Nathalia90

Goldman Sachs estime que le marché pourrait être agité en raison de la tarification du scénario de stagflation et du risque de hausse des rendements des obligations du Trésor américain, mais que l’impact des droits de douane qui s’affaiblit, la baisse des prix de l’énergie et la réduction des coûts grâce à l’IA atténueront l’inflation. La croissance pourrait ralentir, mais la résilience des bénéfices des entreprises resterait solide. Si le scénario « Goldilocks » se matérialise, l’enthousiasme pour les investissements dans l’IA pourrait repartir à la hausse, et les actions américaines pourraient monter plus tôt, avant la fin de l’année. L’analyse indique également que les actifs liés à l’IA se rétablissent, que le risque d’une croissance plus forte diminue et que le bénéfice opérationnel reste solide, de sorte que le marché pourrait passer de la stagflation au scénario « Goldilocks ». Message de BlockBeats, 27 septembre : Goldman Sachs estime que le marché a peut-être déjà intégré de manière excessive le risque de stagflation et la hausse des rendements des obligations du Trésor américain. À mesure que l’impact des droits de douane s’apaise, que la baisse potentielle des prix de l’énergie se concrétise et que les coûts diminuent grâce à la technologie IA, les pressions inflationnistes aux États-Unis devraient se relâcher ; dans le même temps, même si la croissance économique est susceptible de ralentir, le bénéfice opérationnel des entreprises demeure résilient. Dans ce scénario « Goldilocks », l’enthousiasme pour les investissements dans l’IA pourrait à nouveau augmenter, et le rallye du marché boursier américain à la fin de l’année pourrait ne pas nécessiter d’attendre que les élections de mi-mandat américaines se terminent pour commencer. Le partenaire de Goldman Sachs, Mark Wilson, indique que les mouvements récents du marché ont montré des signes connexes : les actifs liés à l’IA redeviennent plus attrayants pour les investisseurs après une consolidation sur plusieurs mois. L’économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, estime que le risque d’une hausse de la croissance économique américaine diminue. À mesure que l’impact des mesures de relance budgétaire diminue et que les prix de l’essence ainsi que les taux des prêts hypothécaires augmentent, le rythme de la croissance économique devrait encore ralentir, ce qui limite également la marge de manœuvre des banques centrales des différents pays pour continuer à relever les taux. Ben Snider, responsable de l’équipe de stratégie de Goldman Sachs pour les États-Unis, estime que, même si certaines industries connaissent temporairement un « excès de bénéfices », le bénéfice opérationnel des entreprises pourrait néanmoins maintenir une croissance solide, au moins jusqu’à la fin de 2027. Sur cette base, Goldman Sachs juge que si l’inflation continue de baisser, si la croissance économique ralentit de façon modérée et si les bénéfices des entreprises restent solides, le marché pourrait progressivement passer d’un scénario de stagflation à un scénario « Goldilocks ».