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Le jalonnement d'Ethereum 2.0 a augmenté après une mise à niveau réussie à Shanghai, propulsant le prix de l'ETH à un sommet de 2 120 $ en 2023 le 17 avril.
Depuis que le jalonnement ETH 2.0 a atteint des sommets sans précédent, il existe une corrélation négative entre les dépôts sur contrats intelligents et le prix de l’ETH.
Le volume des échanges d’ETH a maintenant diminué pour le cinquième mois consécutif, ce qui rend difficile la création d’un élan pour les haussiers.
Le jalonnement d'Ethereum 2.0 a augmenté après une mise à niveau réussie à Shanghai, propulsant le prix de l'ETH à un sommet de 2 120 $ en 2023 le 17 avril. Les données en chaîne examinent la corrélation négative émergente entre les dépôts sur contrats intelligents et le prix de l’ETH.
La mise à niveau très attendue de Shanghai a été mise en ligne le 12 avril, marquant la transition complète d'Ethereum vers le mécanisme de consensus Proof-of-Stake (PoS). Alors que la dynamique du marché des cryptomonnaies s'est ralentie au deuxième trimestre, les détenteurs d'ETH ont commencé à miser leurs jetons pour gagner un revenu passif plutôt que de se lancer dans une activité commerciale DeFi productive.
Aujourd’hui, 4 mois plus tard, la croissance continue et sans précédent du jalonnement ETH 2.0 semble avoir commencé à avoir un impact négatif sur le prix de l’Ethereum.
Le jalonnement ETH 2.0 a atteint des niveaux sans précédent
La transition d’Ethereum vers le consensus PoS a déclenché une croissance astronomique du jalonnement d’ETH. Selon les données de Glassnode, environ 37,8 millions d'ETH (31,4 % de la circulation totale) sont actuellement bloqués dans des contrats intelligents DeFi.
En général, augmenter la mise est généralement bon pour le prix. Mais il est inquiétant de constater que plus de 30 % de l’offre d’ETH est désormais bloquée, le graphique ci-dessous illustre les effets négatifs émergents.
Entre le 25 juillet et le 10 août, l’offre d’Ethereum dans les contrats intelligents a augmenté nominalement de 31,08 % à 31,4 %. Cela a entraîné la disparition temporaire de 432 547 ETH supplémentaires d’une valeur d’environ 800 millions de dollars de l’offre du marché mondial.
En réponse, le prix de l’Ethereum est resté relativement stagnant au cours de cette période, oscillant entre la limite de prix de 2 %, soit environ 1 850 $ à 1 890 $.
L'offre dans le contrat intelligent suit le pourcentage total de l'offre en circulation de l'actif actuellement bloquée dans le protocole de jalonnement DeFi. À court terme, une augmentation des mises pourrait être haussière car elle protège le réseau et élimine temporairement l’offre excédentaire du marché.
À long terme, cela pourrait toutefois entraîner des changements spectaculaires dans le comportement des investisseurs. Selon les données officielles du réseau principal Ethereum, 22,9 millions des 37,8 millions d'ETH actuellement promis, soit 60,58 %, sont déposés dans le contrat de gage ETH 2.0.
Cela représente un changement significatif dans le comportement des investisseurs d’Ethereum. Avec le TAEG actuel de 4,3%, les investisseurs semblent désormais préférer le jalonnement ETH 2.0 aux protocoles DeFi.
Cela signifie effectivement que les investisseurs privent par inadvertance les protocoles DeFi construits sur le réseau Ethereum de liquidités et de financements indispensables. Si cette tendance se poursuit, le prix des ETH pourrait être piégé dans un cercle vicieux de diminution de l’utilité.
L’activité des transactions Ethereum diminue progressivement
De plus, l’activité de transaction sur le réseau Ethereum a diminué depuis mars 2023. Cela confirme également l’impact négatif du jalonnement Ethereum 2.0 sur le prix de l’ETH.
Le graphique Santiment ci-dessous montre une nouvelle baisse du volume des échanges d'ETH en août. Apparemment, entre le 1er et le 6 août, le volume des transactions est passé de 2,53 millions d'ETH à 955 000 ETH, soit une baisse de 62 %.
Bien qu’il se soit légèrement redressé depuis, atteignant 1,77 million d’ETH le 9 août, il est encore loin du sommet du mois dernier de 3 millions d’ETH en volume de transactions le 14 juillet.
Le volume des transactions évalue les changements dans l’activité économique globale sur un réseau blockchain. Comme mentionné ci-dessus, lorsqu’il continue de baisser sur une période prolongée, il est généralement baissier.
En résumé, l’augmentation du jalonnement ETH 2.0 semble avoir entraîné une diminution de l’activité économique globale sur le réseau Ethereum. Si cette tendance se poursuit, le prix des ETH pourrait devenir de plus en plus rigide au fil du temps.
Prévision du prix des ETH : de grands mouvements improbables
Compte tenu de l’impact négatif du jalonnement ETH 2.0 mentionné ci-dessus, l’évolution des prix à court terme de l’ETH restera probablement neutre.
Les données In/Out of Money (IOMAP) montrent la répartition actuelle des détenteurs de jetons ETH dans une fourchette de prix de 20 %. Cela confirme également les prévisions selon lesquelles le prix de l’Ethereum pourrait continuer à osciller en dessous de 1 900 $.
Dans ce domaine, 8,94 millions de portefeuilles ont acheté 36,16 millions de pièces ETH au prix le plus bas de 1 904 $. S’ils décident de clôturer leur position après avoir atteint le seuil de rentabilité, le prix de l’ETH pourrait retracer.
À l’inverse, les baissiers auront du mal à forcer une baisse en dessous de 1 700 $. Comme indiqué ci-dessus, 7,32 millions de détenteurs ont acheté 9,8 millions d'ETH au prix le plus élevé de 1 841 $.
Ils peuvent construire un mur d’achat de support solide pour éviter de tomber dans une perte nette. Mais si ce support ne tient pas, l’ETH pourrait chuter jusqu’à 1 650 $.