Mohamed A. El-Erian Re-poster

Essayer de planifier des budgets gouvernementaux, d’entreprise ou ménagers n’est certainement pas une tâche simple lorsqu’on fait face à des conditions de marché aussi imprévisibles. Nous avons récemment observé un cycle de prix extrêmement volatile pour le pétrole brut WTI, qui a achevé une importante inversion en moins de deux semaines. Après avoir connu une hausse initiale de 18 %, faisant passer le prix de 78 $ à 93 $, la matière première est retombée rapidement à 79.

#économie #pétrole #marchés

Recent coverage from Bloomberg highlights a notable transformation taking place across GCC states. Although these nations have long been recognized as massive providers of global capital, which includes substantial support for tech, they are now also emerging as active borrowers. This shift in financial strategy is intended to finance vital domestic strategic infrastructure.

To explore this transition in greater detail, please feel free to read the FT column I published last March at https://t.co/UefZGBDNo2

#economy #markets #capitalmarkets @FT

Parfois, des personnes créent vraiment leurs propres obstacles. À la suite de la finale de la Coupe du monde, un petit groupe de joueurs et de supporters argentins a réussi à s’imposer lui-même des mesures disciplinaires entièrement. La situation mise en lumière ici ne constitue qu’un seul exemple parmi de nombreuses sanctions de ce type.

#worldcup @fifaworldcup @fifa

Wishing you a good morning. The latest headline is a helpful reminder that even though the yen currently appears to be holding steady at roughly 162 per US dollar, the complete impact of the situation has not yet materialized. For instance, a notable vulnerability for Japan right now is the significant chance that companies might be encouraged to launch a series of price increases. If these commercial price hikes lead to fresh doubts regarding the anticipated policy reactions from officials, it might easily trigger another cycle of currency depreciation. Fortunately, a clear remedy exists, just as we have explored in previous discussions. Resolving this challenge will require a deeply synchronized and sweeping policy strategy executed jointly by the Bank of Japan, the Ministry of Finance, and the Prime Minister's office.

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D’après les données économiques à haute fréquence publiées ce matin, le marché du travail aux États-Unis continue de faire preuve d’une résilience notable. Sur la semaine la plus récente, les nouvelles demandes d’emploi ont diminué de 8 000 pour atteindre un total de 208 000. Cette baisse place les chiffres réels en dessous des prévisions consensuelles, qui tablaient sur 217 000 demandes.

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Les autorités sud-coréennes doivent réussir un équilibre délicat : lutter contre l’inflation tout en s’attaquant simultanément à la menace d’une volatilité financière excessive pouvant conduire à un désendettement désordonné.
Lors de sa première hausse de taux depuis trois ans et demi, la banque centrale a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 2,75 %, et a indiqué que d’autres hausses pourraient suivre.
Les autorités coréennes ont également imposé une interdiction des nouvelles cotations de (généralement des ETF à effet de levier, axés sur la technologie) et augmenté les exigences en matière de dépôts.
La manière dont cela va se dérouler au cours des prochaines semaines vaut la peine d’être surveillée : ce n’est pas un mélange facile à gérer, et le second élément, s’il est mal géré, pourrait avoir des retombées transfrontalières.
#economie #marches #Coree #AfriqueDuSud #inflation #volatilite

Cette liste, publiée sur le site de la Réserve fédérale, ne laisse aucun doute sur le fait que son nouveau président, Kevin Warsh, est résolu à réformer, transformer et renforcer la banque centrale la plus puissante du monde.
Il ne s’agit pas seulement de l’expertise exceptionnelle, de l’expérience et de la réputation des personnes choisies. Il s’agit aussi de leur capacité à obtenir un réel adhésion en vue d’améliorer des domaines qui ont conduit à des dérapages récents sur le plan opérationnel et stratégique, compromettant ainsi l’efficacité globale, la crédibilité et l’indépendance politique de la Réserve fédérale.
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Il est facile de comprendre pourquoi de nombreux fans estiment que l’Égypte a été traitée injustement lorsqu’une décision VAR très inhabituelle a effacé leur deuxième but spectaculaire. Cependant, au lieu de laisser la frustration d’un but refusé perturber leur concentration, la sélection égyptienne a fait preuve d’une résilience remarquable. Elle a simplement continué sur sa lancée et est parvenue à retrouver le chemin des filets une nouvelle fois.

#egypt #worldcup

C’est une nouvelle merveilleusement encourageante que Kevin Warsh, le nouveau président de la Réserve fédérale, ait choisi Mervyn King pour co-présider l’une des équipes chargées de la réforme. King apporte une grande expérience à ce rôle, en tant qu’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre. Comme vous l’avez peut-être déjà lu ou entendu de ma part, cette évolution correspond parfaitement à une perspective que je partage depuis un certain temps. J’ai constamment soutenu que la Réserve fédérale a tout à gagner en tirant des enseignements des méthodes d’autres banques centrales, avec un accent particulier sur la Banque d’Angleterre.

Il existe plusieurs pratiques précises, issues de ces pairs internationaux, qui constituent d’excellents modèles d’amélioration. Par exemple, faire entrer des membres externes au sein du Comité de politique monétaire (MPC) est une stratégie très efficace pour contrer activement le conformisme de groupe. En outre, le recours à des analyses de scénarios et la publication du rapport sur l’inflation sont des moyens éprouvés de fournir des informations réellement de meilleure qualité, plutôt que de se contenter d’offrir au public un volume plus important de données.

#economy #markets #centralbanks #federalreserve @bankofengland

L’enthousiasme pour le tournoi mondial de football est pratiquement inévitable après les énormes surprises qui ont eu lieu hier. En deux résultats spectaculaires, le Maroc est parvenu à éliminer les Pays-Bas, tandis que le Paraguay a réussi à sortir l’Allemagne. On ressent vraiment la passion de la Coupe du monde partout où l’on va. Pour preuve, l’énergie bouillonnante de cette scène a été capturée juste dans les rues de NY dès 7 h du matin.

#worldcup @FIFAWorldCup @fifacom_ar #egypt

Je vous souhaite un excellent matin. Il y a quelques évolutions clés à surveiller en ce moment.

Tout d’abord, le yen japonais a chuté jusqu’à un nouveau plus bas sur 40 ans, à 162,30 yens pour un dollar américain. Cette tendance baissière du taux de change accroît de manière croissante la pression sur les autorités.

Ensuite, un nouveau lot de statistiques américaines sur l’emploi commence à être publié aujourd’hui. Cette séquence de publications sur le marché du travail prendra finalement fin lorsque le rapport officiel mensuel sur l’emploi sera publié demain.

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Hier, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a pris la parole au Economic Club de New York pour exposer les principaux moteurs de la stratégie économique américaine. Après avoir terminé son discours principal, il a participé à une session de questions-réponses où il a formulé une observation plutôt mémorable. Le secrétaire a souligné que le marché obligataire a historiquement éliminé plus de gouvernements que des obusiers. Restez à l'écoute, car nous partagerons bientôt d'autres mises à jour sur ses remarques.

#économie #géoeconomie #marchés @USTreasury @SecScottBessent @EconClubNY

Une prévision très sérieuse pour les économies émergentes a été présentée par la Banque Mondiale dans son dernier rapport sur les perspectives mondiales. Veuillez excuser le soulignement instable, qui est simplement le résultat de mon trajet dans un train très turbulent aujourd'hui.

#économie #marchés #paysémergents @WorldBankGroup

Les banques centrales mondiales ont connu une semaine incroyablement active, marquée par une décision majeure de la Banque du Japon. L'institution a augmenté les taux d'intérêt à 1%, établissant un pic non atteint depuis 31 ans, et les décideurs ont averti que d'autres augmentations sont en approche. Bien que ce mouvement se soit avéré beaucoup plus "hawkish" que les attentes du consensus, l'annonce n'a pas fait bouger la devise. Le yen est resté rigidement fixé autour de 160 par dollar US, ce qui a finalement fait très peu pour résoudre le dilemme politique en cours.

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Il serait certainement fascinant d'observer les coulisses de la réunion FOMC de la Réserve Fédérale de la semaine prochaine. Ce rassemblement promet d'être incroyablement unique en raison de plusieurs facteurs qui se chevauchent. D'une part, les membres du comité entrent dans la session divisés sur la manière de naviguer dans un paysage macroéconomique complexe. Les dynamiques de leadership en jeu sont également exceptionnellement rares. Un nouveau Président présidera sa réunion inaugurale, et dans un arrangement hautement inhabituel, l'ancien Président sera assis juste à côté de lui à la table de conférence. Tous ces éléments intrigants convergent au sein d'une banque centrale qui a un besoin profond de modernisation et de réforme.

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Ces insights proviennent de la récente enquête Bloomberg auprès des économistes, offrant une perspective précieuse juste avant que la Réserve fédérale n'organise sa réunion de politique la semaine prochaine.

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Il est clair pour beaucoup d'entre vous que je plaide fermement en faveur d'une refonte majeure de la stratégie de communication de la Réserve fédérale, en particulier en ce qui concerne ses orientations futures. En général, mettre en œuvre un tel changement dans le domaine standard de la banque centrale nécessite de rassembler un comité. Ce groupe serait chargé de collecter des retours, d'analyser les stratégies d'autres banques centrales et de construire un consensus large.

Cela soulève une question pratique sur la façon de gérer les choses pendant la transition. Rester avec les procédures actuelles est certainement une option. Une approche différente serait de donner aux membres du FOMC le choix de se retirer du graphique des points. Rendre cette participation volontaire nous permettrait simplement d'observer et d'attendre que la préférence révélée élimine naturellement les dernières bribes de signification d'une routine qui a clairement fait son temps.

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Dans un récent examen des changements structurels majeurs sur le marché des Treasuries américains, The Economist partage une conclusion convaincante. La publication souligne qu'un défaut de paiement réel de l'Amérique n'est pas le principal danger auquel nous faisons face. Au lieu de cela, la véritable préoccupation est que le marché des Treasuries pourrait lentement perdre son rôle essentiel en tant que point de référence central pour la finance mondiale. Un déclin de ce statut respecté augmenterait finalement les coûts d'emprunt pour le gouvernement américain. De plus, comme le monde manque actuellement d'un substitut fiable aux Treasuries, une telle transition laisserait l'ensemble du système financier mondial significativement plus instable et exposé au risque.

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La turbulence en cours continue de secouer les marchés pétroliers aujourd'hui. Selon des chiffres fournis par CNBC, le brut Brent a d'abord bondi de 5 pour cent ce matin avant d'expérimenter un retracement significatif. La matière première s'est maintenant stabilisée à juste 1 pour cent au-dessus de son niveau de clôture de vendredi.

Ce changement de marché dramatique s'est produit juste après que Téhéran a déclaré la fin de ses opérations militaires ciblant Israël. Comme rapporté par Sky News, cette décision était une réponse directe à une demande du président Trump, qui a exhorté à la fois l'Iran et Israël à cesser leurs tirs. Cependant, Téhéran a inclus un avertissement strict avec leur annonce, notant qu'ils lanceraient des frappes plus sévères, pouvant impliquer le Liban, si Israël ne respectait pas leur cessez-le-feu.

Ces développements géopolitiques ont naturellement influencé les secteurs financiers plus larges également. Les actions ont grimpé, tandis que les rendements obligataires ont chuté, les laissant pratiquement à plat pour la journée.

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Suivant un schéma observé dans d'autres pays réagissant à des conditions extérieures, la banque centrale de l'Inde a ajusté ses prévisions économiques pour l'exercice fiscal en cours. L'institution a augmenté son taux d'inflation anticipé, le faisant passer de 4,5 % à 5,1 %. Parallèlement à cette révision, les décideurs ont réduit leurs prévisions de croissance, les abaissant de 6,9 % à 6,6 %.

#Inde #croissance #inflation #économie