dYdX adalah platform perdagangan derivatif terdesentralisasi pertama di dunia yang didirikan oleh mantan insinyur Coinbase Antonio Juliano pada tahun 2017. Ini bertujuan untuk memberikan pengalaman yang lancar kepada pengguna seperti pertukaran terpusat sambil tetap mempertahankan kepemilikan aset kripto. Pengguna dapat melakukan transaksi dengan leverage hingga 20 kali lipat, dan volume perdagangannya bahkan pernah melampaui Coinbase dan Uniswap, menempati tempat di platform perdagangan derivatif yang terdesentralisasi.
Apa itu dYdX V4?
V4 mewakili perpindahan dYdX ke rantai mandirinya, meninggalkan Lapisan 2 di Ethereum. Rantai ini dibangun berdasarkan Cosmos SDK. V4 diumumkan pertama kali pada Januari 2022, dan jaringan pengujian saat ini sedang online.
Mengapa membangun rantai dYdX Anda sendiri?
Untuk desentralisasi penuh.
Versi saat ini adalah V3, yang merupakan pertukaran desentralisasi hybrid. Komponen terdesentralisasi adalah teknologi zk-rollup yang didukung oleh StarkWare, sedangkan bagian terpusat adalah buku pesanan dan mesin komputasi. Meskipun model terpusat ini memungkinkan dYdX untuk mencocokkan dan memproses pesanan dengan cepat, model ini juga dapat menjadi potensi risiko keamanan dan masalah kepercayaan.
Versi V4 dapat membuat dYdX sepenuhnya terdesentralisasi. Tidak akan ada kontrol terpusat atau satu titik kegagalan. Protokol dapat menyerahkan semua hak kontrol kepada komunitas.
Posisi Pasar dYdX: Pesaing Kuat
Jumlah terkunci: keempat di antara banyak Layer 2
Saat ini, dYdX adalah Layer 2 yang dibangun di atas Ethereum menggunakan StarkWare, dengan total jumlah terkunci sekitar US$330 juta, peringkat keempat di antara banyak Layer 2 teratas adalah Arbitrum, Optimisim, dan zkSync Era.
Banyak Layer 2 yang memiliki ekosistemnya sendiri, di dalamnya terdapat berbagai protokol berbeda. Berbeda dengan Layer 2 lainnya, hanya dYdX yang telah menciptakan lingkungan khusus untuk perdagangan, namun jumlah penguncian dapat diatur di tempat keempat, cukup berhasil pertukaran leverage yang terdesentralisasi.
Volume transaksi: pangsa pasar melebihi 50%, pemimpin mutlak
Volume perdagangan harian dYdX adalah sekitar US$580 juta, melampaui platform perdagangan leverage terdesentralisasi lainnya seperti Synthetix dan GMX. Volume perdagangan dYdX sendiri menyumbang 50% dari keseluruhan pasar derivatif terdesentralisasi. dYdX adalah raja mutlak.
Situasi pembiayaan dYdX: mengumpulkan total US$87 juta, dengan pendanaan yang kuat
Setelah empat putaran pembiayaan, total US$87 juta telah terkumpul, dengan sebanyak 45 lembaga investasi berpartisipasi, termasuk a16z, Polychain Capital, Wintermute, StarkWare, Hashkey, Paradigm dan Delphi Digital dan banyak institusi terkenal lainnya jajaran investasi bisa dikatakan berbintang.
Fitur dan sorotan dYdX: Pengalaman pengguna yang lancar
Pengalaman pengguna yang baik: Antarmuka perdagangan adalah model buku pesanan tradisional, dan situs web memiliki pengalaman yang sama dengan pertukaran terpusat. Pengguna baru tidak perlu mengubah terlalu banyak kebiasaan penggunaan dan dapat terhubung dengan lancar.
Memiliki aplikasi iOS eksklusif: Ini adalah satu-satunya platform perdagangan margin terdesentralisasi yang meluncurkan aplikasi seluler.
Hadiah perdagangan: Untuk mendorong pengguna berdagang di platform, token DYDX didistribusikan sebagai hadiah.
Model operasi dYdX: menyelaraskan dengan bursa terpusat
Gunakan model buku pesanan: Berbeda dari mekanisme AMM yang digunakan oleh Dex umum, dYdX memperkenalkan pembuat pasar untuk menyediakan likuiditas perdagangan platform, dan mekanismenya lebih seperti pertukaran terpusat.
Fungsi lintas margin: Perlakukan semua dana di akun sebagai kumpulan dana terpadu, dan setiap posisi leverage yang dibuka oleh pengguna berbagi margin ini.
Tingkat pendanaan: dYdX mengadopsi mekanisme tingkat pendanaan, yaitu tingkat yang ditetapkan untuk menjaga keseimbangan antara harga kontrak dan harga aset dasar. Biasanya berlaku untuk kontrak abadi, sama seperti kebanyakan bursa terpusat.
Dari mekanisme di atas, kami dapat dengan jelas memahami bahwa dYdX berkomitmen untuk menciptakan pengalaman pengguna seperti pertukaran terpusat, yang memungkinkan pengguna pertukaran terpusat untuk menggunakannya dengan lancar.
Apakah koin DYDX layak dibeli? Apakah akan naik?
Kami mengevaluasi dari perspektif pembukaan kunci token.
Sekitar bulan Desember 2023, total pasokan token DYDX akan hampir dua kali lipat. Yang mengkhawatirkan adalah hal ini dapat menimbulkan banyak potensi tekanan jual jika nilai pasar tetap tidak berubah.
Saat kami menguraikan struktur pembukaan kunci token, kami menemukan bahwa 30% darinya dialokasikan untuk "karyawan dan konsultan". Ada penundaan serupa dalam pembukaan kunci di masa lalu agar lebih selaras dengan peluncuran V4, mungkin untuk memastikan bahwa pasokan token selaras dengan permintaan untuk pertumbuhan nilainya.
Selain itu, dari token yang dialokasikan untuk “karyawan dan konsultan”, 70% akan dibuka sepenuhnya pada 1 Juni 2024, dan 90% akan dibuka sepenuhnya pada 1 Juni 2025. Pengaturan seperti itu memberi pemegang token jangka waktu yang lebih lama untuk memastikan kepentingan mereka lebih selaras dengan tujuan dan visi dYdX.
Jika Anda hanya ingin membuka koin dalam jumlah besar dan menjual koin atau bahkan menjualnya, Anda mungkin ingin mempertimbangkannya kembali.
Tetaplah pada jalanmu sendiri
DYDX telah dikritik karena terlalu banyak token yang dikunci dan terlalu banyak potensi tekanan jual.
Diantaranya, imbalan transaksi DYDX adalah 25% dari total pasokan. Pada bulan Maret 2023, imbalan transaksi dikurangi menjadi 14,5%, yang merupakan penurunan yang signifikan. Tentu saja, komunitas dan tim menyadari bahwa imbalan token yang berlebihan hanya akan menghasilkan dampak negatif pada pasar. Tekanan jual membuat harga token sulit naik. Kesadaran komunitas dan tim seperti ini tidak diragukan lagi akan memberikan kesempatan bagi investor jangka panjang token DYDX.
Mengesampingkan masalah tekanan penjualan token, dYdX selalu menjadi protokol patokan untuk pertukaran leverage terdesentralisasi (Perp Dex), tidak seperti kebanyakan proyek yang mencakup Ethereum Layer 2, seperti GMX, MUX, GNS dan HMX yang baru-baru ini meningkat pesat. Perp Dex semuanya dibangun di Arbitrum, dan banyak protokol ingin memasuki Lapisan 2 untuk menikmati keamanan Ethereum dan penyelesaian cepat serta biaya penanganan Rollup yang rendah.
Hanya dYdx yang ingin meninggalkan Lapisan 2 dan membuat rantai aplikasinya sendiri untuk mencapai desentralisasi yang lebih lengkap, yang juga menyiratkan bahwa ekonomi token akan mengalami perubahan besar.
Tidak akan ada grup terpusat yang membebankan biaya transaksi platform, dan biaya akan mengalir kembali ke pemegang DYDX. dYdX V4 telah mengambil jalur yang berbeda, dan pengembangan selanjutnya masih menarik.
Nanti, kami akan memberikan Anda analisis proyek-proyek terkemuka di jalur lain. Jika anda berminat silahkan klik ikuti. Saya juga akan mengumpulkan beberapa pertanyaan informasi terkini dan tinjauan proyek dari waktu ke waktu, dan menyambut orang-orang yang berpikiran sama di lingkaran mata uang untuk menjelajah bersama. Jika Anda memiliki pertanyaan, silakan beri komentar atau kirim pesan pribadi