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【Bitcoin 2030 年不可能漲到 100 萬美元？】

10x Research 創辦人 Markus Thielen 認為，$BTC 想在 2030 年前漲到 100 萬美元，從資金規模來看幾乎不可能。

以目前約 6.3 萬美元計算，BTC 還需要上漲近 16 倍；若流通量接近 2,100 萬枚，屆時市值將逼近 21 兆美元。這不只需要機構持續買進，還要主權基金、退休基金甚至國家級資金大規模配置。

「供給有限」只能解釋稀缺性，不能直接創造需求。

100 萬美元在數學上不是不可能，只是在 2030 年以前，更像極端情境，而不是合理基準。

你認為 2030 年的 $BTC 會更接近 20 萬、50 萬，還是 100 萬美元？

【ADA 的新問題，不在 Cardano】
$ADA 現在面臨的新問題是美國就業正在降溫，通膨卻仍然太高。

7 月非農就業減少 2.3 萬人，5、6 月數據又合計下修 10.3 萬人，勞動參與率降至 61.4%。表面上失業率仍只有 4.1%，但底下的就業動能，可能比市場原先想像得更弱。
看到這裡，很多人會直接推論：
就業轉弱 → 聯準會降息 → 資金回流加密市場 → ADA 上漲。
聽起來很合理，但市場沒有這麼簡單。

最新 7 月 CPI 年增率仍有 3.4%，核心 CPI 為 2.5%；PPI 年增率更達 4.7%，仍高於聯準會的 2%通膨目標。這代表就業正在要求聯準會放鬆政策，通膨卻限制它的行動。
降息太快，通膨可能重新升溫；維持高利率太久，又可能把就業降溫推向真正的衰退。

而 ADA 就坐在這兩股力量中間。

ADA 最需要的不是美國經濟崩潰，而是「受控降溫」：通膨持續下降、就業溫和轉弱，但經濟仍有足夠韌性，讓聯準會可以預防性降息。
如果通膨重新升溫，就業卻持續惡化，聯準會將真正陷入進退兩難，位於風險曲線外圍的山寨幣也可能比 $BTC 承受更大壓力。

【ADA、SOL、XRP：哪個主力套得最深？】

依目前推算的主力平均成本：

$SOL ：約 105 美元，浮虧約 26%
$XRP ：約 1.82 美元，浮虧約 42%
$ADA ：約 0.57 美元，浮虧約 68%

三者相比，ADA 主力目前承受的帳面虧損最深，SOL 的籌碼狀況則相對穩定。不過，浮虧越深不代表未來上漲空間一定越大。真正需要注意的是，這些主力成本可能成為後續反彈的重要壓力區。

當價格回到 ADA 0.57、SOL 105、XRP 1.82 美元附近，先前被套的資金可能選擇解套，形成集中賣壓。若市場只是一般反彈，價格未必能一次突破；只有山寨季回歸、資金與成交量明顯增加，市場才有機會充分消化這些籌碼。

因此，主力成本不只是觀察誰虧最多，更可以用來判斷未來可能出現阻力的位置。

你認為哪一個會最先突破主力成本？

【Metaplanet 否認出售比特幣】

今天很多人在 FUD Metaplanet ，因為鏈上數據顯示，他們在 24 小時內轉出了 5,014 顆 $BTC ，價值約 3.22 億美元。

消息在社群上瘋狂轉發後，CEO Simon Gerovich 直接跳出來澄清：

「這只是例行的託管操作，沒有出售任何比特幣，目前持倉依然是 43,000 顆 BTC。」

而且轉移超過 3 億美元的比特幣，交易費竟然只有約 8 美元，這再次說明比特幣跨境轉移大額資產的效率，跟傳統銀行完全不是同一個等級。

不過真正值得關注的是，Metaplanet 原先希望在 2026 年底前持有 10 萬顆 BTC，但目前只有 43,000 顆，而且近期也沒有繼續增持。

如果連現在這種相對低位都無法大量囤幣，等 BTC 價格上去之後，要在年底前達成 10 萬顆的目標，恐怕會更加困難。

你認為 Metaplanet 今年還有機會完成目標嗎？

【熊市末期，最大的風險可能不是買早，而是完全沒買】

$BTC 上週在 65,500 美元受阻，目前仍未站回 64,000 美元，低流動性與低波動持續壓縮，短線結構依然偏弱。

接下來真正要小心的，反而是第一次突破可能是假動作：無論向上或向下，都應先觀察價格能否站穩，而不是提前押方向。

但如果市場已接近四年一次的熊市末期，策略重點就不是猜中最低點，而是提前規劃分批進場。

期待 50K 沒問題，問題是 BTC 每跌一段，就把理想買價繼續往下移。最後可能真的見底了，手上卻一點籌碼都沒有。

至於 $ETH ，目前超過 34% 供應量已進入質押，且進入隊列遠高於退出隊列，中長期持有意願正在增強；但歷史上牛市初期通常由 BTC 先跑，ETH/BTC 仍可能繼續走弱。

因此現階段我會把策略拆開：

先分批布局 BTC，再等待 ETH/BTC 出現更好的相對價格，或 BTC 確認熊末後再增加 ETH。

如果只能選一種風險，你會接受「買早後短期套牢」，還是「等到最低點卻完全沒上車」？

【Dusk：機構要的不是匿名，而是可控的隱私】

多數公鏈把透明視為優點，但對金融機構來說，持倉、交易對手與商業策略全部公開，反而是無法上鏈的主因。

Dusk 想解決的正是這個矛盾：

透過零知識證明，讓交易與資產資訊預設保密；面對監管、審計或合規需求時，又能選擇性揭露必要資料。

再搭配身分與存取控制、確定性終局及原子結算，Dusk 瞄準的不是一般支付，而是證券發行、RWA、受監管交易市場等機構級金融場景。

$DUSK 則負責 Gas 與質押，若鏈上資產發行與結算需求增加，才有機會真正捕捉網路使用價值。

我認為 Dusk 最值得觀察的，不是「隱私幣」敘事，而是它能否成為傳統金融上鏈時的隱私與合規基礎設施。

你認為機構金融最後會選擇完全透明的公鏈，還是具備選擇性揭露的隱私鏈？

#dusk $DUSK @Dusk

【當「加密貨幣已死」再次洗版】

牛市頂部充滿夢想，熊市底部充滿死亡宣言。

Santiment 發現，近期社群上「dead、dying、over、finished」等悲觀詞彙快速增加，顯示散戶的耐心正在接近極限。

而我認為，當越多人相信「加密貨幣已死」，市場通常也離情緒面的熊底更近了一點。

因為當市場只剩失望、嘲諷與離場聲音，代表部分弱手可能正在退出；只要賣壓逐漸減弱，少量資金回流就可能帶來比預期更大的反彈。

但接近熊底，不等於今天就是最低點。

目前 $BTC 仍在 6.3 萬美元附近震盪，現貨 ETF 資金流入、流出交錯，尚未出現明確的機構買盤趨勢。即使 BTC 開始築底， $ETH 與山寨幣也未必立即跟漲。

所以這不是重倉抄底或增加槓桿的理由，而是提醒長期投資者：市場可能已進入值得分批觀察與布局的區域。

你認為這是適合分批布局的區域，還是熊市裡的又一次假底？

【Si, à la fin de ce bull run, il ne reste que les « tokens qui génèrent des revenus », peuvent-ils monter et votre token à vous tiendra-t-il ?】

Ces derniers temps, j’ai de plus en plus l’impression qu’un changement très évident est en train de se produire sur le marché :

Avant, tout le monde s’intéressait à « la narration ».

Maintenant, le marché commence à demander :

Est-ce que ce protocole est réellement utilisé par quelqu’un ?
Est-ce qu’il génère des revenus ?
Est-ce que les revenus finissent par retourner aux Token ?

Par exemple, si DeFi a récemment de nouveau retenu l’attention, ce n’est pas seulement parce que la TVL remonte : c’est aussi parce que le marché commence à réévaluer la question des « revenus du protocole ».

C’est d’ailleurs pour ça que, pour ma part, j’ai tendance à plutôt bien considérer des actifs écosystémiques comme $ETH , $HYPE , voire $LDO — ceux qui correspondent à de vraies demandes d’utilisation.

Mais il y a ici un problème assez cruel :

Si, à l’avenir, le marché passe réellement de « l’échange de narrations » à « l’analyse des fondamentaux »,

alors beaucoup de tokens qui n’ont que la communauté, une histoire, un Roadmap, mais pas de volume d’utilisation réel, pourraient avoir de plus en plus de mal à attirer des capitaux.

Du coup, je suis curieux de connaître les choix de chacun :

Si on ne pouvait choisir qu’une seule option, laquelle achèteriez-vous ?

A. Des revenus, des cash-flows, mais une hausse plus lente
B. Pas vraiment de revenus, mais une forte narration, avec un potentiel d’explosion
C. Peu m’importe les fondamentaux : je ne regarde que le prix et le cycle
D. Autre, discutez-en en commentaire

Pour ma part, pour l’instant, je penche plutôt vers A + une petite partie de B.

【SharpLink 將 2 億美元 $ETH 交給 Lido 質押，LDO 迎來機構採用利多】

Ethereum 財庫公司 SharpLink 宣布，將價值 2 億美元的既有 ETH 透過 Lido 質押，並取得 wstETH，資產則由美國聯邦特許加密銀行 Anchorage Digital 託管。

SharpLink 不只可以持續累積 ETH，未來也能出售、贖回，或把 wstETH 作為 DeFi 抵押品，在維持流動性的同時提高資金使用效率。

對 ETH 而言，這代表上市公司開始把質押視為企業財庫的標準策略，若更多企業仿效，可能增加 ETH 質押比例、減少市場即時可售供給，並強化 Ethereum 作為收益型資產的定位。

SharpLink 選擇 Lido，等於替其流動性、安全性及機構適用性提供大型企業案例。Lido 會對產生的質押獎勵收取 10% 費用，部分分配給節點營運商，部分進入 DAO 金庫。

另外 $LDO 目前主要用途仍是治理，協議收入是否能有效反映到幣價，還要觀察 DAO 是否推出分潤、回購、銷毀或其他價值捕獲機制。

【美國 PPI 降溫、初領失業金人數高於預期】

最新美國經濟數據顯示，通膨壓力進一步降溫，同時就業市場也出現轉弱跡象：
• PPI 年增率：4.7%，低於預期 4.9%
• 核心 PPI：4.2%，符合預期 4.2%
• 初領失業金人數：20.9 萬人，高於預期 20.2 萬人

PPI 低於預期代表生產端的通膨壓力有所緩解，而失業救濟申請人數增加，也顯示勞動市場正在降溫。市場對 Fed 再度升息的擔憂有望進一步下降，貨幣政策維持寬鬆方向的預期也可能升溫。

對風險資產而言整體偏利多，尤其是 $BTC 、$ETH 等對流動性敏感的資產。

【Securitize 代幣化資產創高，為何虧損反而擴大？】

RWA 龍頭 @Securitize 公布 2026 年第二季財報，重點如下：
・平均代幣化資產管理規模達 43 億美元，年增 16%
・鏈上交易量成長 147%，達 53 億美元
・營收年減 5%，降至 1,440 萬美元
・淨虧損由去年同期 615 萬美元擴大至 2,170 萬美元

部分虧損來自選擇權與衍生負債公允價值變動，非現金流出；即使剔除，調整後 EBITDA 仍由盈轉虧（180萬→-550萬），營運成本增56%。顯示 RWA 採用與交易成長迅速，但 Securitize 仍未能將規模轉化為收入。

對幣圈而言，這仍是機構資產上鏈的重要進展。BlackRock 的 BUIDL 已被導入機構抵押流程，Securitize 也取得代幣化證券託管及穩定幣原子結算相關資格，可能進一步連結 RWA、穩定幣與 DeFi。

值得觀察的 tokens 包括 $ETH 、 $SOL 、 $AVAX ，以及與 USDe 生態相關的 $ENA 。

Ethereum 擁有較成熟的 RWA 與 DeFi 基礎，Solana 和 Avalanche 則持續承接代幣化基金、股票及交易基礎設施。不過 Securitize 本身採取多鏈策略， $ARB 、 $OP、 $POL、 $APT、 $BNB、 $TRX 等網路也可能分散相關活動。

美國 ETF 資金流向：
8 月 13 日，以太坊現貨 ETF 出現淨流入，而比特幣現貨 ETF 則出現淨流出。

$BTC ：- 6,116 萬美元
$ETH ：738 萬美元

【美國重回對伊朗「極限施壓」】

美國重新強化對伊朗的制裁政策，除了打擊石油出口與金融網路，也持續追查與伊朗相關的加密資產與交易平台。

對幣圈來說，最需要注意的不是制裁本身，而是後續的油價與通膨風險。如果美伊關係再度惡化、荷姆茲海峽緊張升高，油價上漲可能推升通膨預期，進而壓抑 $BTC 、$ETH 等風險資產。

另外，美國對鏈上資金流的監管也越來越嚴格，使用者應避免與受制裁地址或平台互動，降低資產被凍結或限制交易的風險。

接下來可持續關注：油價、荷姆茲海峽、美伊談判進展。

【Bitwise：DeFi 正從敘事轉向「協議收入與代幣價值捕獲」】

Bitwise 投資長 Matt Hougan 認為，加密市場正從用戶、TVL 與願景等敘事，轉向檢驗協議能否產生收入，以及收入是否透過回購、銷毀或分潤回到代幣。

目前發展較突出的協議包括：

$HYPE Hyperliquid：TVL 約 60 億美元，年化協議收入約 7.5 億美元，並將大部分收入用於回購 HYPE。

$AAVE ：TVL 約 147 億美元、活躍借款約 114 億美元，年化協議收入約 1.12 億美元。
$UNI ：TVL 約 30 億美元，近 30 日交易量約 486 億美元，年化協議收入約 5,000 萬美元，並已啟動利用協議費用回購、銷毀 UNI 的機制。

我認為這項趨勢對 ETH 與 HYPE 都是利好，但受惠方式不同。HYPE 能直接受惠於 Hyperliquid 的收入與回購機制，協議交易越活躍，能投入回購的資金原則上就越多。

ETH 則屬於整體生態面的間接受益者，DeFi 活動成長可增加 Gas、抵押品、資產結算與網路安全需求。

【Polygon 參與英國央行數位英鎊實驗】

英國央行正在推進 Digital Pound Lab 第二階段實驗，而 #Polygon 將與 NOBO Finance、Dun & Bradstreet 合作參與測試。實驗環境提供錢包、API、智慧合約等功能，甚至能測試「數位資產與數位英鎊之間的原子交換」。

這件事對幣圈最大的意義，不是英國央行要「採用 Polygon」，而是傳統金融正在實際測試 CBDC、區塊鏈與數位資產如何互通。如果未來這類架構落地，RWA、穩定幣與鏈上支付可能更容易接進傳統金融體系。

不過要注意，目前 Digital Pound Lab 只是模擬實驗，沒有真實資金與用戶，英國也尚未正式決定發行數位英鎊，因此不能直接解讀成 Polygon ($POL ) 獲得英國央行採用。

🇺🇸 美國 CPI 年增 3.4%，完全符合市場預期的 3.4%。

通膨沒有意外升溫，短線對幣圈屬於中性偏利多。
接下來焦點將回到 Fed 的利率態度；若降息預期升溫， $BTC 、 $ETH 等風險資產有望獲得支撐。

【比特幣出現第二次早期牛市訊號，底部到了嗎？】

CryptoQuant 的牛熊週期指標顯示，比特幣已出現本輪第二次「早期牛市」訊號。歷史上，第一次訊號後價格仍可能下跌，第二次則較常出現在底部形成階段，因此市場開始討論 BTC 是否正接近熊市尾聲。

正面來看，比特幣巨鯨持倉已從2025年12月約287萬枚回升至306萬枚，顯示大型資金正在吸收籌碼。若 BTC 成功止穩，也有助於降低
$ETH 、 $ADA 等山寨幣的下跌壓力。

但這不代表底部已經確認。今年5月首次出現相同訊號時，$BTC 約在8萬美元，之後仍跌至6萬美元附近；目前價格也仍高於約52,900美元的實現價格，不排除再次向下測試。

因此，這比較像「熊市可能進入後段」，而不是牛市正式回歸。

巴西最大銀行 Itaú 攜手 OpenAssets，加入 ANBIMA 主導的資產代幣化試點，將測試公司債、固定收益商品及投資基金透過 DLT 完成發行、交易與結算。

對加密貨幣持有者來說，這項發展有三個好處：
① 提升區塊鏈在傳統金融市場的認可度。
② 可能吸引更多機構資金進入加密市場。
③ 若未來接入公鏈，將增加 ETH、穩定幣及 RWA 生態的實際需求。

但也有三個壞處：
① 試點使用私人受監督網路，不一定會採用以太坊或其他公鏈。
② 銀行可能只使用區塊鏈技術，卻排除現有加密貨幣與 DeFi。
③ 金融機構進場後，KYC、錢包追蹤及資產凍結規範可能更加嚴格。

因此，這對「區塊鏈被主流金融採用」是利多，但不代表 $ETH 或 #RWA 代幣會立即受益。真正的關鍵是：它最終會接入公鏈，還是只成為銀行內部使用的封閉式金融系統。

Harmony（ONE）疑似遭遇重大安全事件！鏈上研究人員發現，約有 40 億枚 ONE 被未授權鑄造，相當於原供應量約 26%，其中約 28 億枚已流向交易所，消息曝光後幣價迅速重挫。

Harmony 官方目前正聯繫交易所凍結相關資金，並研究修補程式與回滾方案，但漏洞原因、實際套現金額及是否回滾都尚未確定。

若你持有 $ONE ，現階段不建議急著抄底，並應暫停跨鏈、DeFi 與大額轉帳，留意交易所是否停止充提。

【SharpLink 單季慘虧 3.94 億美元，$ETH 持有者需要擔心嗎？】

以太坊儲備公司 #SharpLink 公布 2026 年第二季財報，單季淨虧損高達 3.943 億美元。光看標題確實很嚇人，但這不代表公司真的燒掉近 4 億美元，虧損主要來自 ETH 價格下跌造成的帳面變動。

第二季 ETH 約下跌 23%，使 SharpLink 認列 3.21 億美元的未實現損失，另外還有 7,610 萬美元的 LsETH、weETH 減損。兩者合計約 3.97 億美元，而且都屬於非現金會計損失，公司持有的 ETH 數量並沒有因此減少。

換句話說，這比較像是你持有 10 顆 ETH，價格下跌後資產縮水，但只要沒有賣出，就還不是實際虧損。若 ETH 未來回升，原生 ETH 的公允價值也可能重新上升；不過，流動性質押代幣的減損依美國會計規則不能直接沖回，兩者仍有差別。

財報也不是全都是壞消息。SharpLink 第二季營收達 1,150 萬美元，其中約 1,110 萬美元來自 ETH 質押，代表其 ETH 儲備確實持續產生現金收益。截至六月底，公司持有約 88.7 萬顆 ETH 及等值資產，並在 ETH 下跌期間恢復買進。

對 $ETH 持有者來說，SharpLink 目前沒有因這筆虧損大量拋售，反而選擇繼續增持。這代表其長期 ETH 戰略尚未改變。