HadickM

Un autre événement fantastique au Goldman Digital Asset Summit de cette année. Notre panel était le premier de la journée et il n'y avait toujours pas de place assise dans un auditorium de 500 personnes à 9h - montrant que l'enthousiasme institutionnel pour la crypto, les stablecoins et la tokenisation est à des niveaux records.

Sur une base entièrement diluée, au plus haut de ce matin, la capitalisation boursière de Circle a dépassé celle de Coinbase, l'entreprise qui obtient >50% de son chiffre d'affaires brut.

Plus de la moitié de tout le trading "crypto" au comptant en Amérique latine est constitué de stablecoins - contre environ 30 % il y a 18 mois. Les stablecoins + BTC représentent plus de 75 %. La demande pour des actifs non-BTC et des stablecoins en dehors de petits groupes de spéculateurs natifs de la crypto s'épuise. Avec quelques L1, defi, et memes prenant le reste de la liquidité.

Il est clair que les stablecoins et BTC ont le plus de PMF, mais aussi que pour que le reste de cet écosystème survive, nous devons montrer un véritable PMF, avec des protocoles qui répondent à un besoin pour de vrais utilisateurs, et nous éloigner de l'idée de simplement faire avancer le casino.

Chaque conversation que j'ai avec un constructeur autour de l'espace stablecoin + RWA aujourd'hui tourne autour de la manière de posséder le client final. Il y a très peu de croyance qu'il y a une défense dans les entreprises d'infrastructure de nos jours. Toujours la même préoccupation, que ce soit quelqu'un travaillant sur une blockchain, un portefeuille, émettant, orchestrant ou quoi que ce soit entre les deux.

Il semble clair que toute la chaîne de valeur est en train d'être compressée et que celui qui a le meilleur produit(s) d'angle et la meilleure stratégie de mise sur le marché gagnera.

Incroyable à quel point @Polymarket a continué à s'exécuter et à quel point ils sont en avance sur leurs concurrents.

Plus de 1 milliard de dollars de volume en mai, le plus grand de tous les mois avant octobre dernier. Tendance à réaliser plus de volume en '25 qu'en '24. 10 fois la taille de leur plus proche concurrent pur. Vient d'annoncer l'accord X qui accélérera la croissance. L'une des marques de consommation les plus précieuses, période - crypto ou non.

Alors qui va faire pour les actifs tokenisés larges ce que Stripe fait pour les stablecoins dans les paiements ?

Robinhood ou Revolut peut-être les premiers à passer à la distribution d'autres actifs tokenisés ?

Quelqu'un d'autre ?

Un point sous-estimé concernant l'adoption des stablecoins est que le marché le plus mal desservi, le plus grand et le plus dynamique aujourd'hui est le marché des PME dans les marchés émergents, et non le secteur de la vente au détail dans le sud mondial.

Nubank a souligné comment ce segment les a surpris il y a quelques semaines - plus de 5 millions de comptes au Brésil sans investissement ni marketing.

Dans le rapport que nous avons réalisé avec @artemis et @CastleIslandVC, nous avons montré que les paiements B2B transfrontaliers étaient le cas d'utilisation de paiement en plus forte croissance.

Stripe/Bridge a lancé ses Comptes Financiers en Stablecoin destinés à ce segment.

L'accès aux services financiers en dollars américains va seulement accélérer la tendance croissante à l'entrepreneuriat dans ces économies - probablement la plus grande opportunité à court terme pour toute nouvelle entreprise alimentée par des stablecoins est de résoudre des problèmes pour ce segment.

C'est un graphique tellement sauvage - au début de l'année, j'ai prédit qu'il serait constamment à 20 % cette année, mais il semble possible que @HyperliquidX nous ait montré un chemin pour dépasser ce chiffre.

Et pourtant, je parle encore à des investisseurs en crypto qui sont baissiers sur DeFi.

Incroyable - CRCL indique une hausse de 18 % et pourtant COIN n'augmente que de 2,5 % - ce qui implique que le reste de l'entreprise vaut près de 2 fois les revenus nets

Coincidentellement, j'ai reçu plus d'appels d'investisseurs non-crypto de différents stades cette semaine passée que lors des 3 années précédentes, tous demandant comment obtenir une exposition aux stablecoins

Juste une victoire absolument énorme pour @jerallaire et toute l'équipe @circle - sans oublier l'industrie dans son ensemble. Félicitations à tous les impliqués.

À Money 2020 cette semaine et vous pouvez le sentir dans chaque conversation, tout le monde sait que les stablecoins sont inévitables.

Une bonne couverture du rapport @artemis, @dragonfly_xyz et @CastleIslandVC de la semaine dernière dans Bloomberg aujourd'hui de @Suvajourno

Sony va émettre sa propre stablecoin (et tout le monde le fera aussi, malheureusement)

(s/o @ElBarto_Crypto)

Artemis a publié le rapport le plus complet à ce jour sur l'utilisation des paiements en stablecoin. Nous, chez @dragonfly_xyz, avons soutenu l'équipe @artemis dans la compilation de recherches et d'informations pour le rapport. Voici quelques-uns des points clés les plus passionnants pour nous :

Nous arrivons à nouveau à ce moment du cycle d'investissement FinTech/Crypto où les gens confondent les entreprises de produits financiers/de trading avec les entreprises technologiques

Les deux peuvent être de bons investissements, mais vous allez en sortir à des multiples très différents (donc votre multiple d'entrée est important)

Même ma femme qui travaille dans le capital-investissement est surprise par le récent retournement de l'ETH

Fondateurs - si vous allez faire des coffres de pré-dépôt (avec des accords de LP privés), assurez-vous d'avoir quelque chose qui attend ces déposants de l'autre côté. Encore et encore, c'est l'histoire.

Avec l'administration continuant son retrait sur les tarifs, cela ramènera l'attention du marché sur la configuration idiosyncratique forte, qui est extrêmement positive - surtout pour la barrière qui s'effondre entre les marchés de capitaux CeFi/DeFi et les stablecoins - nous avons récemment vu

- Robinhood lançant leur propre couche de règlement sur la chaîne

- Stripe lançant des comptes de stablecoin USD à l'échelle mondiale

- Kraken et Bybit lançant le trading d'équités

- Meta faisant un stablecoin

- @MorphoLabs lançant leur stratégie ACRED à effet de levier Apollo/Securitize/Gauntlet, tout en passant plus de $200mm empruntés via le portefeuille intelligent Coinbase depuis le début il y a 3 mois

- Lancement à venir de @convergeonchain avec @ethena_labs et @Securitize pour apporter une couche de règlement sur mesure qui réunira les lieux RWA/CeFi/DeFi

- @OstiumLabs explosion le mois dernier sur les perps pour les matières premières / indices / et maintenant des équités mag7 avec plus de $6bn de volume depuis le jour de la libération

- @superstatefunds lançant l'émission primaire pour les équités sur Solana

- Les mentions de stablecoins dans les appels de résultats s'envolent (Marqeta, SoFi, Visa, BNY Mellon, ACI, Mastercard et nous ne sommes pas encore finis)

Et je suis sûr d'en avoir manqué quelques-uns. Mais la vélocité de ces histoires n'est qu'en train d'accélérer. L'effondrement de defi/cefi avec les stablecoins au centre est L'HISTOIRE de l'année en crypto. Et il n'y a jamais eu de meilleur moment pour investir ou construire à cette intersection.

Avec l'administration poursuivant son retrait sur les tarifs, cela ramènera l'attention du marché sur la forte configuration idiosyncratique, qui est extrêmement positive - en particulier pour la barrière en effondrement entre les marchés de capitaux CeFi/DeFi et les stablecoins - en guise de rappel, nous avons récemment eu :

- Robinhood lançant leur propre couche de règlement sur la chaîne

- Stripe lançant des comptes de stablecoin USD à l'échelle mondiale

- Kraken et Bybit lançant le trading d'actions

- Meta faisant un stablecoin

- @MorphoLabs lançant leur stratégie ACRED à effet de levier Apollo/Securitize/Gauntlet, tout en passant plus de 200000000 $ empruntés via le portefeuille intelligent de Coinbase depuis son lancement il y a 3 mois

- Lancement à venir de @convergeonchain avec @ethena_labs et @Securitize pour apporter une couche de règlement sur mesure qui rassemblera les lieux RWA/CeFi/DeFi

- @OstiumLabs explosion le mois dernier sur les contrats à terme pour les matières premières / indices / et maintenant les actions mag7 avec plus de 6000000000 $ de volume depuis le jour de la libération

- @superstatefunds lançant l'émission primaire pour les actions sur Solana

- Les mentions de stablecoins lors des appels de résultats s'envolent (Marqeta, SoFi, Visa, BNY Mellon, ACI, Mastercard et nous ne sommes pas finis)

Et je suis sûr d'en avoir manqué quelques-uns. Mais la vélocité de ces histoires n'est qu'en train d'accélérer. L'effondrement de DeFi/CeFi avec les stablecoins au centre est L'HISTOIRE de l'année en crypto. Et il n'y a jamais eu de meilleur moment pour investir ou construire à cette intersection.

Trois semaines avant @thestablecon - retrouvez-moi, @nic__carter, @SamBroner et @matt_homer discuter de ce que recherchent les VCs de stablecoins les plus actifs dans de nouvelles opportunités d'investissement