Le jalonnement liquide est un sous-secteur de la finance décentralisée (DeFi) qui permet aux utilisateurs de gagner du rendement en jalonnant leurs jetons sans perdre leur liquidité. Il est devenu le plus grand secteur DeFi en termes de valeur totale verrouillée (TVL), selon le rapport semestriel 2023 de l'échange cryptographique Binance.

Dans le rapport, l'échange cryptographique a souligné que le jalonnement liquide avait détrôné les échanges décentralisés (DEX) en tant que première catégorie DeFi par TVL en avril 2023.

Le mécanisme de jalonnement était un élément crucial du jalonnement de l'Ether (ETH) avant la mise à niveau d'Ethereum Shanghai, lorsque les utilisateurs n'étaient pas en mesure de débloquer librement leur ETH. À cette époque, les jetons de jalonnement liquide (LST) fournissaient aux utilisateurs des liquidités tout en gagnant un rendement avec leur ETH.

Le jalonnement liquide représente 37,1% du marché du jalonnement ETH. Source : Binance

Le 13 avril, la mise à jour de Shanghai a été mise en ligne sur le réseau principal Ethereum, permettant aux utilisateurs de retirer leurs ETH mis en jeu. Malgré cela, le rapport indique que le jalonnement liquide continue de croître. "Il est intéressant de noter que la croissance continue d'être extrêmement forte après Shanghai, le jalonnement liquide étant le moyen le plus courant pour les utilisateurs de miser sur l'ETH", a écrit Binance.

En outre, le rapport Binance a également noté l'émergence du terme « LSTfi », qui est aussi parfois appelé « LSDfi ». Le terme combine le jalonnement liquide et DeFi, avec des projets tels que des protocoles d'échange de rendement, des services d'indexation et des projets permettant aux utilisateurs de créer des pièces stables en utilisant des LST comme garantie classées comme protocoles LSTfi.

La TVL des protocoles LSTfi a augmenté de 67 % tout au long du mois de juin 2023. Source : Binance

Selon le rapport, le marché est relativement concentré sur les meilleurs protocoles à ses débuts. Cependant, Binance prédit que cela changera à mesure que de nouveaux projets émergeront dans cette catégorie dans un avenir proche.

Bien que le jalonnement liquide soit devenu populaire ces derniers temps, les utilisateurs doivent encore être attentifs à certains aspects. Dans un communiqué, un porte-parole de Binance a déclaré à Cointelegraph que les utilisateurs doivent se méfier de certains risques associés au jalonnement liquide. Cela inclut l’exposition aux vulnérabilités des contrats intelligents, aux risques de réduction et aux risques de prix. Ils ont expliqué :

« Le jalonnement liquide implique que les utilisateurs interagissent avec une couche supplémentaire de contrat intelligent, ce qui pourrait les exposer au potentiel de bugs dans les contrats intelligents utilisés par les protocoles de jalonnement liquide. Il est donc important que les utilisateurs effectuent leurs propres recherches.

En outre, le porte-parole de Binance a déclaré que les validateurs qui ne remplissent pas leurs fonctions sont pénalisés en voyant certains de leurs actifs mis en jeu « réduits ». Cela signifie que les utilisateurs doivent se méfier et s’assurer qu’ils ne misent pas via un validateur pénalisé. Cela les aidera à éviter les pertes. "Il est important que les utilisateurs choisissent des protocoles qui diversifient les actifs mis en jeu parmi une gamme d'opérateurs de nœuds réputés", ont-ils déclaré.

Enfin, les utilisateurs doivent se méfier des risques de prix. Selon Binance, les utilisateurs peuvent potentiellement constater une inadéquation entre le LST et le jeton sous-jacent en raison de la fluctuation des prix du marché. Cela pourrait également se produire pour diverses raisons, notamment des problèmes de contrats intelligents.

Malgré la croissance positive du sous-secteur du jalonnement liquide, le secteur DeFi a généralement obtenu de moins bons résultats que le marché mondial de la cryptographie. Selon le rapport, même si DeFi a débloqué de nouveaux cas d’utilisation, la domination de l’espace a connu une baisse de 0,5 % par rapport à l’espace crypto plus large.