潮有信-

La révolution technologique va redistribuer la richesse, mais cette richesse ne sera jamais remise aux participants ordinaires.

La crypto a effectivement créé un certain nombre de personnes ayant connu un bond de richesse, mais la grande majorité d’entre elles l’ont plutôt achetée au plus haut, ont été liquidées, ou ont poursuivi la tendance.

L’IA, c’est pareil. Les personnes qui obtiennent réellement une valeur supplémentaire ne le font généralement pas parce qu’elles ont eu la chance de s’enrôler dans l’IA, mais parce qu’elles possédaient déjà certaines choses : des compétences techniques, des capacités produit, des canaux, du capital, des utilisateurs, et une vitesse d’exécution.

Dans la phase de fin de tendance, l’importance du message lui-même diminue ; la réaction du prix au message devient au contraire plus déterminante.

En fin de marché haussier, tout le monde a déjà acheté au maximum ; même une très bonne nouvelle ne produira peut-être plus de nouvel acheteur marginal.

En fin de marché baissier, c’est pareil. Les mauvaises nouvelles sont encore là, mais ceux qui devaient vendre ont déjà largement vendu, et les nouvelles craintes supplémentaires parviennent difficilement à faire baisser davantage les prix.

Beaucoup des changements qui apparaissent le plus tôt aux sommets et aux creux ne viennent pas du fait que le message ait changé : c’est le marché qui commence à ne plus être sensible aux messages qui auraient dû être efficaces.

C’est aussi pour cela qu’il faut prêter attention au fait que les bonnes nouvelles ne font pas monter et que les mauvaises nouvelles ne font pas baisser. Cela ne te dira pas forcément directement où se situent le sommet et le creux, mais c’est souvent le signe avant-coureur de la tendance qui commence à s’émousser.$BTC

判断牛顶熊底，关键不在消息本身有多好或多坏，而在市场怎么反应：大利好都推不动，可能接近顶部；大利空都砸不下去，反而更像底部。$BTC

Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans dépasse 5,5 %, et à ce niveau, c’est quelque peu déraisonnable. Tout d’abord, le 30 ans représente le coût des fonds à long terme. Plus le rendement monte, cela signifie que le marché est prêt à prêter de l’argent au gouvernement sur le long terme, mais avec une exigence de retour plus élevée ; cela fait directement grimper le seuil de valorisation de l’ensemble du marché.

Pour les actions américaines, la pression la plus forte reste celle liée aux valorisations élevées et aux valeurs à fort bêta. Car si les obligations d’État à long terme peuvent offrir 5 % et plus, les capitaux n’ont pas besoin de prendre autant de risques juste pour chercher du rendement. Ces derniers jours, la reprise des valeurs technologiques a pu se produire pour une raison importante : la baisse des taux à long terme, la baisse du prix du pétrole, puis aussi le rachat par les positions vendeuses (short covering).

Aujourd’hui, avec le retour de ce 30Y au-dessus de 5,5 %, ce support commence à évoluer dans l’autre sens. À moins que, par la suite, les bénéfices des entreprises puissent continuer à tenir le choc, le marché risque de comprimer les valorisations tout en devant absorber l’impact par la baisse progressive des profits. Le plus compliqué, c’est si les taux continuent de monter et que, en même temps, les anticipations de bénéfices sont à nouveau révisées à la baisse : alors la valorisation et les bénéfices seraient tous deux “liquidés”.

Le marché des cryptos, c’est pareil. Plus les taux à long terme sont élevés, plus les liquidités et les bons du Trésor deviennent attrayants, et plus le coût d’opportunité des actifs à risque augmente. Le BTC peut encore s’en sortir grâce aux ETF et aux allocations des institutions, mais les altcoins à bêta élevé vont être beaucoup plus difficiles à supporter.

Les récents gains de force du marché boursier américain ressemblent davantage à un squeeze déclenché par la baisse du pétrole et du taux des obligations à long terme, plutôt qu’à un nouveau cycle de marché haussier unidirectionnel. À présent, le 10 ans remonte, les attentes d’un second relèvement de taux sont toujours là, et le Beta élevé a accumulé une grande quantité de profits latents. Après la première phase de liquidation des vendeurs à découvert, le marché entre dans une étape plus propice à la chasse aux acheteurs poursuivant la hausse. $BTC

La liberté de l’humanité entière, divisée par 21 000 000
c’est-à-dire le prix final de chaque bitcoin. Malheureusement, il n’y a que très peu de personnes capables de le comprendre.$BTC

“Tout comprendre” n’est pas tout blanc ou tout noir. Certaines opportunités, vous pouvez les comprendre très en profondeur, mais les cotes sont plutôt ordinaires ; certaines opportunités, vous ne les saisissez qu’à 70 %, mais elles offrent un excellent ratio risque-rendement.

Le fait de charger ou non sa position ne dépend pas seulement du niveau de compréhension. Il faut aussi prendre en compte trois éléments : le degré de certitude dans le jugement, la marge offerte par les cotes, et le coût à payer si vous vous trompez.

Dans un marché haussier, ce qui fait le plus souvent tomber les gens du train n’est pas le krach en tant que tel, mais plutôt ces raisons de repli qui semblent parfaitement raisonnables.

Pression macroéconomique, politiques défavorables, le marché est monté trop vite et doit se corriger : à chaque fois, prise séparément, la logique suffit à pousser quelqu’un à réduire sa position, voire à se retourner pour vendre à découvert. Le problème, c’est qu’en présence d’une forte tendance, bon nombre de ces « mauvaises nouvelles » ne font finalement que laver les positions et disperser le flottant. Quand le prix repart ensuite à la hausse, ce à quoi vous faites face n’est plus de savoir s’il faut couper la perte, mais à quel niveau plus élevé il faut accepter de racheter. Et serez-vous encore prêt à le faire ?

C’est aussi la raison pour laquelle il est si difficile de vendre à découvert de façon fréquente dans un marché haussier. Vous ne devez pas seulement deviner correctement une correction : vous devez aussi savoir quand le marché va repasser à la hausse. Ne réussir deux fois d’affilée, c’est-à-dire vraiment « gagner » sur cette séquence.

À l’inverse, conserver systématiquement les titres au comptant et accepter que le compte traverse des replis normaux revient à faire quelque chose de plus simple : concentrer l’effort principal sur la question de savoir si la tendance s’est terminée, plutôt que de tenter de deviner chaque variation.

Beaucoup de personnes, à la fin d’un marché haussier, ne gagnent pas beaucoup de la tendance non pas parce qu’elles n’ont pas compris la direction, mais parce qu’à chaque phase de consolidation elles veulent se mettre à l’abri. Au final, elles évitent aussi le vrai grand mouvement. Ceux qui ne quittent pas facilement le marché protègent non seulement leur position, mais aussi le temps pendant lequel ils sont restés exposés à une tendance correcte. Ne pas chercher à deviner les replis en boucle, c’est rester dans la tendance.

Une tendance forte de type ZEC : l’une des plus grandes erreurs, c’est de voir des divergences de plus en plus nombreuses et d’en déduire, par défaut, que le sommet est de plus en plus certain.

En réalité, c’est peut-être l’inverse. À chaque nouveau plus haut, si l’indicateur ne suit pas, cela peut créer une divergence supplémentaire ; si la tendance elle-même est suffisamment forte, des divergences de deuxième, de troisième voire davantage peuvent apparaître, mais le prix continue quand même de monter. À ce stade, la divergence te dit simplement que l’efficacité de la hausse diminue, pas que les ordres de vente ont déjà pris le contrôle du marché.

Le vrai sommet, ce n’est pas une ligne de divergence dessinée en plus sur le graphique : c’est quand le prix commence enfin à réagir à cette divergence — échec de la hausse, rupture de la structure, le RSI qui se retourne. Ce n’est qu’alors que les divergences précédentes passent réellement de risque potentiel à véritable retournement déjà en cours.

Pour des valeurs comme ZEC, qui sont déjà dans une tendance forte et qui ne cessent de presser les positions vendeuses, spéculer sur le sommet trop tôt à cause des divergences, c’est la situation la plus facile à rencontrer : au final, tu peux peut-être avoir raison sur le sens, mais tu es d’abord éliminé par la tendance. $ZEC

La période des “imitations” du passé est assez simple à comprendre : d’abord, le BTC rapporte, puis les fonds se diffusent du BTC vers l’ETH, avant de couler tout au long de la chaîne jusqu’aux “shanzhai”, et finalement, bien souvent, même la camelote finit par monter avec. Mais cette fois, c’est manifestement différent.

Les ETF ont, dans une large mesure, affaibli la voie par laquelle les profits du BTC débordaient naturellement vers l’ensemble du marché crypto comme avant. Les capitaux se concentrent désormais davantage sur un petit nombre d’actifs qui ont vraiment des flux, des revenus, ou des canaux clairement identifiés.

ZEC bénéficie de la confidentialité, des ETF et de son propre équilibre offre-demande ; UNI a pris le coup de pouce des “actions tokenisées” ; HYPE dispose d’un volume de transactions réel ; NEAR a aussi ses propres produits comme catalyseurs.

Ce qui est encore plus évident, c’est qu’aujourd’hui, bien souvent, ce sont seulement les quelques valeurs les plus fortes au sein d’un secteur qui montent. Et la part de marché du BTC n’a pas connu la baisse aussi nette qu’au cours du “shanzhai season” précédent.

Avant, c’était comme quand le niveau de l’eau montait : même la camelote remontait en même temps. Maintenant, l’argent est toujours là, mais le marché commence à sélectionner les produits. Ceux qui étaient restés bloqués sur le cycle précédent, avec une pile de “shanzhai” d’anciens cycles, en se disant que, quand viendrait la saison des shanzhai, tout le monde monterait ensemble… ce schéma pourrait ne plus marcher aussi bien qu’avant. #比特币突破8万美元大关 $BTC

#BTC Cette structure me semble familière... est-ce que ce serait la première vague du signal haussier ??$BTC

Raté ? En pratique, il n’y a pas lieu de s’inquiéter. Même si ça monte, ça te donnera une opportunité ; si ça baisse ensuite, ça te donnera aussi une opportunité. À l’heure actuelle, on n’est pas sorti de la zone ; quoi qu’on fasse, les probabilités restent relativement faibles.

Je pense que c’est un bon niveau : depuis le 21, une zone s’est formée. Le point haut de la limite supérieure est à 82500. Dès que ça y arrive, dans mon cas, étant actuellement sans position, j’essaierai de vendre à découvert, mais je contrôlerai la taille de la position.

La tranche 79500-79000 correspond à l’axe central de la hausse, et le support formé ici est très évident sur le graphique. C’est un point où il y a une opportunité aussi bien pour un scénario de hausse que pour un scénario de baisse, mais pour l’instant on ne peut pas encore trancher. Tout dépend des résultats ici : $BTC

Hausse de taux de la Réserve fédérale, échec du projet de loi Clear, hausse des taux de la Banque du Japon : en essence, tout cela est plutôt baissier. Après une série de nouvelles négatives consécutives, les anticipations des vendeurs à découvert deviennent manifestement plus lourdes.

D’un point de vue structurel, il y a trois niveaux. 78 000 correspond à la reconquête de la clôture hebdomadaire : une fois la cassure obtenue, la structure devient davantage favorable à une tendance haussière. 75 000 est une zone de support testée à quatre reprises ; à chaque test, cela ajoute un nouveau lot de vendeurs à découvert au marché, tandis que le niveau de résistance demeure à 77 100. La question des gains et pertes y devient donc plus importante. Le fait que le prix n’ait pas cassé à la baisse à plusieurs reprises indique aussi une partie du problème : la force du carnet d’ordres acheteur du marché a manifestement été sous-estimée.

Sur le plan du mouvement des prix, la configuration semble être : achat à partir de 76 000 vers le haut → reprise de 77 100/78 000, puis les positions baissières commencent à stopper les pertes et à être liquidées par effet de levier. Sur la seconde moitié de la phase, la hausse s’accélère nettement : le marché a absorbé plusieurs mauvaises nouvelles consécutives sans réussir à faire retomber le prix. Une fois que le prix reprend les positions clés, les positions auparavant mises pour continuer la baisse se transforment au contraire en carburant de la hausse.

L’essentiel reste la suite : après la fin de l’« explosion des shorts », est-ce que 80 000 peut rester au-dessus et tenir ? Si oui, il n’y a pas lieu de douter : derrière, il y a de vrais flux de capitaux qui assurent l’absorption et le soutien, empêchant que la succession de mauvaises nouvelles fasse chuter le prix. En revanche, si le prix repasse sous 79 000, que ce soit cette semaine ou à l’ouverture lundi, je pencherai pour un mouvement de « piège à taureaux » (faire monter pour attirer) puis pour une induction des investisseurs particuliers à monter à bord, en pensant que, malgré la pression des facteurs macroéconomiques négatifs, ça va encore remonter. Une fois qu’ils sont embarqués, alors on peut faire une nouvelle phase d’écrasement (« noyade ») $BTC

Une seule opération : d’abord prendre une partie des profits, puis laisser le reste de la position continuer à monter. Après coup, on se sent naturellement très à l’aise.

Verrouiller les profits, puis laisser le profit courir : ce n’est pas moins intelligent qu’une sortie unique et totale. Le vrai point, c’est : pourquoi la position restante vaudrait encore d’être conservée ?

Si vous continuez à détenir uniquement parce que vous avez déjà beaucoup gagné et que votre coût a baissé, alors le risque est toujours là, simplement la pression psychologique diminue.

Garder une bonne transaction, c’est effectivement difficile. La difficulté, c’est de distinguer si vous exécutez votre jugement initial, ou si, parce que les gains flottants augmentent de plus en plus, vous commencez à hésiter à vendre.

Beaucoup de gens font du trading. Au début, ils imaginent surtout la liberté
Sans pointage, sans devoir vérifier les humeurs du patron. Le temps t’appartient.

Mais quand on s’y met vraiment, on peut facilement tomber dans un autre état
Dès que le marché bouge, on ne regarde plus que l’écran. Même sans ordre, on a envie d’en trouver.
Quand on perd, on veut vite récupérer. Quand on gagne, on a peur de rater la prochaine phase.
Le patron ne te presse plus : c’est le compte qui commence à te presser.

Aujourd’hui, je pense de plus en plus que, quand le trading arrive à un certain stade,
la liberté n’est pas une question de nombre d’ordres que tu peux passer en une journée.
C’est plutôt que, si tu ne vois aucune opportunité aujourd’hui, tu peux simplement éteindre l’écran.

Ne pas poursuivre, ne pas compenser, ne pas chercher à se prouver.
Ne pas trader aujourd’hui ne te donne pas l’impression d’avoir manqué quelque chose.
Et pouvoir dire, d’un ton calme : « aujourd’hui, je ne fais rien », rien que le fait de pouvoir le faire a déjà énormément de valeur en soi.

ZEC est déjà à 1420, en hausse de 23 %.
Le plus grand catalyseur est que Paradigm détient de la ZEC, en qualifiant la ZEC de complément de confidentialité du BTC.
Cette phrase a déjà clairement défini la place de la ZEC.
Le BTC s’occupe du côté public et vérifiable, et la ZEC complète la confidentialité.
Plus le BTC devient mainstream, plus cette complémentarité est facile à observer, et donc plus sa valeur se reflète pleinement.$ZEC

La situation échappe souvent dès le premier gros revers.

Mais en réalité, tout commence quand on se dit pour la première fois :

« Cette fois, on va dépasser la limite, ça ira. »

Ce soir, si la Réserve fédérale relève ses taux de 25 pdb, la fourchette de taux atteindrait 3,75 %–4,00 %, avec un point médian à 3,875 %.

Et la prévision médiane de la Fed, dans le SEP de juin, pour le taux des fonds fédéraux à la fin 2026, est de 3,8 %.
Autrement dit, si cette hausse se matérialise, le taux directeur se trouve déjà, à peu près, dans la zone de fin d’année anticipée par les participants il y a trois mois.

Après la hausse, la vraie question, c’est de savoir si la Fed considère encore que les taux actuels sont suffisamment élevés : c’est l’enjeu de ce soir.

À présent, le marché price déjà la hausse de 25 pdb de ce soir à près de 93 % : une partie a donc déjà été intégrée et pré-financée par le marché.

Ce qu’il faut surtout surveiller maintenant, ce sont les nouveaux scénarios de taux, la matrice des points (dot plot), ainsi que les déclarations de Powell lors de la conférence de presse concernant la trajectoire future des taux.

Si, par la suite, la trajectoire des taux ne fait pas l’objet d’un relèvement net, cette hausse ressemblerait davantage à un ajustement de politique pour répondre aux tensions inflationnistes récentes.

Mais si les nouvelles prévisions de taux continuent de monter, tout en laissant plus de marge pour de futures hausses, alors la réévaluation du marché ne portera pas seulement sur ces 25 pdb ce soir : les taux futurs pourraient être plus élevés et rester à ces niveaux plus longtemps.

Le film est bien meilleur que ce qu’on appelle beaucoup de “gros” films, après tout, ici il s’agit d’un vrai gros caca, pas comme certains films nationaux actuels : du caca, mais emballé dans une couche de sucre à l’extérieur.

L'Iran défie Trump ! La situation dans le détroit d'Hormuz s'intensifie

Trump vient de déclarer : « Si le détroit d'Hormuz n'est pas ouvert, nous détruirons complètement les centrales électriques iraniennes ! »

La dernière réponse de l'Iran est directe :

1. L'Iran va complètement bloquer le détroit d'Hormuz
2. Des frappes seront menées sur les infrastructures clés du Moyen-Orient (énergie, technologies de l'information, installations de dessalement d'eau de mer sont toutes sur la liste)
3. Un commandant militaire iranien de haut rang a déclaré : la stratégie militaire est passée de la défense à l'attaque
4. Des responsables iraniens affirment : les réserves de biens essentiels dans le pays sont suffisantes, pouvant soutenir pendant un an

Ce n'est plus de la rhétorique, c'est un véritable rythme de confrontation.

Une fois que cela commencera vraiment, les artères de transport de pétrole mondiales seront étranglées, les prix de l'énergie, le marché boursier du Moyen-Orient et les actifs à risque vont tous trembler.

Lundi, à l'ouverture, le trading à risque pourrait démarrer directement !

Êtes-vous prêts ? Ce coup-ci, est-ce un véritable cygne noir ou une simple intimidation ? 👀#黄金创43年来最大单周跌幅 #特朗普考虑结束伊朗冲突 #iOS安全更新 #伊朗 #伊美冲突