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Le graphique fourni, provenant de CryptoQuant, illustre l'action historique des prix du Bitcoin depuis début 2017 jusqu'au début 2026, superposé avec un indicateur sophistiqué : la Taille Moyenne des Ordres Spot. Cette visualisation catégorise efficacement les participants du marché en quatre groupes distincts en fonction de leur volume de transaction—Ordres de Détail (rouge), Normal (gris), Petits Ordres de Baleine (jaune-vert), et Grands Ordres de Baleine (vert vif). En examinant la distribution de ces bulles le long de la courbe des prix, on peut discerner une corrélation claire entre l'entrée des investisseurs à fort patrimoine et des changements significatifs sur le marché. Historiquement, l'activité des "Grandes Baleines" tend à se regrouper durant les premières étapes d'un marché haussier ou près des creux locaux du marché, suggérant que les acheteurs institutionnels ou à grande échelle mènent souvent la charge dans la découverte des prix. Par exemple, les énormes grappes vertes observées fin 2020 et tout au long de 2024 coïncident avec des périodes de forte évasion où le Bitcoin a dépassé les niveaux de résistance précédents, indiquant que "l'argent intelligent" accumulait agressivement.