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Les entreprises de type substrat en verre peuvent avoir un potentiel de prime intéressant.

En 2026, le marché mondial des substrats en verre devrait atteindre 18,6 milliards de dollars, et le taux de croissance annuel composé (TCAC) sur 2026-2030 est d’environ 14,5 %, bien supérieur à celui des substrats organiques de 6 %. À long terme, le taux de croissance composé devrait encore s’accélérer pour atteindre 67,2 % sur la période 2028-2040.

II. Opportunités d’investissement dans la chaîne industrielle

1. Matières premières en amont : plaquettes de verre

Les plaquettes de verre spéciales constituent le matériau de base central de la chaîne industrielle. Sur le segment haut de gamme, des fabricants étrangers comme Corning et Schott dominent ; le potentiel de remplacement par des produits domestiques est donc le plus clair.

· Kaysen Technology : mise en place d’une ligne pilote de démonstration du TGV de 8 pouces pour valider le procédé
· Groupe Qibin : avancée de la recherche et développement relativement rapide, mais l’entreprise indique clairement ne pas avoir encore investi dans une ligne de production de masse
· Ligno Pharma Packaging, GobiGa : accélèrent la mise à niveau

Il convient de noter que le substrat en verre pour semi-conducteurs et le verre borosilicaté neutre à usage pharmaceutique partagent le même système de matériaux de base ; les entreprises chinoises de verre pharmaceutique ont donc un avantage pour s’y insérer.

2. Fabrication au milieu de la chaîne : usinage/traitement des substrats

BOE A est une entreprise chinoise en avance sur le calendrier. Au premier semestre 2026, sa ligne pilote de circuits de montage (glass-based) à encapsulation en verre a atteint une automatisation complète : la ligne a été équipée d’installations entièrement automatisées, puis acheminée pour certification client. Vorgo Optoelectronics est l’une des rares entreprises au monde maîtrisant les procédés critiques du TGV sur l’ensemble de la chaîne (full process) et parvenant à la production de masse ; toutefois, la société indique que ces activités en sont encore au stade initial et n’ont pas encore généré de revenus de production à grande échelle.

L’or peut encore être renforcé
Le « risque » lié à l’IA a cessé de s’étaler dans le temps : l’IA commence à se concentrer vers les entreprises de tête, mais la dette, elle, n’a absolument pas diminué ; elle continue de s’accumuler. L’intervalle creux provoqué par la relocalisation/transition industrielle crée aussi une pression externe, et la mise à l’écart des autres secteurs continuera de comprimer davantage la pression sur la dette.
Accumulation continue de la dette : les dettes des gouvernements, des entreprises et des ménages restent très élevées dans le monde. Au final, il faut souvent des taux d’intérêt réels bas, une dépréciation monétaire ou une restructuration de la dette pour l’absorber. L’or ne génère pas de cash-flow, mais lorsque les taux réels sont contenus et que la confiance dans le crédit des monnaies fiduciaires est remise en question, sa valeur relative tend à augmenter.
· Disparition de la prime de risque liée à l’IA, concentration sur les têtes : si l’IA passe d’une « hausse bénéficiant largement » à une situation de monopole des profits pour quelques entreprises de tête, la largeur du marché se dégraderait et la fragilité des actions américaines augmenterait. Dès que la volatilité des actifs risqués s’accentue, la valeur de la position de protection de l’or progresse.
· Intervalle creux dans la transition industrielle + élimination des autres secteurs : cela signifie que l’élan de croissance devient irrégulier ; le chômage et les risques de crédit pourraient se relâcher localement, et le risque de défaut de la dette augmenter. Un tel environnement est généralement favorable à l’or et défavorable aux actifs qui suivent le cycle.
· Tendance des banques centrales à acheter de l’or : ces dernières années, les banques centrales du monde entier ont continué d’accumuler de l’or. En substance, il s’agit d’une couverture contre le système de crédit du dollar. Cette tendance est difficile à inverser à court terme.

Donc, à l’échelle des grandes tendances, la logique haussière de long terme sur l’or n’a pas été brisée.

2. Mais à court terme, « continuer à renforcer la position » doit rester prudent

L’or n’est pas uniquement déterminé par le cycle de la dette ; à court terme, il dépend aussi de trois facteurs :

· Taux réels : coût de portage de l’or. Si l’inflation américaine reste collante au-delà des attentes, que la baisse des taux de la Fed soit retardée et que les taux réels restent élevés, l’or subira une pression.
· Solidité du dollar : l’or est libellé en dollars. Si le dollar se renforce à cause de l’aversion au risque ou d’avantages de taux, l’or pourrait corriger à court terme.
· Niveau d’encombrement des transactions : la hausse de l’or en amont a déjà été significative et le sentiment « haussier » est plutôt marqué. Dès qu’un choc de liquidité survient ou que les anticipations se retournent, la correction peut arriver très vite.

Par ailleurs, il existe un risque clé : si « le film de catastrophe » commence vraiment, l’or ne montera pas forcément en premier.

Référence : mars 2020. Au début du choc de la pandémie, le marché était pris de panique et les liquidités se sont asséchées. L’or a aussi été vendu pour couvrir des appels de marge : d’abord une forte baisse, puis une hausse bien plus importante. Si vous aviez renforcé à plein dans une position à haut niveau, avec un levier, vous pourriez être tombé avant l’aube.
L’or, en tant qu’investissement de moyen/long terme, implique une gestion autonome du risque pour les opérations à court terme.

À mon avis, Lao Ma a commencé à s’envoler : il fait un plateau trop grand, et ça risque de tirer sur des nerfs. Mon énergie est limitée. Il faut faire le nouveau secteur énergétique, le centre de calcul, la centrale électrique, le lancement de fusées, la communication Starlink, les robots, les interfaces cerveau-machine… et maintenant aussi les puces de calcul. Mais alors, qui s’occupe de ses femmes et de ses enfants ?

Chaque maillon brûle de l’argent. Et on voit une tendance qui va vers M. Jia. Les États-Unis d’aujourd’hui ne sont plus ce qu’ils étaient autrefois ; j’ai l’impression qu’ils vont y passer tôt ou tard

Avant la première mise en service commerciale réalisée sur un vaisseau spatial, les résultats trimestriels de SpaceX ont du mal à fournir aux investisseurs une feuille de route claire.
La logique de croissance future de l’entreprise repose sur l’augmentation continue de la fréquence des vols de Starship, ainsi que sur le retrait progressif de la fusée opérationnelle de premier plan, la Falcon 9.
Ce que les investisseurs doivent surtout surveiller lors de ce trimestre de résultats, ce sont les dernières déclarations de la direction concernant la voie de commercialisation de Starship, ainsi que les modalités concrètes du calendrier de tests — c’est là que se situe l’élément essentiel qui permet de percer le bruit actuel du marché et d’évaluer la valeur à long terme de SpaceX.
À court terme, ou faut-il agir avec prudence, cela se joue principalement autour du point de référence lié au prix d’émission de 135 : le potentiel de baisse semble limité, surtout autour du seuil de 100. À long terme, la perspective se situe au-delà de 300, mais il faudra du temps pour le confirmer.

Le gros feu de Lao Ma et l’IA ont encore une marge de valorisation, va le faire quand même

N’approchez pas les actions des petits pays, répétez-le trois fois dans votre esprit. Surtout des pays comme la Corée du Sud, où l’infortune s’abat comme une chute de marché du lin… Inutile de lutter !!!
Pourquoi ? Parce que plus les petits pays font bien certaines choses, plus c’est dangereux. Les petits pays ne sont pas les joueurs d’échecs : ils sont la meilleure proie. Il y a tellement de chasseurs dans les jeux entre grandes puissances que la nourriture n’est même pas assez pour tout le monde à partager. Une règle imposée par une grande puissance et c’est tout de suite un bain de sang. Maintenant, le commerce international n’est plus comme avant : il n’est pas possible d’obtenir une justice équitable. Ce qui est protégé, c’est ce qui est à soi. Regardez l’ONU : à quoi sert-elle encore ? Bon, j’arrête… c’est juste de la nature humaine…

Je suis allé chercher des bonnes affaires au moment du creux en me levant. Il faut absolument acheter le gros dossier : dès qu’on arrive sur le point bas, on achète. La bulle de la saison estivale est déjà terminée : un véritable fond de fer, solide.
Le pétrole brut est pratiquement terminé aussi. Il n’y a plus vraiment beaucoup d’espace pour tout liquider ; sinon, les capitalistes vont commencer à s’inquiéter.

L’or peut être suivi sur le long terme : la bulle a déjà été dissipée. Cette monnaie refuge n’est pas encore démodée ; le socle est déjà en place. Vous pouvez commencer à acheter progressivement au bas du cycle. Quand on arrivera à demain ou dans l’année prochaine, on verra à quel point les choix actuels sont importants.

À l’heure actuelle, le marché est temporairement entré dans un état d’équilibre relatif ; les oscillations dans une fourchette sont vraiment épuisantes. Profite bien de ta vie en mode hors-ligne. On ne sait pas combien de temps la paix va durer.

#BinanceTurns9 9ème anniversaire, Binance a votre présence
Après avoir traversé le vent et la pluie, tout est un chemin sans embûches

#Le K-Line Master est en ligne, le roi du show (懂王) va encore recommencer à raconter des bobards, ne t’arrête surtout pas, le repas de toute la famille dépend de toi !

Le pétrole doit être forcé, peu importe la scène du champ de bataille russo-ukrainien ou les possibilités d’escalade du conflit américano-iranien et israélo-iranien. Sur le front russo-ukrainien, il y a déjà eu près de deux millions de morts : on en est à se battre à se faire du mal comme des chiens. Il faut éliminer l’un des camps ; sinon, à force d’enliser, le peuple n’en peut plus. Tout le monde a l’impression de regarder un spectacle, comme si on traînait des gens dans les bas-fonds. Les négociations sur les fronts américano-iranien et israélo-iranien sont déjà mortes : la confiance s’est effondrée. Il ne reste plus qu’à agir concrètement sur le terrain. Les négociateurs doivent estimer que leurs cheveux sont déjà en train de tomber : la possibilité de négocier tout en se battant appartient désormais au passé.

Les places d’aujourd’hui sont vraiment un joyeux chaos, plus captivantes même que Douyin.
À l’avenir, mieux vaut en regarder moins : chaque jour, me le rappeler, afin de vraiment gagner plutôt que de perdre beaucoup d’argent.

La base de Bitcoin est fondamentalement confirmée, on peut y entrer.

Acheter 1000 dollars d'actions Nvidia, le coût de trading sur Binance est d'environ 1 dollar, bien en dessous de Tiger et Futu
Le 1er juin, selon les données publiées, en supposant que le prix de l'action Nvidia soit d'environ 216,15 dollars, le coût de transaction pour acheter 1000 dollars d'actions Nvidia sur Binance est d'environ 1 dollar (0,1% d'écart); les frais minimaux pour un compte Tiger Securities à Hong Kong et un compte Futu à Hong Kong sont tous deux d'environ 2 dollars; Interactive Brokers (IBKR) a un tarif fixe d'environ 1 dollar, tandis que le modèle de frais échelonnés estime le coût à environ 0,35 dollar. Les calculs pertinents ne tiennent compte que des frais de transaction à l'achat, sans inclure les frais de change, les frais de vente réglementaires et les intérêts sur le financement, les coûts réels pouvant varier en fonction du mode de trading et des conditions de marché.
Aujourd'hui, Binance a annoncé que les utilisateurs de la plateforme pourront trader plus de 7000 actions et ETF américains, avec un seuil d'investissement de seulement 5 dollars, et en prenant en charge l'achat d'actions avec des stablecoins et du BNB. La société a également annoncé un plan à venir permettant aux clients de convertir leurs actions détenues en actifs numériques similaires aux cryptomonnaies. C'est une partie de la grande vision de Binance de devenir une « super application financière multi-actifs ».