灯塔说

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Les analyses de marché et les conseils d’investissement fournis sur cette place reposent uniquement sur des informations publiques et des jugements professionnels ; ils ne constituent aucune garantie de rendement ni aucun engagement relatif à la sécurité du capital.
L’investissement comporte des risques. Veuillez prendre des décisions avec prudence, en tenant compte de votre capacité personnelle à supporter le risque et de votre situation financière, et en assumant les risques d’investissement correspondants.
Note : l’ensemble du contenu de cette place est fourni à titre de référence et ne constitue aucun conseil en investissement.
—— La Girouette dit. Collaboration d’affaires (suivi) : veuillez envoyer un message privé

J’ai craqué… j’ai acheté de l’or en trois fois
au prix actuel 4107 : une fois
4058 : une fois
3998 : une fois
Parce que je pense que le prochain mouvement haussier mènera à 4250-4300
et que j’avais peur de rater le train, j’ai choisi d’entrer progressivement
le reste, je laisse faire le temps
Bonne chance à moi !
​【Partage uniquement de mes transactions personnelles, ne constitue aucun conseil en investissement】
$XAU

$BTC

À l’heure actuelle, le Bitcoin évolue en range à un niveau élevé, sans que les haussiers ni les baissiers parviennent à déclencher un fort mouvement.
Il faut attendre les données du CPI de la semaine prochaine pour provoquer une impulsion.
Cette tendance ressemble davantage à une phase de consolidation qui récupère de la liquidité par le haut (64.8K-65.2K), puis à un repli, avant de pousser à la hausse vers 67K-72K.
【Simple spéculation personnelle, ne constitue aucun conseil en investissement】

Michael Saylor说这种话，就感觉是此地无银三百两的感觉
Acheter est une habitude, le marché ne réagit pas vraiment aux nouvelles
Vendre est une surprise, le marché paniquera
$BTC

Je viens de voir deux informations :
Comme le montre l’image : les économistes et Wall Street indiquent que la probabilité de récession est passée à 25 %, tandis que les anticipations d’inflation ont été relevées à 3,4 %. Les points de vue ci-dessous reposent sur l’hypothèse que les données à venir confirment ces prévisions.

En reliant ces deux données, on peut pratiquement dire que le scénario le plus redouté par le marché — celui de l’« atterrissage en douceur » (No Landing) — a été confirmé. Wall Street courait déjà en avance sur des transactions « la récession force la Fed à assouplir ». Aujourd’hui, cette illusion est définitivement brisée.

L’impact concret sur le marché tient à deux éléments : une polarisation extrême du pouvoir de fixation des prix et une réinitialisation des attentes en matière de liquidité.

Au niveau macro, le fait que l’économie ne s’effondre pas signifie que les bénéfices des entreprises (EPS) ont un socle. En revanche, si l’inflation ne baisse pas, la Fed aura alors la raison la plus solide pour continuer à maintenir le régime de taux élevés (« Higher for longer »). Tant que le rendement des actifs sans risque reste à un niveau élevé, la hausse généralisée des valorisations (PE) tirée par une surabondance de liquidités prend fin.

Si l’on se place du point de vue des positions sur les actions américaines, le marché à venir ressemble à une machine à broyer. Avec la combinaison taux élevés + inflation, les flux de capitaux deviendront extrêmement pragmatiques : ils se regrouperont frénétiquement autour de grands groupes disposant d’un pouvoir de fixation des prix absolu. Car seuls ces acteurs peuvent répercuter les coûts de l’inflation en aval, tout en conservant des flux de trésorerie abondants capables d’encaisser des intérêts. À l’inverse, les petites et moyennes valeurs dépendantes d’une dette à faible coût pour survivre (Russell 2000) et les actions de croissance non rentables seront progressivement épuisées par les coûts élevés de renouvellement de la dette (Rollover). L’indice peut rester plutôt stable, mais en dessous, les actions individuelles vont être extrêmement déchirées.

Quant à l’or, avec ces données, la logique au contraire demeure plus solide. Théoriquement, le report des baisses de taux est défavorable à l’or. Mais dans un contexte où l’inflation « centrale » se décale réellement à la hausse (de 3,2 % à 3,4 %), l’or n’est plus tant sensible aux fluctuations de court terme des taux, mais plutôt à des repères de lutte contre l’inflation à long terme et à une couverture du risque de crédit. C’est aussi la raison pour laquelle, malgré des rendements des bons du Trésor très élevés, l’or n’est pas enfoncé.

En résumé : renoncez à l’obsession de voir la Fed baisser rapidement les taux et déverser massivement des liquidités. Le contexte de trading qui arrive ne propose pas une bêta profitable pour tous : il n’y aura que de l’alpha implacable. Celui qui a des flux de trésorerie réels et un fossé économique (moat) tiendra bon pendant cette période de taux élevés ; le reste sera lentement vidé par la liquidité.
$XAU

Parlons des transactions :
Le marché, par étapes, semble être au plus bas, mais ce n’est pas une raison pour monter à l’aveugle.
Depuis le 8 juillet, quand je vous ai rappelé de prendre quelques positions longues autour de 4030, la suite du marché n’a plus été mise à jour.
Mais je fais des revues tous les jours.
Les petites transactions à court terme offrent toujours des opportunités. Cependant, à l’heure actuelle, le mouvement du marché correspond en réalité seulement à deux choix : garder des positions longues sur les niveaux bas, ou rester à découvert (sans position). Ce n’est pas adapté pour “monter” en cours de route sur des plus hauts et poursuivre les achats.
Une analyse détaillée du fondamental et de la technique, je ne la dirai pas pour l’instant. Je vais d’abord demander un like ou un abonnement. Ensuite, lors des prochaines revues, je mettrai à jour.
Aujourd’hui, je ne dis que la direction générale :
$BTC 57K devrait être le bas de la reprise par étapes, mais il manque une confirmation secondaire.
Par la suite, il y aura encore des opportunités pour entrer à faible niveau.
$XAU Côté or : l’or montre aussi, dans un premier temps, qu’il est au plus bas par étapes, mais sans confirmation. Le niveau autour de 4000 correspond à un très bon deuxième creux.
$CL Côté pétrole : pour le reste, référez-vous au contenu de la dernière fois.

Concernant la suite de l’escalade du conflit entre l’Iran et Israël, mon plan de trading ?
Il ne devrait pas y avoir d’affrontement direct, et l’escalade ne se produira pas non plus, mais les fanfaronnades et les petites escarmouches continueront. Le prix du pétrole oscillera à l’intérieur d’une fourchette !

À court terme, il faut surtout suivre l’évolution de ce week-end. Trump a de nouveau, par voie orale, lancé un « ultimatum » : d’ici samedi, promettre l’ouverture du détroit d’Ormuz, sinon des actions militaires seront engagées, avec la menace de 1000 missiles placés en attente.
Mais l’escalade ne montera pas à un niveau très grave. Si, dans le cadre de la médiation d’un tiers, la situation se détend, le prix pourrait repasser sous le seuil des 70. Cependant, une baisse sur une courte période constitue une excellente opportunité de jeu : plus on est bas à ce stade, plus l’espace de profit lié au risque d’une remontée et d’une escalade de la position à la hausse est important.
D’une part, il s’agit des élections à mi-mandat ; d’autre part, c’est au début du mandat, en phase de « démonstration de force » politique. Aucune des deux parties ne voudra céder.

En résumé, pour mon plan de trading sur le pétrole, je ne vais pas poursuivre une stratégie de vente à découvert. Au contraire, je choisirai des opportunités d’achat (positions longues) au bon moment. À court terme, la zone autour de 69,5 est un bon point d’attention.
$CL

On ne sait pas encore comment s’y prendre avec ce marché.
Acheter de l’or en long, quelques contrats, en attendant le compte rendu de la réunion ce soir.
Si ça monte, on sort.
Les bougies de cette semaine, c’est tracé par Trump.
La semaine prochaine, c’est tracé pour moi !
$XAU ​​​

On m’a récemment posé la question le plus souvent : le point bas actuel est-il vraiment à $BTC , ou à 57K ?
Un autre ami a ajouté que, dans chaque cycle, le point bas se situe en octobre ; donc il est possible que le point bas se trouve en octobre.
De mon point de vue, je ne sais pas si tel ou tel prix est un point bas, et je pense que ce n’est pas l’essentiel : l’important, c’est le moment où la tendance se forme.
Mais le type d’étape et de cycle qui constitue un point bas peut être anticipé ; en changeant de perspective et en observant la macro, on peut y trouver des signaux.
Par exemple, référence :
Le point bas de 22-23 correspond à la dernière phase de hausses de taux consécutives, avant de commencer à voir un rebond.
En 24-25, le point bas qui a marqué le redémarrage de la hausse s’est déclenché après le lancement et l’adoption des ETF, ainsi qu’après la prise de fonctions de Trump.
Pour les ajustements de 26, pour savoir quand sera le point bas, il faut vérifier si les mauvaises nouvelles macro sont totalement passées, et s’il y a de véritables grandes bonnes nouvelles à l’échelle macro.
Sinon, peu importe à quel niveau se trouve le point bas : le marché va simplement continuer à osciller.

D’après les indicateurs d’options de Deribit, il y a plusieurs informations dans ce graphique qui peuvent être utiles :
1. Le ratio entre les positions des options d’achat et de vente représente 23,5 % contre 13 %.
2. Les options de vente à 40K ont encore un volume important ; les options concentrées entre 55 et 60,5K sont aussi très denses. Cela signifie que les attentes baissières du marché ne se sont pas complètement dissipées. Même si ce n’est pas forcément un “sell-off” vers ces niveaux, le fait que cela serve aussi au hedging de l’actif spot indique une forte incertitude sur le marché.
3. À court terme, les attentes haussières à 70K montrent qu’il y a encore beaucoup de capitaux relativement optimistes sur un rebond à court terme.
4. Les options d’achat à 100 000 (à terme lointain) semblent correspondre à des positions accumulées tôt, représentant le consensus sur les points hauts du rebond à venir.
D’après les données d’options, les fonds restent donc très prudents. Cette prudence révèle indirectement que l’incertitude sur le marché est très élevée ; au moins, tant que le marché n’est pas stabilisé, il reste en mode défensif. Lorsque l’incertitude macro sera essentiellement éliminée, on pourra alors avoir une direction plus claire et plus nette.

En parlant de Deribit, je pense aux publicités que j’ai vues sur X ces derniers jours : une promo “Trade-to-Earn” offrant des petites îles à l’étranger. Une île coûte seulement 30 000 dollars ; et tout de suite, des histoires de films avec îles me reviennent en tête. Mais première question : comment est-ce que je monte sur cette île ? Haha.
Le concept marketing est bon : il éveille la curiosité instinctive des gens.
Je vais y jeter un œil : il n’y a pas beaucoup de participants, la compétition est faible. Si je récupère une île, je pourrais aussi endosser le personnage de quelqu’un qui a des biens immobiliers à l’étranger…
À y penser, ça me fait rire. Haha.
Ceux qui veulent en savoir plus peuvent cliquer pour regarder.
【Partage uniquement de mes propres enregistrements de trading, ne constitue aucun conseil en investissement】

Les bougies de Trump et de l’Iran recommencent à se dessiner
Trump a déclaré : le mémorandum d’entente entre les États-Unis et l’Iran est terminé. Pour l’instant, il ne s’agit que de menaces verbales, mais cela a quand même fait chuter le marché.
Le dollar (DXY) a franchi 101 : maintenant le dollar monte, et tout le reste baisse !
Les actions US sont aussi désormais corrélées négativement au dollar
Ce soir à 2 h, il y a aussi la réunion de politique monétaire de la Fed ; il est probable qu’elle soit plutôt accommodante (dovish)
Mais je pense que ça ne fera que déclencher un rebond
À ce stade, il est très difficile de trader. Mieux vaut observer, bouger moins : attendez une occasion vraiment appropriée avant d’agir.
$XAU $BTC $CL

Les bougies de Trump et de l’Iran ont encore été tracées
$BTC $CL

Les actions chinoises de Hong Kong venaient tout juste de monter ce matin
et maintenant ça replonge : disjonction (arrêt des échanges)
Le secteur des mémoires va suivre une grosse reprise, je croyais que le repli était terminé et que la hausse allait repartir
Résultat : tout est retombé
Je n’ai rien fait, c’est trop volatil
Avec une petite position, je ne sens rien ; si j’en prends une grosse, j’en peux plus, le cœur n’y résiste pas

Mais cette trajectoire type montagnes russes 🎢, ce n’est pas un bon signe
$MUB $SKHYNIX

N’avez-vous pas remarqué
que, il y a à peine une demi-lune, la Bourse américaine célébrée par tout le monde n’a en réalité pas beaucoup changé sur le plan des fondamentaux par rapport à maintenant
à part le fait que le rapport financier mis en avant par Micron ait servi de petit coup de pouce à la fin
ce sont au contraire les données sur l’emploi non agricole qui sont favorables aux fondamentaux
Pourquoi cette baisse est-elle si violente ?
Meta a vendu des capacités de calcul excédentaires, et ce n’est pas que la demande liée à l’IA a diminué
ce point, le marché l’a compris
donc, on peut conclure qu’il s’agit de ventes paniquées, de ventes émotionnelles
des « hot money » qui suivent ce genre d’actifs : l’argent part vite et revient aussi vite
attendre un nouveau coup de pouce sur les fondamentaux
saisir une opportunité de survente
foncez
et vous n’aurez plus qu’à compter les billets
$MU $SKHYNIX $SNDK.US

La bourse américaine continue de baisser à l’ouverture, avec une tendance à la baisse : dans le secteur des mémoires, Micron a déjà corrigé de plus de 20 % par rapport à ses plus hauts, et SK Hynix affiche une baisse de plus de 30 %. Les autres mémoires se replient également en même temps. Pour l’instant, il est difficile de dire où se situe le plus bas de la correction, mais une chose est sûre : l’ampleur de la correction est déjà importante.

À présent, la correction relève davantage d’une vente paniquée dictée par l’émotion, et pas encore d’un problème fondamental.

Les fondamentaux de la forte demande et de l’offre limitée en HBM n’ont pas changé. Dans ce contexte, pour que le marché cesse de baisser et rebondisse, il faut un catalyseur positif.

Les prochains jours, il faudra surveiller trois informations liées aux fondamentaux :
1. Les données d’inflation (CPI) du mercredi 8 juillet et la réunion sur la politique monétaire ; est-ce que cela prolonge le signal « accommodant » de l’emploi non agricole et offre un rebond sur le marché.
2. Les résultats de revenus de TSMC pour juin, qui seront publiés dans les prochains jours ; si les revenus sont solides et que le marché anticipe une hausse de la demande en IA, ce sera un signal d’actualité plutôt favorable.
3. L’inscription/entrée en bourse de l’ADR de SK Hynix le 10 juillet : si la baisse actuelle reflète une anticipation de la vente (vendre la rumeur, acheter le fait), alors la chute une fois l’annonce effective pourrait constituer un signal de certitude haussière.

Si la Fed (FOMC) devient plus « belliciste » que prévu, et en même temps que les revenus de TSMC sont inférieurs aux attentes, alors le marché pourrait encore avoir davantage de marge de baisse.

Investir sur les actions américaines, c’est davantage regarder les fondamentaux que l’analyse technique.
$SKHYNIX $MU

Chaque matin, le marché boursier coréen est un indicateur
Après la baisse à l’ouverture
il a aussi baissé avant la clôture de Wall Street
les valeurs liées aux puces IA à l’avant-plan sont aussi toutes en baisse
MU (Micron) n’ose que prendre des positions courtes près des plus hauts
ici, elle n’ose pas non plus à découvert
à proximité des 1010 de la nuit dernière, personne n’osait non plus
la peur vise ces valeurs très “chaudes” qui sont en tête.
Mais passer de 1150 à 950, c’est déjà atteindre l’objectif attendu
$MU

Cette brusque contre-tendance en V n’était qu’un intermède
Mais elle a aussi permis de finaliser à l’avance la confirmation du repli
Aujourd’hui, rester au-dessus de 62,4k : repasser long avec une perspective haussière vers 65,6k

L’or n’a pas encore touché le niveau attendu : on s’attend à ce que la baisse s’arrête dans la zone 4118-4080 et marque le début d’une nouvelle vague de hausse
$BTC

Vous avez un ami qui s’appelle Lao Wang. Il dépense sans compter, et chaque année, il dépense plus qu’il ne gagne. Normalement, si quelqu’un fait ça, les banques cesseraient de lui prêter, ou alors elles lui imposeraient des taux d’intérêt très élevés.
Mais Lao Wang n’est pas comme ça. Son père dirige une usine d’impression de billets.
À chaque fois que Lao Wang émet des obligations pour emprunter de l’argent, s’il n’y a personne pour acheter sur le marché, son père sort le chéquier et rachète. Comme le père qui dirige une usine d’impression assure une couverture illimitée, le taux d’intérêt des emprunts de Lao Wang reste très bas — de toute façon, les créanciers savent que « le père va reprendre le passif ».
Du coup, Lao Wang n’a aucune retenue : il emprunte de plus en plus, l’ampleur du trou ne fait que grandir, et atteindre un déficit équivalant à 5,8 % du revenu ne le dérange pas. De toute façon, son père est là : pas de problème pour emprunter.
Maintenant, l’idée de Warsh, c’est : il faut que le père s’arrête.
Si le père n’achète plus, Lao Wang devra emprunter sur le marché en fonction d’une tarification reflétant le crédit réel. Le marché regarde — et là, bonne nouvelle : ton trou est si énorme chaque année ? Les intérêts doublent.
Lao Wang est forcé de faire face aux conséquences réelles : soit il dépense moins, soit il gagne davantage.
#美联储何时降息？

Bon sang, MicroStrategy a vendu plus de 3 000 bitcoins au cours de la semaine passée
On dirait qu’ils ont frappé pendant les phases de hausse et de baisse, en plein dans une remontée difficile, côté séance asiatique.
Mais bon… la première fois, j’ai eu vraiment très peur.
S’il y en a quelques autres, le marché finira par ne plus faire aussi peur—on s’immunise.
(La semaine dernière, il y avait un message clair : ils allaient vendre des bitcoins pour compléter le dividende)
Prenons ça avec philosophie !
Heureusement, le week-end et le début de la journée de lundi ont aussi signalé une pression autour de 64 000.
Cette baisse a aussi permis d’atteindre les prises de bénéfices sans encombre.
$BTC

Le nouveau président de la Réserve fédérale apparaît fréquemment ce mois-ci
Des signaux d’informations macroéconomiques plus nombreux et plus clairs devraient apparaître
Cela sera d’une grande aide pour les transactions.
#CLARITY法案错过7月4日签署目标