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#bstockscis @BinanceCIS
Point clé qui change l’économie de toute stratégie automatique sur bStocks :
Binance a supprimé la commission du maker pour toutes les paires du produit, et cela jusqu’au 31 août 2026 à 23:59 UTC. Pour un trader manuel, c’est un bonus agréable, tandis que pour une stratégie algorithmique, c’est en pratique un changement des règles du jeu.
Je vous explique pourquoi. Tout bot de market-making, qu’il s’agisse d’un simple grid d’ordres ou de quelque chose de plus complexe avec une gestion dynamique de l’inventaire, vit grâce à un grand nombre de petites transactions. Le bot place un ordre limite, attend son exécution, déplace l’ordre suivant, et ainsi de suite en boucle, des dizaines ou des centaines de fois par heure. En général, ce sont précisément les commissions qui limitent la fréquence de repositionnement des ordres pour la plupart des bots. Lorsque la partie maker est à zéro, le calcul change complètement. Le bot peut être configuré pour un spread plus étroit.
De plus, sur bStocks, le carnet d’ordres est pour l’instant nettement plus fin que sur les meilleures paires crypto : le spread sur beaucoup de tickers, y compris $AAPLB et $NVDAB , est plus large. Cela signifie que le profit potentiel par transaction est plus élevé à volume égal.
Demain, lors du stream, je vais analyser cela avec un exemple réel.

#bstockscis
Binance a désormais rendu la commission du maker gratuite sur toutes les paires de bStocks, et cela est valable jusqu’au 31 août 2026 à 23h59 UTC. Pour la plupart des utilisateurs, la commission habituelle sur le spot est de 0,10 %, que ce soit pour le maker ou pour le taker. En ce moment, la partie « maker » coûte zéro.
Si vous passez un ordre limité qui n’est pas exécuté immédiatement et reste dans le carnet d’ordres, vous devenez maker et vous ajoutez de la liquidité au marché. En général, on vous prélève aussi une petite commission pour cela, alors que, en toute logique, ce sont vous qui rendez le marché plus pratique pour les autres participants. Cette redevance a été supprimée temporairement, précisément sur les actions tokenisées. Ensuite commence ma partie préférée : le spread. Pour les paires crypto liquides comme BTC/USDT, l’écart entre le meilleur bid et le meilleur ask est généralement de quelques centimes ; il n’y a donc pas grand-chose à collecter sans d’énormes volumes. Sur les bStocks, le carnet est pour l’instant nettement plus fin : le produit est jeune et la gamme ne s’est agrandie que récemment jusqu’à plus d’une cinquantaine d’instruments. La différence entre le meilleur achat et la meilleure vente sur de nombreuses paires est donc beaucoup plus large, surtout la nuit, selon l’heure de New York, lorsque la bourse classique est fermée, tandis que les bStocks continuent de s’échanger. C’est précisément pendant ces heures que le spread s’élargit le plus. @BinanceCIS

#baby $BABY
Aujourd'hui, j'ai de nouveau étudié comment évolue la direction des coffres Bitcoin sans confiance de Babylon, et je me suis surpris à penser que la technologie ressemble un peu à une relation entre des personnes.

Ce qui compte bien davantage, c'est la confiance : un sentiment de sécurité et la certitude qu'en un moment difficile, tout fonctionnera exactement comme on l'attend. C'est pourquoi je m'intéresse au concept de coffres Bitcoin sans confiance. Il montre que la sécurité peut être construite non pas sur une foi aveugle, mais sur des mécanismes transparents et une logique pensée à l'avance. 🔐

J'aime que l'équipe @BabylonLabs_io se concentre non seulement sur le développement de l'écosystème, mais aussi sur la protection pratique du BTC. Beaucoup de gens ont l'habitude de voir le Bitcoin uniquement comme un moyen de conserver de la valeur, mais le développement de TBV ouvre de nouveaux cas d'utilisation sans abandonner les principes clés de la décentralisation. Ce domaine paraît particulièrement prometteur dans le contexte de l'intérêt croissant des grands acteurs du marché pour la gestion sécurisée des actifs numériques. 📈
Parfois, je me dis que trouver une âme sœur, c'est très semblable à trouver un projet crypto vraiment solide. On peut scruter sans fin des promesses éclatantes, mais au final, seuls ceux qui prouvent leur valeur restent. C'est pareil ici : ce ne sont pas des slogans tapageurs qui m'attirent, mais une approche d'ingénierie, l'attention aux détails et l'envie de créer une infrastructure qui pourra être de confiance pendant de nombreuses années.

Je pense que ce sont précisément de telles technologies qui façonnent progressivement la prochaine étape dans le développement de l'écosystème Bitcoin. Il sera intéressant de voir comment les coffres Bitcoin sans confiance seront déployés plus largement et quelles nouvelles opportunités ils offriront aux utilisateurs et aux développeurs. 🚀

#bstockscis
Pendant une promenade avec mon chien, j’ai attrapé une pensée : les investissements ressemblent beaucoup à une simple promenade. 🐕 Alors que le chien explore chaque nouvelle odeur, moi je recherche en permanence de nouvelles opportunités sur le marché et j’essaie de comprendre quelles technologies changent vraiment l’approche habituelle de la finance.
C’est précisément pour cette raison que Binance bStocks m’a intéressé. @BinanceCIS
L’idée d’actions tokenisées semble être une étape logique dans l’évolution de l’industrie crypto. Beaucoup ont déjà l’habitude de voir que la blockchain permet de transférer rapidement des actifs numériques, mais désormais il devient possible d’accéder aussi à des entreprises mondiales connues dans l’écosystème de cryptomonnaies familier. Cela rend le marché plus flexible et plus pratique pour les utilisateurs qui utilisent déjà activement Binance. Ce que j’aime le plus, c’est que la frontière entre la finance traditionnelle et les cryptomonnaies s’efface progressivement.
À mon avis, l’un des principaux atouts des bStocks est la facilité. L’utilisateur n’a pas besoin de changer complètement ses habitudes. S’il y a déjà de l’expérience avec les actifs numériques sur Binance, découvrir les actions tokenisées paraît nettement plus simple.

Amis, à tout à l’heure en direct !

#bstockscis
Je tenais mon téléphone et je regardais les cotations. À l’écran s’illuminaient les tickers $SPCXB $NVDAB et $TSLAB , et je me suis surpris à penser qu’il y a quelques années, une telle image m’aurait paru étrange. Un trader crypto de la CEI se tient sur le rivage de la mer Noire et pense au trading des actions Nvidia et Tesla, qu’on peut acheter avec de l’USDT.
🐕🌊 C’est ça, bStocks. Un produit que Binance a lancé en juin de cette année via sa filiale BTech Holdings Ltd, enregistrée à Abu Dhabi Global Market sous le prospectus approuvé par la FSRA. Chaque token est adossé à une action réelle dans un ratio un pour un, et le titre lui-même est détenu chez un dépositaire. Le détenteur perçoit un intérêt économique sur l’actif sous-jacent, mais ne détient pas directement l’action elle-même. Je recommande toujours aux débutants de bien comprendre ce point avant d’entrer en position.
⚖️ Pourquoi, au juste, je me suis mis à l’utiliser. Il y a plusieurs raisons, et toutes sont liées à des contraintes réelles auxquelles fait face le public de la CEI. L’accès via des stablecoins enlève encore une barrière. Une fraction d’action Apple peut être achetée directement depuis le solde en USDT ou en USDC, exactement de la même manière que d’habitude on achète un altcoin. Pour plus d’informations sur le produit et pour les analyses, lisez auprès du @BinanceCIS

#baby $BABY
Sécurité dans les coffres Bitcoin sans confiance

De l’extérieur, le Compagnon a toujours l’air joyeux et en bonne santé : le pelage est brillant, l’appétit est excellent et l’énergie est suffisante pour trois. Mais j’ai cessé de me fier à mes propres observations depuis longtemps, car le propriétaire est presque jamais objectif lorsqu’il évalue son animal. C’est pourquoi nous avons un vétérinaire qui effectue de temps en temps un examen indépendant, consulte les résultats des tests, ausculte le cœur et vérifie ce qui n’est tout simplement pas visible de l’extérieur, peu importe à quel point le chien peut sembler convaincant du premier coup d’œil.

Il me semble que cette différence entre « en apparence fiable » et « vérifié par quelqu’un d’autre » explique le mieux pourquoi je suis satisfait de l’approche @BabylonLabs_io en matière de sécurité dans l’architecture des coffres Bitcoin sans confiance. L’équipe ne se contente pas de ses propres assurances, dans l’esprit de « tout est sûr chez nous, faites-moi confiance ». Le code de base du protocole a été audité de manière indépendante par plusieurs équipes spécialisées en cryptographie bitcoin, dont Coinspect, Zellic et Cantina. Il s’agit de personnes qui n’ont aucune raison d’enjoliver le résultat, car leur réputation repose sur des constats honnêtes, et non sur des compliments au client.
Je pense que le récent concours de sécurité Cantina doté d’un fonds de prix de 150 000 $, visant précisément à trouver des vulnérabilités dans les scripts de staking Bitcoin de Babylon, est particulièrement révélateur. En conséquence, quatre vulnérabilités de criticité élevée et onze de criticité moyenne ont été identifiées, et toutes ont été corrigées avant de pouvoir nuire aux utilisateurs. Pour moi, ce n’est pas une raison de s’alarmer, mais tout le contraire : c’est exactement ce à quoi devrait ressembler un système sain.

#baby $BABY
Nous marchions ensemble avec un ami, Sergey @Ganarar et un Compagnon, un soir ordinaire, rien ne laissait présager. Soudain, un étrange Labrador attaqua le Compagnon, grand, agressif, visant directement la gorge. Tout s’est passé en quelques secondes, au moment exact où physiquement on n’a pas le temps de réagir en premier. Sergey y est parvenu. Il s’est précipité entre les chiens et a pris le coup sur lui-même, en se faisant mordre.

Plus je comprends l’architecture des Trustless Bitcoin Vaults à @BabylonLabs_io , plus je vois clairement que ce soir-là explique l’un des principes du protocole mieux que n’importe quel schéma technique.
En matière de staking classique, si quelque chose tourne mal, le coup est souvent pris par celui qui peut le moins se le permettre, c’est-à-dire le capital piégé du propriétaire. Dans l’architecture Babylon, c’est agencé différemment : si un Finality Provider viole les règles du consensus, ce sont d’abord le fournisseur et la part de son propre collatéral pré-agreed qui prennent l’impact économique, plutôt que le principe arbitraire du dépôt d’un simple staker. Cela ne signifie pas qu’il n’y ait absolument aucun risque, car j’ai déjà écrit la dernière fois que le choix d’un fournisseur reste la responsabilité du propriétaire du capital. Mais le protocole lui-même est conçu de sorte que quelqu’un ou quelque chose se place entre une menace externe et votre actif, prêt à encaisser le premier coup, plutôt que de laisser l’actif non protégé au moment de l’attaque.

Sergei est devenu ce type de protection pour son Compagnon ce soir-là, non pas parce que cela était prévu par les règles, mais parce qu’il était là et n’a pas hésité une seconde. Un système bien conçu ne devrait pas dépendre d’une telle “chance” à chaque fois. C’est pourquoi il me semble si important que Babylon intègre une protection similaire directement dans le code, plutôt que de la laisser au hasard. 🐕🛡️

#baby $BABY
Faites confiance à toute infrastructure financière. Des coffres Bitcoin Trustless
Tout commence par une main qu’on n’a pas peur d’oser prendre 🌊

Il existe une sensation qu’on ne peut confondre avec aucune autre : le premier regard dans une foule, quand le vacarme autour s’apaise soudain, et qu’un léger mélange d’anxiété et de curiosité s’installe en soi. Alors, selon la légende, un garçon et une fille se sont rencontrés, ont parlé sans façon et, sans qu’on les remarque, ils sont partis pour une longue marche le long de la promenade du soir.

Et puis il y eut une autre sensation, encore plus reconnaissable : le moment où il a tendu la main, et où elle, sans hésiter, a posé la sienne dedans. À cet instant, quelque part à l’intérieur, il y a ce sentiment calme, presque enfantin, de sécurité, mêlé à une légère anticipation, comme si quelque chose de réel commençait maintenant, même si techniquement rien de particulier ne s’est produit : juste main dans la main, au son de l’eau et sous la lumière du soir. On n’a rien dit de l’avenir, personne n’a promis quoi que ce soit, mais c’est ce geste simple, presque immatériel, qui a donné naissance à une relation longue et fondée sur la confiance, laquelle a ensuite résisté à bien des épreuves plus sérieuses avec le temps.

Je pense que c’est ainsi que devrait fonctionner la confiance dans toute infrastructure financière, et c’est particulièrement visible dans la façon dont le parcours de l’utilisateur vers Trustless Bitcoin Vaults est construit : @BabylonLabs_io Personne ne vous demande de donner immédiatement votre épargne à un protocole inconnu. Le Bitcoin reste dans votre portefeuille, sous votre propre clé, verrouillé grâce à un mécanisme transparent sans être transféré à un tiers. C’est la main tendue qu’on peut relâcher à tout moment.
Puis la confiance grandit progressivement. Après le staking natif sans transfert d’un dépositaire, le protocole ouvre le multi-staking pour plusieurs réseaux à la fois, et l’utilisation du BTC comme collatéral dans la DeFi. Chaque étape suivante n’est possible que parce que la première a été honnête.
Voilà le secret d’une longue relation, qu’elle soit entre des personnes ou entre une personne et un protocole. La confiance se construit avec de petits gestes honnêtes, jusqu’au jour où vous remarquez que, pendant des années, vous marchez le long de la promenade, la main dans la main

#baby $BABY
Multi-staking chez Babylon

L’équipe « à proximité » avec le Satellite a été perfectionnée au point d’atteindre l’automatisme, et j’ai toujours aimé observer comment cela fonctionne dans un environnement difficile. Il peut passer devant les chiens des autres, des bols de nourriture des autres, des odeurs intéressantes, mais en même temps, épaule contre épaule, il reste attaché à mon rythme et à ma direction. Il ne cesse pas de remarquer le monde autour de lui, mais chacun de ses mouvements est synchronisé avec moi, et dès que je coupe, il se coupe avec moi, sans une seule commande.

En lisant la documentation technique de Babylon depuis @BabylonLabs_io , je me suis surpris à penser que ce mot particulier, « à proximité », décrit le mieux le principe sur lequel repose le multi-staking dans le protocole. Le même bitcoin piégé peut simultanément garantir la sécurité de plusieurs réseaux PoS différents, c’est-à-dire littéralement participer à plusieurs « promenades » à la fois, mais en même temps chacun de ces réseaux reste synchronisé avec le bitcoin et ne va pas vivre selon ses propres règles quelque part à l’écart.
Techniquement, cela fonctionne grâce au protocole d’horodatage : les données provenant d’autres réseaux sont périodiquement enregistrées directement dans la blockchain bitcoin, ce qui permet à ces réseaux de vérifier leur historique avec la chaîne la plus fiable dans la crypto et de déterminer instantanément quelle version des événements est canonique s’il y a une tentative de réécrire l’historique ou d’attaquer le réseau. Il ne s’agit pas que le bitcoin emprunte simplement de l’argent et s’en aille, il s’agit de vérifier constamment le taux de change, tout comme mon chien vérifie sa foulée avec la mienne à chaque pas de la promenade, même s’il se passe quelque chose de distrayant autour.

Pour l’instant, plus de 57 000 BTC ont déjà été gelés via le protocole, et cela fait du bitcoin l’un des 10 meilleurs actifs de staking en général, ce qui est assez inattendu, étant donné que le BTC n’a pas du tout été adapté classiquement au staking. 🔐🐕

#baby $BABY
Vérification des réserves et contrôle de l’existence de coffres Bitcoin sans confiance

Je cache l’objet, j’en laisse une odeur, et le chien le retrouve tout seul, sans même voir où je l’ai placé. 🐾🔍

Mon compagnon et moi avons un jeu. Je prends quelque chose, je le cache dans une autre pièce pendant que le chien s’assoit et attend, puis je lui donne à sentir exactement le même objet ou un morceau de tissu ayant la même odeur. Je dis « sniff », puis la commande « look for ». Il n’a pas vu où j’ai mis la chose, il n’a pas accès à ma mémoire du processus de cachette, mais il retrouve exactement cet objet, exactement à l’endroit où il se trouve, sans aucune indication de ma part.

Plus je réfléchis à ce jeu, plus j’y vois une analogie avec une autre fonctionnalité importante de l’architecture des coffres Bitcoin sans confiance @BabylonLabs_io , à savoir la façon dont les participants du réseau tiers peuvent vérifier que la garantie existe bien et qu’elle est utilisée conformément aux règles, sans avoir accès à l’actif lui-même et sans exiger que, pour que le propriétaire puisse leur transférer quelque chose directement. Dans les schémas de garde classiques, la vérification fonctionne généralement différemment : pour s’assurer que les réserves sont réelles, il faut soit prendre le rapport du dépositaire au mot, soit obtenir l’accès à ses données internes, c’est-à-dire, littéralement, entrer dans la pièce et voir de ses propres yeux.
Les TBVS fonctionnent grâce à des preuves cryptographiques intégrées directement dans le script bitcoin, et c’est beaucoup plus proche de l’histoire de l’odeur que de celle de l’inspection personnelle. Le réseau ou la contrepartie reçoit une sorte de « échantillon », c’est-à-dire une confirmation cryptographique que la garantie existe, est bloquée et utilisée conformément aux conditions énoncées, et sur cette base, il peut agir sans toucher à quoi que ce soit avec ses mains et sans avoir accès à la pièce elle-même, où le bitcoin est physiquement situé. L’actif reste exactement là où le propriétaire l’a laissé, et la vérification s’effectue sans que quiconque ait besoin d’y aller.

Il me semble que ce principe, la vérification sans accès, est l’un des éléments les plus sous-estimés de Bitcoin DeFi.

#baby $BABY
Rentabilité dans des coffres Bitcoin DeFi sans confiance

Je lance le jouet, dis « apporte-le », et le chien le met directement dans mes mains, pas quelque part sur le côté. 🐾🎯

Le compagnon a une commande qu’il exécute presque parfaitement : je lance le jouet, dis « apporte-le », il s’élance, le ramène et le dépose dans ma paume, plutôt que de le jeter à côté de moi, ne le donne pas à la première personne qu’il rencontre dans la cour et ne décide pas soudainement de le garder parce qu’il l’aime. La tâche est terminée uniquement quand le résultat est physiquement ramené à l’endroit exact d’où tout le processus a commencé, c’est-à-dire dans mes mains.
En regardant ça encore une fois, j’ai réalisé que ça décrit bien un autre détail important de la façon dont la rentabilité dans le bitcoin DeFi devrait fonctionner, et en particulier la manière dont elle est mise en œuvre via les Coffres Bitcoin sans confiance à @BabylonLabs_io . Dans le modèle classique, un actif est souvent envoyé à « apporter la balle » à la stratégie de quelqu’un d’autre, génère une sorte de rentabilité, mais le résultat de ce travail n’est pas renvoyé directement au propriétaire : il s’installe d’abord sur le solde du protocole, du dépositaire ou de l’intermédiaire, qui décide ensuite, selon ses règles et en temps voulu, de transférer plus loin les gains.

Les TBVS sont conçus pour que le résultat final de l’activité déléguée soit renvoyé directement au propriétaire, vers son propre portefeuille ou vers le même script bitcoin à partir duquel l’actif est parti pour « travailler », sans arrêt intermédiaire sur le solde d’un tiers. Un actif peut participer à des opérations d’emprunt, à des stratégies de rentabilité, à une variété de protocoles sur d’autres réseaux, mais le chemin des revenus est fermé spécifiquement au propriétaire et ne passe pas par la poche de quelqu’un d’autre. Cela élimine toute une catégorie de risques familiers à quiconque a déjà attendu que des fonds soient retirés d’une bourse ou d’un fonds, pour finalement décider que ce n’était pas le moment de donner de l’argent tout de suite.

Il me semble que ce principe, « le résultat du travail revient à l’endroit d’où il est parti », devrait être la norme de base pour toute stratégie bitcoin rentable.

Flux de la semaine. À demain. 🚀

#baby $BABY
L’architecture de coffres Bitcoin sans confiance (« Trustless Bitcoin Vaults ») à partir de l’exemple du comportement de mon chien.

Si je dis non, mon chien s’arrête à pleine vitesse, quoi qu’il soit en train de faire. 🐾🛑

Le compagnon peut courir après la balle, se trouver généralement au beau milieu d’un moment de jeu, mais si je donne l’ordre « non », il s’arrête littéralement en plein milieu de son mouvement. Immédiatement, peu importe ce qu’il faisait une seconde auparavant. J’ai toujours été impressionné par ce détail particulier : le droit d’interrompre une action ne nécessite pas d’explication, ne requiert pas le consentement de l’autre partie, il existe simplement et fonctionne instantanément.

C’est cette propriété, à ce qu’il me semble, qui décrit le mieux une autre partie importante de l’architecture des Trustless Bitcoin Vaults pour @BabylonLabs_io : à savoir le droit du propriétaire de révoquer une autorité déléguée à tout moment, même si l’actif est activement engagé dans une certaine stratégie au moment même. Dans le DeFi classique, cette capacité est souvent limitée par les conditions du protocole : pour retirer une garantie (« collateral »), il faut attendre la fin du cycle, respecter les dates limites de blocage (« lockup deadlines ») et parfois littéralement persuader le contrat intelligent de rendre ce qui lui a été confié. Dans ce modèle, la laisse passe physiquement du côté du protocole, et la commande « non » du propriétaire cesse d’être instantanée.

Dans les TBV, un actif peut « courir après la balle » activement en utilisant diverses stratégies DeFi, générer de la rentabilité et participer à l’emprunt, mais le droit de retrait immédiat reste ancré dans la logique même du protocole, au niveau du script Bitcoin, et ne dépend pas de la bonne volonté de la contrepartie.

Il me semble que cette instantanéité est la différence principale entre une décentralisation réelle et une centralisation magnifiquement emballée. L’actif peut être au maximum actif n’importe où, mais la commande du propriétaire pour s’arrêter doit être déclenchée immédiatement, et non selon un calendrier.

Aujourd’hui, nous allons analyser $BABY en direct, et je serai ravi de voir tout le monde.

#baby $BABY
Mon chien a une seule astuce dont je suis encore fier. Je mets un bol de nourriture devant lui, il s’assoit, regarde, il tremble littéralement d’impatience, mais ne touche pas une seule miette tant que je n’ai pas dit le mot d’autorisation « C’est possible ». Ça vaut la peine de dire « non », et il reste assis au moins une minute, au moins cinq, aussi longtemps que nécessaire. Tout le pouvoir sur ce qui arrive à la nourriture n’est pas dans la nourriture ni dans le chien, mais dans une seule équipe.

En regardant ça à nouveau, je me suis rendu compte que c’est une description presque littérale de la façon dont le modèle d’autorisation fonctionne dans les Trustless Bitcoin Vaults sur @BabylonLabs_io . Dans la plupart des protocoles DeFi, c’est l’inverse qui se produit : dès qu’un actif entre dans le contrat de quelqu’un d’autre ou chez le dépositaire, la décision sur ce qu’il faut en faire n’est plus prise par le propriétaire, mais par celui qui gère ce contrat ou ce service. L’actif semble être posé dans un bol ouvert, accessible par toute personne ayant accès au système.
TBVS inverse cette logique. Le Bitcoin peut être physiquement localisé à l’intérieur d’un contrat, utilisé comme collatéral, et participer à des stratégies de rendement, mais aucune action avec lui n’a lieu sans une commande d’autorisation de la part du propriétaire de la clé. Ce n’est pas une question du fait que l’accès à l’actif est entièrement fermé, mais du fait que le dernier mot reste toujours à celui qui possède l’actif, tout comme mon ordre « c’est possible » avant le bol. Même si, de l’autre côté, le protocole veut vraiment faire quelque chose avec le collatéral, ça ne se produira tout simplement pas sans la signature du propriétaire.

Il me semble que ce modèle devrait être la norme pour le DeFi du bitcoin, et pas un bonus agréable pour des protocoles individuels. Un actif peut avoir faim de travailler, participer à des dizaines de stratégies en même temps, mais la décision finale doit revenir à un seul mot de la personne à qui il appartient. 🔐🐕