Dans le trading algorithmique, nous devons comparer différentes stratégies. Comment évaluer les performances historiques de différents algorithmes ? Ce court article discutera en détail de [Sharpe Ratio]

Chaque stratégie peut être notée à l’aide du ratio de Sharpe. Il mesure non seulement le rendement de la stratégie, mais aborde également le risque et la volatilité de la stratégie. Le ratio de Sharpe est conçu pour calculer le « rendement ajusté au risque », qui est le retour sur investissement après mesure du risque.

Le ratio de Sharpe joue un rôle important dans l'évaluation de la performance des investissements. Il a été publié par William F. Sharpe, économiste américain et lauréat du prix Nobel d'économie. Pour créer votre propre programme de trading quantitatif, vous devez apprendre à utiliser le ratio de Sharpe pour filtrer les stratégies de trading.

Les rendements excédentaires sont calculés en soustrayant le rendement de l'indice de référence du rendement de la stratégie. Par exemple, si j’ai une stratégie de trading de devises, mon benchmark pourrait être le Bitcoin. En supposant que ma stratégie rapporte 23 % par an et que Bitcoin rapporte 20 % par an, le rendement excédentaire est de 3 %.

L’écart type des rendements excédentaires, ou écart type, peut être calculé à partir d’une série de séries de rendements excédentaires.

On voit que plus la fluctuation du rendement de la stratégie est grande, plus l'écart type des rendements excédentaires sera grand et le ratio de Sharpe sera abaissé. Autrement dit, si deux stratégies ont le même rendement excédentaire, la plus « stable » aura un ratio de Sharpe plus élevé.

De manière générale, plus le ratio de Sharpe est élevé, plus la stratégie est attractive. Un rapport de Sharpe supérieur à 1 est acceptable. 2 ou plus c'est mieux, 3 ou plus est la seule stratégie gagnante. Un ratio de Sharpe inférieur à 1 peut être interprété comme une perte de rendement du marché. c'est-à-dire que votre benchmark est meilleur que votre stratégie.

Il est important de noter que le ratio de Sharpe suppose que le retour sur investissement moyen est normalement distribué. Dans une distribution normale, la plupart des rendements sont répartis symétriquement autour de la moyenne, avec moins de rendements aux extrémités de la courbe.

Malheureusement, la distribution normale ne représente pas bien le monde réel. À court terme, les rendements des investissements ne suivent pas une distribution normale. La volatilité du marché varie de élevée à faible, tandis que la répartition des rendements est concentrée à la queue. Cela peut réduire la validité de l’écart type en tant que mesure du risque.

Lorsque l’écart type ne représente pas avec précision le risque pris, le résultat peut être un ratio de Sharpe supérieur ou inférieur à ce qu’il devrait être.

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En résumé, le ratio de Sharpe est utilisé pour évaluer l’efficacité d’une stratégie. Un système de trading quantitatif de base aura un panier de stratégies de trading, et chaque stratégie calculera ensuite son ratio de Sharpe en fonction des performances historiques (cette procédure est appelée backtesting, backtesting de stratégie).

Connaissant le ratio de Sharpe pour chaque stratégie, nous pouvons calculer davantage comment attribuer les positions. Le modèle mathématique d'attribution optimale de postes basé sur le ratio de Sharpe a été publié dans les années 1950 et s'appelle le critère de Kelly (l'éditeur le présentera dans le prochain fil de discussion).

Un panier de stratégies de trading + calcul du ratio de Sharpe + utilisation de la formule de Kelly pour déterminer le montant de la mise = le squelette d'un système de trading quantitatif !