Abdul Sami Munir

Les faibles chiffres de l’emploi américain ont réduit les chances d’une nouvelle hausse des taux de la Fed, mais le rendement des obligations du Trésor à 10 ans reste proche de 5,28 %. Le pétrole est cher et les tensions sur la dette souveraine européenne s’accentuent. Je pense que nous avons connu un répit à court terme, mais que le contexte reste largement tendu. Les actifs risqués ont progressé uniquement à la suite de la publication des chiffres de l’emploi non agricole.

#FedOctoberHoldOdds82.3%

U.S. payrolls delivered a clear downside surprise.

September nonfarm payrolls: +29K
Consensus: +90K
Unemployment: 4.2% vs. 4.1% expected
Average hourly earnings: +0.1% m/m

The data weakens the case for further near term Fed tightening.

#NFPWatch

Regarder après la NFP :

Rendements 2Y/10Y
DXY
SPX/NDX
Or
BTC/ETH/SOL/XRP
Pétrole

Le rapport indique explicitement que la réaction post-publication reste en attente, plutôt que de prédire l’issue.

Avertissement : informations à caractère éducatif uniquement. Ne constitue pas un conseil financier.

Le BTC tient bon pendant que le Nasdaq baisse | Une divergence notable

Voici le point marché d’aujourd’hui, et il y a un intéressant décalage crypto/macro à relever.

Crypto :

· BTC : ~83 713 $ | +0,36 % (1h)
· ETH : ~2 690 $ | +0,48 %
· SOL : ~117,79 $ | +0,15 %
· XRP : ~1,49 $ | +0,28 %

Actions :

· S&P 500 : -0,59 % (1h)
· Nasdaq 100 : -0,53 % (1h)

Le tableau macro plus large reste difficile :

· Trésor 10 ans : ~5,3 %+
· Trésor 30 ans : ~5,6 %+
· DXY : ~101,78
· WTI : ~92,68 $ | +3,90 % (1D)
· Or : ~4 189 $

Le marché est coincé entre des données d’inflation plus faibles et une pression persistante des taux sur la partie longue de la courbe ainsi que des prix de l’énergie. La chaîne de transmission clé ressemble à ceci :

Pétrole ↑ → pression inflationniste ↑ → incertitude sur les taux ↑ → rendements ↑ → conditions financières plus strictes

Ce qui se démarque pour le moment, c’est que le BTC résiste tandis que les valeurs technologiques subissent la pression. Cela mérite qu’on s’y attarde, mais ce n’est pas encore la preuve d’un découplage structurel entre la crypto et la macro.

La question crypto du jour :
Le BTC peut-il maintenir sa solidité si le Nasdaq et les actifs à duration longue restent sous pression ?

C’est une relation qui vaut vraiment la peine d’être suivie de près.

Catalyseurs clés aujourd’hui :
Demandes d’allocations chômage aux États-Unis, données sur la fabrication, ISM, stockage de gaz EIA et prises de parole de la Fed. Puis, le NFP américain tombe le 2 octobre, demain.

#BTC #Crypto #Bitcoin #Macro #Binance

Avertissement : Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les actifs crypto sont volatils et le trading comporte un risque significatif.

What are your thoughts?

#Markets start the week with the same problem: #oil is rising, yields are near a stress zone and risk assets have less room for error. The key question is whether oil cools before #highyields begin pressuring #stocks and #crypto more visibly. What do you expect in coming week?$