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#OilCrashes9% : La plus grande prime de risque vient de disparaître Le pétrole a chuté d’environ 9 % et, après avoir analysé le mouvement, je ne pense pas qu’il s’agisse d’une chute de la demande : il s’agirait plutôt d’une disparition de la peur géopolitique. La forte baisse a suivi des signaux de désescalade entre les États-Unis et l’Iran : on s’attendait notamment à ce qu’une action militaire puisse être évitée grâce à la diplomatie et à une normalisation des flux énergétiques via le détroit d’Hormuz. À mesure que le marché a commencé à retirer la prime de risque géopolitique accumulée au cours des dernières semaines, les prix du brut ont chuté rapidement. Ce qui me frappe, c’est à quelle vitesse le sentiment a changé. Il y a seulement quelques jours, les traders intégraient la possibilité de perturbations de l’offre et de coûts de transport plus élevés. Désormais, l’attention se porte sur la perspective d’exportations stables, sur la réduction des risques liés au fret et sur un marché mondial du pétrole plus équilibré. Cela nous rappelle que les matières premières réagissent souvent aux anticipations, et pas uniquement aux changements réels de l’offre. Cela dit, je ne pense pas que la volatilité soit terminée. Si les négociations diplomatiques perdent de l’élan ou si les tensions reprennent, le pétrole pourrait rebondir tout aussi vite. Les gros titres géopolitiques restent l’un des moteurs les plus puissants à court terme des prix de l’énergie. Mon avis : Une baisse de 9 % ne signale pas nécessairement une tendance baissière de long terme : elle indique plutôt que le marché réévalue rapidement le risque. Je suivrai de près l’évolution diplomatique, le trafic des tankers via Hormuz et la politique de l’OPEP+. Sur les marchés des matières premières, les gros titres peuvent faire bouger les prix plus vite que les fondamentaux.