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C’est officiel : Anthropic entre en Bourse au Nasdaq en novembre, avec une valorisation de 1,5 à 2 billions de dollars. Une fois l’introduction en Bourse lancée, elle va détourner une grande partie des capitaux spéculatifs du marché actuel 🩸
Les géants l’avaient toutefois vu venir, et beaucoup d’entre eux se sont associés tôt à Anthropic 👇👇
• Amazon : principal investisseur externe, jusqu’à 33 milliards de dollars engagés, environ 15 à 20 % du capital, contrat AWS de plus de 100 milliards de dollars sur 10 ans
• Google (Alphabet) : environ 14 % du capital (plafonné contractuellement à 15 %), Anthropic s’étant engagée à dépenser au moins 111,1 milliards de dollars dans l’infrastructure de Google sur 7 à 10 ans
• Microsoft : jusqu’à 5 milliards de dollars engagés, une participation de quelques pour cent, ainsi qu’un engagement de dépenses de 31,4 milliards de dollars dans les infrastructures
• Nvidia : jusqu’à 10 milliards de dollars engagés, une participation de quelques pour cent, à la fois actionnaire et fournisseur de puces #Anthropic #ANT #IPO

📝Les déclarations 13F du T2 ont mis en évidence trois tendances allant toutes dans la même direction : les fonds souverains et les géants passifs renforçaient leurs positions dans SpaceX, les semi-conducteurs étaient « acheteurs nets de Micron, mais divisés sur Nvidia », et les infrastructures d’IA étaient devenues un secteur à part entière.

1.SpaceX est devenue une « valeur phare non cotée ». Le portefeuille d’actions américaines du PIF saoudien est passé de 12 milliards de dollars au T1 à 37,9 milliards au T2 — presque entièrement grâce à une nouvelle position dans SpaceX. Temasek, BlackRock, ARK, Point72 et Fisher ont tous ouvert ou renforcé des positions au cours du même trimestre. Une entreprise qui n’était même pas encore cotée, achetée simultanément par des fonds souverains, des géants passifs et des hedge funds actifs — ce genre de convergence est rare dans l’histoire des déclarations 13F.

3.Convergence et divergences dans les semi-conducteurs. L’ajout de Micron faisait presque l’unanimité, mais Nvidia était le point de divergence. Les géants passifs ont continué à renforcer leurs positions (JPMorgan : 87,6 milliards de dollars, Goldman : 38,4 milliards, ARK : +33 %), tandis que les fonds actifs se désengageaient (SoftBank a entièrement vendu sa position au T4 2025 pour 58,3 milliards de dollars, Point72 a réduit la sienne, Leopold a déclaré en mai une position vendeuse sur options de vente de 8,5 milliards de dollars incluant NVDA). L’argent passif entre, l’argent des investisseurs avisés sort — ce genre de divergence signale généralement le milieu ou la fin d’une tendance.

3.Les infrastructures d’IA sont devenues un secteur à part entière. Leopold a misé entièrement sur la mémoire, l’énergie, le cloud computing et les mineurs de Bitcoin qui se tournent vers l’hébergement d’IA. Sur les 13,3 milliards de dollars d’achats nets liés aux cryptomonnaies de BlackRock au T2, 78,5 % ont été investis dans ces mêmes actions de sociétés minières. Pas un pari sur les modèles d’IA — un pari sur les pelles.

Les déclarations 13F du T3 2026 ne seront publiées qu’à la mi-novembre, mais le consensus du T2 est déjà clair : SpaceX est la valeur phare non cotée, Micron et AMD font désormais consensus dans les semi-conducteurs, NVDA est le point de divergence et les infrastructures d’IA constituent un secteur indépendant.

$NVDA $AMD $MU #SEC #13F