#bitcoin #MVRV 📉 Bitcoin di bawah norma historis: prasyarat untuk terobosan atau tanda peringatan?
$BTC saat ini diperdagangkan dalam kisaran $64.000–$66.000, yang jauh di bawah estimasi historis rata-ratanya. Indikator menunjukkan bahwa koin tersebut dinilai terlalu rendah, tetapi apakah kita akan melihat “pembersihan” terakhir pasar sebelum reli baru?
Kami telah mengumpulkan pokok-pokok utama dari analisis CryptoQuant terbaru:
📊 Apa yang dikatakan indikator MVRV Z-Score?
Metrik MVRV Z-Score (yang membandingkan nilai pasar dan nilai realisasi dari
$BTC ) saat ini berada di ~0,42 — secara signifikan di bawah rata-rata historis 1,7.
Dasar Juni: Pada 30 Juni, indikator turun ke 0,185 (angka terendah dari siklus ini).
Tidak ada penyerahan: Meski harga melemah, indikator belum jatuh di bawah nol. Misalnya, pada dasar pasar bearish 2022 (ketika BTC bernilai $16.000–$17.000), Z-Score berada di zona negatif selama beberapa minggu. Ini berarti kita belum melihat panic selling pada level siklus-siklus sebelumnya.
💸 Kerugian berubah menjadi keuntungan
Pada Juni dan pertengahan Juli, investor mencatat kerugian realisasi yang sangat besar (sekitar $8,5 miliar pada Juni dan $3 miliar pada Juli).
Namun, dalam minggu terakhir, trennya berbalik: indikator PnL kembali menjadi positif — investor mencatat keuntungan pada level $239 juta–$500 juta.
Tekanan dari para penjual terlihat menurun, tetapi analis memperingatkan: kelegaan ini belum menjamin bahwa titik dasar siklus akhirnya sudah terbentuk.
📊 Dua skenario untuk perkembangan peristiwa:
📈 Optimistis: Kembalinya Z-Score ke tanda rata-rata 1,7 akan mengonfirmasi pemulihan penilaian aset yang sehat. Beberapa analis menyarankan bahwa kali ini mungkin tidak ada “penyerahan panik” yang klasik, dan pasar telah menjalani restart-nya.
📉 Negatif: Tembusnya titik terendah Juni (0,185) dan masuk ke zona negatif akan menandakan risiko penurunan lebih lanjut harga BTC sebelum pembalikan akhir.