Le 3 août, les plateformes de trading HashKey et OSL ont annoncé la mise à niveau officielle des licences n°1 et 7, devenant ainsi les plateformes de trading sous licence de Hong Kong pour les utilisateurs particuliers. En plus de fournir une prise en charge des dépôts et retraits légaux en devises, la plateforme de trading HashKey coopérera également avec Standard Chartered Bank, Morgan Stanley Asia ZA BANK, etc. pour fournir aux utilisateurs des services de dépôt et de retrait légaux en devises. De plus, la plateforme ouvre également des transactions OTC conformes. Après l’ouverture du commerce de détail, que verrons-nous d’autre l’année prochaine ?
1. Quelles pièces peuvent être ouvertes au commerce de détail ?
Selon les nouvelles réglementations publiées par Hong Kong en mars, les opérateurs de plates-formes agréés qui ont l'intention de fournir des actifs virtuels aux clients de détail doivent également s'assurer que les actifs virtuels sélectionnés sont des actifs virtuels à grande échelle éligibles et répondent aux critères d'inclusion de jetons spécifiques suivants : " Éligible les actifs virtuels à grande échelle » font référence aux actifs virtuels qui sont inclus dans au moins deux « indices acceptés » lancés par au moins deux fournisseurs d'indices indépendants ; l'opérateur de plateforme agréé doit garantir qu'au moins un des deux indices lancés par un fournisseur d'indices avec expérience dans la publication d'indices pour les marchés financiers d'actifs non virtuels traditionnels, comme un fournisseur d'indices qui a lancé un indice suivi par un fonds indiciel approuvé par la Securities and Futures Commission.
Selon les statistiques @tier10k, parmi les indices lancés par cinq grandes institutions traditionnelles, Bitcoin BTC et Ethereum ETH sont enregistrés dans tous les indices ; le deuxième rang est Litecoin LTC et Polkadot DOT, avec quatre indices inclus. La troisième place est Bitcoin Cash ; (BCH) et SOL, qui sont inclus dans trois indices ; la quatrième place est Cardano Avalanche Polygon et Chainlink, qui sont inclus dans deux indices. De plus, les EOS BNB ATOM FIL ETC XLM UNI, etc. sont également comptés une fois. Cependant, il convient de noter que les principaux indices augmenteront ou diminueront également à mesure que le marché évolue.
William estime que, sous réserve de répondre aux exigences de la Securities Regulatory Commission, il existe actuellement 13 crypto-actifs qui peuvent être utilisés comme informations alternatives pour les transactions de détail, à savoir : BTC, ETH, ADA, SOL, MATIC, DOT, LTC, AVAX. , UNI, LIEN, AAVE, BCH et CRV. Bien entendu, les devises mentionnées ci-dessus ne sont pas nécessairement autorisées à permettre des transactions aux investisseurs particuliers. Parce que les actifs qui peuvent être négociés par les investisseurs de détail doivent remplir les trois conditions suivantes : « examen de diligence raisonnable en matière d'échange + actifs virtuels qualifiés à grande échelle + approbation écrite de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières », par exemple, les conditions de fonctionnement actuelles de SOL et BCH. ne sont pas très optimistes et pourraient être exclus par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.
Actuellement, Hashkey ne fournit que 5 actifs et 7 paires de trading, dont BTC ETH USDT USDC et OSL ne fournissent que BTC et ETH ;
2. Les courtiers et les banques permettent aux citoyens ordinaires d'acheter des pièces
Le 26 juin, HSBC, la plus grande banque de Hong Kong, a autorisé ses clients à acheter et à vendre des ETF d'actifs virtuels cotés à la Bourse de Hong Kong. Elle a également été la première banque de Hong Kong à permettre à ses clients d'acheter et de vendre des ETF d'actifs virtuels cotés à la Bourse de Hong Kong. Bourse de Hong Kong. Cette décision élargira l’exposition aux crypto-monnaies aux utilisateurs locaux de Hong Kong. Les ETF de crypto-monnaie actuellement répertoriés à Hong Kong comprennent l'ETF CSOP Bitcoin Futures, l'ETF CSOP Ethereum Futures et l'ETF Samsung Bitcoin Futures Active.
Hu Zhenbang, directeur financier de BC Technology, la société mère d'OSL, une bourse de conformité de Hong Kong, a déclaré que l'année dernière, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et l'Autorité monétaire ont publié des directives très claires si les banques et les sociétés de valeurs mobilières souhaitent fournir des services d'actifs numériques. clients, ils doivent coopérer avec des institutions agréées pour les actifs numériques. Il existe deux manières de coopérer.L'une consiste à présenter directement les clients et l'autre consiste à s'adresser à la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières sur la base des services d'actions et d'obligations d'origine et à ajouter des services d'actifs numériques au champ d'activité en coopérant avec des sociétés numériques sous licence. prestataires de services patrimoniaux. Les maisons de courtage peuvent ouvrir des comptes sur des plateformes de négociation d'actifs numériques sous licence pour acheter et vendre des actifs numériques à leurs clients finaux. Bien sûr, les banques peuvent également développer leurs propres systèmes de trading et ensuite demander une licence, mais après tout, les actifs numériques ne sont pas le produit principal des activités bancaires, donc un moyen plus efficace devrait être de coopérer avec une plateforme externe d'actifs numériques sous licence.
3. Les troisième, quatrième et suivantes licences de Hong Kong
Le gouvernement de Hong Kong a commencé à mettre en œuvre le système de licence des fournisseurs de services d'actifs virtuels (système de licence VASP) après le 1er juin. Avant cela, les systèmes de « licence n° 1 et n° 7 » étaient mis en œuvre, c'est-à-dire la catégorie 1 (négoce de titres). et licences d'activité réglementée de type 7 (fourniture de services de trading automatisés). Actuellement, seules Hashkey et OSL mentionnées ci-dessus ont obtenu les deux licences ci-dessus.
Les principales différences entre le système de licence VASP et le système précédent sont l'ajout de transactions de détail ouvertes, de licences obligatoires (auparavant, elles étaient réservées aux investisseurs professionnels et aux licences volontaires) et d'une protection accrue des investisseurs, mais en même temps, le secteur a fixé davantage de seuils. Afin d'atteindre l'objectif de sélection d'échanges cryptographiques de haute qualité, par exemple, il est nécessaire d'établir un bureau physique à Hong Kong, au moins deux RO (responsables d'institutions cryptographiques agréées) possédant de nombreuses années d'expérience en gestion dans des institutions financières traditionnelles. et de nombreuses années d'expérience dans le trading de devises virtuelles, et en 6 Si vous avez un certain nombre d'utilisateurs de crypto-monnaie et un certain volume de trading avant le 1er mars, vous devez obtenir une licence TCSP ainsi que les licences n°1 et n°7. fonctionner officiellement pendant un an et obtenir l’approbation réglementaire avant de pouvoir obtenir une licence officielle.
À l'heure actuelle, au moins 10 institutions ont annoncé leur demande de licence VASP de Hong Kong, notamment des institutions de cryptographie telles que HashKey, OKX, Huobi, BitgetX, BitMart, Bybit, BitMEX et Gate, ainsi que des institutions traditionnelles telles que Ruyibo Finance.
Hu Zhenbang estime que le nombre d'échanges qui obtiendront éventuellement des licences ne sera pas trop élevé, estimé à quatre ou cinq. Parce que cela nécessite également un capital suffisant, la fourniture de services de garde, assurer la maintenance et la stabilité du système commercial, des investissements dans la sécurité du réseau, des exigences de conformité proches de la finance traditionnelle et un support back-end, etc. Pour les entreprises qui n’exploitent pas elles-mêmes des activités de conformité, il n’est pas facile de satisfaire à ces exigences.
4. Ouvrir le cadre réglementaire des RWA
Wu a déclaré qu'elle avait appris en exclusivité le 6 juillet qu'Elizabeth Wong, chef du SFC Financial Technology Group de la Hong Kong Securities and Futures Commission, avait déclaré dans une interview avec Eliptic que la SFC lancerait bientôt une mise à jour pour changer d'avis sur la STO. Il y a 4 ans (2019), les Securities Token ou RWA ne seront pas définis comme des produits complexes et auront la possibilité d'être ouverts aux investisseurs particuliers et seront supervisés en fonction des actifs sous-jacents. Les analystes ont souligné que cela pourrait favoriser un nouveau cycle d’engouement pour le RWA.
5. Cadre réglementaire Stablecoin
Le cadre réglementaire de Hong Kong pour les pièces stables remonte au premier discours politique du directeur général de Hong Kong, Li Jiachao, en octobre 2022. À cette époque, il a déclaré que l'Autorité monétaire de Hong Kong étudiait les opinions du marché sur la supervision des pièces stables et qu'elle le ferait. veiller à ce que le système de réglementation soit conforme aux normes internationales. Les recommandations réglementaires sont cohérentes et adaptées aux circonstances locales.
Le 31 janvier 2023, l'Autorité monétaire de Hong Kong a publié un résumé de consultation sur le document de discussion sur les crypto-actifs et les stablecoins, recommandant qu'un certain nombre d'activités liées aux stablecoins soient incluses dans la surveillance, et définissant le champ d'application réglementaire attendu et les principales activités réglementaires. exigences dans le document de synthèse. Dans le même temps, Binance, Deloitte, Alipay, Animnoca, Circle (émetteur de l'USDC), HSBC, Mastercard, Xinhuo Technology, WeChat, etc. ont tous formulé des suggestions pour la participation au « Document de discussion sur les crypto-monnaies et les stablecoins » de l'Autorité monétaire de Hong Kong. ".
Le 20 mars, le secrétaire aux Services financiers et au Trésor de Hong Kong, Hui Ching-yu, a déclaré dans un discours que l'Autorité monétaire de Hong Kong étudiait le système de réglementation des « monnaies stables » et visait à mettre en œuvre une supervision appropriée en 2024. Le 29 avril, l'Autorité monétaire de Hong Kong a publié son rapport annuel 2022, soulignant que les premiers objets de réglementation seront les pièces stables qui prétendent être liées à la valeur d'une ou plusieurs monnaies légales. Des exigences réglementaires plus détaillées seront formulées en 2023 ; , et un certain nombre de facteurs seront pris en compte au cours du processus, notamment les derniers développements du marché, les recommandations et les bonnes pratiques des organismes internationaux sur la réglementation des pièces stables, ainsi que les réponses au document de discussion sur les crypto-actifs et les pièces stables. Le 9 mai, le président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Eddie Yue, a déclaré qu'en plus de l'octroi de licences pour les plateformes d'actifs virtuels, un système de licence obligatoire pour les pièces stables serait lancé de 2023 à 2024.
Le 23 mai, la Securities and Futures Commission de Hong Kong a exprimé son avis sur l'obligation pour les jetons non liés à la sécurité d'avoir un historique d'au moins 12 mois. Les dispositions réglementaires pour les pièces stables devraient être mises en œuvre en 2023/24. Avant que les pièces stables ne soient réglementées à Hong Kong, nous pensons que les pièces stables ne devraient pas être incluses dans le commerce de détail. Le 12 juin, le secrétaire adjoint aux services financiers et au Trésor de Hong Kong, Chan Ho-Lin, a déclaré que l'Autorité monétaire de Hong Kong avait mené des consultations publiques sur le lancement de pièces stables et établirait progressivement un cadre réglementaire à l'avenir, dans le but de le lancer avant la fin de l’année prochaine.
En outre, Hu Zhenbang, vice-président de l'Université des sciences et technologies de Hong Kong Wang Yang, coprésident de la Hong Kong Blockchain Association Fang Hongjin et d'autres ont également exprimé des points de vue différents sur la question de savoir si la monnaie stable du dollar de Hong Kong ou la monnaie stable du dollar américain . Hu Zhenbang estime que la possibilité de l'émergence de pièces stables en dollars de Hong Kong n'est pas trop grande ; cependant, la demande internationale de pièces stables en dollars américains est très importante si un émetteur choisit Hong Kong comme lieu d'émission et accepte la supervision de Hong Kong. Commission de réglementation des valeurs mobilières de Kong, c'est possible. Wang Yang et Cai Wensheng ont appelé le gouvernement de Hong Kong à émettre une monnaie stable en dollars de Hong Kong adossée aux réserves de change de Hong Kong ; ils pensaient qu'un HKDG puissant pourrait remettre en question l'hégémonie du dollar américain dans cet écosystème, réalisant ainsi essentiellement la dé- la dollarisation ; sous une supervision appropriée, il pourrait également être utilisé comme une stratégie internationale qui remodèle le rôle du dollar de Hong Kong dans l’acheminement des pièces stables vers d’autres pays. Fang Hongjin a critiqué l'article de Wang Yang et Cai Wensheng, affirmant que la monnaie stable du dollar de Hong Kong devrait être approuvée et réglementée par le gouvernement, ce qui constitue une incompréhension fondamentale du rôle du gouvernement dans l'émission du dollar de Hong Kong ; une monnaie stable est significative, mais elle ne devrait pas être réglementée par le gouvernement de Hong Kong. Elle est émise par des institutions privées sous la supervision du gouvernement de Hong Kong ; Le dollar de Kong et le dollar américain sont des taux de change liés et peuvent être librement échangés à Hong Kong, la dédollarisation étant impossible.