LUCKNOW (CoinChapter.com) — La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a retardé la date limite d'approbation des ETF Bitcoin de 2024. Cette décision intervient après des années d'examen minutieux alors que la SEC est aux prises avec les complexités de l'intégration du paysage cryptographique en évolution rapide dans les marchés financiers traditionnels. .

BlackRock a rejoint l'attention en juin en déposant une demande d'ETF Bitcoin, aux côtés d'autres sociétés. Cette décision a insufflé une nouvelle vitalité au débat autour des ETF cryptographiques. Il a également suscité l’intérêt des investisseurs à la fois dans et au-delà de la sphère des crypto-monnaies.

BlackRock a encore renforcé sa position en établissant un « accord de partage de surveillance » avec l'échange de crypto-monnaie Coinbase. Cette manœuvre stratégique était basée sur la spéculation. La SEC pourrait approuver les applications de l'ETF Bitcoin si certaines conditions, telles que les accords de partage de surveillance, étaient remplies.

Sous la direction de la PDG Cathie Wood, ARK Invest est entré dans la course en soumettant sa demande d'ETF Bitcoin spot ARK 21Shares en mai 2023. Cependant, la décision concernant l'approbation de l'ETF Bitcoin retardée par la SEC a apporté davantage d'incertitude. Le 11 août, la SEC a reporté l'examen de la demande d'ARK Invest de 21 jours supplémentaires, permettant ainsi aux commentaires publics sur la proposition.

Paysage réglementaire et défis à venir

Un obstacle important réside dans le véhicule d’investissement lui-même. Les ETF liés aux contrats à terme Bitcoin offrent une exposition à l'actif cryptographique sans nécessiter une implication directe en bourse. D'un autre côté, les ETF Bitcoin au comptant impliquent de détenir du Bitcoin réel au sein d'un fonds pour un investissement plus direct.

Le chemin vers l’obtention de l’approbation de la SEC pour un ETF Bitcoin a été long. En juillet 2013, les cofondateurs de Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, ont demandé une liste de produits négociés en bourse en utilisant leur Bitcoin Trust. Cependant, l’état naissant des monnaies numériques a ensuite conduit la SEC à rejeter leur demande.

Stuart Barton, co-fondateur et directeur des investissements de Volatility Shares, a révélé le processus complexe d'engagement avec la SEC. Barton a noté que les petites entreprises pourraient avoir un avantage auprès de la SEC pour une offre spot d'ETF crypto.

Barton a déclaré : « Les grandes entreprises font la même chose depuis des années. »

Il a souligné que même si des sociétés de premier plan ont déposé des dossiers, elles n’ont pas fait progresser de manière significative le débat.

Les acteurs de l’industrie et leurs échéances prévisionnelles

Parmi les géants de la gestion d'actifs soumis à l'examen de la SEC figurent Bitwise Asset Management, VanEck, WisdomTree, Invesco, Galaxy Digital, Fidelity et Valkyrie.

La SEC peut prolonger son processus d'examen des demandes d'ETF jusqu'à 240 jours. En conséquence, la décision finale concernant l’approbation de l’ARK Bitcoin ETF a été retardée jusqu’en janvier 2024. D’un autre côté, les offres d’autres sociétés pourraient recevoir l’approbation ou la désapprobation jusqu’en mars 2024.

L’approche prudente de la SEC à l’égard de l’approbation d’un ETF crypto au comptant pourrait être influencée par la nature complexe et en évolution rapide du marché des crypto-monnaies aux États-Unis.

Ce marché, bien que réglementé, a suscité des appels de la part des législateurs et des leaders de l'industrie en faveur d'une clarté et d'une surveillance accrues. Les mesures coercitives en cours de la SEC contre Coinbase, Binance et Ripple reflètent cette incertitude.

« Les deux côtés vont se plier un peu. Je pense que la SEC devra être un peu plus ouverte d’esprit […] Il y aura beaucoup plus de flexion, je pense, du côté de la cryptographie. » a déclaré Barton.

Le jeu de pouvoir et le paysage politique

Avec une législation en préparation pour délimiter les rôles de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans la réglementation des actifs numériques, l'environnement réglementaire est prêt à se transformer. Notamment, la récente décision dans l’affaire SEC contre Ripple a considéré que XRP n’était pas une sécurité. Cela fait écho à la nécessité de réglementations mieux définies dans l’espace cryptographique.

Les analystes estiment qu’il y a près de 65 % de chances que la SEC approuve au comptant l’ETF Bitcoin, en partie à cause de l’implication de BlackRock. Cathie Wood et Grayscale ont suggéré que la SEC pourrait approuver plusieurs demandes d'ETF simultanément. Cette stratégie vise à garantir l’équité et à empêcher qu’une seule entreprise obtienne un avantage indu.