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🎓 Je comprends les narratifs crypto. Maintenant, j’apprends ce qui fait bouger le marché obligataire.

Aujourd’hui, j’ai terminé le cours « Comprendre les obligations » de Binance Academy, et une leçon m’a offert une nouvelle perspective sur les marchés financiers.

Imaginez deux investisseurs.

L’un achète une obligation qui rapporte 5 % d’intérêts. L’autre attend que de nouvelles obligations offrent 7 %.

Soudain, le premier investisseur se retrouve face à un problème : pourquoi quelqu’un paierait-il le prix initial pour une obligation offrant un taux d’intérêt plus faible ?

C’est là toute l’influence des taux d’intérêt. 📉 Lorsque les taux du marché augmentent, le prix des obligations existantes baisse généralement. Lorsque les taux diminuent, les obligations existantes assorties de coupons plus élevés peuvent devenir plus attrayantes.

Mais la leçon la plus importante va au-delà de cette relation.

Les obligations ne sont pas seulement des instruments qui rapportent des intérêts. Elles s’inscrivent dans un tableau financier plus vaste.

Les taux d’intérêt influencent les coûts d’emprunt, la valorisation des entreprises et les décisions des investisseurs. Les changements dans les anticipations de taux peuvent aussi affecter le sentiment sur les marchés des actions, de l’or et des cryptomonnaies, même si chacun de ces marchés a ses propres facteurs de variation.

Ce cours m’a aidé à comprendre trois concepts que je ne vais pas négliger :
🔹 Coupon vs rendement : le taux d’intérêt indiqué sur une obligation n’est pas la même chose que son rendement au prix du marché.
🔹 Le risque compte : la qualité de crédit, l’inflation et les taux d’intérêt peuvent tous affecter les rendements.
🔹 La diversification exige de la compréhension : les différents actifs réagissent différemment aux changements de la conjoncture économique.
À votre avis, qu’est-ce qui compte le plus dans l’analyse des marchés : les taux d’intérêt, la liquidité ou le sentiment des investisseurs ?

Mon certificat atteste que j’ai terminé un cours, mais la véritable réussite, c’est d’apprendre à relier les concepts financiers au lieu d’examiner chaque marché isolément.
📚 Un cours terminé. Une vision plus large des marchés acquise.

À votre avis, qu’est-ce qui compte le plus dans l’analyse des marchés : les taux d’intérêt, la liquidité ou le sentiment des investisseurs ?
#BinanceAcademyCourse

Nillion : apporter la confidentialité aux marchés on-chain

Sur les blockchains publiques, les intentions de négociation peuvent être visibles avant l’exécution d’un ordre. Cela pose des difficultés aux traders qui souhaitent protéger leurs stratégies contre la copie ou l’anticipation.

@Nillion s’attaque à ce problème avec Covenants, son produit phare pour les instructions chiffrées. Un Covenant reste illisible jusqu’à ce que ses conditions soient remplies. Dans DUSK, la première version, ces conditions peuvent être liées à un prix ou à une horloge.

Prenons l’exemple d’un ordre stop-loss dont le seuil de prix reste confidentiel jusqu’à son exécution, ou d’une offre scellée qui demeure cachée jusqu’à la clôture de l’enchère. Ces exemples montrent comment les Covenants pourraient aider à protéger des intentions de négociation sensibles sans qu’un tiers ait à détenir les instructions.

Une étape importante vient d’être franchie : DUSK est désormais disponible sur le réseau principal Ethereum. Il s’agit d’un lancement sur le réseau principal, et non d’une version sur testnet. Les développeurs peuvent créer des Covenants, faire fonctionner un nœud et développer avec le SDK.

DUSK n’est que la première des sept phases de la feuille de route de Nillion. Les prochaines phases devraient étendre les Covenants à plusieurs chaînes EVM, prendre en charge des conditions plus flexibles, renforcer la confidentialité et améliorer l’évolutivité, avec des jalons prévus jusqu’en 2027 et début 2028.

À mesure que la blockchain et la DeFi évoluent, la confidentialité des intentions de négociation pourrait devenir un élément important de l’infrastructure des marchés. Les prochaines étapes de la feuille de route de Nillion mériteront d’être suivies à mesure que les développeurs explorent de nouvelles applications.

Les instructions chiffrées peuvent-elles changer le fonctionnement des marchés on-chain ?
#nil $NIL

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