institusional lebih menyukai instrumen ini karena mereka dapat memberikan pengembalian yang stabil, mirip dengan pendapatan tetap, dan perdagangan ini dieksekusi dengan strategi seperti bull call spread dan cover call. Selain itu, pedagang institusional dapat menggabungkan opsi beli dan jual untuk menetapkan batas risiko tanpa mengambil risiko likuidasi untuk perdagangan opsi.

Fidelity Digital Assets sekarang menawarkan basis klien institusional mereka kemampuan untuk meminjam menggunakan kripto sebagai jaminan sehingga perusahaan besar dapat menambahkan Bitcoin ke aset mereka dengan lebih mudah dengan bantuan layanan ini.

Pada tahun 2023, kemungkinan besar kripto akan lebih mudah digunakan sebagai jaminan untuk bisnis sehari-hari, sehingga memungkinkan perusahaan mengambil lebih banyak risiko menggunakan turunan mata uang kripto.

Derivatif memainkan peran penting dalam pasar bullish kripto tahun 2020-2021 bagi pedagang ritel dan institusi. Bagi banyak investor, meminjam uang dan menggunakan derivatif adalah cara termudah untuk meningkatkan taruhan mereka pada berbagai posisi. Mereka tersedia untuk digunakan dalam saham, mata uang, dan komoditas, namun penggunaannya dalam mata uang kripto terus meningkat sejak tahun 2017.

Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.

Pandangan, pemikiran dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.