Perasaan para pedagang adalah yang paling tajam. Mereka bertaruh bahwa suku bunga akan dipotong sebesar 50 basis poin pada bulan September. Ini adalah berita yang menggembirakan! Selama suku bunga diturunkan, pasar bullish akan datang!
Pedagang mulai bertaruh pada pemotongan suku bunga Fed sebesar 50 basis poin pada bulan September
Pedagang obligasi meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan September, bukan standar 25 basis poin.
Hal ini terbukti di pasar berjangka dana fed fund, di mana data inflasi CPI yang lebih lemah dari perkiraan yang dirilis Kamis pagi lalu memicu gelombang pembelian kontrak Oktober yang berlanjut pada hari Jumat. Kontrak tersebut, yang akan berakhir pada tanggal 31 Oktober, sudah diperhitungkan sepenuhnya dalam penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh para pembuat kebijakan pada pertemuan mereka tanggal 18 September.
Pembelian pada hari Kamis meningkatkan risiko baru, data open interest berjangka CME Group Inc. menunjukkan, dengan volume sedikit di bawah 260.000 kontrak, sebuah rekor untuk kontrak bulan Oktober. Minat beli tetap tinggi pada hari Jumat.
Setiap pembelian pada tingkat yang lebih tinggi menandakan ekspektasi bahwa akan ada lebih banyak keyakinan bahwa The Fed dapat memulai siklus pelonggaran pertamanya dalam beberapa tahun dengan langkah yang sangat besar.
Marilyn Watson, kepala strategi pendapatan tetap fundamental global di BlackRock, mengatakan di Bloomberg Television: "Ada kemungkinan besar The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan September." Meskipun dia memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, dia berkata: " Kami pikir mereka mungkin mulai bergerak pada bulan Juli."
Posisi tersebut juga akan diuntungkan jika ekspektasi penurunan suku bunga sebesar seperempat poin pada tanggal 31 Juli dan 18 September meningkat, namun para pedagang sudah putus asa terhadap penurunan suku bunga pada bulan Juli beberapa minggu lalu dan tidak ada bank besar di Wall Street yang memperkirakan suku bunga akan dipotong.
Ekspektasi terhadap kebijakan Fed sedikit berubah pada hari Jumat karena laporan harga produsen (PPI) yang lebih tinggi dari perkiraan tidak banyak berdampak dibandingkan dengan laporan CPI yang lemah pada hari Kamis lalu.
Nilai penyelesaian kontrak swap ditentukan oleh keputusan kebijakan The Fed, yang sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dengan total 60 basis poin pada akhir tahun, yang berarti ada dua penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. penurunan suku bunga, dengan kemungkinan penurunan suku bunga ketiga adalah 40%.