蜡币小鑫

« New Buffalo » Je croyais que c’était retiré. Aujourd’hui, je regarde —

Predict a remis le film « New Buffalo » sur le marché des prévisions de box-office : d’ici septembre, quel sera le box-office de « New Buffalo » ?

Pour l’instant, la cote est à peu près la suivante :

▪️ > 15 millions : 100%

▪️ > 20 millions : 90%

▪️ > 30 millions : 70%

▪️ > 40 millions : 70%

▪️ > 50 millions : 50%

Avant, je me disais : « Ça allait être retiré… alors, qu’est-ce qu’on peut encore faire avec ce pari ? »

En regardant aujourd’hui, ce n’est pas ça. Le 17 août, des salles ont ajouté des séances en urgence. Au total, d’ici la matinée, le box-office cumulé a déjà dépassé 10 millions de yuans, avec environ 363 000 entrées.

Auparavant, Maoyan avait même ajusté directement sa prévision de box-office final à : 89 millions de yuans, un trafic typiquement “curiosité/attirance”.

« New Buffalo » pourra-t-il vraiment, grâce à une scène d’observation collective à l’échelle du pays, faire grimper son box-office de plusieurs dizaines de millions jusqu’à 50 millions, voire viser les 89 millions prévus par Maoyan ?

Parfois, la partie la plus amusante des marchés de prédiction, c’est justement là :

À quel point la nature humaine, le trafic et l’attention peuvent devenir fous.#牛来

J’aime tellement collectionner de l’or.

J’ai réservé deux pièces d’or d’une valeur de 30 grammes, j’espère être tiré au sort !

Avant la cotation de Yushu Technology, le marché Crypto a connu un écart de valorisation assez intéressant.

Hyperliquid et Predict évaluent actuellement Yushu en même temps.

À l’heure actuelle, sur Hyperliquid, le prix pré-bourse de Yushu a déjà atteint 92 $. En prenant 1 dollar = 6,7 yuans RMB et environ 404 millions d’actions après émission :

92 $ ≈ 625,6 RMB/part ≈ 2530 milliards de yuans RMB de valorisation. Autrement dit, Hyperliquid négocie désormais en réalité : Yushu ≈ une valorisation d’environ 2500 milliards.

Regardons maintenant Predict :

▪️ > 1200 milliards : YES 98%

▪️ > 1500 milliards : YES 98%

▪️ > 1800 milliards : YES 93%

▪️ > 2000 milliards : YES 84%

▪️ > 2500 milliards : YES 52%

Hyperliquid : 92 $, impliquant déjà une valorisation d’environ 2530 milliards. Predict : en franchissant 2500 milliards, le marché n’accorde pourtant qu’une probabilité de 52 %.

Sur deux marchés, pour la même entreprise, au même seuil de 2500 milliards, on observe un désaccord clair dans la tarification.

Si vous pensez que le prix pré-bourse sur Hyperliquid a un pouvoir de découverte des prix solide, alors le 51,8¢ de YES à 2500 milliards sur Predict offre une marge de cotes intéressante.

À l’inverse, si vous jugez que la probabilité de 52 % sur Predict est plus rationnelle, alors le prix de 92 $ sur Hyperliquid a déjà, en soi, largement anticipé une part significative du sentiment après l’introduction en bourse.

C’est aussi la raison pour laquelle j’aime de plus en plus les marchés de prédiction.

À 2500 milliards, il y a un potentiel d’arbitrage très important.

Pourquoi est-ce que vous publiez tous #牛来

Je viens de regarder le marché : le taureau n’est toujours pas là !

On est encore en retard. En fait, c’est votre taureau qui est arrivé, mais le mien n’est pas encore là !

MSCI a lancé une consultation publique afin de redéfinir l’éligibilité des indices pour les « sociétés non opérationnelles ».

Selon des simulations effectuées par MSCI à partir des données financières de mai 2026, si les nouvelles règles sont mises en œuvre, trois sociétés pourraient être retirées de la famille des indices MSCI mondiaux investissables :

▪️ Strategy (MSTR)
▪️ Metaplanet
▪️ Yellow Cake

À ce stade, il ne s’agit que d’une consultation publique, et non d’une annonce officielle de retrait.

Le calendrier est le suivant :

▪️ 30 septembre : fin de la collecte des retours du marché
▪️ Avant le 16 octobre : MSCI publiera les résultats de la consultation
▪️ Revue des indices en novembre : si les règles sont approuvées, une mise en œuvre est envisagée à ce stade

L’impact direct concerne les fonds passifs : si, à terme, MSTR est retiré des indices MSCI concernés, les ETF et les fonds passifs qui suivent ces indices devront réduire leurs positions conformément aux règles.

Les titres supprimés de l’indice seront vendus par les fonds passifs en même temps.

Ainsi, l’ajustement de l’indice pourrait, à la même période, générer une pression de vente technique concentrée, et la zone de creux n’est peut-être pas loin.

Le point le plus important est que le cycle de capital de MSTR dépend d’une prime du cours de l’action par rapport au BTC.

Si l’exclusion de l’indice fait baisser le cours, même si le BTC ne recule pas, la prime de MSTR par rapport à sa valeur d’actifs nets en bitcoins pourrait se réduire.

Une fois la prime réduite, l’efficacité de l’entreprise pour continuer à lever des fonds par émissions de capitaux et à acheter du BTC diminuera.

La chaîne de transmission est donc la suivante :

MSCI retire → vente des fonds passifs → pression sur le cours de MSTR → réduction de la prime relative vs BTC → baisse de l’efficacité du financement par fonds propres → ralentissement de la vitesse d’achat de BTC

C’est là l’impact le plus值得关注 (à surveiller de près) de l’ajustement d’indice sur le modèle à long terme de MSTR.

Combien vaut aujourd’hui l’ordinateur acheté 1 million de yuans par Wang Sicong à l’époque ?

Beaucoup de gens pensent que les appareils électroniques achetés ne feront que perdre de la valeur. Je vous calcule le prix actuel de l’« ordinateur million » de Wang Sicong à l’époque, sur le marché

▪️ Serveur Dell R7525

À l’époque : 28 000 yuans | Prix actuel : 27 000 yuans | Baisse de 3,57%

▪️ Processeur AMD EPYC 7763 ×2

À l’époque : 130 000 yuans | Prix actuel : 26 000 yuans | Baisse de 80,00%

▪️ Mémoire 64 Go 3200 ×32

À l’époque : 73 600 yuans | Prix actuel : 249 600 yuans | Hausse de 239,13%

▪️ Disques durs Samsung 30 To ×16

À l’époque : 544 000 yuans | Prix actuel : 752 000 yuans | Hausse de 38,24%

▪️ Disques durs 15 To ×4

À l’époque : 92 000 yuans | Prix actuel : 88 000 yuans | Baisse de 4,35%

▪️ Disques système Intel Optane ×4

À l’époque : 140 000 yuans | Prix actuel : 120 000 yuans | Baisse de 14,29%

▪️ Cartes graphiques RTX 3090 24 Go ×3
À l’époque : 48 000 yuans | Prix actuel : 27 000 yuans | Baisse de 43,75%

Prix total de tout le matériel à l’époque : environ 1 055 600 yuans ; aujourd’hui : 1 289 600 yuans
Hausse globale : 22,17%

Le plus impressionnant, ce n’est ni la carte graphique, ni le CPU, mais la mémoire et les disques durs de grande capacité.

Je ne peux que dire une chose : conserver la valeur, CWW.

La véritable logique des haussiers du pétrole brut : elle passe de la « crainte de la guerre » à un « déficit réel »

À l’heure actuelle, l’offre internationale de pétrole brut se resserre en continu et le prix du pétrole repasse au-dessus de 80 dollars.

▪️ Pétrole Brent : environ 88,5—88,9 dollars le baril
▪️ Pétrole brut WTI de Binance : 81,32 dollars le baril

Le dernier rapport mensuel de l’AIE envoie un signal très clair : l’offre mondiale de pétrole se contracte plus vite que ce que le marché anticipait auparavant.

▪️ En 2026, l’offre mondiale de pétrole devrait diminuer de 4,3 millions de barils/jour
▪️ La prévision du mois dernier tablait encore sur une baisse de 3,7 millions de barils/jour
▪️ L’offre mondiale devrait être inférieure à la demande de 1,27 million de barils/jour
▪️ Le déficit précédemment anticipé ne s’élevait qu’à 0,86 million de barils/jour
▪️ Le déficit d’offre attendu au troisième trimestre pourrait atteindre 1,8 million de barils/jour
▪️ En juillet, les stocks mondiaux de pétrole observables ont diminué de 69 millions de barils

Le point le plus crucial, ce sont les exportations du Moyen-Orient.

Les expéditions de pétrole du Moyen-Orient ont brièvement repris au début de juillet, à environ : 20 millions de barils/jour.
Mais à la fin du mois de juillet, elles ont de nouveau chuté rapidement à : 12 millions de barils/jour, soit un écart d’exportations d’environ 8 millions de barils par jour.

Derrière cela, le cœur du problème reste : le passage restreint par le détroit d’Ormuz, les menaces persistantes pour les infrastructures du Moyen-Orient et les pétroliers, ainsi que l’incertitude concernant la route de la mer Rouge.

Pour l’instant, la région du Golfe présente encore environ 8,3 millions de barils/jour de production qui n’a pas repris.

En d’autres termes : le marché du pétrole passe de la « peur d’une interruption de l’approvisionnement » à une situation où l’approvisionnement n’est effectivement pas revenu.

Cela signifie aussi que le marché n’est pas entièrement à l’écart des baisses déjà intégrées en matière d’exportations du Moyen-Orient et de déficit d’offre mondial, mais il reste encore une certaine marge avant une panique extrême.

Si, au cours des prochaines semaines, les expéditions du Moyen-Orient continuent de se maintenir autour de 12 millions de barils/jour et que les stocks poursuivent leur baisse, le WTI pourrait chercher un nouvel équilibre plus haut encore, potentiellement vers 85 dollars ou au-delà.

Côté offre : exportations entravées, baisse de la production, consommation rapide des stocks.
Côté demande : des prix élevés qui freinent la consommation, entraînant une révision continue à la baisse de la demande mondiale.

À court terme, la vitesse de la contraction de l’offre est nettement plus rapide que la baisse de la demande : le prix du pétrole reste donc soutenu par le bas.

Le détroit d’Ormuz peut-il retrouver une circulation stable ?
Les exportations du Moyen-Orient peuvent-elles repasser à un niveau proche de 20 millions de barils/jour ?

Si les expéditions restent durablement à bas niveau et que les stocks continuent de baisser, il ne s’agira alors plus d’un événement géopolitique temporaire, mais d’un déficit mondial d’offre réel et durable.

Inversement, si le détroit d’Ormuz retrouve une circulation stable, que la production et les exportations du Moyen-Orient remontent rapidement, et que la demande mondiale continue de s’affaiblir, alors même au-dessus de 80 dollars, on pourrait voir apparaître un net mouvement de reprise des ventes (reversal).

L’Acte CLARITY sera-t-il promulgué en tant que loi en 2026 ?

Le conseiller numérique de la Maison-Blanche, Patrick Witt, estime que le gouvernement continuera de tout mettre en œuvre pour faire passer le projet de loi « par-dessus la ligne d’arrivée » en septembre.

À noter : la législation sur la structure du marché des actifs numériques est désormais entrée dans les priorités de la Maison-Blanche. Mais la Maison-Blanche ne peut que coordonner et faire pression : elle ne peut pas se substituer au vote du Sénat, ni effacer les divergences d’intérêts au sein du Congrès.

Du positionnement politique à l’adoption formelle en tant que loi, il reste encore un certain nombre d’étapes : vote procédural au Sénat, négociations d’amendements, vote final, rapprochement des textes entre les deux chambres et, enfin, signature du président.

Toute controverse concernant la répartition des pouvoirs de régulation, les revenus issus des stablecoins et les restrictions sur les intérêts des responsables en matière d’actifs numériques est susceptible de modifier le calendrier, voire de changer les retombées politiques que le projet de loi pourrait finalement libérer.

Ainsi, avant septembre, les informations autour du CLARITY Act se répéteront à coup sûr. À chaque avancée des négociations, à chaque déclaration d’un parlementaire et à chaque annonce d’un dispositif de vote, le marché pourrait les emballer comme « proche d’être adopté », alimentant une prise de risque à court terme.

À l’heure actuelle, sur Predict, est-ce que l’Acte Clarity sera signé en 2026 pour devenir une loi ?

Oui : seulement 24. Non : 76 de probabilité.

Je pense qu’on peut acheter un peu de « Oui » pour tester l’eau, après tout, Trump est fort (/).

La technologie UST entre dans la dernière phase de son introduction en bourse (IPO).

10 août : souscription en ligne et hors ligne

12 août : paiement des attributions (tirage au sort)

Cotation officielle : non encore annoncée ; selon toute vraisemblance, elle aura lieu à la mi-août ou à la fin du mois

En se basant sur 1 dollar = 6,8 yuans, et environ 404 millions d’actions après l’émission :

$70 ≈ 476 yuans ≈ 192,5 milliards d’évaluation
$75 ≈ 510 yuans ≈ 206,0 milliards d’évaluation
$80 ≈ 544 yuans ≈ 220,0 milliards d’évaluation
$85 ≈ 578 yuans ≈ 234,0 milliards d’évaluation
$90 ≈ 612 yuans ≈ 247,5 milliards d’évaluation

De mon côté, sur Predict, j’ai déjà pris deux paliers :

🎯 La capitalisation de UST dépasse 120 milliards : OUI

🎯 La capitalisation de UST dépasse 200 milliards : OUI

Je pense que l’intervalle 120 à 200 milliards relève d’un excellent rapport qualité-prix :

120 milliards correspondent à une valorisation d’IPO d’environ 2 fois ; pour UST, qui est un leader de robots humanoïdes doté d’une rareté, d’une compétitivité mondiale et de fortes perspectives de croissance, ce n’est pas particulièrement agressif.

Même si l’on arrive à 200 milliards, il s’agit davantage d’une prime de rareté liée à « la première société chinoise d’implémentation de robots humanoïdes + l’actif central de l’intelligence incarnée » ;

À partir de 250 à 300 milliards, ce n’est qu’à ce moment-là que le poids de la tarification guidée par le sentiment dépassera nettement les fondamentaux.

Un affaiblissement de l’emploi non agricole n’est pas un simple signal positif pour une baisse des taux. Sur le marché, l’attention se porte surtout sur la traction entre le ralentissement de l’activité économique et la persistance de l’inflation.

Je me concentre davantage sur lequel, du chômage faible ou de la viscosité de l’inflation, arrivera à contenir davantage les anticipations de taux d’intérêt. Les données macroéconomiques en elles-mêmes ne sont pas des signaux de trading : c’est la réaction des prix qui compte.

Aux États-Unis, l’emploi non agricole de juillet a surpris à la baisse avec -23 000 emplois, bien en deçà des attentes d’environ 80 000 ; les données de mai et de juin ont aussi été corrigées à la baisse, avec un total de -103 000 emplois, ce qui montre que le refroidissement du marché du travail est plus fort que ce que le scénario de hausse/prévision retenu anticipait.

BTC -0.32% Dernier 65009.9 ; $ETH -0.49% Dernier 1919.6 ; $XAUT
+0.09% Dernier 4328.3.

À surveiller sur le carnet :

BTC : autour de 61100, surveiller la reprise des acheteurs ; 57200 constitue la ligne de défense. 68950 est une zone de résistance à court terme ; si le prix s’y maintient, viser 72850.

ETH : autour de 1800, surveiller la reprise des acheteurs ; 1650 constitue la ligne de défense. 2050 est une zone de résistance à court terme ; si le prix s’y maintient, viser 2150.

Tendance d’opération : d’abord observer, puis attendre la confirmation du prix. Le scénario est là, mais l’actif n’a pas encore suivi.

Ne regardez pas un seul point de donnée quand il s’agit du thème macro. Un emploi faible peut contenir les anticipations de taux, et les actifs risqués respireront ; mais si le CPI continue de rester collant, le marché réintégrera très vite la pression sur les taux.

Les non-agricoles déçoivent, mais ne criez pas tout de suite au “bon” :

Emplois créés : -23 000 ; sur les deux premiers mois, -103 000 de plus supprimés ; le taux de chômage baisse, principalement parce que davantage de personnes sortent du marché du travail.

Le marché a ramené la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 44 %.

Ce n’est pas une mauvaise nouvelle = on ne peut pas se précipiter pour pousser les actifs à la hausse à l’aveugle : c’est une pression de hausse des taux en baisse, tandis que les risques de croissance montent. La suite : surveiller les rendements des bons du Trésor US, et voir si le Nasdaq et le BTC peuvent réellement absorber la situation.

Si les taux baissent, mais que les actifs risqués ne montent pas, alors la “transaction” n’est pas un assouplissement, mais une récession.

Les aspects les plus subtils de l’emploi aux États-Unis sont arrivés : les entreprises ne licencient pas, mais elles ne sont pas non plus pressées d’embaucher.

À court terme, rien n’indique que la Réserve fédérale va rapidement devenir « plus accommodante » ; le véritable point de tarification pour les bons du Trésor US, les actions technologiques et le BTC, c’est le Non-Farm Payrolls de demain soir.