raintures

Goldman Sachs a adopté une position prudemment haussière sur les actions crypto pour le S2, alors que $BTC et les altcoins progressent.

D’après leur dernière étude, les volumes de trading des cryptomonnaies ont chuté de 30% en juillet puis de 21% supplémentaires en août, prolongeant la contraction au-delà des cycles précédents.

Pourtant, la capitalisation boursière a rebondi d’environ 21% pour atteindre 2,8 T$ en seulement une semaine, tandis que l’activité totale de trading reste à près de 75% en dessous de son pic.

Cette divergence est la clé.

Si la capitalisation boursière parvient à maintenir ces niveaux, Goldman voit une marge pour que les volumes rattrapent leur retard, d’autant que le tableau institutionnel évolue aussi :

- 35% des institutions citent toujours la réglementation comme principal frein

- 32% voient la clarté réglementaire comme le principal catalyseur de l’adoption

$BTC a ajouté 14 775 $ en sept jours, clôturant à 77 593 $ après une hausse hebdomadaire de 23,5 %.

En pourcentage, il s’agissait de la meilleure semaine de Bitcoin depuis mars 2023.

Plusieurs facteurs ont frappé en même temps : le Trésor a augmenté ses rachats d’obligations à longue durée, Trump a poussé pour la loi CLARITY Act, et environ 2,7 Md$ de positions courtes en crypto ont été liquidées.

Mais les flux des ETF donnent davantage de substance au mouvement.

Les ETF US au comptant sur Bitcoin ont enregistré leurs plus fortes entrées hebdomadaires depuis octobre 2025.

C’est important, car la demande des ETF a été un frein persistant sur Bitcoin pendant une grande partie de 2026.

Il y a toutefois un point d’attention : les détenteurs d’ETF ont un coût moyen estimé à 84 029 $, ce qui signifie que le groupe reste en moins-value par rapport aux prix actuels.

Pour moi, septembre devient le véritable test.

La demande des ETF peut-elle continuer à absorber l’offre une fois la compression des positions courtes (short squeeze) terminée ?

L’extrême cupidité est de retour. Le sommet est-il déjà atteint ?

L’Indice Crypto de Peur et de Croyance vient d’atteindre 82 après que $BTC ait repris 80 000 $. Certains y voient un sommet local, mais les marchés haussiers solides peuvent rester “échauffés” bien plus longtemps qu’on ne le pense.

La cupidité est un avertissement, pas un signal de vente

$BTC le plus grand test est au bon endroit, là où tout le monde regarde : 80 000 $.

Environ 5 % de l’offre de BTC est concentrée à 80 000 $, tandis qu’environ 8 % se situe entre 80 000 $ et 82 000 $.

Le plus grand mur d’offre sur une fourchette comparable.

Ce qui rend le tout encore plus intéressant, c’est que les détenteurs d’ETF spot américains ont aussi un prix de revient moyen autour de 80 000 $–82 000 $.

Ainsi, si le BTC pénètre dans cette zone, je m’attends à une bataille significative entre les détenteurs qui cherchent à revenir à l’équilibre et les acheteurs prêts à absorber cette offre.

Le tableau technique ajoute une couche supplémentaire : la moyenne mobile sur 50 semaines se situe autour de 81 081 $ et le BTC est en dessous depuis novembre 2025.

Historiquement, le fait de récupérer cette ligne de tendance a compté.

Le BTC est repassé au-dessus en mai 2020 et en mars 2023, avec, à chaque fois, des recouvrements précédant des mouvements haussiers beaucoup plus importants.

Si le BTC reconquiert 82 000 $ de manière décisive, est-ce que cela change suffisamment la structure du marché pour ouvrir la porte à la prochaine grande jambe haussière ?

Les données on-chain expliquent pourquoi $BTC peut toucher 80 000 $ mais le point difficile est d’y rester.

Tous les principaux cohortes de détenteurs sont désormais en profit agrégé, ce qui crée un bassin beaucoup plus large de vendeurs potentiels.

Le SOPR des détenteurs de long terme est passé à 1,48, tandis que les détenteurs à court terme réalisent désormais des profits à un rythme plus rapide.

Dans le même temps, la prime Coinbase reste négative à -0,015.

Cela suggère que la demande au comptant US n’est pas encore revenue entièrement, même après la hausse hebdomadaire de BTC de 25 %+.

Ainsi, la variable clé est de savoir si une demande nouvelle peut absorber le BTC vendu par les détenteurs profitables.

Si les flux vers les ETF continuent tandis que la prime Coinbase repasse durablement positive, la structure change assez nettement.

80 000 $ est le niveau phare. La nouvelle demande est-elle suffisamment forte pour en faire un support

Les flux des ETF Bitcoin commencent enfin à raconter une histoire différente en 2026.

Les ETF US spot $BTC viennent de publier leur 7e journée consécutive d’entrées de capitaux, ajoutant encore 314 M$ mardi.

Les entrées du mois d’août ont désormais atteint 3,03 Md$, ne laissant au mois que 390 M$ de retard par rapport au total d’octobre 2025, avec encore quatre séances à venir.

Plus important encore, le rebond a réduit de plus de moitié le déficit d’écoulement net de 2026, le ramenant de niveaux beaucoup plus profonds à environ 2,26 Md$.

L’encours total des ETF est désormais de nouveau au-dessus de 99 Md$, tandis que les ETFs $ETH affichent eux aussi une demande solide, avec environ 1 Md$ d’entrées sur la même série de sept jours.

Si les flux des ETF continuent d’accélérer même lors des replis, jusqu’où la reprise peut-elle aller ?

Près de la moitié de l’approvisionnement de $BTC est actuellement sous l’eau.

Environ 45–46% du BTC se trouve en perte non réalisée, une zone historiquement associée à de fortes tensions de marché baissier plutôt qu’aux sommets de cycle.

Mais le prix reste encore en dessous des moyennes mobiles exponentielles (MME) sur 20 jours et 50 jours, et 61K–62K agit comme le niveau à surveiller.

Pour moi, cela crée un scénario étrange : la douleur on-chain semble déjà bien avancée, tandis que le graphique laisse encore la possibilité d’une nouvelle baisse vers les bas des 50K si le support cède.

Combien de ventes supplémentaires le marché peut-il absorber avant que la perte ne se transforme en capitulation ?

84,6 M$ de liquidations à découvert survenues en un court laps de temps se situent à moins de 4 % au-dessus du niveau auquel $BTC est négocié actuellement.

C’est la partie de ce face-à-face hyperliquide qui est enterrée sous le cadrage médiatique accrocheur.

Oui, le notionnel en positions short dépasse le notionnel long d’environ 60 % : quatre adresses « baleines » portent 249,4 M$ d’exposition short, contre deux adresses détenant 99 M$ en long.

Et oui, le bitcoin est en baisse de 20,6 % sur 90 jours tandis que le S&P a progressé de 4,8 % et que l’euro Stoxx a monté de 12,5 %. Sur le papier, cela ressemble à une domination des ours.

Mais regardez où se placent réellement les prix de liquidation.

Les shorts se regroupent entre 64 600 $ et 66 545 $, certains allant jusqu’à 40x d’effet de levier, à peine au-dessus du spot. Les longs ne se liquident pas avant 61 200 $ à 61 831 $, avec une marge bien plus large.

Il s’agit donc d’une configuration asymétrique : une petite poussée vers le haut suffit à dénouer rapidement un quart de milliard de shorts, tandis qu’une baisse beaucoup plus importante est nécessaire pour toucher au moins les longs.

Le positionnement semble baissier, mais la géométrie des liquidations ressemble à un ressort comprimé pointé dans l’autre sens.

Lequel fait réellement bouger le prix en premier ici ?

La semaine de 1 Md$ compte davantage à cause de ce qui s’est passé avant.

Les ETF spot US $BTC ont enregistré leurs plus fortes entrées hebdomadaires depuis avril et leur troisième meilleure semaine depuis la mi-octobre.

Après des mois de demande irrégulière, les flux institutionnels ont soudainement retrouvé un certain poids.

Ce que je trouve intéressant, c’est le timing. Le Bitcoin a passé des mois à absorber des distributions de détenteurs plus anciens, sans obtenir l’expansion des prix que ces flux auraient normalement dû signaler.

Si cette pression d’offre commence à s’alléger tandis que la demande des ETF reprend à accélérer, le même montant de 1 Md$ d’achats peut avoir un effet très différent sur le prix.

Il y a aussi l’angle Coldcard.

Je ne dirais pas que l’exploit de 116 M$ a causé ces flux, mais des échecs répétés de self-custody (détention en propre) pourraient progressivement rendre les ETF plus attractifs pour des investisseurs qui veulent une exposition au BTC sans gérer eux-mêmes la sécurité des clés.

Le chiffre que je surveille maintenant dépasse le 1 Md$ de cette semaine.

Il s’agit de savoir si quelques semaines supplémentaires confirment que la demande institutionnelle a réellement changé de direction.

Quelle part de l’absorption côté vente reste-t-il avant que ces flux des ETF ne commencent enfin à se refléter dans le prix ?

$APT coupe dans la fourchette 0.55/0.60 depuis des semaines pendant que l’attention du marché dérivait.

Ce type de consolidation serrée et de faible volatilité après une montée se lit généralement comme une accumulation.

Pendant ce temps, la construction n’a jamais cessé sur Aptos

L’apt confidentiel est passé en production sur le mainnet en avril, donnant à la chaîne des transactions privées natives.

Mastercard s’est engagé pour les voies de paiement dans le monde réel.

Les comptes de la chaîne X permettent désormais aux portefeuilles Sui, Solana et Ethereum d’interagir directement avec Aptos via une abstraction de compte dérivée.

Chainspect a comptabilisé plus de 4,5 milliards de transactions cumulées, soit environ une pour chaque autre personne sur Terre.

Le prix est calme, mais la feuille de route ne l’est pas.

Des fourchettes comme celle-ci ont tendance à se résoudre une fois que le marché rattrape ce qui est réellement livré.

Ce n’est pas un conseil financier : je regarde le graphique et le changelog côte à côte et j’aime ce que je vois.

#APTOS #APT

Le marché regorge de récits. La conviction reste la pièce manquante.

$BTC continue de s’échanger autour de 64 000 $ tandis que les marchés digèrent l’une des réunions du FOMC les plus divisées de ces dernières années, des prix du pétrole plus élevés et un regain de faiblesse dans les actions technologiques.

Ce qui a retenu mon attention va au-delà de l’évolution des prix.

Les volumes au comptant ont chuté pour atteindre leur niveau le plus bas depuis mi-2023, l’intérêt ouvert du CME reste atone, et le positionnement sur les contrats perpétuels s’est largement figé.

Quand la participation semble aussi légère, les gros titres macro ont tendance à faire bouger les marchés plus que d’habitude, car il y a moins de positions solides pour absorber les flux.

La décision de la Fed de ce soir apportera-t-elle enfin une nouvelle conviction, ou ne fera-t-elle que renforcer la fourchette dans laquelle les traders sont coincés ?

Tout semble attendre la décision de la Fed de ce soir.

Le Nasdaq se dirige vers une sixième séance rouge consécutive, les rendements des Treasuries restent autour de 4,6 % et la crypto ne joue pas le rôle de valeur refuge.

$BTC évolue près de 64 000 $ tandis que $ETH efface une partie des fortes gains de juillet.

À mes yeux, l’évolution des prix d’aujourd’hui tient moins à des narratifs propres à la crypto qu’à l’incertitude macroéconomique.

Entre la Fed, les remarques de Powell et les résultats de Meta et de Microsoft, il y a peu d’incitations pour que les marchés prennent un risque agressif avant l’heure.

Quand des événements macro dominent ainsi le cours, quelle attention faut-il vraiment accorder aux mouvements de prix à court terme de la crypto ?

$ETH recommence à se séparer de $BTC .

Et les bilans comptables des entreprises renforcent ce mouvement.

Bitmine a ajouté près de 10 000 ETH la semaine dernière, portant sa trésorerie à 5,79 M ETH : environ 4,8 % de l’offre.

Environ 85 % est déjà mis en jeu, avec des récompenses annualisées projetées proches de 299 M$ une fois le déploiement terminé.

Dans le même temps, l’ETH a progressé d’environ 2,4 % sur la semaine tandis que le BTC a reculé d’environ 0,7 %, ce qui pousse le ratio ETH/BTC à un plus haut sur trois mois.

Ce qui m’intéresse davantage, c’est la divergence de stratégie d’entreprise : Bitmine continue d’accumuler de manière agressive, tandis que Strategy a interrompu les achats de BTC et a relevé sa réserve en dollars à 3,75 Md$.

Si cet écart dans le comportement des trésoreries persiste, est-ce que l’ETH commence à attirer une classe d’investisseurs institutionnels différente de celle du Bitcoin ?

La crypto recommence à évoluer sur plus d’un axe.

$BTC récupère 65 000 $.

Mais j’observe la divergence en dessous : $ETH surperforme pendant que le pétrole recule d’environ 5 % et que le risque géopolitique s’apaise, tandis que la tokenisation continue d’aller plus profondément dans la finance d’entreprise.

POSCO International teste des créances commerciales tokenisées avec LG CNS sur Injective : c’est le type de développement qui m’importe.

Cela montre une infrastructure blockchain testée sur de vrais actifs du bilan, là où la vitesse de règlement, la traçabilité et l’efficacité du financement comptent réellement.

Dans le même temps, le Sénat américain dispose d’environ deux semaines avant la pause pour faire avancer le cadre Clarity.

L’ensemble donne donc l’impression d’être exceptionnellement large : amélioration macroéconomique, rotation possible des capitaux vers l’ETH, tokenisation dans le monde réel, et régulation qui avancent en même temps.

Parmi eux, lequel deviendra le moteur dominant de la crypto au cours des prochaines semaines : la liquidité, la législation, ou une adoption réelle ?

L’Ethereum s’approche d’une zone critique.

Environ 6 Md$ de shorts seraient liquidés si $ETH grimpe jusqu’à 2 200$. À l’inverse, une baisse à 1 400$ déclencherait environ 4,13 Md$ de liquidations de longs. Le prochain grand mouvement pourrait arriver plus vite que la plupart ne l’imaginent.

Quel camp sera liquidé en premier ?

297 M$ en crypto saisie transférés sur Coinbase Prime.

3 940 $BTC et 30 014 $ETH y sont arrivés lundi : le tout lié à BTC-e, xanaxman et à l’affaire de l’employé de l’Oracle.

Coinbase Prime gère la garde, le trading, le financement, le staking. Ainsi, déplacer des actifs vers là ne confirme pas, à lui seul, une vente.

La tension se cache dessous.

La décision de mars 2025 de Trump a indiqué que le Bitcoin saisi est versé dans la Réserve stratégique, sans être touché.

Une vente ici trahirait directement cet engagement.

En outre, 98 589 LINK ont été déplacés en juin depuis des saisies de FTX/Alameda. 8,2 BTC issus du piratage Bitfinex de 2016 ont été déplacés en avril.

Si c’est vraiment une consolidation et non une vente, qu’est-ce qui permettrait de les distinguer concrètement, en se basant uniquement sur des indices extérieurs ?

Les brûlages de tokens sont trop souvent observés isolément.

Je pense qu’ils ne sont significatifs que s’ils sont le résultat d’une demande réelle du réseau… et que les derniers chiffres provenant de $APT méritent d’être examinés de plus près.

Récemment, la chaîne a traité environ 16 millions de transactions en une seule journée, tout en maintenant des frais de transaction proches de 0,0005 $.

Ce niveau d’activité a fait passer les brûlages mensuels au-dessus de 235k $APT , ce qui signifie que l’utilisation du réseau commence à compenser une part significative de nouvelles émissions de tokens.

Pour moi, c’est une boucle de rétroaction plus saine que de s’appuyer uniquement sur des récits.

Plus un réseau devient utile, plus ses mécanismes économiques commencent à renforcer cette croissance. #Apt #Aptos

Les entreprises de la trésorerie Ethereum commencent à montrer une certaine solidité à nouveau.

Un signal positif pour $ETH , alors qu’elle continue de se battre pour franchir le niveau de 1 800 $

Si l’accumulation reprend, le prochain mouvement pourrait devenir intéressant