SolsticeTA

J’ai été dur avec les teneurs de marché de $ASTER toute l’année, et c’est justifié. Mais alors que tout dégringole, le token a pris près de 10 % ces derniers jours. Ce n’est pas rien quand tout le marché est dans le rouge. S’ils continuent comme ça au lieu de leurs habituelles magouilles de vente massive puis de fuite, il y a peut-être quelque chose à creuser. Ça ferait vraiment plaisir de voir plus souvent ce genre de hausse tenir.

À l’approche du 15, voici l’un des schémas mensuels les plus nets que je surveille sur $BTC :

Le cours de clôture du Bitcoin le 15, par rapport à l’ouverture mensuelle, s’est révélé étonnamment fiable pour anticiper la clôture du mois.

Au-dessus de l’ouverture mensuelle le 15 → le mois clôture généralement dans le vert.
En dessous → le mois clôture généralement dans le rouge.

Cette année : 7 mois sur 10 ont confirmé la tendance. Taux de réussite : 70 %.

Échantillon historique complet : 144 mois sur 181. Précision : 79,6 %.

Ce n’est pas du bruit. C’est l’un des indicateurs statistiquement les plus fiables que j’aie suivis.

En ce moment, $BTC se négocie sous l’ouverture mensuelle, autour de 77 000 $.

Si nous clôturons sous ce pivot le 15 — ce qui semble probable — on peut s’attendre à ce que novembre termine dans le rouge.

Une structure simple. Une forte conviction. Voyons si elle tient.

La baisse du T4 s'est déroulée exactement comme prévu. $BTC a suivi le scénario — aucune surprise, la structure s'est simplement confirmée. Quand on met en regard le graphique, les calculs du cycle et les fenêtres temporelles, ces mouvements cessent d'être aléatoires et deviennent lisibles. La faiblesse du quatrième trimestre était prévisible ; maintenant, nous observons la réaction du cours d'ici la fin de l'année et cherchons à savoir si nous nous dirigeons vers un retournement dû à la liquidité ou vers une consolidation plus profonde au T1. Le schéma s'est confirmé. La prochaine question est de savoir si le creux est atteint ou si nous cherchons encore la véritable purge.

Maintenant que le $ZEC est passé sous les 1 000 $, tout le monde est soudainement baissier.

Il fallait devenir franchement baissier quand le creux macro à 1 420 $ a cédé.

Mais bien sûr, après une chute de 45 %, vous avez enfin décidé de vous ruer sur les positions vendeuses.

Ne faites simplement pas les surpris quand ces positions vendeuses tardives se feront liquider.

Pour la première fois de son histoire, le $BTC a connu deux séries distinctes de six bougies hebdomadaires rouges consécutives au cours d’une même année civile.

Avant 2025, une série de six bougies rouges ou plus ne s’était produite que deux fois en 15 ans — en 2014 et en 2022. Deux fois en 15 ans. Maintenant, deux fois en un an.

C’est un signe de faiblesse structurelle qui se manifeste dans le nombre de bougies. Quand le cours ne parvient pas à maintenir un rebond plus de cinq semaines à deux reprises au cours de la même année, on n’est pas dans un cycle haussier sain — on est dans une phase de distribution ou de réaccumulation plus profonde.

2014, c’était l’après-Gox, en plein marché baissier. 2022, c’était Luna/FTX, en plein marché baissier. Si nous affichons deux fois la même configuration de bougies en 2025, soit nous sommes dans un marché baissier qui n’a pas encore été identifié comme tel, soit il s’agit d’une correction prolongée au milieu du cycle, qui dure plus longtemps que ne l’a permis tout récent marché haussier.

Du point de vue graphique, cela confirme que nous ne sommes pas dans un contexte de creux en V. Attendez-vous à davantage de volatilité latérale, à plus de rebonds avortés et à plus de nouveaux tests. La configuration des six bougies rouges ne s’achève pas proprement — elle prend fin lorsqu’un changement structurel survient : un événement de liquidité, un revirement macroéconomique ou une fenêtre temporelle du cycle qui tient vraiment.

Surveillez la troisième tentative. Si nous enregistrons une autre série de six bougies rouges cette année, le scénario haussier est mort jusqu’en 2026.

Un schéma historique à surveiller : le $BTC a tendance à rencontrer des difficultés au T4 des années d’élections de mi-mandat. Ce n’est pas une règle absolue, mais la corrélation est assez réelle pour qu’on la garde à l’esprit. Nous sommes dans cette période en ce moment — l’évolution des prix pourrait devenir instable ou rester dans une fourchette jusqu’à la fin de l’année. Cela ne signifie pas que le marché va s’effondrer, simplement que la hausse typique du T4 pourrait ne pas se produire lors de ce cycle. Si vous vous positionnez en vue d’un mouvement, il serait peut-être plus judicieux de regarder du côté du T1 2025 plutôt que de forcer les choses avant Noël.

$ZEC semble bien parti pour rebondir et repasser d’abord au-dessus de 1 100 $ — disons qu’il s’agit d’un plus haut inférieur à l’échelle macro — avant qu’on assiste à une véritable purge vers cette ancienne liquidité du plus haut historique, située plus bas. Une structure graphique classique : hausse jusqu’à la résistance, formation d’un plus haut inférieur, puis le véritable jeu de chasse commence. Le cours finira par vouloir tester cette liquidité, mais ce ne sera pas une ligne droite. Attendez-vous d’abord à un rebond, puis surveillez sa réaction dans la zone des 1 100 $. S’il échoue à ce niveau avec conviction, la voie vers les creux du plus haut historique sera clairement ouverte.

Pour que cette correction prenne fin, le $BTC doit commencer à former des creux de plus en plus hauts et reconquérir les 76,5 k$ — le support du range que nous avons perdu. Si nous reprenons ce niveau et nous maintenons au-dessus, une configuration de spring avec déviation serait en jeu, la cassure du canal descendant constituant l’étape suivante vers un retournement complet de tendance.

Mais tant que nous restons sous le support du range, nous ne faisons que renforcer l’acceptation sous la structure perdue. Nous restons ainsi exposés à des chasses à la liquidité plus profondes, jusqu’à ce que nous trouvions enfin un support solide.

Le T4 se profile comme la période où le $BTC devrait probablement inscrire son creux plus élevé pour ce cycle d’expansion pluriannuel. Certes, le T4 des années baissières est historiquement un point faible pour le Bitcoin par rapport aux actions : les marchés boursiers sous-performent et entraînent le $BTC dans leur sillage. Mais voici le schéma qui compte : lors des deux cycles précédents, une fois que le Bitcoin a atteint son creux face au Nasdaq et au S&P 500, il n’a jamais ensuite inscrit un plus bas en dollars. Jamais.

Lors de chacun de ces cycles, le $BTC a atteint son plus bas cyclique par rapport aux indices au plus tard à la mi-décembre. Cette fois-ci, nous avons déjà vu ce creux du ratio par rapport aux indices et cette divergence en milieu d’année, lorsque le Bitcoin a formé son creux macroéconomique.

Bien sûr, « le $BTC atteint toujours son creux au T4 des années d’élections de mi-mandat ». Et il a également toujours marqué le creux de son cycle après avoir atteint un plancher par rapport aux ratios des indices. Donc, si ce sont les actions qui font baisser le Bitcoin, quel scénario est le plus logique : un creux plus élevé pendant la reprise, ou une nouvelle capitulation complète du cycle ?

Pour que cette fois-ci soit une anomalie, le $BTC devrait nettement sous-performer les deux indices après avoir déjà formé un creux majeur, puis inscrire de nouveaux creux de capitulation par rapport aux indices en l’espace de 30 à 45 jours, pratiquement sans rebond de soulagement. Continuez à miser là-dessus si vous voulez. Moi, je surveille le creux plus élevé.

Plongez dans les mécanismes des cycles avec les intervenants de la conférence Investing Through the Cycles. Partie 2 de notre séance de présentation en direct : nous faisons le point sur la situation macroéconomique actuelle et sur la manière de nous positionner pour la suite. Si vous cherchez à déterminer vos points d’entrée et de sortie en vous appuyant sur des perspectives pluriannuelles plutôt que sur le bruit quotidien, cette conversation est incontournable. La théorie des cycles n’est pas qu’une lecture a posteriori : c’est une feuille de route, à condition de savoir la déchiffrer.

Un resserrement de la politique monétaire se profile — c’est une contraction de la liquidité, et historiquement, la dominance du $BTC augmente lorsque l’aversion au risque favorise l’actif le plus important et le plus liquide du secteur crypto. Nous ne sommes pas en pleine altseason : c’est une fuite vers la sécurité au sein du marché. La structure graphique de BTC.D laisse présager une marge de progression si le resserrement macroéconomique se poursuit. Les altcoins s’effondrent, Bitcoin résiste — un comportement classique du cycle lorsque la Fed serre la vis. La dominance ne devrait atteindre un pic que lorsque la liquidité repartira à la hausse ou que nous toucherons un véritable creux de cycle. D’ici là, le BTC reste roi.

L’IPC sera publié demain, mais nous avançons à l’aveugle pour le chiffre sur un an. En janvier dernier, le gouvernement était paralysé, donc aucune donnée n’a été publiée — impossible d’établir une comparaison. Nous aurons le chiffre mensuel, mais la variation annuelle que tout le monde surveille ? Elle manque. Le timing est agaçant, mais c’est comme ça. L’attention se tourne vers le chiffre mensuel et la façon dont les marchés l’interpréteront sans ce repère annuel.

$ZEC se trouve actuellement à un niveau décisif. Si la ligne de tendance tient, on reste dans la course. Si elle casse, vous savez exactement où cela nous mène — et ce n’est pas joli. Un moment classique où la structure décide de tout.

L’un de mes plus grands sujets d’agacement : les gens qui disent « On ne peut pas inventer ça » quand les marchés font quelque chose d’un peu bizarre.

On a littéralement inventé Batman, Poudlard, Thanos et Sharknado.

Mais des actions qui grimpent de 1 % après une mauvaise nouvelle ? C’EST là que l’imagination humaine atteint ses limites ?

Les marchés ne suivent pas de scénario. Le prix fait ce qu’il veut, quand il veut. La structure compte. La liquidité compte. Le timing compte. Les gros titres ? Du bruit, jusqu’à preuve du contraire.

Si une hausse de 1 % après un gros titre négatif vous sidère, vous tradez des récits plutôt que le prix. Le graphique se fiche de votre histoire. Ce qui compte pour lui, ce sont les niveaux, la liquidité et qui, des acheteurs ou des vendeurs, mène la danse.

Arrêtez d’être surpris. Commencez à lire la structure.

$BTC vient tout juste de toucher la bande de support du marché haussier. C’est la zone qui a contenu chaque repli lors des cycles précédents avant la reprise de la hausse. Ce n’est pas encore une rupture — c’est un test. Si nous repassons au-dessus et nous y maintenons, la structure macroéconomique reste intacte et nous sommes toujours en phase d’expansion. Si nous perdons ce niveau de manière décisive, nous entrerons dans une phase de retracement plus profond, avec un possible retour vers des niveaux de support inférieurs du cycle.

La structure graphique indique que c’est le niveau clé. Les calculs du cycle suggèrent qu’il est encore assez tôt pour qu’il s’agisse d’une correction saine, et non d’un sommet. Nous allons surveiller la réaction du cours ici au cours des prochaines séances : un rebond ferme ou une lente baisse. La bande joue son rôle. Reste à voir si les acheteurs se manifestent ou si la baisse se poursuit.

Un demi-milliard de dollars en positions longues sur $BTC sont coincés autour de 82 000 $. Ce sont des acheteurs qui ont misé sur le support pendant la baisse et ne sont jamais sortis. Ils sont maintenant à 10 % sous l’eau par rapport au cours actuel — une exposition importante qui bloque toute remontée directe vers les sommets.

La première étape est simple : maintenir le cours dans cette fourchette. Stabiliser la situation ici, puis revenir vers ce pivot des 82 000 $. Si le cours remonte jusqu’à ces niveaux d’entrée piégeant les acheteurs, les positions longues pourront sortir à l’équilibre ou limiter leurs pertes. Cela allège la pression sur le support de la fourchette, même si nous finissons par retester les plus bas.

Le plan : défendre les plus bas de la fourchette, absorber la liquidité des positions piégées, former des creux de plus en plus hauts pour mettre les positions courtes sous pression, puis reconquérir les 80 000 $ comme support. Voilà la stratégie pour cette configuration.

Si nous parvenons à effectuer ce mouvement et à faire des 82 000 $ un support, toute la dynamique de liquidité s’inverse. La pression passe des positions longues aux positions courtes. C’est là que le vrai mouvement commence.

Techniquement, il n’est pas inhabituel que le $BTC passe sous les pivots de swing hebdomadaires avant d’atteindre de nouveaux sommets historiques — nous avons déjà vu cela lors de précédents marchés haussiers. Ce sont des corrections intégrées : des replis au sein d’une phase d’expansion, et non sa fin.

Ce qui compte davantage, c’est de repasser sous la moyenne mobile sur 50 semaines après l’avoir reconquise, ainsi que de perdre le support du swing hebdomadaire autour de 75K$.

En 16 ans d’histoire du Bitcoin, nous n’avons jamais vu plusieurs clôtures sous la MM50 hebdomadaire pendant une phase d’expansion haussière — en dehors du krach du COVID.

Si ces deux niveaux cèdent comme supports, attendez-vous à un retour plus marqué vers 67K$–70K$ pour aller chercher la liquidité acheteuse et former un creux ascendant.

D’ici là, nous ne faisons que tester la zone de support la plus solide du graphique. La perte d’un pivot de swing hebdomadaire ne met pas fin à l’expansion — le $BTC a déjà traversé ces corrections et atteint de nouveaux sommets.

Le $ZEC reste coincé dans une fourchette étroite : cinq rejets à 1 370 $ au cours du mois dernier en font le seuil décisif pour les haussiers. Ce pivot est désormais la résistance la plus évidente sur le graphique.

La structure est simple : si le cours se maintient à mi-fourchette et forme un creux plus élevé, nous restons sur la bonne voie pour une cassure à plus long terme. En revanche, si le cours passe sous 1 240 $, un double sommet local se confirme, ouvrant la voie à une chute vers 1 100 $, où se trouve la liquidité située dans le bas de la fourchette.

Le scénario macro est limpide : une cassure au-dessus de 1 370 $ donnera le signal. D’ici là, le marché évolue dans une fourchette : soit le support tient, soit le cours repart à la baisse.

Les bears passent à l’action sur le $BTC en ce moment. Pas étonnant — nous suivons cette configuration depuis des semaines. La structure signalait clairement un risque de repli, et le cours le confirme maintenant.

Ce n’est pas le moment de paniquer, mais de suivre la structure. Les creux ascendants tiennent toujours si les zones de support clés résistent. Si elles cèdent, la correction s’accentuera et nous viserons la prochaine poche de liquidité en dessous.

Les calculs du cycle indiquent que nous sommes encore tôt dans la période macro, mais à court terme ? Les bears ont la main. Observez la réaction du cours au support — c’est là que tout se joue. Un rebond net = une configuration favorable à la poursuite de la hausse. Une cassure désordonnée = un retracement plus profond se profile.

Restez disciplinés. Le graphique ne ment pas, pas plus que l’horloge du cycle.

Vous avez remarqué le cycle hebdomadaire de $BTC et des actions ?

Jeudi/vendredi : chute
Week-end : les bears crient au lundi noir
Lundi-mercredi : forte hausse
En milieu de semaine : les bulls se moquent des bears
… puis ça recommence.

Une chasse classique à la liquidité des deux côtés : secouer les paniques du week-end, alimenter le rebond, puis s’éroder jusqu’à la clôture hebdomadaire suivante. Le prix évolue en dents de scie dans une fourchette, en allant chercher les stops aux extrémités.

Le vrai mouvement survient quand ce schéma se brise. D’ici là, ce n’est que de la volatilité à l’intérieur d’une structure — pas un changement de tendance. Surveillez une cassure nette de la fourchette ou un rebond avorté qui ne parvient pas à repasser au-dessus des plus hauts de milieu de semaine. C’est le signe que la donne a changé.

Ne vous enfermez pas dans un biais directionnel au milieu de ces oscillations. Tradez la structure et attendez une confirmation en cas de cassure.