La demande soumise par BlackRock à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer un ETF spot Bitcoin a suscité des attentes sur le marché. S’il est approuvé, cet ETF pourrait avoir un impact significatif sur l’adoption et l’acceptation du Bitcoin en tant que classe d’actifs légitime. Dans cet article, nous explorerons ce qu’est un ETF Bitcoin spot, comment il fonctionne et l’impact positif possible qu’il pourrait avoir sur le marché.

Table des matières

  • Qu’est-ce qu’un ETF au comptant Bitcoin ?

  • Comment fonctionne un ETF Bitcoin au comptant

  • Pourquoi un ETF spécifiquement Bitcoin ?

    • Primer ETF de Bitcoin

    • Deuxième ETF Bitcoin

  • Quels sont les avantages des ETF Bitcoin ?

  • Quels sont les inconvénients de l’ETF Bitcoin ?

Qu’est-ce qu’un ETF au comptant Bitcoin ?

Un ETF Bitcoin au comptant est un fonds négocié en bourse qui cherche à suivre le prix et la performance du Bitcoin sous-jacent avec précision et directement. Contrairement à d’autres produits financiers liés au Bitcoin, tels que les contrats à terme Bitcoin ou les fiducies d’investissement, un ETF Bitcoin au comptant permet aux investisseurs d’obtenir une exposition directe à la crypto-monnaie sans avoir besoin de posséder et de conserver les actifs numériques.

Les premiers ETF Bitcoin nord-américains ont été lancés au Canada le 11 février 2023. Les sociétés Purpose Investments, 3iQ Corp et Evolve Fund Group (EBI) ont commencé à négocier leurs ETF Bitcoin à la Bourse de Toronto, en mode spot.

Chaque action détient une fraction de BTC dont la valeur fluctue en fonction du prix du Bitcoin. Lorsque les ETF Bitcoin ProShares et Valkyrie ont été lancés, les valeurs de départ des actions étaient respectivement de 40 $ et 25 $.

Lorsqu’une action d’un ETF est achetée, les gestionnaires utilisent l’argent pour acheter du bitcoin, qui est ensuite stocké dans un portefeuille froid, hors ligne. Les gains ou les pertes pour le détenteur de l'action sur une période donnée sont similaires à ceux qu'aurait un détenteur de bitcoin, bien que l'ETF envisage de facturer une commission pour la gestion administrative. Les actions sont réglées physiquement, en monnaie fiduciaire.

L’une des limites des ETF Bitcoin par rapport aux BTC achetés sur les bourses de crypto-monnaie réside dans les heures autorisées pour la négociation.

Les bourses qui émettent des ETF fonctionnent du lundi au vendredi et selon un horaire précis. Par exemple, le NYSE fonctionne de 9h30 à 21h30. à 16h00 Pendant les heures d'ouverture de la bourse concernée, vous pouvez échanger des bitcoins via l'achat et la vente d'actions ETF, car le prix du bitcoin choisi comme référence varie. En revanche, sur les bourses de crypto-monnaie, vous pouvez fonctionner 24 heures sur 24, sept jours sur sept.

Comment fonctionne un ETF Bitcoin au comptant

 Le fonctionnement de cet ETF repose sur l’acquisition et la conservation de vrais Bitcoin. Dans ce cas, BlackRock agirait en tant qu'administrateur de l'ETF et serait responsable de l'achat et du stockage du Bitcoin pour le compte des investisseurs du fonds. Chaque action de l’ETF représenterait une part proportionnelle du portefeuille Bitcoin sous-jacent. Les investisseurs pouvaient acheter et vendre des actions de l’ETF en bourse comme s’il s’agissait d’actions traditionnelles.

  • Les ETF sont généralement considérés comme des actifs à faible risque et ont un faible coût d’entrée.

  • Un ETF est un titre qui contient un panier d'actifs tels que des matières premières, des actions, des obligations, des contrats à terme ou un fonds indiciel, qui est négocié en bourse, de la même manière qu'une action.

  • L’ETF peut également suivre et négocier le prix d’un actif individuel, ce qui serait une description correcte de l’ETF Bitcoin.

De manière générale, un ETF permet aux investisseurs de diversifier le portefeuille auquel ils ont accès. Au lieu d’acheter une action dans un secteur spécifique comme une action Apple, investissez dans le secteur technologique américain. Un investisseur peut choisir d’investir dans un ETF technologique tel que l’ETF IShares Nasdaq 100 – UCTITS.

Étant donné que les ETF fonctionnent de la même manière que les actions, négociant la liquidité des actions, la plupart des courtiers vous permettront de négocier les ETF sur marge, avec la possibilité d'être long et court. 

L'ETF est négocié au prix réel du marché (contrairement aux fonds communs de placement), ce qui rend les ETF attrayants non seulement pour les investisseurs, mais également pour les traders, tout en tenant compte des risques ou coûts supplémentaires mentionnés ci-dessus. 

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