Joao Wedson

Bitcoin is increasingly trading on its own terms.

The traditional 252 day rolling correlation between Bitcoin and the S&P 500 price levels is now at its lowest point in 11 years.

However, price level correlations can be heavily influenced by long term trends. That is why we created a second and more robust view: the 252 day correlation between their daily logarithmic returns.

That correlation is currently around 0.37 and falling.

This means Bitcoin and the S&P 500 still share some daily risk behavior, but the relationship is only moderate and continues to weaken.

Why does this matter?

Because Bitcoin does not need the traditional market to lead every stage of its cycle. BTC can build a macro bottom and transition into a new bull market even while traditional markets follow a completely different path.

Correlations are not permanent. They change as market regimes change.

Bitcoin is showing that it has a life of its own. Data should define the narrative, not the other way around.

Source: Alphractal

We have already shown how powerful our Alpha Onchain Metrics can be, and $BCH is no exception.

If the price eventually reaches the lower level, the potential market bottom could be below $100.

In that scenario, BCH would not be the only asset in a critical situation. The entire altcoin market would likely be under severe pressure.

If this happens, only the most courageous and resilient investors will remain.

Most people may become so disappointed with the market that they will claim cryptocurrencies are a terrible investment.

But the truth is that many of them were simply poorly positioned at the wrong time.

Would you buy BCH if it dropped below $100?

Peut-être que SOL, XRP et HYPE ont encore une dernière baisse à venir, conçue pour liquider les derniers acheteurs en position longue et pousser les investisseurs au comptant à abandonner et à vendre avec une perte réalisée.

Je ne pense pas que ce soit aussi simple ou facile.

C’est le marché crypto que je connais. Pourtant, mon sentiment est que cette vague de liquidations longues touche déjà à sa fin.

$ETH
$SOL
$HYPE

D’accord. Cette phrase sonne artificielle. Mieux vaut la supprimer et aller droit au but :

Le graphique des bandes d’âge d’approvisionnement montre clairement que ceux qui détiennent du Bitcoin pendant plus de 6 mois ont tendance à le conserver pendant des années.

En parallèle, ceux qui manquent de patience échouent souvent à garder leur Bitcoin dans leurs portefeuilles pendant ne serait-ce que 6 mois.

Le Bitcoin détenu pendant plus de 6 mois est généralement vendu uniquement lorsque le marché entre dans une vraie phase haussière et atteint des moments d’euphorie.

Les investisseurs à court terme, eux, ont tendance à accumuler plus tard et à vendre leur Bitcoin pendant les phases de marché baissier.

En d’autres termes, les investisseurs à court terme contribuent à faire monter le prix, mais ce sont les investisseurs à long terme qui construisent réellement des fortunes en vendant pendant que le prix augmente.

Êtes-vous un investisseur à court terme ou à long terme ?

Graphiques : Alphractal

Votre meme coin ne monte pas parce que tout le monde ne se concentre que sur l’ouverture de positions Long ! $DOGE et $PEPE sont des exemples clairs… 🔥Alphractal

Bientôt, de nombreux traders seront liquidés sur Hyperliquid (HYPE) !

C’est inévitable !

app.alphractal.com $HYPE

La valorisation du Bitcoin augmente plus vite que son adoption

Le ratio de Metcalfe du Bitcoin se situe actuellement autour de 3,23, ce qui indique que sa capitalisation boursière a progressé plus vite que l’activité des utilisateurs sur l’ensemble du réseau.

Cet indicateur compare la valeur marchande du Bitcoin au carré de ses adresses actives, conformément aux principes de la loi de Metcalfe.

Lorsque le ratio augmente, cela signifie que le prix s’éloigne davantage de la croissance de la participation au réseau. Cela ne veut pas nécessairement dire qu’il n’y a pas de demande, mais cela suggère que la valorisation est soutenue par une activité proportionnellement plus faible, ce qui renforce la composante spéculative du marché.

Des valeurs plus élevées peuvent indiquer que le Bitcoin se négocie avec une prime par rapport à ses fondamentaux d’adoption. À l’inverse, des valeurs plus faibles peuvent suggérer une sous-évaluation potentielle par rapport à l’utilisation du réseau.

À court terme, le prix peut continuer à être tiré par la liquidité et la spéculation. À long terme, en revanche, l’adoption doit suivre le rythme de la valorisation.

Concentrez-vous sur l’Alpha.

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Les niveaux de liquidation sur 6 mois indiquent que les principaux pools de liquidation se situent entre 55 000 $ et 57 000 $ pour les Longs, et entre 82 000 $ et 84 000 $ pour les Shorts.

Ce qui ressort, c’est la forte concentration autour de 57 000 $, beaucoup plus proche du prix actuel du Bitcoin.

Si le Bitcoin se rapproche de cette zone, un très grand nombre de traders pourraient être liquidés sur plusieurs exchanges.

Accédez à l’outil le plus puissant de niveaux de liquidation du marché sur Alphractal.com et configurez des alertes autour des zones de prix où les traders sont le plus susceptibles d’être liquidés.

Au cours des deux dernières semaines, un important cluster de liquidations s’est formé entre 56 200 et 57 500 $.

Le Bitcoin doit rester au-dessus de ses niveaux de prix actuels. Sinon, le scénario le plus probable est une baisse afin de liquider ces positions longues à effet de levier.

$BTC

Le marché baissier actuel du Bitcoin peut déjà être considéré comme l’un des plus sévères de son histoire.

Le pourcentage d’offre en perte est revenu à des niveaux semblables à ceux observés en novembre 2022, montrant qu’une part extrêmement importante de l’offre en circulation est actuellement en situation de perte.

Mais il existe une différence importante.

En novembre 2022, le Bitcoin comptait environ 19,2 millions de BTC en circulation. Aujourd’hui, l’offre en circulation est proche de 20,05 millions de BTC.

Cela signifie qu’avec un pourcentage similaire d’offre en perte, la quantité absolue de Bitcoin échangé en dessous de son prix d’acquisition est nettement plus élevée aujourd’hui.

Autrement dit, davantage de pièces subissent actuellement des pertes latentes que lors du point bas du cycle 2022.

Ce scénario met aussi en évidence une réalité inconfortable concernant le précédent Marché haussier. Malgré de nouveaux plus hauts historiques, l’adoption institutionnelle et l’extension des ETF Bitcoin, une immense partie du marché a fini par acheter à des prix élevés et reste désormais dans le rouge.

Du point de vue de la répartition des pertes entre investisseurs, le précédent Marché haussier peut être considéré comme l’un des plus faibles et des moins inclusifs de l’histoire du Bitcoin.

Le pourcentage d’offre en perte mesure la part de l’offre en circulation qui se trouve actuellement en situation de perte.

Plus l’indicateur est élevé, plus la fraction du marché qui détient des positions en perte est importante, ce qui est généralement associé à des tensions sur le marché, à la capitulation et aux phases ultérieures des grandes baisses.

Le marché a peut-être atteint de nouveaux plus hauts historiques.

Mais une large part des investisseurs n’a jamais vraiment participé à cette appréciation.

Données : Alphractal

⚠️Un changement important est en train de s’opérer dans la structure de l’offre du Bitcoin. Presque toutes les tranches d’Âge de l’Offre sont en baisse, à une exception majeure près : les pièces qui sont restées inchangées pendant 6 à 12 mois. Le graphique des Vagues HODL met ce changement encore plus clairement en évidence. La part de ce groupe dans l’offre totale augmente rapidement, montrant qu’une proportion croissante du Bitcoin acquis au cours des derniers mois reste intacte. Cela suggère que de nombreux investisseurs ont traversé la volatilité, des corrections et des changements de sentiment du marché sans vendre leurs positions. Ce n’est pas seulement un vieillissement de l’offre. Cela pourrait être le signe d’une conviction. Si ces pièces restent inchangées, elles vont progressivement migrer vers des tranches d’âge plus anciennes, renforçant l’Offre des Détenteurs à Long Terme et réduisant la quantité de Bitcoin disponible immédiatement pour le trading. Le marché observe moins de jeunes pièces et une concentration croissante dans la tranche de 6 à 12 mois. La question clé est la suivante : ces investisseurs vont-ils continuer à conserver, ou ce groupe va-t-il finir par devenir une future zone de distribution ? Accédez aux meilleurs indicateurs et signaux du marché, propulsés par une puissante IA Alpha. Commencez dès maintenant sur Alphractal. com. $BTC

L’indice de peur et cupidité des crypto-monnaies reste dans la zone de peur extrême, tandis que l’indice de peur et cupidité des actions se situe dans la zone neutre et légèrement haussière.

Les différences sont claires, mais il est frappant de constater que le sentiment sur le marché boursier est moins extrême que sur le marché des cryptos.

Plusieurs facteurs l’expliquent, comme la maturité du marché, le comportement des investisseurs, l’excès de récits dans le secteur des crypto-monnaies et la volatilité des prix elle-même.

Découvrez davantage d’analyses de sentiment sur Alphractal

S&P 500 / M2 répète le fractal de type bulle internet (dot-com). Trois mois après ma première publication, le fractal reste solide et intact. Je pense que tout le monde devrait prêter attention à ce qui se passe actuellement avec le S&P 500. La structure actuelle présente de fortes similitudes avec la période de 1996 à 2002. Si ce schéma se répète, le S&P 500 pourrait atteindre le sommet de son cycle d’ici la fin 2026 ou au cours des premiers mois de 2027. Mon hypothèse est qu’au cours de cette phase latérale, qui pourrait s’étendre jusqu’en 2028, le Bitcoin gagnera une force considérable grâce à la rotation des capitaux des marchés traditionnels vers les actifs à risque, avant l’étape finale de la distribution des actions. Ceux qui me connaissent le mieux savent que je crois que cette prochaine hausse du Bitcoin pourrait être la dernière grande phase avant qu’un long marché baissier ne commence après 2029. Telle est mon approche.

La plupart des gens regardent le prix du Bitcoin.

Nous, nous regardons la structure.

Dans cette vidéo, je présente les Structural Market Bands (Bandes de marché structurelles), un nouveau modèle de Alphractal Research conçu pour identifier à quels endroits le Bitcoin pourrait entrer dans des conditions de marché non durables.

Euphorie parabolique. Capitulation paniquée. Épuisement structurel.

Regardez ici :
https://youtu.be/0u409y3Rl0c

Les données d’abord. Les récits ensuite.

Une fois de plus, les positions Long non liquidées dominent le BTC, l’ETH, le XRP et le SOL.

Le marché a progressé très faiblement au cours des derniers jours, et le moment actuel mérite une attention un peu plus soutenue.

Toute baisse dans les prochaines heures pourrait permettre aux ours de prendre le contrôle, déclenchant une nouvelle vague de peur.

La situation pour l’ETH, le SOL et le XRP est encore plus délicate, avec une quantité énorme de positions Long non liquidées accumulées au cours des 30 derniers jours.

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Une fois de plus, les positions Long non liquidées dominent $BTC , $ETH, $XRP et $SOL.

Le marché a progressé très faiblement ces derniers jours, et l’instant présent mérite un peu plus d’attention.

Toute baisse dans les prochaines heures pourrait permettre aux ours de reprendre le contrôle, déclenchant une nouvelle vague de peur.

La situation pour ETH, SOL et XRP est encore plus délicate, avec une quantité énorme de positions Long non liquidées accumulées au cours des 30 derniers jours.

Le nombre de publications sur les réseaux sociaux à propos des cryptomonnaies montre des signes de hausse.

Après une baisse à la fin du mois de juin, le nombre de publications a récemment recommencé à augmenter.

C’est le signe que les investisseurs particuliers et de nombreux analystes se sentent à nouveau plus à l’aise pour parler des cryptomonnaies.

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L’extrême sentiment a disparu du marché crypto ! Nous avons vraiment besoin de voir un optimisme fort, mais il doit être aligné avec d’autres indicateurs on-chain et une réelle force d’achat. Sinon, le scénario le plus probable est un rebond de “chat mort”.

Les plus grandes opportunités en Bitcoin apparaissent lorsque même les investisseurs à long terme (Long-Term Holders) perdent leur avantage majeur sur les investisseurs à court terme (Short-Term Holders). Lorsque le ratio SOPR LTH/STH chute dans des zones déprimées, le marché a généralement déjà traversé un fort resserrement de la rentabilité. Historiquement, ces zones ont offert certaines des meilleures opportunités d’accumulation pour le Bitcoin. C’est puissant car cela ne mesure pas une opinion. Cela mesure un comportement réel en chaîne (on-chain). Alphractal. com

Bitcoin est entré dans une phase décisive. L’offre en profit a perdu sa ligne de tendance pour la première fois, tandis que les détenteurs à court terme ne sont plus aussi sous pression qu’avant. Dans cette nouvelle vidéo, j’explique pourquoi je pense que la dernière phase d’accumulation a déjà commencé, mais aussi pourquoi j’attends encore une dernière vague de volatilité due aux niveaux de liquidation. Attachez vos ceintures. https://www.youtube.com/watch?v=Dc1YgJuOaiE