Joao Wedson

Short Term Holder momentum is weakening again. The 30D Short Term Holder Net Position Change is now very close to negative territory, meaning STHs are no longer accumulating at the same pace they were 30 days ago. This can point to weaker buying pressure or a longer consolidation phase. If the metric turns deeply negative, it can also precede faster downside moves, so Exchange Netflow becomes important here. For now, we are not seeing significant BTC inflows into exchanges, which keeps the signal relatively neutral. Onchain usually starts showing these shifts before the market narrative catches up. Better to follow the data than turn bullish or bearish too early. $BTC

Un exemple pratique d’utilisation de l’Alphractal MCP avec le planificateur de ChatGPT.

Cela peut être configuré pour s’exécuter chaque jour, chaque heure, ou à toute fréquence dont vous avez besoin.

Dans cet exemple, le système a automatiquement récupéré les données du Screener Alphractal, organisé les Top 10 des liquidations, généré l’analyse et transformé le tout en une image prête à être publiée.

Au cours des 24 dernières heures, le marché a enregistré 255,38 M$ de liquidations.

À lui seul, le $BTC a représenté 73,70 M$, tandis que le $ETH a représenté 54,41 M$, pour un total de 128,11 M$, soit environ 50 % de toutes les liquidations du marché.

Cela montre à quel point le $BTC et le $ETH continuent de concentrer une part importante du levier du marché et de l’activité de liquidation.

En même temps, l’un des signaux les plus intéressants provenait de la forte hausse de l’Open Interest sur plusieurs altcoins :

$ONDO : +105,95 %
$NEAR : +72,77 %
$ZEC : +68,29 %
$SOL : +25,85 %

Tout cela au cours des 24 dernières heures.

Même après des événements de liquidation importants, de nouvelles positions sont ouvertes avec agressivité sur plusieurs actifs, ce qui suggère que le levier se reconstruit très rapidement.

Et voici la partie la plus intéressante :

L’image et cette analyse ont toutes deux été générées à l’aide de l’Alphractal MCP via le planificateur de ChatGPT.

Un cas d’usage concret pour des mises à jour fréquentes du marché, une analyse automatisée, la génération de contenu et le suivi du marché grâce à des données Alphractal structurées.

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Bitcoin possède une quantité massive de vieilles pièces potentiellement perdues. Cela inclut des pièces liées à Satoshi Nakamoto, des mineurs des débuts, des utilisateurs ayant perdu l’accès à leurs portefeuilles et du $BTC qui est resté dormant pendant de nombreuses années. En examinant les données actuelles : - Offre actuelle : 20,1 M BTC - Offre en profit : 14,8 M BTC, soit 73,6 % de l’offre totale - Pièces perdues en profit : 5,5 M BTC, soit 27,4 % de l’offre totale - Offre en profit hors pièces perdues : 9,35 M BTC, soit 46,5 % de l’offre totale Cela signifie qu’environ 37 % de tous les BTC actuellement comptabilisés comme étant en profit pourraient provenir de pièces classées comme perdues ou économiquement inactives. Une fois qu’on les retire, le tableau change de manière significative. L’offre traditionnelle en profit suggère qu’environ 74 % de l’offre de Bitcoin est en profit. Mais seulement environ 46,5 % de l’offre totale correspond à l’offre en profit après exclusion de ces pièces perdues. Cela peut nous donner une vision très différente de l’offre réellement pertinente sur le plan économique pour le marché.

L’open interest d’Ethereum a désormais atteint 30 Md$ pour la première fois depuis octobre 2025, ce qui montre une hausse significative de l’exposition du marché des dérivés.

En termes d’ETH, cela représente près de **12 millions $ETH en positions ouvertes** sur l’ensemble des bourses. Dans le même temps, le ratio Long/Short moyen sur Binance, Bybit, Bitget, HTX et Gate s’élève actuellement à **1,54**, indiquant une nette prédominance de la position Long.

Cela crée un déséquilibre important à surveiller. Si l’ETH continue de monter, moins de positions seront exposées à la liquidation. Mais si le prix baisse fortement, le marché concentrera beaucoup plus de Longs avec effet de levier qui pourraient être contraints de se clôturer.

Plus d’effet de levier signifie davantage de volatilité potentielle.

En juin, j’ai partagé ce signal on-chain de Dogecoin mettant en évidence une région historiquement associée à de grands points bas de marché. Peu de temps après, $DOGE a trouvé son point bas. Aujourd’hui, nous avons le graphique mis à jour montrant, une fois encore, la valeur de ce type d’analyse. C’est là que les données on-chain font passer l’analyse des crypto-actifs à un autre niveau. Sur les actions, les indices et de nombreux autres marchés, une grande partie de ce qui se passe en dessous du prix reste invisible. Sur les blockchains publiques, nous avons de la transparence sur les mouvements des pièces, le comportement des détenteurs, la réalisation des profits et pertes, l’âge des pièces, les flux, l’activité du réseau et bien d’autres variables. Le prix montre le résultat. Les données on-chain nous aident à comprendre ce qui se passe en dessous. Et lorsque cette information est transformée en indicateurs, modèles et signaux, nous pouvons identifier des structures qui n’existent tout simplement pas avec le même niveau de transparence sur les marchés traditionnels. C’est l’une des plus grandes sources d’Alpha que la blockchain ait apportées à l’analyse d’actifs. Et Alphractal regorge de métriques comme celles-ci.

⚠️À chaque fois que l’offre de Bitcoin sur 1 à 2 ans augmente, le prix a tendance à évoluer plus bas. C’est un schéma classique et fascinant dans l’analyse on-chain. Historiquement, Bitcoin ne regagnait un élan haussier plus fort que lorsque cette même métrique commençait à baisser. En tant qu’investisseur à moyen terme, détenant généralement du BTC jusqu’à 3 ans, il est souvent difficile de faire face à cette situation. La conviction la plus forte semble venir de ceux qui détiennent depuis plus de 4 ans. Ce sont les véritables investisseurs de long terme, qui survivent à plusieurs cycles de marché sans vendre. $BTC

Les positions Long et Short sur Bitcoin déclinent à nouveau dans l’ensemble du marché. Environ 50 000 $BTC en positions Long ont été clôturées récemment, ce qui montre que la partie de l’effet de levier accumulé par les traders haussiers est en train d’être réduite. Les positions Short reculent également, ce qui suggère une baisse plus large de l’exposition. Malgré tout, le ratio OI Long/Short reste positif à 1,32, ce qui signifie que les positions Long conservent un avantage clair sur de nombreuses bourses. Le marché devient moins endetté, mais la prise de position reste orientée du côté Long.

Le nombre d’adresses Litecoin (LTC) détenant entre 1 M$ et 10 M$, ainsi que celles détenant plus de 10 M$, est retombé à des niveaux observés pour la dernière fois autour du creux du cycle 2022.

C’est un changement important dans la participation des “whales”. Les grands détenteurs sont nettement moins représentés que pendant les phases les plus fortes du cycle.

Historiquement, des contractions similaires sont apparues lors de périodes de tensions sur le marché et de réinitialisations profondes. Cela ne garantit pas que le LTC ait atteint un point bas, mais cela montre que l’activité des whales se situe désormais près de niveaux historiquement déprimés.
$LTC #Litecoin

Le Bitcoin a été fortement surendetté au cours des derniers jours, et maintenant que cet excès de levier commence à se dénouer. Le marché résout généralement ce type de déséquilibre de l’une de deux façons : soit par une correction des prix, soit par une période de consolidation latérale pendant que le levier se refroidit. Si le Bitcoin peut conserver sa structure actuelle pendant que le levier diminue, ce serait une configuration bien plus saine pour le prochain mouvement. Si le prix commence à s’affaiblir au même moment où le levier reste élevé, cela suggérerait un processus de désendettement plus large, augmentant la probabilité d’une nouvelle baisse avant que le marché ne puisse se stabiliser à nouveau. $BTC #Bitcoin

Zcash est entré dans une zone où prendre certains profits commence à avoir du sens.

Le prix est désormais au-dessus de plusieurs niveaux importants on-chain et a également nettement progressé dans la moyenne de marché ajustée par Fibonacci, entrant ainsi dans une zone plus étirée.

La tension du marché a aussi atteint le deuxième niveau le plus élevé du modèle, ce qui constitue généralement une zone intéressante pour commencer à réduire son exposition.

Le NUPL reste positif, indiquant également que le réseau conserve une quantité significative de profits latents.

Et il y a un autre détail important. Les adresses détenant entre 100K et 1M $ZEC ont commencé à baisser légèrement, ce qui est un signe typique de prise de profits par les whales.

Pour ceux qui ont accumulé beaucoup plus bas, c’est déjà une zone qui mérite d’être surveillée.

#Zcash $ZEC

Zcash est entré dans une zone où prendre certains bénéfices commence à avoir du sens.

Le prix se situe désormais au-dessus de plusieurs niveaux importants on-chain et a également fortement progressé au sein de la Fourchette du Prix Moyen Ajusté par Fibonacci, entrant dans une zone plus étirée.

Le niveau de stress du marché a aussi atteint le deuxième plus haut niveau du modèle, ce qui est généralement une zone intéressante pour commencer à réduire son exposition.

Le NUPL reste positif également, ce qui montre que le réseau conserve une quantité significative de bénéfices non réalisés.

Et il y a un autre détail important. Les adresses détenant de 100K à 1M $ZEC ont commencé à baisser légèrement, ce qui est un signe typique de prises de profit par les whales.

Pour ceux qui ont accumulé à des niveaux bien plus bas, cette zone mérite déjà d’être surveillée.

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Ne reverrons-nous jamais le Bitcoin sous 40 000 $ ?

Ce n’est pas une prédiction. C’est simplement une observation intéressante basée sur le Balanced Price, un indicateur qui a historiquement été extrêmement efficace pour identifier les creux profonds des cycles du Bitcoin.

Le temps cumulée entre les principales interactions de prix avec cette zone augmente :

732 jours → 1,12 k → 1,20 k → 1,42 k jours

Le cycle actuel a déjà accumulé environ 1,40 k jours depuis la dernière interaction avec le Balanced Price.

Il y a un autre détail intéressant : la durée pendant laquelle le Bitcoin passe en dessous de cet indicateur diminue également. Lors des premiers cycles, il restait en dessous pendant plusieurs semaines, puis environ 20 jours ; plus tard, encore moins, et en 2022, le prix est resté sous cette zone pendant pratiquement 1 jour.

Aujourd’hui, le Balanced Price est proche de 38,4 k$.

Le Balanced Price ajuste la base de coût agrégée du marché à partir de l’empreinte de dépenses à long terme des anciennes pièces, créant ainsi une zone d’évaluation qui est historiquement apparue pendant des périodes de capitulation extrêmes.

Cela ne signifie pas que le Bitcoin doive revenir à 38 k$. L’évolution historique elle-même soulève une question plus intéressante :

Et si, à un moment donné, le Bitcoin cessait tout simplement de revisiter le Balanced Price ?

D’autre part, si ce comportement historique se reproduit une fois encore, alors oui, nous aurions une justification on-chain pour considérer la zone des 40 k$ comme un objectif de capitulation possible. Lancez-vous maintenant ! https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

Une nouvelle vidéo est en ligne.

Les récits crypto changent plus vite que la plupart des gens ne le réalisent.
Et très souvent, la raison est simple : le prix bouge d’abord, puis le récit suit.

Dans cette vidéo, j’explore le sentiment crypto sous un angle différent grâce à :
Google Trends
L’activité des influenceurs crypto
Le nombre de posts
L’indice Fear & Greed
L’intérêt pour Wikipédia
Les métriques de sentiment d’Alphractal
Et plus encore

L’objectif est de comprendre comment l’attention, la conviction et les récits de marché évoluent en fonction de l’évolution des prix.
Parfois, le signal le plus intéressant n’est pas ce que les gens disent.
C’est quand ils commencent à le dire.

Regardez la vidéo complète ici :
https://youtu.be/LhTu8OzN7WI

L’impulsion du cap réalisé s’approche à nouveau d’un territoire positif, ce qui rend l’agencement actuel particulièrement important. Cette métrique aide à suivre les changements à plus long terme de la capitalisation réalisée de Bitcoin et nous donne une vue d’ensemble du moment où le capital commence à circuler de manière plus régulière on-chain. Historiquement, l’un des signaux les plus constructifs s’est manifesté lorsque l’indicateur reste **au-dessus de zéro pendant au moins deux semaines**. Dans ce cas, il a souvent coïncidé avec un **contexte de marché haussier**, suggérant que de nouvelles demandes entrent et que le capital soutient à nouveau la structure du marché. Il existe toutefois un risque important à prendre en compte. Lors des cycles précédents, la première tentative de repasser en positif n’a pas toujours conduit directement à une continuation. L’**impulsion du cap réalisé** a parfois agi comme une résistance. Dans ces cas, Bitcoin formait soit un **creux plus élevé** avant de rebondir, soit passait dans une autre phase baissière, comme on l’a vu en 2018. Cela rend les prochains jours particulièrement pertinents pour l’analyse on-chain. La question clé aujourd’hui est de savoir si l’indicateur peut rester au-dessus de zéro avec des flux de capitaux soutenus, ou si une nouvelle pression vendeuse apparaît et force un autre rejet. S’il parvient à rester positif, ce serait un signal très constructif pour le cycle plus large de Bitcoin. Voulez-vous accéder à cette métrique et à 1 500+ indicateurs couvrant les données on-chain, les dérivés, les liquidations, le macro et la structure du marché ? Obtenez 50 % DE RÉDUCTION sur Alphractal pour une durée limitée avec le code BEAR50. https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

⚠️Les dépenses en chaîne continuent toujours de se produire dans un régime dominé par le profit. Jusqu’à présent, au cours de ce dernier cycle baissier, nous n’avons pas observé de mouvements à grande échelle entraînant de grosses pertes, comme cela a été le cas en 2022, par exemple. Je ne dis pas que cela se produira nécessairement. Je partage simplement ce qui se passe actuellement sur la blockchain Bitcoin. Et le SOPR Trend Signal, qui a historiquement fourni d’excellents signaux d’achat et de vente à moyen et long terme, n’a toujours pas généré de signal Bullish. Fait intéressant, ce signal est apparu autour de chaque grand creux de prix dans le passé. Donc la question que nous devrions nous poser est la suivante : le Bitcoin va-t-il encore chuter, ou bien ces types de signaux d’opportunité ne reviendront-ils simplement pas cette fois-ci ? Compte tenu de mon approche, je préfère rester patient encore un peu avant d’affirmer que le marché haussier a déjà commencé, comme le font beaucoup. 🔥Profitez de l’essai gratuit d’Alphractal ! Il y a probablement d’innombrables signaux qui vous attendent. Le marché est très peu indulgent envers ceux qui agissent trop tôt. Et oui, la réduction de 50 % est toujours disponible cette semaine sur n’importe quel plan. Chaque formule inclut des Signaux, MCP, le Bot Telegram avec Alpha AI, des alertes par e-mail/Telegram, Workbench, et un univers entier d’outils et d’insights. https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

Global M2 raconte une histoire intéressante.

Lors des 3 principaux cycles de marché baissier de Bitcoin, la baisse de Global M2 YoY passant en territoire négatif a coïncidé de très près avec le point bas du BTC :
2015
2018–2019
2022
À chaque fois, Bitcoin était déjà proche de son point bas de cycle, tandis que la croissance de la liquidité mondiale atteignait son point le plus faible.
Mais aujourd’hui, l’image est très différente.
Le Global M2 YoY reste encore fortement positif, autour de 8,4 %, tandis que le Bitcoin s’échange près de 80 000 $.

Si l’histoire se répète, il s’agit d’une divergence macro majeure à surveiller de très près.

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La capitalisation boursière totale de toutes les stablecoins ne continue plus de monter comme auparavant, comme ce qui s’est produit vers la fin de 2022. Son taux de croissance annuel s’oriente aussi vers le territoire négatif, ce qui montre encore des similitudes avec 2022. Les stablecoins font partie des principaux moteurs de liquidité du marché des cryptomonnaies. Elles doivent être à l’esprit de tout le monde. Source : app.alphractal.com

⚠️Un nouveau signal de risque émerge pour Bitcoin, et une autre vague de liquidations longues pourrait survenir à un moment donné.

D’abord, regardez l’Open Interest.

En termes de dollars (USD), l’Open Interest a augmenté. Mais lorsqu’on le mesure en BTC, il a en réalité diminué. Quelque chose de similaire s’est produit en 2022, environ un mois avant le crash de FTX.

À l’époque, un grand nombre de positions avec effet de levier avaient été ouvertes, car presque personne ne s’attendait à l’effondrement de FTX.

En 2026, l’Open Interest a aussi fortement augmenté, montrant une hausse significative des positions avec levier ouvertes pendant que Bitcoin était négocié autour de 60 000 à 70 000 $.

La baisse récente de l’Open Interest libellé en BTC est fortement liée aux positions courtes. De nombreuses positions short ont été liquidées, tandis que d’autres ont été contraintes de se clôturer lorsque le prix a fortement progressé.

Mais désormais, l’écart entre le positionnement long et short est devenu très important.

À l’heure actuelle, il y a environ 342K BTC en positions longues contre 233K BTC en positions courtes**.

Historiquement, des déséquilibres aussi importants ont souvent été suivis de mouvements nets à la baisse peu de temps après. Cela peut en partie expliquer certains des grands événements de liquidation que nous avons vus par le passé, notamment le crash de FTX, août 2023, août 2024, janvier 2025, et la période juste avant que Bitcoin n’atteigne son plus haut historique.

Je ne dis pas que Bitcoin doit forcément chuter pour justifier une orientation baissière.

Je fais simplement état de ce que montrent les données réelles.

L’écart entre les longs et les shorts peut encore augmenter, et s’il augmente, le facteur de risque augmente aussi. Par conséquent, la probabilité d’un événement de liquidation brutal devient également plus élevée.

Du point de vue du risque, le meilleur moment pour entrer sur une position longue était proche de 60K, pas maintenant alors que Bitcoin s’approche de 80K.

Autour de 60K, le déséquilibre entre les longs et les shorts était beaucoup plus faible. Aujourd’hui, ce déséquilibre est considérablement plus important.

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À mesure que le prix du Bitcoin grimpe, il laisse derrière lui une traînée de niveaux de liquidation.

Mais deux niveaux se démarquent lorsqu’on examine les positions ouvertes au cours des 30 derniers jours :

61 000 $ : Une zone où de nombreux traders ont ouvert des positions pendant que le Bitcoin évoluait autour de 65 000 à 68 000 $.
57 000 $ : Une zone où un nombre important de traders pourrait être liquidé. Bon nombre de ces positions ont été ouvertes autour de 63 000 à 66 000 $.

Ce qui est intéressant, c’est que ces niveaux sont aussi généralement des zones où les traders placent leurs stop-loss, pensant que le prix a peu de chances d’y atteindre.

Il existe également des niveaux de liquidation plus élevés, autour de 85 000 à 86 000 $, mais ils sont surtout liés à des positions plus anciennes d’un mois. Ils pourraient aussi devenir des cibles de liquidation.

Restez vigilant.

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BTC +11% aujourd’hui. ETH +18%. Tout le monde peut voir le prix bouger. La vraie question est : comprenez-vous pourquoi ? Qui fait bouger le marché ? Où la levier est-il concentré ? De quel côté vient-on d’être liquidé ? Quels sont les prochains grands niveaux ? C’est ce que les données changent. Pendant une durée limitée, Alphractal Pro et Max sont à -50 %, mensuel ou annuel. Même marché. Une visibilité beaucoup plus profonde. 🔗https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao