Danny小学僧

Panique pas, pas de panique. En clair, c’est juste une tentative de “nettoyage” du marché : vous faire descendre, et pour ceux qui sont encore hors du marché (en cash), ne vous inquiétez pas. Ce soir, il y aura forcément un rebond, je vous le dis. Même Jésus ne peut pas le retenir !

À l’ère de l’IA, le désalignement de valorisation des actions de mémoire et la logique de correction

Dans le contexte de l’explosion du secteur IA, les leaders de la mémoire sont pourtant sous-évalués par le marché. Le nœud du problème, c’est que le marché a mal interprété la logique de leur valorisation.

I. L’illusion du faible PER

Les PER à terme de Micron, Samsung et SK hynix ne sont que de 5 à 6,5 fois, bien en dessous des 24 à 47 fois pour des entreprises de la chaîne IA comme NVIDIA et TSMC. Cette sous-évaluation vient de la perception traditionnelle du marché envers l’industrie de la mémoire : un secteur fortement cyclique, avec des profits qui culminent, une surcapacité de production et un manque de pouvoir de fixation des prix lié à une absence de monopole.

II. L’IA réécrit la logique du cycle de la mémoire

À l’ère de l’IA, la demande en mémoire croît de façon “en spirale” : l’augmentation du nombre d’utilisateurs → hausse du nombre d’inférences → augmentation des besoins des serveurs → consommation de mémoire qui explose à une vitesse exponentielle. La demande en mémoire des serveurs IA est 8 à 10 fois celle des serveurs traditionnels. En 2026, les applications liées à l’IA consommeront 66 % de la production de DRAM, et l’écart de demande pour la HBM atteindra 50 à 60 %. La mémoire est devenue le goulot d’étranglement central de la puissance de calcul pour l’IA.

III. L’essence du paradoxe de valorisation

Le marché accorde des valorisations très élevées aux autres maillons de la chaîne IA, mais accorde une valorisation extrêmement basse aux entreprises de mémoire : la logique ne tient pas. Si la demande en puissance de calcul liée à l’IA continue de s’étendre, la demande en mémoire augmentera forcément en parallèle ; si la demande en mémoire baisse, les performances et l’ampleur des serveurs IA seront contraintes, et la logique de survalorisation d’entreprises comme NVIDIA s’effondrera aussi.

IV. L’inévitabilité de la réévaluation des valorisations

La forte sous-évaluation actuelle des entreprises de mémoire implique que le marché pense que les profits ont atteint leur sommet. Mais la croissance continue de la demande en IA viendra casser cette hypothèse. Si le PER, de 6 fois, est réévalué à 10 fois, il resterait théoriquement plus de 70 % d’espace de correction du cours. La mémoire, en tant qu’élément clé de l’infrastructure de l’IA, verra à terme son système de valorisation se reconstruire entièrement à l’ère de l’IA.

Je viens de m’en souvenir.
Je ne suis pas du tout un loup de Wall Street, pas un envoyé de la lumière, pas un héritier des puces, ni le roi du stockage.
Je suis juste un mineur, j’ai demandé un remboursement.$SKHYNIX

La Chine a déjà produit en série des machines de lithographie DUV, et ASML s’est fait sévèrement attaquer en Bourse ! L’indice semiconducteurs de Philadelphie a aussi fortement chuté ! Cette fois, je crois à l’essor de fabrication nationale !$SOXL $MINIMAX

Les déclarations internes de Chen Liwu, directeur d'Intel : ne vous focalisez pas trop sur les GPU ! Dans la deuxième moitié de l'IA, cette puce sous-estimée est en train de faire un retour incroyable !

J'ai perdu tout mon fric et je peux pas rentrer chez moi pour les fêtes, que faire les gars ? Y'a-t-il un bon samaritain pour me filer un coup de main ?
Pas de souci, j'ai encore un bon bagage sur Mïwell !

SK Hynix : la "monnaie forte" du stockage AI
En tant que leader de la mémoire à haute bande passante (HBM), SK Hynix s'est profondément lié à des géants de l'IA comme Nvidia. Sa logique d'investissement a évolué d'une approche traditionnelle de "stocks de stockage à fort cycle" vers celle d'un "fournisseur d'infrastructure AI" avec un pouvoir de fixation des prix. Grâce à la stabilité des bénéfices apportée par des accords de fourniture à long terme (LTA) et aux barrières élevées dans le domaine de la HBM, l'entreprise est en pleine phase d'explosion des bénéfices. Les principaux risques résident dans la volatilité de l'économie mondiale et le potentiel de correction des cycles de demande en aval.
MyWall : le "système nerveux central" connecté à l'IA
MyWall est un acteur clé des interconnexions à haute vitesse et des puces personnalisées (ASIC). Dans le contexte d'une explosion du trafic dans les centres de données, sa technologie de commutation et d'interconnexion optique représente l'"autoroute" des flux de puissance de calcul AI. Alors que Jensen Huang le considère comme "la prochaine action à potentiel de valeur d'un trillion" et qu'il est inclus dans l'indice S&P 500, sa logique de valorisation a évolué d'une simple conception de CI vers celle d'un écosystème central de connexion de puissance de calcul. Sa croissance dépend fortement des dépenses en capital des fournisseurs de services cloud (Hyperscalers). $SKHYNIX $MRVL
Court terme en consolidation, long terme 1000B

Le levier est faible, pas de position complète, juste un petit jeu ! Restez prudent ! Pour cette vague de rebond, je vise 1U ! $BSB

Éternel♾️vsDevenir riche lentement$龙虾

Sensibilité physique, c'est un petit têtard qui cherche sa maman, ça fait deux ans ? $MU

Choisissez plus que l'effort, si la direction est incorrecte, l'effort est vain ! $AIOT

Garde révolutionnaire iranienne : À partir du 1er avril, elle ciblera les entreprises de la région du Moyen-Orient liées aux entreprises de haute technologie américaines
Selon les médias d'État iraniens : La Garde révolutionnaire islamique d'Iran a déclaré qu'en réponse aux attaques contre l'Iran, elle mettra les entreprises américaines de la région sur sa liste d'objectifs à partir du 1er avril. Dans l'annonce, la Garde révolutionnaire iranienne a averti 18 entreprises technologiques américaines, y compris <a>HP</a>, <a>Apple</a>, <a>Google</a>, <a>Tesla</a>, <a>Microsoft</a>, etc. $TSLA $GOOGL $XAU

De toute façon, c'est comme ça, qu'est-ce que tu penses ? $D

Ne sois pas gêné, ce n'est pas ton style ! Qu'est-ce que la victoire ✌️ ? $CRCL

Ne dis pas, attendons simplement le moment de la chute ! $STG
Ça fait 4 ans !

Tu peux le faire ? C'est justement parce que tu ne peux pas que je te fais payer une protection, des droits de douane, pour que tu stationnes des troupes ! Maintenant, tu ne reconnais plus cela, les Américains sont sur le continent américain, mais la Russie est déjà à ma porte ? Que puis-je faire ? Me rendre 🏳️ ? N'importe quoi, les règles du monde ont déjà changé, qui a les poings, a le pouvoir ! Qui a des poings qui peuvent toujours 🈶 avoir de la puissance, a le pouvoir ! $ONT

La jeunesse, c'est risquer sa vie pour un combat ? La vie et la mort sont indifférentes, si tu n'es pas d'accord, bats-toi, le plus grand ennemi de l'homme, c'est lui-même !
#张雪机车牛逼 $VIRTUAL Action avec un potentiel absolu !