L’importance de la recherche sur les échanges décentralisés
Dan a mentionné son récent tweet sur Uniswap X, qui décrivait cinq raisons sous forme de recherche sur la façon dont il croit qu'Uniswap
(Note de Deep Chao : un livre blanc est joint à ce tweet. Les lecteurs intéressés peuvent cliquer sur le lien pour le consulter)
Dan a souligné l'importance de la recherche décentralisée sur les échanges, en particulier sur la manière de réduire la valeur qui s'échappe du système. Il a mentionné trois MEV principaux : les brûlures d'EIP-559, les pertes de couverture et de rééquilibrage, et les changements de prix avant et après la négociation.
Uniswap V4 se concentre principalement sur la réduction des pertes subies par les fournisseurs de liquidité en raison de l'arbitrage, tandis qu'Uniswap X se concentre principalement sur la protection des échangeurs et sur la garantie qu'ils reçoivent le meilleur prix d'exécution.
Dan a souligné que le cœur de la recherche sur les échanges décentralisés (DEX) devrait être constitué de deux acteurs principaux : les swappers et les fournisseurs de liquidité. Il estime que la recherche devrait se concentrer sur la manière de maximiser la valeur entre les deux et de réduire la valeur que d’autres acteurs tels que MEV, les arbitragistes et le protocole Ethereum lui-même en tirent.
Modèle « Intention » et mécanisme de tir néerlandais
L'idée principale d'Uniswap X est de passer d'un chemin de transaction spécifique à l'intention de transaction de l'utilisateur. Dans la méthode de transaction traditionnelle, l'utilisateur sélectionne un chemin de transaction spécifique, puis soumet la transaction. Uniswap X offre une plus grande flexibilité et une meilleure exécution des prix que les méthodes de trading traditionnelles.
Dan a ensuite discuté des avantages du modèle « d'intention ». Dans ce mode, les utilisateurs ne soumettent plus des parcours de trading spécifiques, mais leurs intentions de trading. Dans Uniswap L'avantage de cette approche est qu'elle offre une plus grande flexibilité, permettant aux utilisateurs d'obtenir le meilleur prix de négociation au lieu d'être limités à une trajectoire de négociation spécifique.
Le mécanisme d'enchères néerlandais est un élément clé d'Uniswap X. Dans une vente aux enchères néerlandaise, les prix commencent à un point haut puis diminuent progressivement au fil du temps. L'avantage de ce mécanisme est que lorsque le prix chute à un point tel qu'un acheteur pense qu'il s'agit d'une transaction rentable, il peut acheter immédiatement sans attendre la fin de l'enchère. Cela garantit que les utilisateurs peuvent acheter ce qu'ils pensent être une transaction rentable. négociez au meilleur prix.
Dan a mentionné que les enchères néerlandaises sont celles qu'il utilise fréquemment parmi divers mécanismes, car il s'agit d'un excellent outil décentralisé de découverte des prix.
Dan a également mentionné qu'Uniswap X ouvre une nouvelle frontière d'exploration. Ce nouveau domaine de conception nécessite des infrastructures et des outils supplémentaires pour atteindre son efficacité maximale. Il a mentionné plusieurs innovations possibles, telles que les enchères par lots, les échanges en anneau et les ordres cryptographiques.
Dan continue en discutant des avantages du modèle « d'intention ». Ce modèle offre une plus grande flexibilité et expressivité, permettant aux utilisateurs de définir la fourchette de négociation souhaitée plutôt que des chemins de négociation spécifiques. Puisque ce modèle est hors chaîne, le coût de calcul est nul. Cela signifie qu’un grand nombre de correspondances d’ordres peuvent être effectuées sans les limitations informatiques de la blockchain.
Dan a décrit le MEV (Miner Extractable Value) comme une force de la nature, et bien que le MEV puisse conduire à des pratiques commerciales déloyales, s'il est correctement compris et utilisé, les concepteurs de protocoles peuvent exploiter le MEV pour améliorer et optimiser le processus de transaction.
Il a comparé MEV à un groupe de robots qui recherchent automatiquement et intelligemment des opportunités commerciales pouvant apporter des avantages supplémentaires aux mineurs. Dan a mentionné plusieurs innovations possibles, telles que l'utilisation d'enchères par lots scellés et de la cryptographie pour effectuer des transactions.
(Remarque Deep Chao : « Enchères par lots scellés » signifie que dans une fenêtre de temps spécifique, tous les participants soumettront leurs ordres d'achat et de vente, mais ces ordres sont confidentiels. Ce n'est qu'à la fin de l'enchère que toutes les commandes seront révélées, assorties. et réglé selon certaines règles. L'avantage est qu'il empêche certaines stratégies de manipulation du marché, telles que le front-running, car les participants ne connaissent pas les ordres des autres lors de la soumission des ordres, et peut également améliorer la liquidité et l'efficacité du marché en les centralisant. toutes les commandes dans un créneau horaire).
L'importance de la technologie cross-chain dans Uniswap X
Dan a discuté de l'importance de la technologie inter-chaînes dans Uniswap X. Il pense que les transactions inter-chaînes seront révolutionnaires. Il a mentionné la fonctionnalité d'échange entre chaînes qu'Uniswap X prévoit de lancer plus tard cette année.
Il a en outre expliqué comment fonctionne la technologie inter-chaînes, en particulier comment les ponts inter-chaînes peuvent être utilisés pour déplacer des actifs d'une chaîne à une autre sans avoir besoin d'un actif représentatif au milieu. (Actif représentatif : fait généralement référence à la création d'un jeton sur la chaîne cible qui représente l'actif d'origine sur la chaîne source.)
Dan a souligné que certaines technologies inter-chaînes peuvent créer un actif représentatif, ce qui peut devenir un risque pour la sécurité. Par exemple, si vous déplacez Ethereum de la chaîne principale vers Optimism via une chaîne croisée, vous pouvez vous retrouver avec un Ethereum représentatif au lieu du véritable Ethereum Optimism.
Il estime qu'il est préférable d'utiliser les technologies inter-chaînes officielles créées pour une chaîne spécifique, car ces technologies inter-chaînes créeront des actifs réels et officiels plutôt que des actifs représentatifs.
Dan prédit que la future technologie inter-chaînes sera plus efficace et plus sécurisée. Il estime que les technologies inter-chaînes deviendront une partie importante de l’écosystème des crypto-monnaies car elles permettront aux actifs de circuler librement entre les différentes chaînes.
Innovation d'Uniswap V4, la solution hors chaîne décentralisée de Suave
Dan s'est tourné vers la discussion sur Uniswap V4, soulignant comment cela profite aux fournisseurs de liquidité. Il a mentionné le contexte d'Uniswap V3, en particulier comment améliorer l'efficacité du capital. Il a expliqué qu'Uniswap V3 permet aux fournisseurs de liquidité de choisir la fourchette de prix dans laquelle ils souhaitent fournir des liquidités, améliorant ainsi l'efficacité du capital. Uniswap V4 étend encore cette innovation, permettant plus de personnalisation et de stratégies.
Dan a mentionné certaines innovations possibles d'Uniswap V4, telles que la fixation d'un prix initial, la modification des frais ou la limitation des transactions à des utilisateurs spécifiques.
Dan a discuté des problèmes de profits et de pertes des fournisseurs de liquidité (LP) d'Uniswap V3. Il a mentionné que bien qu'Uniswap V3 offre aux LP une plus grande efficacité du capital, il croit comprendre que la plupart des fournisseurs de liquidité perdent de l'argent dans ce pool. Il a évoqué plusieurs raisons possibles, notamment un apport excessif de liquidités, le fait que les fournisseurs de liquidités tentent d'obtenir des rendements plus élevés et le fait que les fournisseurs de liquidités ne comprennent peut-être pas leur véritable situation de P&L.
Dan a mentionné certaines solutions possibles, telles que l'ajustement des frais, l'utilisation des nouvelles fonctionnalités d'Uniswap V4 pour améliorer la rentabilité des fournisseurs de liquidité et le développement de nouvelles fonctionnalités de produits pour attirer les fournisseurs de liquidité.
Le présentateur a mentionné la couche applicative d'Uniswap, en particulier Infinity Pools, une nouvelle application qui utilise les jetons Uniswap LP comme actifs. Dan estime que ce type d'application pourrait augmenter la demande de jetons Uniswap LP, créant ainsi des rendements plus élevés pour les fournisseurs de liquidités.
Dan a présenté Suave, une plate-forme conçue pour décentraliser toutes les infrastructures hors chaîne pour les opérations hors chaîne qui nécessitent actuellement une certaine forme de confiance.
Dan a souligné l’importance de Suave, en le comparant à l’énorme saut de Bitcoin à Ethereum. Suave offre des capacités similaires pour les opérations hors chaîne, permettant d'effectuer des opérations complexes hors chaîne tout en conservant des caractéristiques décentralisées.
L’émergence de Suave offre aux développeurs d’applications des outils puissants, leur permettant d’exécuter du code de manière efficace et privée hors chaîne tout en s’appuyant sur les garanties de la décentralisation.