Le taux de financement est un paiement périodique aux traders qui ont des positions ouvertes sur le marché à terme perpétuel. Ils sont calculés plusieurs fois par jour et permettent d'éviter des écarts à long terme entre les taux de l'actif sous-jacent et ceux du contrat dérivé.
Qu’est-ce que le financement et comment ça marche ?
Les contrats à terme perpétuels n'ont pas de date d'expiration. Les traders peuvent donc conserver leurs positions indéfiniment. Et la valeur du contrat peut s'écarter du prix de l'actif sous-jacent.
Pour minimiser cet écart, la bourse Binance Futures a mis en place un système de financement. Il débite automatiquement les fonds de certains traders et les crédite à d’autres. Cela dépend des positions ouvertes, ainsi que de la corrélation des cotations sur les marchés à terme et au comptant :
Si le prix d’un contrat à terme perpétuel est supérieur au prix de l’actif sous-jacent, alors le financement est positif. Dans ce cas, le taux de financement est facturé aux traders qui sont longs et crédité aux traders qui sont short.
Si le prix d’un contrat à terme perpétuel est inférieur au prix de l’actif sous-jacent, alors le financement est négatif. Le taux de financement est ensuite prélevé auprès des traders à découvert et crédité aux traders à long terme.
L'échange Binance Futures calcule automatiquement le financement toutes les 8 heures - à 00h00, 08h00 et 16h00 UTC. Le taux est calculé (ou facturé) au moment du recalcul si le trader a une position ouverte.
Dans le terminal de trading, vous pouvez consulter le taux actuel et le temps jusqu'au prochain changement (calcul).
L'échange Binance dispose d'un panneau d'information spécial où la fréquence actuelle et le taux de financement de toutes les paires sont affichés en temps réel.
Dans une section spéciale, vous pouvez consulter un graphique des taux de financement sur 7 et 14 jours.
Comment calculer le financement sur la bourse Binance
Le financement sur la bourse Binance est calculé à l'aide d'une formule à trois variables :
X = Y * Z.
Où:
X est le montant du financement ;
Y est la valeur nominale des positions ;
Z—taux de financement.
Valeur nominale des positions
La valeur nominale des positions est calculée selon la formule suivante :
Y = A + B
Où:
Y est la valeur nominale des positions ;
A — prix de marquage ;
B est la taille du contrat.
Le prix de référence est la juste valeur du contrat utilisée lors de la liquidation (ou dans le calcul du PNL non réalisé).
La taille du contrat correspond au montant des actifs réservés aux contrats à terme. Par exemple, 1 BTC, 10 ETH, etc.
Taux de financement
Le taux de financement à terme se compose de deux composantes :
taux d'intérêt;
prime (prime-indice).
La plateforme Binance a un taux d'intérêt fixe de 0,03 % par jour – 0,01 % pour chaque intervalle de 8 heures. Des contrats à taux d'intérêt zéro sont également disponibles en bourse - BNB/USDT et BNB/BUSD.
Seule la prime change toutes les 8 heures. Et c’est le principal facteur de réduction de la décorrélation :
entre le coût d'un contrat à terme perpétuel et l'actif sous-jacent ;
entre le prix à terme et le prix mark.
Un écart élevé entre ces indicateurs entraîne une augmentation de la prime. En revanche, si la prime diminue, alors le spread actuel est à un niveau faible.
L'indice de prime est calculé séparément pour chaque contrat. Dans ce cas, deux indicateurs sont pris en compte :
Un indice de prix qui affiche le taux au comptant moyen sur les principales bourses.
La marge d'impact nominale (IMN) est la taille nominale de la position disponible pour la négociation avec une marge de 200 USDT (ou 200 USD).
Des informations détaillées sur la façon de calculer le taux de financement sont disponibles dans l’aide.
L'historique des modifications de l'indice des primes, de l'indice des prix et du prix de marquage peut être consulté dans le rapport.
Dans tous les cas, le financement fonctionne sur le principe du paiement peer-to-peer. Autrement dit, les montants sont transférés directement entre les comptes d'utilisateurs et la bourse Binance ne facture aucune commission pour cela.
Influence de l'humeur de la foule
Les taux de financement des contrats à terme perpétuels dépendent de la tendance générale du marché au comptant. Et le moteur du financement est la valeur de l’actif sous-jacent, et non le contrat dérivé.
Ce processus se déroule dans l'ordre suivant :
Si le prix du Bitcoin augmente en toute confiance, le taux de financement des contrats à terme BTC augmente. Cela peut indiquer que la plupart s’attendent à ce que la croissance se poursuive.
Mais plus le taux augmente, plus les traders longs paieront d’argent. Cela entraînera progressivement une diminution de l'écart entre les cotations du contrat et l'actif sous-jacent.
À mesure que le prix à terme se rapproche du prix de l’actif sous-jacent, le taux de financement diminuera.
Une séquence similaire se produit dans la direction opposée lorsqu’il y a une tendance à la baisse.
Comment utiliser le financement dans le trading
Quelle que soit la stratégie adoptée, il est logique que les traders prêtent attention à la fréquence des financements. Grâce à cela, vous pouvez augmenter vos profits ou réduire vos pertes.
Avec un taux positif :
S'il reste peu de temps avant le recalcul (5, 10, 30, 60 minutes) et que le trader souhaite ouvrir une position longue, alors il vaut mieux qu'il attende un peu pour ne pas payer de financement pour cette courte période .
Si un trader souhaite ouvrir une position courte, il est alors plus rentable pour lui de le faire à la fin de la période afin de recevoir immédiatement la récompense du financement.
Pour un taux négatif, cela fonctionne dans l’autre sens :
Les traders longs ont intérêt à ouvrir des positions à la fin de la période.
Les traders à découvert ont intérêt à ouvrir des positions au début de la période.
Arbitrage des taux de financement
Certains traders utilisent la méthode d’arbitrage des taux de financement. Pour ce faire, vous devez ouvrir des positions opposées sur les marchés à terme et au comptant. En conséquence, ils compenseront mutuellement leurs profits et leurs pertes, mais l’utilisateur pourra recevoir des paiements de financement.
Par exemple, un trader peut acheter du BTC sur le marché au comptant et y vendre un contrat à terme perpétuel. Il obtient ainsi une position neutre :
Si le graphique monte, la position au comptant réalise un profit et la position à terme réalise une perte.
Si le graphique baisse, le spot génère une perte et les contrats à terme génèrent un profit.
En conséquence, le taux de financement devient la seule source de profits et de pertes. Le trader gagnera de l’argent avec un financement positif et perdra avec un financement négatif. S'il parvient à ouvrir et fermer de telles positions avec compétence, le profit dépassera la perte. Il s’agit d’un arbitrage sur les taux de financement.
De la même manière, vous pouvez combiner des positions avec des contrats à terme perpétuels et livrables.
Marge et financement
Étant donné que le taux de financement est calculé sur la base d'une marge, il peut avoir un impact significatif sur le profit ou la perte d'un investisseur. Par exemple, si un acteur du marché utilise un effet de levier élevé dans sa stratégie, sa position peut être liquidée au moment du versement du financement. Dans le même temps, si le résultat est positif, le commerçant ne peut réaliser un profit important que grâce au financement.
En tenant compte de ces facteurs, il est possible de développer une stratégie de trading dans laquelle le financement constituera une source de profit importante ou principale. Et cela s'applique même aux paires de trading à faible volatilité.
Notifications de changement de financement
Compte tenu de la forte volatilité du marché des cryptomonnaies, les traders doivent réagir rapidement à l’évolution de la situation. Cela s'applique également aux taux de financement. Ainsi, l'exchange Binance a la possibilité de configurer des notifications qui seront automatiquement envoyées par email, SMS ou application mobile.
