AiCoin官方

1️⃣ 今日重磅：Alpha Box 盲盒实验（预计 16:00 - 18:00）
今天是 Alpha 历史上的“改革之日”。
规则： 消耗 15 点积分 兑换一个盒子。
博弈点： 盲盒里新老币混杂。如果抽到的是高价值新币，自然是皆大欢喜；但如果辛辛苦苦攒的积分换回 10-20U 的“微毛”，老铁们估计要心态炸裂。
生存指南： 门槛每 5 分钟

降低 5 点。高分选手建议优先锁仓，现在的行情是“僧多肉少”，抢到才有一线生机。

2️⃣ 趁热打铁：GWEI 交易竞赛正式开启 🚀
在币安 Alpha 平台交易 GWEI，瓜分价值 20 万美元 奖励。
时间： 2026 年 2 月 10 日 21:00 — 2 月 17 日 21:00 (第一期)
奖励分配： 前 2,000 名符合条件的用户将平分 3,760,000 GWEI（约每人 1,880 GWEI）。这种平分机制非常适合“卡位”，不需要你是巨鲸，只要排进前 2000 就能稳拿奖励。

3️⃣ ESP (Espresso) 反思录
昨晚的 ESP 表现确实“打脸”了：
账单： 扣除 175U 成本，盘前价卖出仅 202U，纯利约 27U。
策略： 目前盘前看空预期极低，根据“二八定律”，不差钱的老铁建议不退款，博项目方开盘拉盘。毕竟 0.111 的打新价对比融资 6000 万的背景，长期看还没输。
4️⃣ 今日收菜：PIEVERSE Booster 奖励发放
别被大盘带偏节奏，该收的菜一定要收：
现状： PIEVERSE 目前依然能卖 30U+，这波奖励是实打实的现金流。收完菜建议直接换成 BNB 继续备战。

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币安钱包正式推出全新的空投模式——Alpha Box。简单来说，这就是空投界的“随机礼包”，一次性打包多个项目。
核心玩法：
消耗积分： 参与单次活动将消耗 15 点 Alpha 积分。
随机奖励： 消耗积分兑换一个 Alpha Box，开启后随机获得其中一个合作项目的等值代币。
项目返场： 盲盒里不仅有新项目，还可能包含之前已上过 Alpha 的项目，给错过早期空投的用户第二次机会。
关键竞争机制（每 5 分钟降级）：
这是本次改革最硬核的地方，专门针对不同分段的玩家：
首发时间： 2026 年 2 月 11 日。
发放方式： 先到先得。
自动降门槛： 初始设置一个高积分门槛，随后每 5 分钟自动降低 5 点门槛，直到奖励全部被领完。

参与路径：
打开 币安 App -> 点击左上角 [更多服务] -> 搜索 [Alpha 活动]。进入 [空投] 标签页，找到正在进行的 Alpha Box 活动。点击 [领取]，消耗 15 积分即可开盒。

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2月初，中国金融市场迎来了一项影响深远的监管变革。中国人民银行等八部门联合发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（即“42号文”），同时废止了2021年的旧规。

同日，中国证监会配套发布了《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》（以下简称《指引》）。这一系列文件首次为“现实世界资产代币化”（RWA）构建了系统性的监管框架，标志着中国对数字资产的监管从“全面禁止”进入了 “精准管控、疏堵结合” 的新阶段。

一、新规核心：确立“境内禁止、境外合规”总基调

此次监管框架的基石，在于官方首次对“现实世界资产代币化”（RWA）作出了明确定义。根据42号文，RWA是指使用加密技术及分布式账本或类似技术，将资产的所有权、收益权等转化为代币（通证）或者具有代币（通证）特性的其他权益、债券凭证，并进行发行和交易的活动。这一定义将RWA从传统虚拟货币的概念中清晰剥离，为其后续的独立监管奠定了基础。

新规确立了清晰的双重原则：

1. 境内严格禁止：在境内开展RWA相关业务活动，原则上被视为非法金融活动，将被禁止。

2. 境外合规可行：为合规路径留下了关键“例外”条款——“经业务主管部门依法依规同意，依托特定金融基础设施开展的相关业务活动除外”。这为境内优质资产通过合规渠道赴境外进行代币化融资打开了制度之门。

二、监管框架：穿透式监管与“备案制”落地

对于境内主体赴境外开展RWA业务，监管层确立了 “相同业务、相同风险、相同规则” 的核心原则。这意味着RWA并非另起炉灶，而是根据其金融本质，被纳入现有的跨境融资监管体系。

● 分工明确的穿透监管：国家发改委、中国证监会和国家外汇局根据业务类型进行分工监管。例如，外债类RWA由发改委监管，股权和资产证券化类由证监会监管，资金汇回则由外汇局监管。这种设计旨在实现对业务本质和资金流向的穿透式管理。

● “备案制”提供清晰路径：证监会同步发布的《指引》为目前最可能落地的“资产支持证券代币”提供了可操作方案。其核心是“备案制”，要求境内主体在境外发行前向证监会备案，提交包括基础资产信息、代币方案等全套材料。这为合规机构参与全球RWA创新提供了明确的路径，长期看有利于行业健康发展，但同时也对参与机构的合规能力提出了更高要求。

三、香港角色：“沙盒计划”下的合规枢纽与试验田

在中国整体的监管棋局中，香港被赋予了独特而关键的使命。与内地的“原则禁止”形成战略互补，香港正以 “合规先行” 的姿态，加速构建RWA的全球枢纽。

香港金融管理局推出的“Ensemble”监管沙盒计划是这一战略的核心引擎。该沙盒旨在测试利用代币化货币进行银行同业结算，并重点研究代币化资产交易，目前聚焦于固定收益、投资基金、绿色金融和贸易融资等四大主题。这为金融机构和技术公司提供了一个在受控环境中探索RWA产品设计、技术标准和监管适应的安全空间。

香港的优势在于其构建的成熟生态体系：

1. 完备的监管框架：形成了证监会（SFC）管证券型代币、金管局（HKMA）管非证券型代币的双轨监管，规则透明。2025年生效的《稳定币条例》更是为RWA提供了安全的法币结算工具。

2. 清晰的合规通道：对于内地资产而言，赴港发行RWA已形成一套包括资产筛选、境内ODI/外汇备案、搭建跨境特殊目的实体（SPV）、技术上链、申请香港牌照、发行代币及后续管理的完整流程。

3. 国际化的市场接口：香港持牌交易所可与全球订单簿互联，为RWA代币对接国际资本提供了流动性基础。

业界普遍认为，这种“内地严控、香港试验”的 “双轨试验” 模式，既守住了内地金融安全的底线，又能利用香港的普通法体系和国际金融中心地位，紧跟全球创新前沿，为未来可能的政策演进积累经验。

四、市场影响与前景：从概念炒作走向“资产为王”

新规的落地对市场产生了立竿见影的深远影响。

● 短期出清，长期利好：短期内，一些资质不佳、试图打“擦边球”的项目将被迫退出市场，市场活跃度可能经历阵痛。但长期来看，明确的规则消除了最大的政策不确定性，为行业的可持续发展奠定了基石。获得备案的合规项目将赢得市场信任，有望吸引传统主流金融机构的资金入场。

● 竞争核心回归资产与合规：市场竞争力将从单纯的技术和概念炒作，转向对优质底层资产的挖掘能力和强大的合规运营能力。权属清晰、现金流稳定的标准化资产，如债券、货币基金等，因其风险更可控、估值更透明，预计将成为初期发展的主流。这与全球趋势一致，例如贝莱德等国际巨头推出的代币化基金均以国债等高标准资产为底层。

● 机构主导，专业门槛提升：合规路径的高门槛决定了初期的参与者将主要是持牌金融机构、大型产业集团及其专业服务商。这对投资银行、券商国际子公司以及能为RWA提供合规科技解决方案的科技公司意味着新的业务机遇。

五、挑战与未明之处

尽管框架已立，前路仍充满挑战与待明确的细节。

● 技术落地难题：即使获得监管许可，RWA在链上的实际落地仍面临Token标准碎片化、主流钱包兼容性不足等技术生态约束，影响用户体验和资产的可组合性。

● 监管边界待细化：例如，对于“境内资产”和“发行行为”的界定、不同类型RWA（如股权类）的具体操作细则等，仍有待监管在实践中进一步明确。

● 稳定币的敏感红线：42号文特别强调，未经批准不得在境外发行挂钩人民币的稳定币，这被视为守护货币主权的关键红线。任何涉及人民币稳定币的尝试都将面临极高的监管敏感度。

 

中国RWA监管框架的正式公布，绝非对加密世界的简单拥抱或再次封杀，而是一次基于自身金融逻辑与风险管控需求的系统性规则重构。它将虚拟货币投机继续隔离在门外，同时为实体资产的代币化融资开辟了一条风险可控、监管可溯的合规通道。

在这一宏大布局中，香港凭借其独特的制度优势和完善的“沙盒计划”，已成为连接中国内地资产与全球创新资本的关键桥梁和压力测试区。未来中国RWA市场的发展，将是一场在严格监管边界内，由专业机构主导、以优质实体资产为核心的“合规竞跑”。这标志着中国的数字资产治理进入了更加成熟、精细的新时代。

 

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市场预期今晚新增就业仅7万人，但真正的风暴眼是那份可能抹去近百万历史就业的基准修正报告。今晚21:30，推迟发布的美国1月非农就业报告将揭开面纱。这次数据发布被美国银行分析师称为 “就业报告的超级碗” ，不仅因为它将揭示2026年首个完整月份的就业状况，更因为它包含了对过去一年就业数据的全面重估。

市场普遍预期1月新增就业岗位约7万人，失业率维持在4.4%。但市场的真正焦点是年度基准修正，初步估计可能将截至2025年3月的一年期就业数据下修约91.1万个岗位。

一、推迟发布的数据

● 美国非农就业报告原本应在2月初公布，但因美国政府部分停摆而推迟。直到特朗普政府与参议院民主党人达成拨款协议，数据收集工作才得以恢复。

● 尽管停摆已经结束，但劳工部门仍需时间完成数据汇整与核实工作，最终确定将1月非农报告推迟至2月11日发布。

● 这一推迟不仅影响了非农数据，原定同期发布的1月消费者价格指数报告也相应调整至2月13日公布。这意味着本周市场将连续迎来两大重磅数据冲击，给春节前最后交易周增加了更多不确定性。

二、市场预期

● 市场对1月非农数据的预期已经形成基本共识。新增就业人数方面，预期值集中在6万至8.5万之间。这些数字虽然看起来低于历史平均水平，但在当前环境下被视为“稳定”趋势的表现。

● 失业率预计将保持在4.4%，与前值持平。平均时薪增长则预计环比增长0.3%，与近期趋势保持一致。如果这一预测成真，薪资同比增长率将降至3.6%，略低于12月的3.8%。

● 然而，这些表面数字背后隐藏着更深层次的信号。一些领先指标已显示劳动力市场的黄灯甚至红灯信号。

三、报告焦点

● 今晚报告的核心看点不是1月当月数据，而是对历史就业数据的年度基准修正。美国劳工统计局将依据更完整的“就业和工资季度普查”数据，对截至2025年3月的年度就业数据进行重新校准。

● 初步预估显示，这一修正可能高达下修91.1万个岗位，创下历史纪录。不过一些分析认为，最终修正值可能在72万左右，略低于最初预估。

● 值得注意的是，大多数修正集中在2024年下半年，特别是休闲酒店业、贸易运输和专业与商业服务领域。更新后的“出生-死亡”模型可能为自4月起的月度就业数据带来额外“2-3万人的向下修正”。

四、政策博弈

● 数据修正的潜在影响已在美联储内部引发分歧。一方面，鲍威尔认为就业增长可能被高估，但整体经济仍具韧性；另一方面，理事沃勒则明确表示，修正后的数据可能显示去年就业“几乎没有增长”。

● 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利最新表示，她认为“可能还需要进行一次或两次降息操作”，以应对劳动力市场的疲软状况。

● 戴利特别关注工人面临的困境：物价上涨侵蚀工资收入，同时新增就业机会稀缺。她指出，近期大学毕业生在找工作时面临的困难，是劳动力市场疲软的令人担忧的指标。

五、市场联动

● 非农数据的发布与加密市场存在显著联动。在就业数据不及预期时，比特币等加密货币往往会直线拉涨，这是因为市场对美联储降息的预期会随之上升。

● 截至最近数据，比特币一度涨超3%，达到71000美元上方，此前一度跌至68500美元附近。在剧烈波动下，数据显示在过去24小时内，加密货币共有近9万人爆仓。

● 比特币目前被市场视为是否愿意承担风险的核心观察指标。当前价格维持区间震荡，上方约80000美元为关键结构压力，代表风险资金是否重返；下方75000美元为重要支撑区，反映在去杠杆过程中市场的承接底线。

六、投资策略

● 面对今晚的数据发布，市场参与者需要准备应对各种可能情景。如果数据强劲，新增就业超过12万人，可能会触发美元“急剧空头回补反弹”，使美元指数回升至99.30区域。

● 反之，如果数据疲弱，新增就业低于5万人甚至负增长，将验证鸽派阵营观点。这可能推动美元指数跌破当前支撑位至97.60。

● 对于美联储3月降息的可能性，市场目前定价概率约为六分之一。如果今晚就业数据弱于预期或负向修正幅度过大，结合周五CPI报告若显示物价压力回落，降息概率可能攀升至33%以上。

 

美元的短期走势取决于今晚21：30的非农报告。若新增就业超过12万，美元指数可能直冲99.30；若低于5万，则可能下探97.60。

与此同时，加密货币市场屏息以待。比特币在71000美元附近震荡，近9万人在过去24小时的波动中爆仓。无论数据如何，这个夜晚注定将在全球资本市场的记忆里留下痕迹。

 

1、贝莱德向Coinbase存入3401.98BTC和30215.6ETH

据 Onchain Lens 监测，贝莱德向 Coinbase Prime 地址存入3401.98枚BTC（约2.3428亿美元）和30215.6枚ETH（约6082万美元）。  -原文

2、欧盟提议全面禁止与俄罗斯加密交易

2 月 10 日，据金融时报报道，欧盟提议全面禁止与俄罗斯的所有加密货币交易，以防止逃避制裁。  -原文

3、现货黄金突破5040美元/盎司，日内涨0.26%

4、中国人民银行发布报告，继续实施宽松货币政策

中国人民银行发布2025年第四季度中国货币政策执行报告，提出继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升为重要考量，灵活运用降准降息等政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件宽松，引导金融总量合理增长与信贷均衡投放，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长及价格总水平预期目标相匹配。  -原文

5、荷兰国际集团预测美元走软，美联储或再降息两次

荷兰国际集团分析师报告称，美元预计将温和走软，美联储可能再降息两次。分析师指出，美国经济增长仍较强劲，但劳动力市场走软可能推动降息。他们认为美元走势应为下跌而非崩盘，并预计欧元有序升至1.22美元区域。目前欧元下跌0.2%，至1.1895美元。  -原文

6、Google警告朝鲜用AI软件攻击加密与DeFi领域

Google警告称，朝鲜正在利用人工智能驱动的恶意软件发起针对加密货币和去中心化金融（DeFi）领域的攻击。  -原文

7、道指盘中最高涨至50471.58点，创历史新高

 

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1️⃣ 重头戏：Espresso (ESP) 第 6 期 Prime Sale
这是今晚所有 Alpha 玩家的头等大事，千万别记错时间！
抢购窗口： 今晚 20:00 - 22:00（只有 2 小时）
门槛准备： 账户里至少存 3 个 BNB
准入条件： 必须达到积分门槛（预计 230 分 附近），积分不够直接被拒之门外。
收益预期： 市场普遍预期有 100U 左右 的“保底”利润。虽然不是暴富，但在这个行情下，稳稳吃顿火锅它不香吗？

2️⃣ 迷雾突袭：这周30U 的“老币”空投？
除了 ESP，圈子里还在传这周还会有一个 30U 左右 的老币空投突袭。
生存建议： 老币空投通常是“求稳派”的避风港。这种突袭主打一个“快”字，记得提前清理钱包缓存，确保网络丝滑，别等别人晒单了你还没登进去。
3️⃣ 刷分策略：告别“无效损耗”
2026 年 Alpha 的规则已经大改，盲目刷量只会让你沦为“夹子”的养料。
勤奋派建议： 关注 WMTX (15天) 和 STABLE (26天)。
风险提示： 交易赛这种东西，如果没有顶级抗夹技术，千万别去硬刚，一不小心反被撸。
明日预告： 明天还有 PIEVERSE Booster 的奖励发放，前两天错过任务的老铁，记得明天准时去“奖励中心”看看。

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2月11日（周三）21:30（新加坡时间）， 美国劳工局将发布1月非农就业报告。这一被推迟的数据，被赋予了远超寻常的关注度。市场分析师普遍认为，这份报告不仅是对美国劳动力市场健康状况的一次关键“体检”，更可能成为重塑市场对美联储货币政策路径预期的决定性变量。

一、数据空窗期后的预期博弈

通常情况下，非农报告是每月初的固定市场日程。然而，今年1月数据的延期发布，创造了一个罕见的信息真空期。在此期间，市场只能依赖如ADP私营就业、初请失业金人数等“高频但非决定性”的数据进行揣测，导致不确定性积累。
 
目前，市场已形成一套初步的共识预期：

新增非农就业人数：预期值7（万人），这一预期本身已反映了市场对就业市场可能进一步放缓的判断。

失业率：预计维持在4.4%的水平，接近近期高点。

关键在于，这些数字本身的意义，远不及它们与最终“实际值”的对比来得重要。 市场的第一反应，永远由“预期差”驱动。

二、超越“好与坏”的简单叙事

成熟的投资者不应仅满足于判断报告“总体是强是弱”，而应遵循一个更结构化的分析框架，以捕捉深层信号。

第一层：冲击波——实际值 vs 预期值

这是行情瞬间波动的直接触发器。无论报告整体基调如何，只要新增就业、失业率中的任何一个关键数据显著偏离市场共识，就足以在几分钟内引发美债收益率、美元指数和股指期货的剧烈震荡。

强于预期（新增就业>7万）：可能瞬间提振美元、推高美债收益率，并对美股构成压力，因为这意味着经济韧性强，美联储“更高更久”的利率立场更有依据。

弱于预期（例如新增就业<7万）：则可能引发相反的连锁反应，强化市场对美联储即将（或更快）开启降息周期的押注。

第二层：三大核心指标的联立解读

【过热警告】：新增就业强劲 + 失业率下降 + 时薪增长加速。鹰派情景，表明劳动力市场不仅紧俏，且薪资压力仍在攀升，将彻底浇灭近期降息预期。

【软着陆曙光】：新增就业温和放缓 + 失业率小幅上升但保持稳定 + 时薪增长稳步缓和。经济在降温，但非失速；通胀压力在缓解。这将支持“晚些时候但有序降息”的叙事。

【衰退担忧】：新增就业骤降 + 失业率跳升 + 时薪增长停滞甚至下滑。这会立即点燃对经济衰退的担忧，市场可能转而定价美联储为拯救经济而“紧急降息”。

三、从数据到政策预期的传导

当前市场的核心关切在于：这份报告是否会迫使美联储修改其政策指引的语言？

美联储在1月的议息会议上，虽然承认通胀取得进展，但仍强调需要“更大信心”才能开始降息。而劳动力市场的状态，是评估经济韧性和通胀风险的核心依据。

如果报告显示劳动力市场依然过热，“通胀阻击战未结束” 的叙事将重新主导市场，风险资产将面临持续调整压力。

如果报告明确显示经济正在按照美联储的预期降温，那么 “等待降息发令枪” 的叙事将得到巩固，市场可能提前交易年中左右的降息预期。
 
非农数据的重要性，不在于告诉我们现在经济‘好不好’，而在于它是否会改变美联储和未来数据‘会说什么’。市场交易的是预期的变化，而非现状。

四、行动指南

1. 避免数据公布瞬间追涨杀跌：最初的剧烈波动往往由算法交易和短期情绪驱动，可能并不代表市场的最终方向。

2. 关注跨资产反应：同时观察美元、美债（尤其是两年期和十年期收益率）、黄金和标普500指数期货的联动反应，这比单一资产走势更能反映市场的综合解读。

3. 倾听美联储官员的后续评论：数据公布后，任何美联储官员（尤其是主席或副主席）的公开表态，都将是对市场解读的一次重要校准。
 
1月非农报告，是一次迟到的“压力测试”。在通胀与增长的天平上，它将为全球经济预期添加一个至关重要的砝码。在这场信息差的博弈中，洞察力是唯一的护城河。

美国银行、摩根大通和富国银行的高级政策人员将与加密行业代表面对面坐在白宫的会议桌前，这场围绕稳定币收益率的谈判可能决定未来美国金融体系的竞争格局。

华盛顿消息人士透露，白宫将在下周举行第二轮加密货币闭门会议，会议的核心议程是稳定币收益率监管。

与以往不同的是，这次会议将首次邀请包括美国银行、摩根大通和富国银行在内的多家大型银行的政策高级人员参会。

银行界担心，加密货币公司向稳定币持有者支付利息会导致大量资金从传统银行体系流出，从而影响银行贷款资金的稳定性。这一担忧已得到财政部长斯科特·贝森特的某种程度认可。

一、会议背景

● 即将举行的白宫加密会议是系列会议的第二轮，仍为工作人员层级，不会邀请各公司首席执行官参加。

● 与会者名单显示，美国银行、摩根大通和富国银行等大型银行已确认收到邀请，PNC银行、花旗银行和美国合众银行也可能在列。

● 银行业代表包括银行政策研究所、美国银行家协会和美国独立社区银行家协会。值得一提的是，预计各方派出的代表人数都会有所减少，这表明会议可能更加聚焦于实质性谈判。

二、争议焦点

● 银行与加密公司在稳定币收益率问题上立场尖锐对立。银行业希望限制加密货币公司提供稳定币利息，认为这会对自身业务构成威胁。银行担心大量资金涌入高收益加密货币账户会导致银行贷款资金短缺，并可能引发更广泛的金融动荡。

● 银行业游说团体指出，约6.6万亿美元的银行存款可能受到产生收益的稳定币的威胁。加密货币公司则认为银行此举意在破坏市场竞争环境，维护自身的监管壁垒，并阻碍创新。

三、法案关联

这次会议直接关系到《加密货币市场结构法案》的未来。该法案旨在为数字资产市场建立明确的监管框架。

● 根据国会研究服务的报告，该法案将赋予CFTC在监管数字商品及相关中介机构方面的核心作用，同时保留SEC对一级市场加密交易的某些管辖权。

● 法案将数字商品定义为“与区块链内在关联的数字资产，其价值来自或合理预期将来自区块链系统的使用”。目前稳定币收益率问题已成为白宫关注的焦点，其重要性甚至超过了伦理或去中心化金融等其他争议点。

四、各方立场

● 财政部官员近期表态显示监管态度正在形成。财政部长斯科特·贝森特表示：“我一直是这些小型银行的拥护者，存款波动是非常不可取的。我们将继续努力，确保稳定币收益支付不会导致存款波动。”

● 加密行业内部对此问题存在分歧。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗已撤回对该法案的支持，直言“糟糕的法律比没有法律更糟糕”。

● 而Kraken联合首席执行官阿尔琼·塞西则继续支持该法案，并警告称如果法案失败将带来后果。区块链协会首席执行官萨默·默辛格表示，加密行业几乎每天都在举行内部会议，以协调立场并准备现实建议。

五、市场影响

● 稳定币市场如今总规模已达3000亿美元。仅USDC在2025年第三季度的市值就达到了740亿美元。Coinbase平台上平均持有150亿美元的USDC，这意味着数十亿美元的收入岌岌可危。对于银行而言，这同样关系到保护其传统存款业务。

● 分析师对法案通过的可能性评估存在分歧。Polymarket上的投注赔率从80%降至50%。

● Wintermute政策主管罗恩·哈蒙德认为通过概率仅为40%，而TD Cowen分析师贾雷特·塞伯格警告称，Coinbase的退出可能使整个立法进程在本届会议期间脱轨。

六、行业应对

● 面对监管压力，加密行业开始调整战略。行业分析人士建议，个人用户应重新评估资产组合，向可能被明确归类为“数字商品”的资产倾斜。

● 同时需要重新配置稳定币策略，寻找收益替代方案。如果法案导致合规交易所利息归零，考虑将资金向非托管的链上DeFi协议转移。

● 行业也需要谨慎对待现实世界资产赛道，警惕流动性陷阱。鉴于参议院修订版对现实世界资产表现出极度严苛的态度，甚至可能禁止其在合规交易所上市。

七、未来走向

● 白宫加密货币委员会执行主任帕特里克·威特敦促各方在本月底前达成协议。银行业消息人士表示，他们已经就对自己重要的原则达成一致，但正以积极的心态参加会议，乐观地认为能够取得成果。

● 美国银行家协会此前表示，阻止稳定币收益增长将是其2026年的主要优先事项之一。金融机构代表担心数万亿美元的资金外流和贷款能力削弱。

● 这次会议将考验白宫在传统金融与新兴加密行业之间斡旋的能力，其结果可能为美国未来数年的数字资产监管定下基调。

 

会议结束后，加密市场迅速做出反应。主要加密货币价格出现波动，交易员正在评估监管谈判可能带来的影响。

Coinbase股价在盘后交易中小幅下跌，而传统银行股则呈现稳定态势。一位不愿透露姓名的与会者表示：“谈判比预期更加艰难，双方立场都很坚定。”

稳定币发行商Circle的首席战略官在社交媒体上发文称：“我们仍然相信，合理的监管框架能够平衡创新与金融稳定，但当前草案中的某些条款可能需要重新考虑。”

白宫新闻秘书在例行记者会上被问及此次会议时表示：“政府继续致力于为数字资产市场提供清晰、平衡的监管框架，保护消费者同时促进创新。” 但她拒绝透露会议具体细节或进展。

 

事件回顾 📉

近期，ETH在交易中遭遇剧烈波动，价格一度由2039美元瞬间下滑至1997美元，跌幅超过2%。这一系列走势主要源于技术性支撑位的失守和机构仓位的触发止损，导致市场自动抛售连锁反应。与此同时，市场中关于宏观政策的不确定性以及监管风声不断，也让投资者信心受到冲击，避险情绪进一步加剧。

时间轴 ⏱️

14:40
ETH价格徘徊于2039美元附近，此时布林带下轨和MVRV Z-Score等指标显示市场正进入“投降区域”，自动止损启动，机构仓位被迫清算。

14:40 - 14:52
价格在短短12分钟内由2039美元狂泻至1997美元，跌幅达2.07%，技术性触发效应迅速蔓延。

14:51 - 14:52
媒体以及市场监测系统陆续反馈ETH跌破2000美元关口的重要信号，进一步激化市场恐慌情绪。

14:40至15:15
另一组数据记录显示，价格由2002美元小幅下滑至1996美元，虽然跌幅仅0.29%，但也反映出连续止损和获利回吐对市场的拖累。

15:21
最新数据表明，ETH价格回升至2011.38美元，虽有短暂反弹迹象，但整体市场依然面临较大的下行压力。

原因解析 🔍

技术性触发与机构止损效应

ETH跌破2000美元关键支撑位后，MVRV Z-Score等指标迅速进入极端区域，触发了大量自动止损单，杠杆仓位被迫清算。机构和巨鲸在这种极端波动下纷纷转入交易所出售ETH，加剧了价格的下行。

宏观政策不确定性与避险情绪增强

全球监管动向频繁，来自美联储、欧洲央行的政策信号及就业数据的修正，再加上部分国家对虚拟货币监管的加强，使得市场风险预期提高。资金由高风险资产流出，转向避险资产，从而对ETH等数字资产造成额外压力。

技术分析 🔧

基于币安USDT永续合约45分钟K线数据，当前技术面表现如下：

价格与布林带动态
ETH正沿布林带下轨运行，表明短期内处于弱势趋势。

震荡指标异常
KDJ指标已经进入超卖区域，且J值极度低位，暗示短期可能出现一定的反弹，但这种反弹更多是修复性而非趋势性上行。

成交量激增
虽然交易量较过去周期暴增361.66%，但成交量的激增与价格下跌形成典型的恐慌性抛售信号，当前交易量远超10日均量，市场情绪异常活跃且偏向悲观。

均线死叉与多头排列破坏
EMA24下穿EMA52形成死叉，MA5、MA10、MA20均呈空头排列，MACD柱状图持续减少，这些均显示出中长期看跌信号。

OBV指标持续下行
OBV指标不断跌破前低，表明卖方力量强劲，市场卖盘压力较大。

后市展望 🚀

尽管在15:21时ETH价格一度反弹至2011.38美元，但考虑到技术面多项指标依旧偏空，以及宏观不确定性因素持续影响，后市展望如下：

短期风险依然严峻
如果自动止损和机构仓位的清仓效应持续发酵，市场可能迎来新一轮的调整，价格短期内可能继续在低位震荡整理。

避险资金流向不明
全球监管与政策面的不确定性会使得避险情绪持续，投资者需警惕下行风险，短期内资金流出高风险资产的压力仍然存在。

底部震荡或孕育反弹机会
长期来看，一旦市场情绪趋于稳定、技术指标出现超卖修复信号，ETH或将在低位经过一段震荡后开启反弹。不过，此过程需要时间的验证，建议投资者保持谨慎，密切关注关键支撑位和交易量变化。

总体而言，目前ETH正处于技术性调整与宏观政策压力双重作用下，未来走势如何将取决于市场情绪的修复能力以及机构资金的进一步布局。理性、谨慎并适时寻求逢低介入的机会，或将是投资者应对当前市场波动的明智选择。

一名员工在电脑前的一次失误点击，让价值440亿美元的比特币被误发给了用户，引发了一场席卷韩国加密货币市场的信任与监管危机。

2月6日晚，韩国第二大加密货币交易所Bithumb的操作界面出现异常：原计划向用户发放的62万韩元奖励，突然变成了62万枚比特币，总价值达440亿美元。

错误在20分钟内被发现并启动紧急响应，35分钟后，99.7%的误发资产被追回。但这次事件造成的冲击波仍在扩散。

韩国金融监督院院长李灿进表示，若调查确认存在违法过失，将对Bithumb采取包括罚款、停业在内的最高级别制裁。

一、事故回放

● 2026年2月6日晚7时，Bithumb内部系统出现了一个致命的输入错误。一名员工在发放促销活动奖励时，本应向249名用户支付合计62万韩元（约合3100元人民币）的现金奖励，却误将单位“韩元”设置成了“比特币”。

● 这一失误导致交易所瞬间向用户账户注入了总计62万枚比特币。按当晚比特币价格计算，这笔误发的资产总价值高达61万亿韩元（约440亿美元）。

● 用户收到的“意外之财”令人震惊，平均每位获奖者收到了约2490枚比特币。按当时比特币单价约9800万韩元计算，每人平均对应金额高达约2440亿韩元。

二、紧急响应

● 发现异常后，Bithumb的技术团队迅速启动了危机处理程序。交易所在20分钟内侦测到异常的大额比特币流入并触发风险警报。

● 从当晚7：35开始，技术团队通过异常交易控制系统，批量冻结涉事账户的交易权与提现功能，并于7：40完成全面封锁。

● 这一迅速反应使交易所成功追回了99.7%的误发比特币。但对于那0.3%未能及时追回的资产，Bithumb表示将动用公司自有资产进行全额补足。

三、市场冲击

● 误发事件对Bithumb平台内的比特币交易价格产生了立竿见影的影响。收到“天降横财”的用户迅速反应，部分人立即抛售比特币并尝试提现。

● 这种突然的大规模抛售导致Bithumb平台上比特币价格短时间内暴跌17%，从9829万韩元（约6.7万美元）急挫至8110万韩元（约5.5万美元）。

● 交易所被迫采取紧急措施应对恐慌性抛售。Bithumb承诺，对在比特币价格急跌过程中因恐慌性抛售而蒙受损失的用户，将全额补偿其差額损失，并在此基础上追加10%的补偿。

截至2月7日下午4时，公司初步估算客户损失约为10亿韩元。

四、系统性漏洞

● Bithumb的“超级乌龙指”事件揭示出加密货币交易所存在的深层次隐患。李灿进指出，Bithumb实际仅持有约4.2万枚比特币，但误发的62万枚比特币远超其实际储备。

● 这一数字暴露了所谓“账簿交易”的风险——在缺乏安全保障的情况下交易虚构资产。交易所系统被设计为认可电脑账本中记录的“数字”为真实资产，而不论实际持有情况。

● Bithumb首席执行官李在元承认事件暴露了平台在“稳定与诚信”两大核心价值上的失守。从系统设计角度看，单位选择改变了价值达1亿倍，却没有任何基本验证系统来过滤此类错误。

五、监管响应

● 事件迅速引起了韩国金融监管机构的高度关注。金融服务委员会（FSC）紧急召开会议，将此事定性为“虚拟资产脆弱性与风险”的典型案例。韩国金融监督院（FSS）宣布对Bithumb及其他交易所启动现场检查，重点审查内部控制体系与资产托管安全性。

● 李灿进明确表示：“这是动摇加密货币交易所信誉的严重事件。”他警告称，若调查确认存在违法过失，将采取包括罚款、停业在内的最高级别制裁。

● 韩国国会政务委员会迅速响应，将于2月11日举行全体会议，专门讨论Bithumb误发62万枚比特币的事件。

六、行业连锁反应

Bithumb事件并非孤例。两个月前，韩国最大交易所Upbit曾发生黑客事件，价值445亿韩元的加密货币被盗。

● 虚拟资产交易所正面临内外双重威胁：外部易受黑客攻击，内部则可能出现令人难以置信的操作失误。这些平台甚至缺乏最基本的安全措施，如双重授权或相互检查，将一切托付给单个员工的操作。

● 李灿进指出，随着虚拟资产被纳入传统金融体系，加强监管和监督框架仍是亟待完成的任务。他进一步强调，Bithumb事件暴露了行业的结构性局限。

● 金融监督院计划将检查能力集中在可能导致消费者损害的高风险事件上。该机构还将建立旨在预防金融领域网络安全风险的监督框架。

七、监管升级

作为对Bithumb事件的直接回应，韩国金融监督院宣布将全面升级对加密货币市场的监管力度。

● 重点打击目标包括价格操纵、高频异常交易以及因IT系统事故引发的市场失序问题。监管层强调，技术稳定性已成为金融安全的核心要素之一。

● 在加密货币市场层面，金融监督院将重点关注破坏交易秩序的行为，包括大型交易者操纵价格、人为制造流动性紧张等。快速拉升行情、通过API指令干预撮合机制、以及借助社交媒体散布误导性信息，也被列为重点整治对象。

● 金融监督院还成立了专门工作组，负责推进《数字资产基本法》的立法准备工作。该法案被视为韩国第二阶段加密监管的核心框架，涵盖代币发行与上市信息披露规则、数字资产服务提供商的许可制度等。

 

韩国国会政务委员会的会议室内，关于Bithumb事件的讨论持续进行。与此同时，韩国金融监督院的检查小组已经进驻各大交易所，开始对内部控制体系进行全面审查。

李灿进在声明中强调，问题出在允许错误输入的系统设计上，这需要在立法过程中认真考虑。他进一步指出，随着虚拟资产被纳入传统金融体系，这一事件“可能成为恰当建立系统的机会”。

在每日交易额高达20万亿韩元的虚拟资产市场中，如何构建一个能够区分1韩元与1亿韩元的系统，已成为韩国金融监管者面临的紧迫课题。

 

比特币价格在12.5亿美元爆仓与监管铁拳下剧烈震荡，市场正在经历从“信仰交易”向“价值锚定”的艰难转型。

近日，比特币价格一度跌破6万美元关口，较去年10月约12.5万美元的历史高点下跌超40%，创下自2022年以来最严重的崩盘。仅在2月6日至7日的24小时内，就有约12.5亿美元的比特币头寸被强制平仓。

英国《金融时报》发文称比特币“仍被严重高估，崩盘即将到来”，质疑一个“仅凭空想维系的资产”的价值底线。与此同时，花旗等机构的研究报告却预测，在ETF等结构性因素推动下，比特币2026年可能重回六位数区间。

一、断崖式下跌：关键技术位失守与市场恐慌蔓延

● 比特币市场正经历一场剧烈的调整。2月初，比特币价格一度跌至约6万美元，抹去了自特朗普2024年连任以来的全部涨幅。

● 当前价格已跌破美国现货ETF平均入场价格（约81600美元），并接近美国大选前约70000美元的关键心理关口。这一水平的得失，被视为检验市场信心的试金石。

● 更严峻的是，据Coinglass数据，仅在2月6日至7日的24小时内，就有约12.5亿美元的比特币头寸被强制平仓，市场恐慌情绪可见一斑。

二、驱动因素：三大力量共同施压市场

此次下跌并非单一因素所致，而是多重压力叠加的结果。

● 机构资金持续外流成为核心压力源。美国现货比特币ETF在2026年1月、2025年12月和11月分别录得超30亿美元、约20亿美元和约70亿美元的资金外流。

● 自2025年10月市场转向以来，机构投资者每月都在抛售数十亿美元的比特币敞口。这种持续性卖压表明传统投资者兴趣减弱，市场整体情绪恶化。

● 与传统资产关系脱钩削弱了比特币的叙事基础。2026年1月，比特币成为少数收跌的主要资产之一，下跌11%至78197美元，而同期黄金上涨13%，标普500指数上涨1.4%。

● 监管进展停滞不前增加了市场不确定性。美国两党支持的《数字资产市场明确法案》（CLARITY Act）已在国会停滞数月，早期展现的监管确定性带来的信心提振效应正在消散。

三、看空观点：信仰交易的终结与固有缺陷

英国《金融时报》近日连发多篇文章，对比特币及其相关商业模式提出尖锐批评。

该报指出，比特币正在经历 “小飞侠效应”（Tinkerbell Effect）阶段的终结——即仅靠信仰支撑的投机热潮正在退却。

文章认为比特币存在 “致命的结构性缺陷” ：由于其供应固定或只能增加，当需求崩溃时无法收缩供应（即“向下供给无弹性”），这使其无法真正履行货币职能。

市场出现了多个值得警惕的信号：

● 美国消费者加密货币采用率从2025年7月的17%降至约12%

● 加密恐惧与贪婪指数回落至约15点的“极度恐惧”区域

● 比特币30天波动率已回升至40.72，市场稳定性下降

四、看多理由：结构性转变与未来预期

尽管市场短期承压，但部分分析师认为比特币正在经历从投机资产向机构化资产的转型，长期前景依然可期。

● 花旗研究提出了核心预测：比特币可能在2026年攀升至14.3万美元左右。这一预测基于持续的交易所交易基金（ETF）流入和更明确的监管框架。

● ETF被视为结构性而非周期性的推动力。它们使养老基金、资产管理公司和顾问能够在熟悉的框架内获得比特币敞口，将比特币从边缘配置转变为具有合法性的投资组合多元化工具。

● 传统金融领域的平行发展强化了这一叙事。摩根大通推出了基于区块链的代币化货币市场基金，表明大银行正在将代币化嵌入主流资本市场。

五、爆仓连锁反应与风险暴露

● 市场剧烈波动导致了连锁反应。韩国加密货币交易所Bithumb发生一起乌龙事件：因员工操作失误，将“韩元”错输成“比特币”，误向用户发放了价值超过400亿美元的比特币（62万枚），导致平台比特币价格短暂下挫17%。

● 随着比特币价格回落至约7.6万美元（接近其平均买入成本），这项策略开始对股东价值造成明显压力。公司陷入两难困境：持续加码需要进一步融资，加剧财务负担；出售比特币则否定其核心战略理念。

六、全球收紧与中国态度

全球监管环境正在发生重要变化，对市场产生深远影响。

● 中国八大部门于2026年2月6日联合印发了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，再次强调虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，并明确对虚拟货币“挖矿”活动持续整治。

● 《通知》特别指出，挂钩法定货币的稳定币在流通使用中变相履行了法定货币的部分功能，事关货币主权。未经同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。

七、两极分化的市场预测

● 看空观点认为，比特币可能进一步下探至4万至5万美元区间。10X Research预计比特币可能在短暂反弹后跌至5万美元。

● 看多观点则认为，在ETF采用、监管明确和机构代币化等主题推动下，2026年比特币可能回归六位数区间。

Cardano创始人Charles Hoskinson甚至预测，在机构需求推动下，比特币到2026年可能达到25万美元。

 

随着比特币价格在关键心理关口附近震荡，加密恐惧与贪婪指数已回落至“极度恐惧”区域，市场情绪极度脆弱。一边是《金融时报》警告“死亡螺旋”可能来临，另一边是花旗等机构预测价格将重返六位数。

在剧烈的多空博弈中，散户投资者正在加速离场，而持有超1000枚比特币的“巨鲸”地址近期已停止减持。这或许预示着，市场的主导权正从散户信仰转向机构间的价值重估博弈。

 

1、央行等8部门发布42号文，明确RWA及稳定币监管路径

中国人民银行、国家发展改革委等8部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42号文），明确将现实世界资产代币化（RWA）和稳定币纳入监管范围。文件细化了稳定币挂钩法定货币的功能限制，禁止未经批准发行挂钩人民币的稳定币，并界定RWA为通过加密技术转化资产权益的活动。监管责任实行双轨制，虚拟货币由央行牵头，RWA由证监会牵头，属地监管责任进一步压实。文件还强化了中介机构、技术服务商及境内金融机构境外业务的监管要求，并明确境外发行代币的法律责任与合规标准。  -原文

2、机构预计美国1月非农就业数据或下修91.1万人

机构分析指出，美国1月非农就业报告将于周三发布，预计包含年度就业数据修正，初步预估显示截至2025年3月的就业数据或下修91.1万人。加拿大蒙特利尔银行资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森表示，今年的年度基准修订可能更具影响力，美国劳动力市场处于净就业增长与就业萎缩的临界点。美国劳工统计局每年1月以《季度就业和工资普查》（QCEW）数据为基准修订非农就业数据，该数据基于各州失业保险税记录，覆盖大多数工作岗位。 AI解读：即将发布的非农就业数据修正幅度显著，表明美国劳动力市场面临重要转折点。下修的就业人数将直接影响市场对经济增长的预期，尤其是在当前经济环境下，任何就业数据的调整都将引发广泛关注。此外，年度基准修订的影响力加大，可能会改变投资者对未来经济走势的判断，进一步影响市场情绪和政策预期。  -原文

3、现货黄金突破5060美元，涨幅1.92%

4、美国银行监管机构与Coinbase达成和解

美国银行监管机构同意与 Coinbase 就“Operation Chokepoint 2.0”诉讼达成和解，并支付罚款。  -原文

5、贝莱德向Coinbase Prime存入BTC和ETH

据 Lookonchain 监测，贝莱德向 Coinbase Prime 地址存入 2268 枚 BTC 和 45324 枚 ETH。  -原文

6、Bithumb错误转账涉及62万枚比特币，远超其持有量的14倍

2月9日，韩国金融监督院院长李灿振对Bithumb错误转账事件表示担忧，称其为“灾难”，并计划对虚拟资产交易平台的“账面交易”情况展开大规模调查。李灿振指出，若确认Bithumb存在违法过失，将依据现行法律采取措施，并提及《数字资产基本法》通过后可能实施涉及许可权的制裁，威胁交易平台业务资格。 Bithumb错误转账涉及62万枚比特币，远超其持有量的14倍以上，暴露出账面交易结构未设立防止支付不存在虚拟资产的安全机制。监管机构已着手现场检查，并计划转为正式调查。  -原文

7、USDC Treasury在Solana铸造2.5亿USDC

2月9日，Whale Alert监测显示，USDC Treasury 在 Solana 链上新增铸造2.5亿枚USDC。  -原文

 

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家人们，最近的行情真的刺激到让人睡不着！不是上涨的兴奋，而是下跌的暴击 —— 全面性回调，贵金属和风险资产一起跳水，币圈更是惨不忍睹，BTC 直接抹去了特朗普 2.0 时代的所有涨幅，这谁顶得住啊！

上周 BTC 还在 6 万附近晃悠，结果一晚上狂跌 1 万个点，一觉睡醒感觉天塌了！

ETH 也好不到哪去，链上需求疲软就算了，创始人还在减持，上周一度失守 1800 关口，月内跌幅快 30%；SOL 作为高贝塔资产，虽然链上还挺活跃，但波动大到吓人，一度跌到 67.5，谁能想到，它站在 200 以上仿佛还是昨天的事！

整个加密总市值这个月蒸发超 6000 亿美元，连囤币指数都时隔三年重新进入抄底区间，不过现在又回到定投区间了 —— 说真的，我对现在这波反弹能不能持续，心里打了个大大的问号。

老粉丝应该记得我之前说过的一句话：“无量的反弹都是耍流氓！” 你们看这张图里的箭头，BTC 反弹的时候，成交量和持仓量根本没同步放量，这说明反弹全靠存量资金在折腾，没有新钱进场，根本站不稳。相比之下 ETH 稍微强点，重新站上 2000，一开始反弹的时候 OI 还能跟上，相对健康些，但美盘的需求还是疲软得很，Coinbase BTC 溢价指数一直是负的，外资根本没积极进场。

再说说宏观面的糟心事：ETF 资金流一直是净流出，地缘政治乱糟糟，美国货币政策更是没个准 —— 新提名的美联储主席偏鹰派，特朗普还放话了，如果他不按预期降息，就取消提名还要起诉他！就算真上任了，前期估计也只是 “演一演”，想马上宽松难上加难。在这种环境下，加密货币永远是第一个被抛售的，毕竟避险情绪一上来，大家都先把高风险资产变现。

还有个细节要注意：Coinbase 主力挂的诱饵单，低点越抬越高，高点却越压越低，要么是在震荡吸筹，要么就是还没跌透。目前不管是 Coinbase 还是币安，都没看到明确的大额抄底挂单，所以现在重点得盯主力的市价成交行为 —— 根据最近几次的规律，每次下跌都是 Coinbase 或 Kraken 的美盘大户先抛，然后币安主力跟着砸盘，节奏拿捏得死死的。

VIP 宝子们建议赶紧设置大额成交预警，不管是市价单还是限价单，成交了就实时弹窗提醒，后续产品还会优化推送，更及时的信号可以期待下

普通用户也别慌，设置预警能让你第一时间掌握主力动向，不至于被打个措手不及。

回到核心问题：BTC 的底到底在哪？先给大家上支撑位，截图是提前截的，但支撑位很有效 —— 短期支撑在 67552，刚好卡在筹码峰附近，相对稳固

更下方的强支撑在 57802，这是斐波那契回调 61.8% 的水平线，这个价位下面是筹码真空区，共识低，没什么支撑力度，真跌到这就得小心了。做短期交易的宝子，可以重点看看 24 年以来的筹码分布，而且现在允许杠杆做空，操作上得更谨慎。

其实说实话，现在猜底意义不大，越猜越慌。如果你们想进场又怕被套，强烈建议试试现货 DCA（定投）策略，让程序帮你自动补仓，还能搞 “放大资金式定投”—— 比如首单投 100U，第一次补仓 150U，第二次补仓 200U，这样能有效拉低持仓均价，就算后续再跌，也不会亏得太惨。

现在这波无量反弹到底能不能信？后续会不会跌到 57802？大家对定投策略有什么疑问，或者觉得还有哪个支撑位值得关注，都可以打在评论区，咱们一起交流分析!

行情再惨也别慌，找对方法，耐心等机会，总能等到真正的底部！

1️⃣ 远古巨兽苏醒：Espresso (ESP) 终于要 TGE 了！

作为 Rollup 基础设施的明星项目，Espresso 的融资背景高达 6000 万美元，绝对是本季度的重量级标的。
空投截止： 注册于 2 月 9 日晚（今晚）结束，覆盖超 100 万地址。
代币经济学： 总量 35.9 亿，初始流通 14.5%。公募价 0.11U，对应 4 亿 FDV。
核心看点： 它是 Ka-ito launchpad 的首发项目，当时承诺给参与者的 3000U 代币奖励 是否会兑现？在当前冷淡的市场下，4 亿 FDV 能否稳住是最大的悬念。

2️⃣ 币安 Alpha 今日预告

今天官方没有给预告，根据经验，这通常意味着“突袭”：
时间窗口： 预计在 16:00 - 18:00 之间。
门槛预估： 240 分 附近。
刷分建议： 建议选 WMTX (16天) 或 GWEI (11天)。
生存指南： 依然建议 200-500U 小额多次。虽然被夹很痛苦，但目前 Alpha 人数不减反增，说明共识依然极强。

3️⃣ CYS 交易竞赛：20 万美元奖池等你瓜分 🚀
Alpha 平台又开新竞赛了，这次是 CYS：
硬核规则： 仅计算累计 【购买量】，卖出不算！
策略： 如果你本来就看好 CYS 或者需要冲排名，这个“纯买入”竞赛是拿额外奖励的最佳机会。

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日元汇率逼近十年低点，日本国债遭遇历史性抛售，首相高市早苗在巨量财政刺激与军费扩张的夹缝中，悄然开启了亚洲加密货币市场最具野心的监管改革。

就在高市早苗推出21.3万亿日元经济刺激计划的同时，日本市场出现了罕见的“股、债、汇三杀”格局。

日经225指数抹去了她上任以来的全部涨幅，30年期国债收益率创下历史新高，日元汇率则逼近可能触发央行干预的关键点位。市场正在用脚投票，对这位新首相的政策组合表达着深刻疑虑。

一、政策转向

● 高市早苗自上任以来，推行了一系列激进的经济和财政政策。这些政策构成了当前日本市场动荡的宏观背景。其政策核心包含两个看似矛盾的方向：一方面通过大规模财政刺激试图激活国内经济，另一方面则持续增加防卫预算，推进军事能力建设。

● 在民生与经济领域，面对三季度GDP按年率计算下降1.8%的负增长局面，高市内阁推出了高达21.3万亿日元的经济刺激方案。同时，她提出要在2026财年内实施为期两年的食品消费税暂停计划，从当前的8%暂时降至零。

● 与民生经济政策并行的是日本防卫政策的激进转向。2026财年防卫预算首次突破9万亿日元大关，较前一年度增加约3349亿日元，创下连续14年增长的历史新高。

● 预算重点包括构建以大量无人机为核心的沿岸防卫体系，采购高超音速导弹和改进型12式反舰导弹等。

二、市场震荡

● 高市早苗的政策组合引发了金融市场的剧烈反应。这种反应不仅体现在资产价格的波动上，更反映了投资者对日本政策路径可持续性的深刻担忧。市场对日本财政状况的担忧集中体现在国债市场上。 30年期日本国债收益率一度冲上3.35%~3.38%，创下有记录以来最高水平。

● 这被分析师视为对财政纪律的“不信任投票”。德意志银行全球货币研究主管甚至将当前日本市场动向与2022年英国“特拉斯风暴”相提并论。日本股市也未能幸免。与传统认知中“日元走弱利好出口股”不同，在日元贬值和国债收益率飙升的双重背景下，日经225指数连续下挫。

● 高市早苗上任七周内，日元对美元已累计贬值约6%，而同期美日10年期利差反而有所收窄，呈现出“与基本面错位”的走势。

三、加密市场的结构性变革

● 正当传统金融市场因政策不确定性而动荡不安时，日本却在加密货币领域悄然推进着可能是亚洲最具野心的监管改革。这一改革的核心是税收制度调整和资产类别重新定义。

● 日本计划将加密货币从目前的“杂项收入”类别移至与股票相同的类别，实行统一的20%税率，取代当前最高可达55%的累进税率。这一变革预计将大幅降低投资者的税务负担，可能吸引大量机构和散户资金重返日本市场。

● 日本金融服务厅（FSA）计划提交法律修正案，将加密货币重新归类为金融产品，使其能够根据《金融工具与交易法》适用内幕交易规则、披露标准和投资者保护措施。

四、新监管框架的市场意义

日本加密货币监管框架的变化不仅仅是技术性调整，它反映了对数字资产本质认识的转变，可能为市场带来深远的结构性影响。

● 在法律地位上，加密货币将获得与传统金融资产更接近的定位。 这意味着市场透明度和投资者保护措施将得到加强。在新框架下，日本可能引入与加密货币挂钩的ETF产品，进一步丰富投资渠道。

● 税率调整的影响更为直接和显著。当前日本将加密货币收益列为“杂项收入”征税，采用累进制税率，加上地方税后最高税率可能超过55%，远高于股票和债券20%的统一税率。

● 这种不平等的税收制度长期以来被认为是抑制日本加密市场发展的主要障碍。日本加密货币交易量占全球比重从2017年的高点40%下降至当前的不足5%。新政策实施后，日本加密市场交易量有望在三年内增长3-5倍。

五、政策传导与区域影响

日本的政策变化不仅影响国内市场，还可能通过多种渠道传导至整个亚太地区，特别是在加密货币领域可能产生显著的示范效应。

● 日本作为全球第三大经济体，其政策转变具有区域示范效应。 韩国和新加坡已表示将密切关注日本的改革成效，并考虑进行类似调整。这种区域性监管协调有望为亚太加密市场创造更加统一和友好的环境。

● 日本还在稳定币领域积极布局。日本可能很快批准其首款日元挂钩稳定币，SBI Holdings等主要金融机构计划在2026年初推出相关产品。这将为加密货币与法定货币之间的无缝整合铺平道路。

● 值得注意的是，这些加密市场监管改革与高市早苗的整体政策议程形成了微妙对比。在财政刺激和军事扩张引发市场对日本债务可持续性质疑的背景下，加密市场的自由化改革显得尤为突出。

六、风险与不确定性

尽管日本的加密货币监管改革前景令人期待，但实施过程中仍面临多重风险和不确定性，这些因素可能影响最终的政策效果和市场反应。

● 2026年的时间表被认为相当雄心勃勃，对于“一个仍在部分使用传真机的官僚体系”而言，按时落实所有改革措施将是一项挑战。当前日本的政治注意力可能被其他紧迫议题分散。高市早苗政府正忙于应对物价高涨和编制2026年度预算等工作。

● 政府内部有观点认为，在2026年度预算成立之前，解散众议院的可能性较低。这可能影响加密市场监管改革在立法议程上的优先级。加密市场的反应也需要谨慎观察。虽然比特币价格在税改消息公布后上涨了2.3%，以太坊上涨了3.1%，但这种短期市场情绪可能掩盖了结构性挑战。

日本零售加密采用率仍然相对较低，一项研究显示88%的日本居民从未拥有过比特币。

 

日本国债收益率曲线陡峭化，日元汇率在干预边缘徘徊，日经指数剧烈震荡——这是“抛售日本”交易留下的市场伤痕。

然而，在加密世界的暗流中，日本正悄然部署着另一套战略。当20%的统一税率最终落地，当比特币作为金融产品获得合法身份，亚洲加密市场的资金版图将面临重塑。

市场的天平一端是债务膨胀的传统经济，另一端是监管开明的数字未来。这场政策“豪赌”的结局，将定义日本下一个十年的经济面孔。

 

链上地址转出最后一笔534枚以太坊，价值111万美元的转账记录，宣告了一笔近6.9亿美元亏损交易的终结。

易理华旗下加密投资机构Trend Research在过去一周内清仓了全部658，168枚以太坊，根据约3，104美元的进场均价和2，058美元的清仓价格计算，亏损高达6.88亿美元。

与此同时，比特币最大企业持有者微策略却宣布在2026年初增持13，627枚比特币，使其总持有量达到687，410枚。

加密货币市场正见证着机构投资者之间的严重策略分歧。

一、清仓行动

● 根据区块链监测平台Arkham的数据，易理华旗下投资机构Trend Research于2026年2月完成了对以太坊的彻底清仓。最后一笔约534枚ETH被转入币安交易所，价值约111万美元，链上地址仅剩下0.165枚ETH的零头。

● 这次清仓行动始于8天前，Trend Research共计向币安交易所转入了约31，073枚ETH，价值约6，507万美元。Trend Research在此次交易中以约3，104美元均价购入约65.81万枚ETH，最终以约2，058美元均价全部清仓。这笔操作导致约6.88亿美元的巨额亏损。

● 值得注意的是，Trend Research在上一轮牛市中曾获利约3.15亿美元，这次亏损不仅回吐了全部利润，还录得3.73亿美元的净亏损。

二、机构分歧

Trend Research清仓以太坊之际，微策略采取了完全相反的投资策略。

● 2026年初，微策略以约12.5亿美元购入13，627枚比特币，平均单价为91，519美元。这一行动使其比特币总持有量达到687，410枚，平均成本价为75，355美元。

● 微策略的比特币策略经理Chaitanya Jain在社交平台上的表态：“我们永远不会停止购买比特币。”

● 资金方面，微策略通过出售680万股MSTR股票获得11.3亿美元净收益，并发行120万股优先股筹资1.191亿美元，共筹集12.5亿美元用于此次比特币购买。

三、市场转折点

● 易理华在社交媒体上对这一清仓行为做出回应：“首先承认市场周期依旧有效，在美股坚挺和DAT/ETF新阶段下，币圈共识没有被打破。”他进一步解释：“币圈进入熊市，也是最好的布局时机，如同上一轮我们收获在布局熊市。”

● 与此同时，多个迹象表明加密市场可能正在接近一个重要转折点。ARK Invest首席执行官Cathie Wood表示，市场“正在接近许多技术分析师所认为的潜在低点区域”。

● BitMEX联合创始人Arthur Hayes则指出，没有救助计划使市场能够“迅速清理掉过度加杠杆的‘游客型资金’，然后继续回到只涨不跌的节奏”。

● 在预测市场Polymarket上，交易者对“比特币2月回升至7.5万美元”的概率预测已升至64%。

四、行业整合潮

● Trend Research的清仓操作和微策略的持续增持，反映了加密行业在2026年经历的深刻结构变革。2025年底，Galaxy Digital成功获得4.6亿美元私人投资，用于将其德克萨斯州的比特币矿场改造为AI数据中心。

● 这笔投资来自“全球最大的资产管理公司之一”，将帮助Galaxy扩展其Helios园区，预计在2026年初提供133兆瓦的IT容量。核心Weave已与Galaxy签订了为期15年的合同，将从2026年开始为AI和高性能计算工作负载提供计算能力.

● 这一转型反映了加密行业的一个普遍趋势。Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz在2025年底指出：“加密原生公司的收入和支出仍与比特币价格紧密相关，当价格下跌时，交易费用、质押收入都会受到压缩。”

他补充说，Galaxy正在向数据中心和基础设施领域扩展，以减少收益的波动性。

五、投资逻辑变迁

八大顶级加密机构在2026年展望报告中揭示了一个共同主题：四年周期论的终结。

● 21Shares明确表示：“比特币的四年周期已破裂（Broken）。”他们的分析显示，ETF的引入从根本上改变了比特币的需求结构，市场驱动力已从矿工减半带来的供给侧影响，彻底转向机构配置带来的需求侧影响。

● 富达在其报告中称市场正在进入“新范式”（New Paradigm），随着主权国家储备和传统财富管理机构的入场，单纯依赖历史数据的周期论正在失效。

● 面对新的市场环境，机构投资者开始采取不同的应对策略。Galaxy Digital和21Shares预测，数字资产财库领域将迎来“大清洗”，小型DAT公司若长期交易价格低于净资产，将被迫清算。

● 21Shares更为尖锐地预测，绝大多数以太坊Layer 2解决方案将无法活过2026年，成为“僵尸链”。原因是流动性和开发者资源具有极强的马太效应，最终将向头部和高性能链集中。

 

以太坊网络在2月7日的单日交易笔数创下2，896，853的历史新高，但这一技术指标的强势与机构投资者的清仓行为形成鲜明对比。

易理华清仓后，以太坊价格在2081美元附近徘徊，而其买入成本是3104美元。

市场的另一端，微策略的比特币储备价值已超过620亿美元。该公司在提交给美国证券交易委员会的文件中称，将继续利用股票销售收益定期购买比特币。

华尔街的分析模型与区块链上的交易记录，正在讲述同一个市场两个截然不同的故事。

 

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道指突破五万点历史关口的余波未平，一则更夸张的预测搅动了全球市场——特朗普宣称，在他的任期内，道指将站上十万点。

特朗普于2月9日重申了他的惊人预测，称“美国股市创纪录，国家安全也得到保障，这都得益于我们伟大的关税政策。我预计在我任期结束前，道指将涨至10万点”。

在他发布此番言论前，美股刚刚经历报复性反弹，道琼斯指数于2月6日史上首次收于50000点上方。

一、市场震荡

● 美股市场刚刚经历了一场剧烈的情绪过山车。在经历了连续三天的压抑抛售后，抄底资金全面爆发，推动美股在周五迎来一轮强劲反弹。

● 三大股指全线大涨，道琼斯工业平均指数历史上首次站上5万点，收涨1206.95点，涨幅达2.47%，报50115.67点。标普500指数也创下自去年5月以来最大单日涨幅，报6932.30点。市场情绪似乎从恐慌性去杠杆迅速转向“抄底修复”。

二、政策内幕

● 特朗普对股市的乐观预测并非空穴来风，其背后的政策逻辑值得深究。市场普遍认为，他对美联储未来主席的提名是当前市场动荡的直接导火索。

● 特朗普提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。这一消息公布后，美元应声走强，长期国债收益率保持强势，贵金属价格回调幅度加大。

● 沃什并非寻常人选。他的亿万富豪岳父罗纳德·劳德与特朗普是宾夕法尼亚大学沃顿商学院的同学，并在2025年3月向特朗普超级政治行动委员会捐款500万美元。

三、历史呼应

特朗普的“喊单”行为并非首次，历史上他的言论往往与市场走势密切相关。他此前多次公开预测市场，而后续市场出现上涨。

● 2025年4月，市场因关税恐慌大跌时，特朗普在Truth Social发帖：“现在正是绝佳的买入时机。”几小时后，他宣布暂停大部分关税，股市立马暴涨，标普单日涨9.5%。

● 同年5月美英贸易协议达成时，特朗普在记者会上说：“你们最好现在就去买股票。”当天，美股大涨，比特币突破10万美元。

四、加密异动

● 就在美股创下历史新高之际，加密市场也出现了引人注目的同步反弹。比特币在前一日大幅下挫后强势反弹，单日上涨约11%，重返7万美元附近。市场分析师指出，加密资产与科技股的高度联动放大了下行波动。特朗普此前的言论似乎与加密市场有联动效应。

● 根据市场观察，长期比特币持有者已经停止抛售，这是六个月来的第一次。这可能意味着卖压减少，为市场反弹创造条件。

五、科技分化

● 尽管市场整体反弹，但板块分化明显，科技股内部呈现复杂图景。道指年内涨幅大幅跑赢纳指和标普500指数，多家软件企业受利空冲击。市场担忧人工智能技术会加剧行业竞争、挤压企业利润，同时投资者也对人工智能相关股票估值高企的问题感到焦虑。

● 英伟达首席执行官黄仁勋试图安抚市场，他表示人工智能需求“极其旺盛”，AI基础设施建设将持续七到八年。传统金融与加密市场的融合正在加速，这可能是未来市场的重要转折点。美国纽交所正在开发一个用于代币化证券交易与链上结算的平台。

● 该平台可能实现7×24小时交易、稳定币即时结算、碎股交易和原生数字证券。这一举措可能彻底改变市场结构，缩小传统金融与加密世界之间的差距。

● 与此同时，全球央行持续增持黄金。中国央行已连续15个月增持黄金，1月又购买了4万盎司（约2亿美元）。这一趋势反映了对传统避险资产的偏好，但加密市场可能从中受益。

六、风险交织

展望未来，市场面临多重风险的交织。美联储内部的声音依然分裂，通胀压力与就业市场的脆弱性并存。特朗普政府推动的贸易、移民甚至外交政策整体上均在推高美国物价水平，人工智能技术应用的推广则带来就业压力。

这使得美联储兼顾通胀和就业的双重目标陷入两难。市场的不确定性可能为加密资产等替代性投资创造机会。

 

纽交所的交易大厅里，时钟在交易时段内滴答作响，但很快，这个全球金融中心可能迎来7×24小时不间断的交易。

纽交所正在开发一个用于代币化证券交易与链上结算的平台，这不仅意味着股票可以像加密货币一样全天候交易，还意味着碎股交易、即时结算将成为可能。

在美股创新高与加密市场反弹的双重叙事下，传统金融与数字资产的边界正在消融，黄金的避险光芒与比特币的数字革命正在重塑全球资产配置的逻辑。

全球央行连续增持黄金，中国央行更是第15个月加入这一行列，单月购买4万盎司。