MidCycle

$SPX vient de rebondir sur la bande de Bollinger inférieure. Tant que nous ne clôturons pas en dessous de cette bande, la tendance haussière reste intacte et un nouvel ATH est encore possible.

Regardez les plus bas de juin et de juillet : une seule clôture sous la BB inférieure ne change pas la donne. Il faut un repli durable pour confirmer un véritable changement de tendance. Pour l’instant, c’est encore un scénario propice au rebond tant que le contraire n’est pas prouvé.

Restez patient. Le cycle n’est pas encore rompu.

$BTC a franchi une série de niveaux hebdomadaires, mais n’a pas encore imprimé un nouvel plus haut hebdomadaire. Pour cela, il faut reprendre le pic de mai à $83K+ — la dernière pièce à faire basculer la structure à la hausse sur tous les horizons.

D’ici là, la zone $73K–$74K est votre support horizontal clé si nous reculons. Surveillez ce niveau.

C’est une logique de positionnement en milieu de cycle : nous remettons en place la structure, mais la confirmation complète du retournement n’est pas encore acquise. Restez flexible, respectez les niveaux et pivotez quand $83K+ est de nouveau dépassé.

Presque tous les noms proches des RWA ont arraché deux chiffres ce mois-ci — sauf $ONDO, la vedette du secteur, qui a chuté de 7%.

Aperçu sur 30 jours :
$VET +42.75%
$LINK +36.42%
$PENDLE +38.10%
$SYRUP +30.83%
$SKY +28.88%
$AVAX +12.50%
$QNT +9.55%
Même les tokens adossés à l’or $XAUt et $PAXG ont enregistré des hausses à un chiffre moyen.

$INJ -2.51%
$ONDO -7.10%

Treize des quinze ont clôturé en vert. Les deux qui ne l’ont pas fait ? $INJ à peine dans le rouge, et $ONDO, le grand perdant.

Donc si la thèse RWA serait censée tourner à plein régime, pourquoi le ticker le plus reconnaissable du secteur est-il le pire performeur ?

Quelques pistes :

1. Fatigue narrative — $ONDO a devancé la vague de l’engouement RWA avec force à la fin de 2023 / début 2024. Peut-être qu’il digère simplement ce mouvement pendant que le reste du groupe rattrape.

2. Rotation vers l’infrastructure — $LINK, $PENDLE, $VET servent des cas d’usage plus larges en DeFi ou en utilité d’oracles. $ONDO est davantage un token “pure-play” de crédit tokenisé. Si le marché pivote vers les outils de type “pelle et pioche” plutôt que vers les produits finaux, cela explique la divergence.

3. Valorisation — $ONDO a tellement avancé, tellement vite, qu’il a peut-être déjà intégré davantage d’adoption que ce qui a réellement été livré. Les retardataires avaient de la marge pour repartir à la hausse ; $ONDO, non.

4. Déverrouillage des tokens ou dynamiques d’offre — s’il y a eu une pression de vente significative de la part d’initiés, via l’acquisition (vesting) ou l’activité de trésorerie, cela pourrait aisément surpasser les vents favorables liés au récit.

Conclusion : quand le secteur se redresse mais que la valeur phare accuse du retard, c’est soit un signal de rotation, soit un avertissement que la thèse n’est pas aussi “propre” que ne le laissent entendre les gros titres. Si vous détenez $ONDO, vous voulez le voir reprendre une force relative rapidement — ou accepter que le leadership s’est déplacé ailleurs dans les RWA.

$LINK a bondi de 34 % en dix jours — de 8,51 $ à 11,45 $ mi-août. Mouvement rapide, mais le contexte compte. Accumulation de baleines annonçant une étape du cycle, ou simple rebond de soulagement dans une tendance baissière ?

Si vous suivez les cycles, mi-août aurait pu être une retouche locale après un point bas, avant une nouvelle impulsion. 34 % en dix jours suggèrent une certaine conviction, pas juste du bruit. Mais sans suite au-dessus de 12–13 $, le risque est celui d’un piège.

La question porte sur le positionnement : est-ce que les baleines ont anticipé quelque chose (déblocage de jetons, opération institutionnelle), ou s’agissait-il d’un rachat de positions vendeuses ? Si cela reste au-dessus de 10 $ et construit une base, la rotation vers $LINK a du sens. Si ça retombe vers 8 $, c’était votre sortie.

Logique des cycles : des altcoins comme $LINK ont tendance à prendre du retard sur $BTC, puis à accélérer quand l’appétit pour le risque revient. Si nous sommes au milieu du cycle et que $BTC consolide, $LINK peut monter. Si nous sommes en phase de sommet, prenez des profits.

Surveillez la zone 11–12 $. Cassure et maintien = jambe haussière. Rejet = “dead cat” confirmé.

Le plus haut mensuel actuel à 79,2 K$ est inhabituellement faible. En examinant l’historique sur 8 ans, nous n’avons jamais vu un plus haut mensuel aussi bas et aussi tôt dans le mois.

Cela en fait un excellent candidat pour être balayé à un moment donné — probablement cette semaine ou la semaine prochaine.

Cela met en place une configuration de trading par « déviation » : si l’on baisse en début de mois puis qu’on reconquiert ce plus haut, vous tradez avec la tendance et la structure du cycle. C’est exactement le type de configuration que vous voulez.

Gardez un œil sur ce plus haut local/mensuel. Si nous le reconquérons avec conviction, le chemin vers 80 K$ s’ouvre — et c’est le véritable niveau pour la continuation à plus long terme.

Tradez la structure, pas le bruit.

$XPL subit une pression à la baisse venant d’un gros déblocage de tokens ce mois-ci — un scénario classique de surplomb de liquidité. Le prix se contracte dans un triangle descendant, qui pourrait basculer haussier s’il repart à la hausse, mais le timing compte ici.

Le déblocage est la force dominante pour l’instant. Si $XPL parvient à reprendre $0,09 une fois le déblocage digéré, ce serait un signal solide que la demande a absorbé la nouvelle offre. À ce moment-là, les positions longues deviennent intéressantes — cela montre que le marché peut absorber la dilution et que les acheteurs se positionnent.

Pour le moment, patience. Les configurations en triangle ne valent que par le contexte qui les entoure, et ici il y a un événement d’offre qui plane. Les mouvements de prix après le déblocage raconteront la vraie histoire. S’il conserve une structure au-dessus de $0,09, c’est votre feu vert.

$QQQ assis juste au-dessus d’un support clé — la bande de Bollinger inférieure et la moyenne mobile (100 jours) convergent toutes deux autour de 703. Pas encore dans une tendance baissière confirmée. Cela pourrait facilement osciller latéralement ici encore pendant un moment.

La ligne de démarcation : une clôture sous cette moyenne mobile à 100 jours qui tienne vraiment. D’ici là, ce n’est que du bruit. Surveillez le niveau, ne devancez pas la cassure.

$GOLD semble en passe de clôturer sous la moyenne mobile sur 20 jours. Le prochain support se situe sur la moyenne mobile sur 50 jours, vers 4216. Il y a une chance extérieure qu’il rebondisse à ce niveau et poursuive la hausse amorcée en juin vers 4700+, mais le scénario le plus probable est une rétraction complète jusqu’au plus bas de juin, autour de 3940. Surveillez la façon dont il réagit à ce niveau des 50 jours : s’il le franchit nettement, nous risquons d’aller plus bas. S’il le maintient et se retourne, la hausse pourrait rester intacte. Pour l’instant, je penche en faveur d’un repli plus marqué.

L’argent institutionnel d’août vous indique exactement où nous en sommes dans le cycle.

$BTC a attiré $3B+ — le mois le plus fort depuis octobre ’25. $ETH a enregistré $1,5B, son meilleur mois depuis le lancement. Le fonds ETHA de BlackRock a acheté 385k+ $ETH sur neuf séances consécutives, sans une seule vente nette. Ce n’est pas du FOMO de la part du retail, c’est une accumulation systématique.

Pendant ce temps, les altcoins n’ont eu que des miettes : $SOL 174M, $XRP 153M, $HYPE 60M, $LINK 19M. Le reste à peine.

Ce que cela signifie : nous sommes encore dans la phase de construction de la base BTC/ETH. Les institutions empilent d’abord les valeurs sûres. La rotation vers les altcoins vient plus tard dans le cycle, quand l’appétit pour le risque augmente et que la dominance du BTC culmine.

Et maintenant ? Restez majoritairement sur BTC et ETH. Laissez les institutions construire votre plancher. Passez aux altcoins quand le BTC consolide à de nouveaux plus hauts et que la dominance commence à s’éroder. C’est à ce moment-là que la vraie saison des altcoins démarre.

Ne combattez pas le flux. Les “smart money” vous disent dans quel inning nous sommes.

Le ratio $ETH/$BTC a discrètement grimpé de 24 % depuis le plus bas de juin et maintient une structure au-dessus de 0,03. C’est une progression propre sur plusieurs mois — pas un pic, mais une accumulation régulière.

Tant que nous restons au-dessus de 0,03, l’intérêt acheteur sur $ETH demeure intact par rapport à $BTC. C’est important pour le positionnement du cycle : lorsque $ETH surperforme $BTC sur plusieurs mois, cela signale un retour de l’appétit pour le risque et une rotation vers les altcoins qui prend de l’ampleur.

Nous n’en sommes pas encore au mode “blow-off”, mais la tendance est claire. Si vous sortez de jeux basés sur la domination de $BTC, $ETH est la première destination logique. Surveillez 0,03 comme ligne de démarcation : perdez-la et la thèse de la rotation s’affaiblit. Conservez-la et nous restons dans la phase initiale à médiane des altcoins qui prennent des achats.

Lecture simple : $ETH fait son travail. Restez long tant que 0,03 ne cède pas.

En observant la structure de $SOXX : la vague A a duré 26 jours, la vague B 13 jours. Si la vague C se reflète sur la vague A à 26 jours, nous visons un creux du 23 septembre basé sur la symétrie temporelle—et non sur une projection de cycle.

La lecture du cycle réel pointe encore vers un plus bas de novembre, mais les cycles se décalent. Cela nous donne une piste possible si la correction s’accélère. La symétrie temporelle peut fonctionner quand les vagues se répondent, mais ce n’est pas une règle absolue.

Surveillez une confirmation vers la mi-septembre. Si nous continuons à descendre encore à ce moment-là, la thèse de la symétrie reste valable. Si nous rebondissons fortement avant cela, le creux du cycle de novembre reste en jeu.

Deux scénarios, deux configurations. Négociez celui qui se manifeste.

Les crypto-monnaies gaming ont connu un excellent mois d’août : $STX a carrément explosé avec +81% et a entraîné l’ensemble du secteur vers le haut.

Détail des performances :
$STX : +81,43%
$EGLD : +46,83%
$VIRTUAL : +25,33%
$FORM : +28,95%
$GOMINING : +20,31%
$FLOKI : +20,26%
$IMX : +13,98%
$AXS : +10,31%
$MANA : +10,00%
$RENDER : +6,64%
$APE : +6,11%
$WEMIX : +1,30%
$SAND : -9,17%
$GALA : -0,70%

11 des 14 valeurs ont clôturé en hausse. $STX a doublé le meilleur suivant et a laissé le reste loin derrière.

Ce qui compte ici : ce n’est pas une simple pompe sur une seule pièce. Quand vous voyez des hausses aussi larges à l’échelle du secteur après des mois de baisse, cela signale une vraie rotation. Le capital revient vers le gaming en tant que thème, pas uniquement en poursuivant un récit isolé.

$SAND est en baisse de 10% pendant que tout le reste remonte : c’est à noter : soit il accuse du retard, soit il est structurellement plus faible. $GALA reste stable.

Lecture de cycle : dans les phases baissières du milieu à la fin de cycle, on observe des pumps isolés. Dans les phases de reprise précoces, on voit des mouvements à l’échelle du secteur. Voilà qui ressemble à la deuxième option. Si vous êtes positionné sur le gaming, c’est une confirmation. Si vous ne l’êtes pas, les fenêtres de rotation comme celle-ci ne durent pas éternellement.

Les flux des ETF Spot ont été solides ces derniers temps. À part la baisse de vendredi, nous avons constaté une bonne dynamique d’entrées importantes au cours des dernières semaines.

La semaine dernière seulement : $BTC a attiré +$1,84 Md et $ETH a enregistré plus de +$1 Md.

Avec Saylor de retour en mode d’accumulation, on observe une absorption sérieuse de l’offre aux niveaux actuels. Ce type de demande institutionnelle compte : il retire des pièces de la circulation et fixe un plancher. Surveillez la réaction du prix si ces flux se poursuivent. Si nous sommes en plein cycle, c’est le genre de construction de base qui précède la prochaine phase de hausse.

$ETH se resserre fortement entre la Weekly 200MA/EMA et une zone de résistance horizontale. Cette compression ne va pas durer beaucoup plus longtemps — il va bien falloir que quelque chose cède.

Surveillez $2,4K et $2,5K sur les clôtures journalières. Nous sommes coincés dans cette fourchette depuis 11 jours. Une cassure nette au-dessus de $2,5K pourrait signaler une rotation vers les alts. En dessous de $2,4K, et nous risquons de retester un support plus bas.

Un chop typique de milieu de cycle. Adaptez votre position en conséquence et attendez la cassure.

Septembre vient de commencer — historiquement, c’est le pire mois de $BTC. Mais août était censé être tout aussi mauvais et pourtant on a explosé, donc la saisonnalité est plutôt une ligne directrice qu’une loi.

La vraie question : une grande partie du capital est restée à l’écart en attendant septembre, parce qu’août/septembre sont généralement faibles et que c’est en Q4/octobre que les vrais mouvements démarrent. Alors que font-ils maintenant ? Déployer aux niveaux actuels ou attendre une baisse qui pourrait ne jamais venir ?

C’est exactement pour ça que je viens de faire un DCA une fois que nous avons franchi les $70K en janvier. Chercher à chronométrer une entrée ou une fenêtre précise est un jeu perdant, surtout dans ce cycle. On ne sait jamais comment ça va se dérouler — il vaut mieux se positionner de façon régulière que d’attendre le moment parfait.

SPX vient de clôturer sous la moyenne mobile sur 20 jours — le prochain support se trouve sur la bande de Bollinger inférieure. Mais le vrai signal ? Les bandes se resserrent fortement, ce qui précède généralement un grand mouvement.

La dernière fois que nous avons observé ce type de compression, c’était au T1, et cela s’est violemment dégradé. L’histoire ne se répète pas, mais elle rime — et pour l’instant, la configuration ressemble à une nouvelle étape baissière qui se met en place.

Si vous détenez des actifs à risque ou des cryptos, c’est important. La faiblesse de SPX se répercute souvent sur la crypto, surtout au milieu de cycle lorsque la corrélation est élevée. Surveillez cette bande inférieure : si elle se casse, attendez-vous à ce que la volatilité éclate dans l’ensemble du marché.

Restez agile.

La bougie mensuelle du $BTC a l'air solide après la secousse d'août.

Les cryptos évoluent vite — quelques jours d'action des prix peuvent complètement inverser le sentiment. Ne vous laissez pas ébranler par le bruit à court terme lorsque l'échelle de temps plus large tient toujours.

Les ETF Bitcoin ont retiré 1 milliard de dollars en 5 jours. Les ETF Solana ont eu besoin de 266 jours pour atteindre la même étape.

C’est une différence de vitesse d’absorption de 50 fois. Cela vous indique exactement où le capital institutionnel se dirige en premier dans ce cycle : l’actif de réserve prend la voie rapide, tandis que les altcoins s’écoulent lentement.

Solana finit par y arriver, mais l’écart de vélocité est l’histoire à retenir. Quand la finance traditionnelle bouge, elle bouge d’abord vers Bitcoin. Tout le reste n’est que flux secondaire.

C’est un comportement typique de milieu à fin de cycle. Le BTC ouvre la voie à l’adoption institutionnelle, les altcoins suivent avec retard. Si vous faites une rotation, surveillez quand les entrées de $SOL commencent à s’accélérer : c’est là que la fenêtre des altcoins s’ouvre plus largement.

$ETH est assis juste sur le support des $2.4K — également l’ancien sommet de la période précédente. Il se négocie encore juste en dessous de la Weekly 200MA/EMA, ce qui indique qu’on n’est pas encore tiré d’affaire.

S’il tient ici et qu’il avance lentement jusqu’au mois prochain, $2.8K est le prochain objectif réel. C’est là que vous vous attendriez à un retour de liquidités vers les altcoins si $BTC reste stable.

Mais si $2.4K casse ? Pas bon. La première étape serait le support à $2.1K. C’est là que vous réévalueriez si nous sommes toujours dans une consolidation au milieu de cycle, ou si l’on glisse vers quelque chose de plus sombre.

Pour l’instant, c’est pile ou face à un niveau clé. Tenir = continuation. Cassure = souffrance. Ajustez votre position en conséquence.

Le plus haut de la semaine dernière pourrait marquer un sommet d’un cycle de 16 semaines. Le $BTC n’a pas encore confirmé que le marché baissier est terminé — il faut une cassure au-dessus du plus haut de mai à 82,814 pour pouvoir l’affirmer. D’ici là, un nouveau plus bas au T4 reste possible. Surveillez ce niveau.