L'expiration des options Bitcoin (BTC) de cette semaine, le vendredi 21 juillet, pourrait solidifier le niveau de résistance de 30 000 $ et donner le dessus aux ours pour la première fois depuis le rallye de 21 % entre le 14 et le 21 juin.
Les expirations des options Bitcoin coïncident avec la volatilité
Un examen de l’évolution récente des prix de Bitcoin montre que trois des quatre dernières expirations d’options BTC ont déclenché des mouvements de prix importants, ce qui rend crucial pour les traders de prêter une attention particulière à ces événements.
Indice de prix Bitcoin/USD, 4 heures. Source : TradingView
Notamment, le prix du Bitcoin a toujours montré de fortes réactions après l’expiration hebdomadaire des options à 8h00 UTC. Bien que le lien de causalité ne puisse être établi, l'ampleur de ces fluctuations de prix justifie une extrême prudence jusqu'à l'expiration hebdomadaire du 21 juillet.
Les ours Bitcoin bénéficient d’une réglementation plus stricte
Même si l'expiration des options cette semaine pourrait donner aux baissiers le contrôle du prix du Bitcoin à court terme, les haussiers ont l'avantage potentiel que la Securities and Exchange Commission des États-Unis examine les propositions de fonds négociés en bourse au comptant.
Bien que ces propositions en soient encore aux premiers stades de l'examen réglementaire, la lente progression pourrait expliquer en partie pourquoi les baissiers ont réussi à défendre 31 000 $ à plusieurs reprises depuis fin juin.
Cependant, leur meilleure chance de maintenir le prix du Bitcoin en dessous de 30 000 dollars réside dans la détérioration de l’environnement réglementaire. Le 19 juillet, la bourse mondiale de valeurs mobilières Nasdaq a suspendu le lancement de sa solution de dépositaire de cryptomonnaies en raison d'un manque de clarté réglementaire aux États-Unis. Ce changement de plan a été justifié par la PDG du Nasdaq, Adena Friedman.
En outre, le 14 juillet, la bourse de crypto-monnaie Coinbase a annoncé la suspension de ses services de jalonnement pour les clients de Californie, du New Jersey, de Caroline du Sud et du Wisconsin. Cette décision fait suite à un procès du 6 juin de la SEC accusant la bourse d'opérer en tant que courtier en valeurs mobilières non enregistré depuis 2019.
L’optimisme excessif des taureaux Bitcoin conduit à un résultat décevant
Le prix du Bitcoin a brièvement dépassé 31 000 $ les 13 et 14 juillet, alimentant les paris haussiers des traders utilisant des contrats d’options. Cependant, une correction de quatre heures a ramené le prix à 30 000 $.
Les options Deribit Bitcoin regroupent les intérêts ouverts pour le 21 juillet. Source : Deribit
Le ratio put-to-call de 0,39 reflète la différence d'intérêt ouvert entre les options d'achat (achat) de 430 millions de dollars et les options de vente (vente) de 170 millions de dollars. Cependant, le résultat sera inférieur au total d'intérêt ouvert de 600 millions de dollars car les haussiers étaient trop confiants.
Par exemple, si le prix du Bitcoin s’échange à 30 500 $ à 8h00 UTC le 14 juillet, seulement 18 millions de dollars d’options d’achat seront pris en compte. Cette distinction découle du fait que le droit d'acheter du Bitcoin à 31 000 $ ou 32 000 $ devient invalide si le BTC se négocie en dessous de ces niveaux à l'expiration.
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’évolution actuelle des prix. Le nombre de contrats d'options disponibles le 21 juillet pour les instruments call (achat) et put (vente) varie en fonction du prix d'expiration. Le déséquilibre favorisant chaque camp constitue le profit théorique :
Entre 28 000$ et 30 000$ : 100 call contre 2 400 put. Le résultat net favorise les instruments de vente (vente) de 70 millions de dollars.
Entre 30 000$ et 31 000$ : 600 call contre 1 800 put. Le résultat net favorise les instruments de vente (vente) de 35 millions de dollars.
Entre 31 000 $ et 32 000 $ : 3 100 appels contre 1 400 put. Le résultat net favorise les instruments d'achat (achat) de 55 millions de dollars.
Compte tenu de la faiblesse récente des indicateurs macroéconomiques, il est probable que les baissiers continueront de faire baisser le prix du Bitcoin jusqu’à l’expiration de vendredi. De plus, le produit intérieur brut de la Chine au deuxième trimestre a augmenté de 6,3 % sur un an, en deçà des attentes du marché de 7,3 %. Parallèlement, les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,2 % en juin par rapport au mois précédent, en dessous du consensus de 0,50 %.
Par conséquent, les haussiers se retrouvent dans une position difficile, car leurs instruments d’achat (achat) seront invalidés si le prix d’expiration du Bitcoin tombe en dessous de 30 000 $. Par conséquent, le résultat favorable de 35 millions de dollars des ours ne constitue peut-être pas une victoire significative, mais il augmente les chances que 30 000 dollars deviennent une nouvelle zone de résistance.
Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou en investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.