只会呐喊的尖刀手

Le téléphone est à court de batterie

Le monde devient soudain silencieux

J’entends

Le cœur dire

« C’est assez, aujourd’hui c’est assez »

L’ascenseur est en panne

Alors grimpons les escaliers

Le vent du 13e étage

Comprend la liberté

mieux que le hall

Les États-Unis et la Chine réduisent chacune d’environ 30 milliards de dollars de droits de douane : du « déclaratif » à la « mise en œuvre »

Les négociations économiques et commerciales sino-américaines franchissent une étape concrète : les deux parties ne s’en tiennent plus à un simple consensus verbal de « réduction des droits de douane ». Elles sont parvenues à un accord sur des listes de réductions réciproques portant chacune sur quelque 30 milliards de dollars de marchandises importées. Plus de 90 % des produits concernés verront leurs droits de douane revenir au niveau des taux NPF (nation la plus favorisée). Une fois les procédures juridiques internes achevées, l’application sera simultanée.

La « valeur » de cette liste est très élevée. Du côté américain, 77 articles touchant les exportations de la Chine — jouets, appareils électroménagers, articles pour bébés, ustensiles de cuisine et sanitaires, cadeaux pour les fêtes, etc. — concernent pour la plupart des catégories de produits du quotidien achetées fréquemment par les consommateurs sur le territoire des États-Unis. Du côté chinois, 1 619 articles relevant des importations en provenance des États-Unis — produits agricoles, soins personnels, dispositifs médicaux, charbon, etc. — visent directement les besoins réels de consommation intérieure, du secteur médical et de l’industrie. Les deux parties n’ont pas cherché à compléter la liste avec des « coins » sans intérêt : les concessions sont donc ciblées, sous forme d’« échanges d’espace » réciproques.

L’enjeu ne se limite pas à la dimension émotionnelle. À court terme, l’incertitude liée aux frictions commerciales se réduit. Les anticipations de repli des marchés mondiaux concernant le scénario « les droits de douane font monter l’inflation, et les chaînes d’approvisionnement se rompent à nouveau » devraient s’apaiser, ce qui laisse espérer une reprise de la préférence pour les actifs à risque. À moyen terme, la baisse des droits de douane sur les biens du quotidien et les biens intermédiaires réduira directement les dépenses des ménages américains et le coût d’importation pour les entreprises chinoises, constituant un facteur positif pour la lutte contre l’inflation des deux côtés et pour la stabilité des chaînes industrielles.

Bien sûr, il ne s’agit encore que d’un « refroidissement » et non d’une « cessation des hostilités » : les sujets profonds comme les droits restants, les barrières non tarifaires, les subventions industrielles, etc. n’ont pas encore atteint le « point bas ». Mais au moins, le fait que les deux parties acceptent de mettre sur la table de vrais produits assortis de réductions concrètes et de ramener les taux de droits de douane à la baisse constitue, à contre-courant du récit habituel de la guerre commerciale, un signal de rationalité rare — l’affrontement a un coût, et reculer d’un pas est souvent plus rentable que tasser en force.

Incroyable… la grande baleine se réveille ?
4 500 pains, 380 millions de dollars
Tout ça a été redirigé ?
On dirait vraiment que c’est mal parti ! $BTC

Le vent a dispersé les nuages.

Le ciel laisse un morceau de bleu.

Juste assez pour moi

pour poser

un sourire insouciant, sans souci.

Tombez

Puis, profitez-en pour embrasser la terre

En passant, ramassez

La petite chose qui vient de tomber

Le sucre

La prochaine grande opportunité peut d’abord sembler banale.

Jusqu’à ce qu’une petite innovation change toute l’industrie.

—CZ BNB
#比特币突破8.5万美元

Une vérité qui fait mal :

Beaucoup de gens n’ont pas la patience de consacrer 3 ans pour construire leur carrière

mais ont la patience de travailler pour les autres pendant 40 ans

N’aie pas peur, lentement

Même l’escargot a un printemps

Il porte un lourd fardeau de coquille

Pas à pas

Il transforme la route en poésie

La pluie s’est arrêtée

Le ciel a oublié de fermer le robinet

Ce n’est pas grave

L’arc-en-ciel est sa façon de s’excuser

La meilleure excuse

S’est renversé

Puis, dans le mouvement, embrasse la terre

En passant,

ramasse

la petite chose

dont le bonbon vient de tomber

à l’instant

【Nom】Édition spéciale d’aujourd’hui·tu

【Date de fabrication】Au moment où tu as ouvert les yeux ce matin

【Ingrédients】La lumière du soleil, une brise, un soupçon de têtu(e)

【Fonction / Indications】Traite spécialement les mauvais jours, le manque d’énergie, l’envie de s’étendre

【Posologie / Mode d’emploi】À utiliser toute la journée, à tout moment, pour compléter “la bonne humeur”

【Précautions】Éviter de l’utiliser avec de la “énergie négative” ; ne pas bouder à jeun

【Période de validité】Valable uniquement aujourd’hui ; demain, pense à remplacer par la nouvelle version

— À conserver soigneusement : tu es une édition limitée.🏷️💖

👀 Là où va le regard, tout est paysage.

👂 Là où va l’oreille, tout est belle musique.

👐 Là où va la main, tout est chaleur.

💖 Là où va le cœur, tout est voie tranquille.

Permettez que tout arrive.

Permettez que vos plans soient bouleversés,

Permettez-vous d’être imparfait,

Permettez que, aujourd’hui, ce soit simplement « une journée ordinaire ».

Vous n’avez pas besoin d’éclairer en permanence,

Vous pouvez aussi être une ombre silencieuse,

C’est aussi la preuve de votre existence.

« Aujourd’hui, le protagoniste décide de faire une pause.

Ne pas sauver le monde.

Ne pas conquérir les étoiles.

Juste s’asseoir près de la fenêtre, boire un verre de lait tiède,

regarder les passants pressés, puis se dire :

« Hé, aujourd’hui, t’as bien bossé. » »

Récemment, on ne peut pas dire que NVIDIA soit “tranquille” : en Chine, on s’inquiète de savoir si la promesse de “traitement équitable” faite lors de l’acquisition de Mellanox a été tenue. De son côté, le ministère américain de la Justice s’est aussi remis à enquêter : il vise le deal de 17 milliards de dollars avec Groq, présenté comme une “licence technologique + arrivée de personnel clé”, qu’il soupçonne d’être une “acquisition déguisée”, dans le but de contourner l’examen antitrust.

Ça fait peur, mais traduit en langage simple, c’est : les régulateurs craignent que NVIDIA soit trop puissant et qu’il finisse par engloutir tous les concurrents. Ce type d’enquête pèse surtout sur le moral à court terme ; très probablement, ce sera une amende ou un ajustement de procédure. Il est peu probable qu’on “démonte” NVIDIA, et encore moins que les datacenters IA retirent leurs commandes de cartes graphiques.

Ce qui décide vraiment du cours, c’est surtout : y a-t-il des acheteurs et la capacité d’approvisionnement suit-elle ? Réponse directe : il y a une file d’attente.

Le dernier trimestre : 96,2 milliards de dollars de revenus, soit le double en glissement annuel. Les prévisions du trimestre suivant : 108 milliards de dollars. Huang Renxun estime que, sur l’exercice à venir, l’activité peut encore progresser de 70 %. NVIDIA a aussi environ 2 000 milliards de dollars d’ordres en carnet. Blackwell se vend avec pénurie, et Rubin prend la relève. Tout s’imbrique : CUDA, les cartes réseau, les racks systèmes, et l’écosystème des fournisseurs de cloud. Les concurrents ne sont pas inexistants, mais remplacer NVIDIA n’est pas une affaire de deux ou trois ans.

Bien sûr, il existe des risques : des revenus chinois qui ne sont pas réguliers, des goulots d’étranglement sur le HBM et les capacités d’emballage, une marge brute qui pourrait glisser un peu (depuis 75 %), et les puces maison d’Amazon et de Google qui peuvent grignoter une partie des scénarios d’inférence. Mais ce sont des problèmes de “gagner un peu moins / des délais plus longs”, pas un effondrement de la demande.

Donc, en ce moment, NVIDIA ressemble à l’élève numéro un de la classe que le professeur accuse d’avoir triché sur ses devoirs : ce n’est pas que les résultats ne sont pas bons, c’est que la renommée et le pouvoir sont trop grands, et que le régulateur veut vérifier que tout est en règle. Tant que le monde continue de construire des usines d’IA, NVIDIA vend surtout une “pelle + un moteur + un système d’exploitation”.

Mon avis est très simple : à court terme, il peut y avoir des turbulences liées à la régulation et à la valorisation ; à moyen et long terme, je reste plutôt confiant sur l’action NVIDIA. Ne la traitez pas comme un dépôt garanti sans risque, mais annoncer trop tôt que “le cycle de calcul de l’IA est terminé” a de grandes chances d’être une erreur. $NVDA.US

ZEC cette vague d’envol, en clair : « achats via ETF + squeeze des shorts + récit axé sur la confidentialité », trois vents dans le même sens. Ce n’est pas vraiment que tant de gens utilisent le ZEC pour faire des transferts. Le prix est passé de 50 à 1200, et la part du pool n’a augmenté que de 5 points : ça montre que l’argent sert à spéculer l’histoire, pas à utiliser le produit.

Les shorts ont déjà explosé une première fois : ceux qui devaient se faire couper l’ont fait. Ensuite, il n’y aura plus de nouveaux shorts à déclencher. Les longs doivent donc s’acheter eux-mêmes la suite. Les positions futures représentent 2 milliards de dollars, et c’est à peine sur une “moitié du capital” : la moindre baisse entraîne un massacre du type long vs long, souvent plus violent que la hausse.

Le Grayscale ZCASH est en train de servir de rampe de lancement pour les grosses institutions, mais l’ETF n’est pas une machine à imprimer de la monnaie. Un jour où les flux nets deviennent négatifs, le marché basculera immédiatement de « taureau des institutions » à « bon news déjà consommées ». Ajoutez à cela l’interdiction de la confidentialité dans l’UE d’ici 2027, et le fait qu’aux États-Unis, si la régulation change du jour au lendemain, les plateformes retirent aussitôt le produit : cette chose a naturellement peur de la politique.

Côté macro, on ne joue pas non plus à pile ou face : le pétrole vise bientôt 100, les bons du Trésor sont à 4,8, la Fed doit augmenter les taux, et même l’or comme valeur refuge ne marche plus. Qui va encore chérir des altcoins à fort levier comme si c’était un trésor ? Et même le BTC n’a pas encore re-tourné les 80 000 ; le ZEC, lui, a pris +24x : c’est une illusion de liquidité.

Ne suivez pas les “grands” en tenant un short au prix de pertes de plusieurs dizaines de millions. Les gens intelligents ne shortent pas “tout de suite” : attendez trois signaux : flux de ZCASH qui passent en négatif, longue mèche haussière sur 4 heures, et BTC qui casse les 78 000. Dès que c’est là, placez des ordres en short : objectif d’abord 800, puis 500. Acheter du ZEC, c’est courir après une histoire ; short ZEC, c’est attendre que l’histoire s’éteigne : quand le vent s’arrête, le porc tombe en premier — et les monnaies de confidentialité chutent les plus violemment.

Ce n’est pas une opportunité pour “faire un bottom”. C’est un moment où le chasseur attend sa proie. $ZEC