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Graver trois sommets🤓

L'indicateur en haut de l'image représente le prix du BTC ; l'indicateur en bas est BTC : Realized Cap HODL Waves [<90 jours]

BTC : Realized Cap HODL Waves est un indicateur on-chain qui affiche la capitalisation réalisée du Bitcoin (Realized Capitalization, c'est-à-dire la valeur totale calculée en fonction du prix lors de la dernière transaction de chaque pièce) répartie selon la durée de détention des pièces. L'ensemble des pièces de moins de 90 jours fait référence à la somme des capitalisations réalisées des pièces détenues pendant moins de 90 jours. Cet indicateur reflète principalement les aspects suivants :

1. Proportion des détenteurs à court terme et activité du marché : il représente la proportion de « capitaux chauds » récemment entrés sur le marché ou échangés fréquemment. Ces pièces sont souvent détenues par des spéculateurs à court terme, des investisseurs récemment entrés ou des traders, reflétant la liquidité à court terme du marché, l'activité d'achat et de vente et le sentiment spéculatif. Si ce ratio augmente, cela indique généralement une forte afflux de nouveaux fonds ou une augmentation des transactions à court terme ; en revanche, s'il diminue, cela signifie que les pièces « vieillissent », avec un plus grand nombre de détenteurs se tournant vers une détention à long terme.

2. Signaux de pression de vente ou d'achat potentiels : un fort pourcentage de détention de <90 jours est souvent associé aux sommets du marché, car les détenteurs à court terme sont plus enclins à vendre lors des fluctuations de prix, entraînant une augmentation de la pression de vente. Un faible pourcentage peut indiquer un creux du marché, les pièces étant accumulées par des détenteurs à long terme, réduisant l'offre en circulation, soutenant potentiellement une hausse future.

3. Indication des cycles du marché : dans les cycles historiques du Bitcoin, cet indicateur est souvent utilisé pour évaluer les transitions entre les marchés haussiers et baissiers : dans un marché haussier, le pourcentage de <90 jours passe souvent d'un point bas (<20%) à un point haut (>50%), reflétant de nouveaux fonds et le sentiment de FOMO. Dans un marché baissier, il diminue, indiquant que les spéculateurs quittent le marché, tandis que les détenteurs à long terme dominent.

【Série des totaux de cycle de quatre ans (13)】

En février 2016, le Bitcoin avait réalisé un bénéfice (MA sur 365 jours) dépassant les pertes réalisées (MA sur 365 jours) après 673 jours, atteignant le pic du ratio de gains et pertes réalisées, avec une erreur de 2 jours par rapport au sommet de l'année 2017.

En juillet 2019, le Bitcoin avait réalisé un bénéfice (MA sur 365 jours) dépassant les pertes réalisées (MA sur 365 jours) après 650 jours, atteignant le pic du ratio de gains et pertes réalisées, avec une erreur de 2 jours par rapport au sommet de la première moitié de 2021.

En novembre 2023, le Bitcoin avait réalisé un bénéfice (MA sur 365 jours) dépassant les pertes réalisées (MA sur 365 jours) après 694 jours, atteignant le pic du ratio de gains et pertes réalisées, avec une erreur de 1 jour par rapport à 2025 $126k.

Les trois indicateurs en haut du graphique représentent respectivement le prix du BTC ; le bénéfice réalisé par Bitcoin (MA sur 365 jours) ; et la perte réalisée par Bitcoin (MA sur 365 jours). L'indicateur en bas du graphique est le ratio entre le bénéfice réalisé par Bitcoin (MA sur 365 jours) et la perte réalisée par Bitcoin (MA sur 365 jours), c'est-à-dire "le ratio de gains et pertes réalisées (MA sur 365 jours)".

Ce ratio reflète l'état global des gains et pertes des participants au marché en comparant la moyenne mobile des bénéfices réalisés (partie où le prix de vente est supérieur au prix d'achat) et des pertes (partie où le prix de vente est inférieur au prix d'achat) des investisseurs au cours des 365 derniers jours.

En période de marché haussier, le ratio de bénéfices et pertes est généralement plus élevé, car les investisseurs ont tendance à prendre des bénéfices à des prix élevés.
En période de marché baissier, ce ratio est généralement plus bas, car les investisseurs peuvent vendre en état de perte, reflétant la panique ou le comportement de capitulation sur le marché.

L'utilisation de la moyenne mobile sur 365 jours adoucit les fluctuations à court terme, mettant en évidence les tendances à long terme. Cet indicateur est adapté pour déterminer si le marché est dans un état de surchauffe (ratio trop élevé) ou de surpanique (ratio trop bas), et constitue un puissant outil pour évaluer les cycles et les tendances du marché.

【四年周期总刻系列（20）】

En 2015, au creux du marché, la valeur de cet indicateur était de 27,3 %
En 2018, au creux du marché, la valeur de cet indicateur était de 27,5 %
En 2022, au creux du marché, la valeur de cet indicateur était de 27,4 %
Actuellement, la valeur de cet indicateur est de 26,9 %

┌── 📑 𝗗𝗲𝗲𝗽 𝗗𝗶𝘃𝗲 | Détails de l'indicateur ──┐

L'indicateur en haut du graphique représente le prix du BTC ; l'indicateur en bas du graphique représente le pourcentage de la valeur de marché des détenteurs de BTC à long terme ayant déjà subi des pertes non réalisées par rapport à la valeur totale du marché du BTC

（注：将链上超过10年没移动过的比特币视作长期休眠或丢失从计算中剔除）

【Série des totaux de cycle de quatre ans (17)】

En juin 2015, le pic de cet indicateur est différent de 1385 jours par rapport au pic de cet indicateur en mars 2019.
En mars 2019, le pic de cet indicateur est différent de 1380 jours par rapport au pic de cet indicateur en janvier 2023.
En janvier 2023, le pic de cet indicateur a déjà passé 1068 jours.

L'indicateur en haut du graphique est le prix du BTC ; l'indicateur en bas est le ratio entre le "prix d'achat moyen des détenteurs à long terme en chaîne" et le "prix d'achat moyen des détenteurs à court terme en chaîne".

Dans le graphique actuel, l'indicateur est tombé à 1,45

En 2014, cet indicateur est passé de 1,45 à 1, coûtant 119 jours
En 2018, cet indicateur est passé de 1,45 à 1, coûtant 147 jours
En 2022, cet indicateur est passé de 1,45 à 1, coûtant 123 jours

Remarque : lorsque l'indicateur atteint 1, c'est essentiellement un creux baissier

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune représente le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta représente le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les avoirs de plus de 10 ans)

L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le « coût moyen des détenteurs de BTC à court terme » et le « coût moyen des détenteurs de BTC à long terme » (ligne jaune / ligne magenta)

Le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme est défini comme les investisseurs ou entités qui détiennent des bitcoins pendant moins de 155 jours. Cet indicateur reflète la base de coûts des récents entrants sur le marché, qui sont souvent plus sensibles aux fluctuations de prix et plus susceptibles de vendre leurs positions lors de fluctuations ou de baisses du marché. Il est souvent considéré comme un baromètre de l'humeur du marché à court terme et de l'élan : dans un marché haussier, le prix est généralement supérieur à ce coût moyen ; dans un marché baissier, un prix inférieur à ce niveau peut déclencher une pression de vente supplémentaire

Le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme est défini comme les investisseurs ou entités qui détiennent des bitcoins pendant plus de 155 jours. Cet indicateur exclut les avoirs de plus de 10 ans, afin de se concentrer sur un groupe de détenteurs à long terme plus « actifs ». Le coût de ces avoirs très anciens est extrêmement bas et ne bouge pratiquement pas, donc les exclure peut fournir une base de coûts LTH plus réaliste, reflétant le prix moyen des positions des investisseurs à long terme qui pourraient réellement participer aux achats et ventes pendant les cycles de marché. Cet indicateur est souvent considéré comme une référence du niveau de soutien fondamental du marché : dans un marché baissier, il peut agir comme un potentiel creux de prix

Le rapport entre les deux reflète les phases du cycle du marché du Bitcoin et la dynamique du comportement des participants :
Ratio > 1 : indique que le coût moyen des détenteurs à court terme est supérieur à celui des détenteurs à long terme ajusté. Cela se produit généralement dans un marché haussier, où les récents entrants achètent à des prix plus élevés, tandis que la base de coûts des détenteurs à long terme est plus basse. Cela suggère que l'humeur du marché est optimiste, avec un fort afflux de nouveaux fonds, mais cela peut aussi signaler une spéculation excessive ou un potentiel retournement
Ratio < 1 : indique que le coût moyen des détenteurs à court terme est inférieur à celui des détenteurs à long terme ajusté. Cela se rencontre souvent dans les marchés baissiers ou au fond du marché, où les récents entrants achètent à des prix plus bas, tandis que la base de coûts des détenteurs à long terme est plus élevée. Cela est souvent un signal de capitulation, indiquant que les mains faibles ont été éliminées, et que le marché pourrait se tourner vers une reprise ou un point de départ d'un marché haussier.

【四年周期总刻系列（18）】Actuellement, l'indicateur sur le graphique est tombé à 1.42

En 14 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 76 jours jusqu'au creux du marché ($0.15k)
En 18 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 82 jours jusqu'au creux du marché ($3.1k)
En 22 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 26 jours jusqu'au creux suivant ($17.6k)

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune est le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta est le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les jetons détenus depuis plus de 10 ans)
L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le "coût moyen des détenteurs de BTC à court terme" et le "coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (version excluant les jetons de plus de 10 ans)" (c'est-à-dire : ligne jaune / ligne magenta)

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à court terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant moins de 155 jours. Signification : reflète la base de coût des acheteurs récents, sensibles aux fluctuations de prix, susceptibles de vendre lors des baisses. Souvent utilisé comme un indicateur de sentiment de marché à court terme - en marché haussier, le prix est supérieur à ce coût moyen, en marché baissier, le franchir à la baisse pourrait aggraver les ventes

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à long terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant plus de 155 jours, mais excluant les jetons de plus de 10 ans (ceux-ci pourraient être perdus ou ne jamais être déplacés, comme les pièces de Satoshi Nakamoto). Signification : se concentre sur les détenteurs à long terme "actifs", fournissant une base de coût plus réaliste. Souvent utilisé comme référence pour les niveaux de soutien du marché - en marché baissier, cela pourrait devenir un point bas de prix

Le rapport entre les deux (coût moyen à court terme / coût moyen à long terme) signifie : reflète la phase du cycle de marché et le comportement des participants :
Rapport >1 : coût des acheteurs à court terme élevé (nouveaux fonds entrant à un prix élevé), sentiment optimiste mais potentiellement surchauffé
Rapport <1 : signal de marché baissier ou de creux, coût des acheteurs à court terme bas (entrée à bas prix), les mains faibles se déchargent, le marché pourrait se redresser
Tendance générale : augmentation du rapport = poursuite du marché haussier ; diminution = marché baissier ou phase de distribution. Exclure les jetons de plus de 10 ans permet au rapport de capturer plus précisément les retournements de cycle, historiquement, un rapport <1 a souvent été une opportunité d'achat à long terme.

【四年周期总刻系列（20）】

En 2015, au creux du marché, la valeur de cet indicateur était de 27,3 %
En 2018, au creux du marché, la valeur de cet indicateur était de 27,5 %
En 2022, au creux du marché, la valeur de cet indicateur était de 27,4 %
Actuellement, la valeur de cet indicateur est de 26,9 %

┌── 📑 𝗗𝗲𝗲𝗽 𝗗𝗶𝘃𝗲 | Détails de l'indicateur ──┐

L'indicateur en haut du graphique représente le prix du BTC ; l'indicateur en bas du graphique représente le pourcentage de la valeur de marché des détenteurs de BTC à long terme ayant déjà subi des pertes non réalisées par rapport à la valeur totale du marché du BTC

（注：将链上超过10年没移动过的比特币视作长期休眠或丢失从计算中剔除）

【四年周期总刻系列（19）】

La voie est sans forme, le cycle a une forme

Le cycle actuel de la zone de marché baissier rouge apparaît comme d'habitude et se développe progressivement

┌── 📑 𝗗𝗲𝗲𝗽 𝗗𝗶𝘃𝗲 | Explication des indicateurs ──┐

Le graphique montre le rapport entre le nombre de jetons en bénéfice flottant et le nombre de jetons en perte flottante sur la chaîne BTC (les jetons qui n'ont pas été déplacés depuis plus de 7 ans sont considérés comme dormant à long terme ou perdus et excluent du calcul, le rapport utilise la MA sur 7 jours)

Lorsque le rapport < 1, il est affiché dans la zone rouge

【四年周期总刻系列（18）】Actuellement, l'indicateur sur le graphique est tombé à 1.42

En 14 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 76 jours jusqu'au creux du marché ($0.15k)
En 18 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 82 jours jusqu'au creux du marché ($3.1k)
En 22 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 26 jours jusqu'au creux suivant ($17.6k)

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune est le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta est le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les jetons détenus depuis plus de 10 ans)
L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le "coût moyen des détenteurs de BTC à court terme" et le "coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (version excluant les jetons de plus de 10 ans)" (c'est-à-dire : ligne jaune / ligne magenta)

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à court terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant moins de 155 jours. Signification : reflète la base de coût des acheteurs récents, sensibles aux fluctuations de prix, susceptibles de vendre lors des baisses. Souvent utilisé comme un indicateur de sentiment de marché à court terme - en marché haussier, le prix est supérieur à ce coût moyen, en marché baissier, le franchir à la baisse pourrait aggraver les ventes

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à long terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant plus de 155 jours, mais excluant les jetons de plus de 10 ans (ceux-ci pourraient être perdus ou ne jamais être déplacés, comme les pièces de Satoshi Nakamoto). Signification : se concentre sur les détenteurs à long terme "actifs", fournissant une base de coût plus réaliste. Souvent utilisé comme référence pour les niveaux de soutien du marché - en marché baissier, cela pourrait devenir un point bas de prix

Le rapport entre les deux (coût moyen à court terme / coût moyen à long terme) signifie : reflète la phase du cycle de marché et le comportement des participants :
Rapport >1 : coût des acheteurs à court terme élevé (nouveaux fonds entrant à un prix élevé), sentiment optimiste mais potentiellement surchauffé
Rapport <1 : signal de marché baissier ou de creux, coût des acheteurs à court terme bas (entrée à bas prix), les mains faibles se déchargent, le marché pourrait se redresser
Tendance générale : augmentation du rapport = poursuite du marché haussier ; diminution = marché baissier ou phase de distribution. Exclure les jetons de plus de 10 ans permet au rapport de capturer plus précisément les retournements de cycle, historiquement, un rapport <1 a souvent été une opportunité d'achat à long terme.

【四年周期总刻系列（18）】Actuellement, l'indicateur sur le graphique est tombé à 1.42

En 14 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 76 jours jusqu'au creux du marché ($0.15k)
En 18 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 82 jours jusqu'au creux du marché ($3.1k)
En 22 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 26 jours jusqu'au creux suivant ($17.6k)

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune est le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta est le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les jetons détenus depuis plus de 10 ans)
L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le "coût moyen des détenteurs de BTC à court terme" et le "coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (version excluant les jetons de plus de 10 ans)" (c'est-à-dire : ligne jaune / ligne magenta)

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à court terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant moins de 155 jours. Signification : reflète la base de coût des acheteurs récents, sensibles aux fluctuations de prix, susceptibles de vendre lors des baisses. Souvent utilisé comme un indicateur de sentiment de marché à court terme - en marché haussier, le prix est supérieur à ce coût moyen, en marché baissier, le franchir à la baisse pourrait aggraver les ventes

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à long terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant plus de 155 jours, mais excluant les jetons de plus de 10 ans (ceux-ci pourraient être perdus ou ne jamais être déplacés, comme les pièces de Satoshi Nakamoto). Signification : se concentre sur les détenteurs à long terme "actifs", fournissant une base de coût plus réaliste. Souvent utilisé comme référence pour les niveaux de soutien du marché - en marché baissier, cela pourrait devenir un point bas de prix

Le rapport entre les deux (coût moyen à court terme / coût moyen à long terme) signifie : reflète la phase du cycle de marché et le comportement des participants :
Rapport >1 : coût des acheteurs à court terme élevé (nouveaux fonds entrant à un prix élevé), sentiment optimiste mais potentiellement surchauffé
Rapport <1 : signal de marché baissier ou de creux, coût des acheteurs à court terme bas (entrée à bas prix), les mains faibles se déchargent, le marché pourrait se redresser
Tendance générale : augmentation du rapport = poursuite du marché haussier ; diminution = marché baissier ou phase de distribution. Exclure les jetons de plus de 10 ans permet au rapport de capturer plus précisément les retournements de cycle, historiquement, un rapport <1 a souvent été une opportunité d'achat à long terme.

【四年周期总刻系列（18）】Actuellement, l'indicateur sur le graphique est tombé à 1.42

En 14 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 76 jours jusqu'au creux du marché ($0.15k)
En 18 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 82 jours jusqu'au creux du marché ($3.1k)
En 22 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 26 jours jusqu'au creux suivant ($17.6k)

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune est le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta est le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les jetons détenus depuis plus de 10 ans)
L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le "coût moyen des détenteurs de BTC à court terme" et le "coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (version excluant les jetons de plus de 10 ans)" (c'est-à-dire : ligne jaune / ligne magenta)

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à court terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant moins de 155 jours. Signification : reflète la base de coût des acheteurs récents, sensibles aux fluctuations de prix, susceptibles de vendre lors des baisses. Souvent utilisé comme un indicateur de sentiment de marché à court terme - en marché haussier, le prix est supérieur à ce coût moyen, en marché baissier, le franchir à la baisse pourrait aggraver les ventes

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à long terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant plus de 155 jours, mais excluant les jetons de plus de 10 ans (ceux-ci pourraient être perdus ou ne jamais être déplacés, comme les pièces de Satoshi Nakamoto). Signification : se concentre sur les détenteurs à long terme "actifs", fournissant une base de coût plus réaliste. Souvent utilisé comme référence pour les niveaux de soutien du marché - en marché baissier, cela pourrait devenir un point bas de prix

Le rapport entre les deux (coût moyen à court terme / coût moyen à long terme) signifie : reflète la phase du cycle de marché et le comportement des participants :
Rapport >1 : coût des acheteurs à court terme élevé (nouveaux fonds entrant à un prix élevé), sentiment optimiste mais potentiellement surchauffé
Rapport <1 : signal de marché baissier ou de creux, coût des acheteurs à court terme bas (entrée à bas prix), les mains faibles se déchargent, le marché pourrait se redresser
Tendance générale : augmentation du rapport = poursuite du marché haussier ; diminution = marché baissier ou phase de distribution. Exclure les jetons de plus de 10 ans permet au rapport de capturer plus précisément les retournements de cycle, historiquement, un rapport <1 a souvent été une opportunité d'achat à long terme.

【四年周期总刻系列（18）】Actuellement, l'indicateur sur le graphique est tombé à 1.42

En 14 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 76 jours jusqu'au creux du marché ($0.15k)
En 18 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 82 jours jusqu'au creux du marché ($3.1k)
En 22 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 26 jours jusqu'au creux suivant ($17.6k)

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune est le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta est le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les jetons détenus depuis plus de 10 ans)
L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le "coût moyen des détenteurs de BTC à court terme" et le "coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (version excluant les jetons de plus de 10 ans)" (c'est-à-dire : ligne jaune / ligne magenta)

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à court terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant moins de 155 jours. Signification : reflète la base de coût des acheteurs récents, sensibles aux fluctuations de prix, susceptibles de vendre lors des baisses. Souvent utilisé comme un indicateur de sentiment de marché à court terme - en marché haussier, le prix est supérieur à ce coût moyen, en marché baissier, le franchir à la baisse pourrait aggraver les ventes

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à long terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant plus de 155 jours, mais excluant les jetons de plus de 10 ans (ceux-ci pourraient être perdus ou ne jamais être déplacés, comme les pièces de Satoshi Nakamoto). Signification : se concentre sur les détenteurs à long terme "actifs", fournissant une base de coût plus réaliste. Souvent utilisé comme référence pour les niveaux de soutien du marché - en marché baissier, cela pourrait devenir un point bas de prix

Le rapport entre les deux (coût moyen à court terme / coût moyen à long terme) signifie : reflète la phase du cycle de marché et le comportement des participants :
Rapport >1 : coût des acheteurs à court terme élevé (nouveaux fonds entrant à un prix élevé), sentiment optimiste mais potentiellement surchauffé
Rapport <1 : signal de marché baissier ou de creux, coût des acheteurs à court terme bas (entrée à bas prix), les mains faibles se déchargent, le marché pourrait se redresser
Tendance générale : augmentation du rapport = poursuite du marché haussier ; diminution = marché baissier ou phase de distribution. Exclure les jetons de plus de 10 ans permet au rapport de capturer plus précisément les retournements de cycle, historiquement, un rapport <1 a souvent été une opportunité d'achat à long terme.

【Série des totaux de cycle de quatre ans (17)】

En juin 2015, le pic de cet indicateur est différent de 1385 jours par rapport au pic de cet indicateur en mars 2019.
En mars 2019, le pic de cet indicateur est différent de 1380 jours par rapport au pic de cet indicateur en janvier 2023.
En janvier 2023, le pic de cet indicateur a déjà passé 1068 jours.

L'indicateur en haut du graphique est le prix du BTC ; l'indicateur en bas est le ratio entre le "prix d'achat moyen des détenteurs à long terme en chaîne" et le "prix d'achat moyen des détenteurs à court terme en chaîne".

【四年周期总刻系列（18）】Actuellement, l'indicateur sur le graphique est tombé à 1.42

En 14 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 76 jours jusqu'au creux du marché ($0.15k)
En 18 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 82 jours jusqu'au creux du marché ($3.1k)
En 22 ans, cet indicateur est tombé à 1.42 après 26 jours jusqu'au creux suivant ($17.6k)

La ligne grise en haut du graphique représente le prix du BTC ; la ligne jaune est le coût moyen des détenteurs de BTC à court terme ; la ligne magenta est le coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (en excluant les jetons détenus depuis plus de 10 ans)
L'indicateur en bas du graphique est le rapport entre le "coût moyen des détenteurs de BTC à court terme" et le "coût moyen des détenteurs de BTC à long terme (version excluant les jetons de plus de 10 ans)" (c'est-à-dire : ligne jaune / ligne magenta)

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à court terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant moins de 155 jours. Signification : reflète la base de coût des acheteurs récents, sensibles aux fluctuations de prix, susceptibles de vendre lors des baisses. Souvent utilisé comme un indicateur de sentiment de marché à court terme - en marché haussier, le prix est supérieur à ce coût moyen, en marché baissier, le franchir à la baisse pourrait aggraver les ventes

Définition du coût moyen des détenteurs de BTC à long terme : le coût moyen des investisseurs ayant détenu des bitcoins pendant plus de 155 jours, mais excluant les jetons de plus de 10 ans (ceux-ci pourraient être perdus ou ne jamais être déplacés, comme les pièces de Satoshi Nakamoto). Signification : se concentre sur les détenteurs à long terme "actifs", fournissant une base de coût plus réaliste. Souvent utilisé comme référence pour les niveaux de soutien du marché - en marché baissier, cela pourrait devenir un point bas de prix

Le rapport entre les deux (coût moyen à court terme / coût moyen à long terme) signifie : reflète la phase du cycle de marché et le comportement des participants :
Rapport >1 : coût des acheteurs à court terme élevé (nouveaux fonds entrant à un prix élevé), sentiment optimiste mais potentiellement surchauffé
Rapport <1 : signal de marché baissier ou de creux, coût des acheteurs à court terme bas (entrée à bas prix), les mains faibles se déchargent, le marché pourrait se redresser
Tendance générale : augmentation du rapport = poursuite du marché haussier ; diminution = marché baissier ou phase de distribution. Exclure les jetons de plus de 10 ans permet au rapport de capturer plus précisément les retournements de cycle, historiquement, un rapport <1 a souvent été une opportunité d'achat à long terme.

La déviation standard du MVRV ajusté sur une fenêtre de temps de 4 ans à -1 écart-type (ligne inférieure) est effectivement $6w cette fois-ci

Si l'on utilise le MVRV en excluant les jetons détenus >10y/7y/5y, il pourrait y avoir des effets plus nuancés, ce qui mérite une étude plus approfondie