Il n'est pas exagéré d'utiliser le mot « grands hauts et bas » pour décrire la tendance du BTC depuis juin de cette année. Pour être précis, il faudrait d'abord qu'il ait pris du retard, puis qu'il ait fortement augmenté. Le prix du BTC a d'abord été affecté par des facteurs négatifs tels que l'incident du cygne noir de la poursuite en justice de Binance et le retrait des liquidités de la dette américaine début juin. Le BTC est tombé à un minimum de 24 800. Juste au moment où le marché était désespéré, BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde avec plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion et un record d'approbation d'ETF de près de 100 %, a demandé à la SEC un ETF au comptant Bitcoin, comme les institutions traditionnelles. comme WisdomTree, Invesco et Fidelity Investments ont commencé à postuler. Au même moment, EDX, une bourse spécifiquement destinée aux institutions, a été officiellement lancée aux États-Unis.

Une série d'informations sur l'entrée des institutions financières traditionnelles dans le monde de la cryptographie a stimulé les nerfs des investisseurs. Dans le contexte de la réduction de moitié imminente du Bitcoin, les institutions choisissent-elles d'entrer dans l'industrie à ce moment-là pour « s'impliquer » dans cette phase de réduction de moitié ? Quelle que soit la réponse, le prix du Bitcoin a rebondi, passant de 24 800 à un maximum de 31 000, et il semble que les « taureaux soient de retour ».

Avec le recul, les échanges cryptographiques natifs Binance et Coinbase ont été poursuivis en justice par la SEC, provoquant un refroidissement du marché. Cependant, BlackRock et d'autres institutions financières traditionnelles ont choisi d'entrer dans le jeu à ce moment-là. " ? C’est effectivement intriguant.

Que la SEC déroule ou non le tapis rouge réglementaire pour les institutions financières traditionnelles, ce que nous devons en savoir plus, c'est quel impact l'entrée des institutions financières traditionnelles aura-t-elle sur le monde de la cryptographie ? Comment un investisseur ordinaire devrait-il réagir ?

Tout d’abord, l’entrée des institutions financières traditionnelles injectera sans aucun doute une grande quantité de liquidités sur le marché des devises numériques. La caractéristique de l’ETF est qu’il peut être coté et négocié en bourse, ce qui offrira aux investisseurs des canaux plus pratiques pour le trading de Bitcoin. Grâce à l’introduction des ETF, les investisseurs plus traditionnels et les investisseurs institutionnels peuvent facilement participer au marché du Bitcoin, ce qui incite davantage de fonds à affluer sur le marché. Markus Thielen, directeur de la recherche sur les crypto-monnaies chez la plateforme de services d'actifs numériques Matrixport, a un jour souligné que « l'ETF Bitcoin de BlackRock attirera 10 milliards de dollars américains dans les trois mois et 20 milliards de dollars américains dans les six mois suivant son adoption – cela soutiendra grandement le prix de Bitcoin." La participation des institutions financières traditionnelles peut apporter des flux de capitaux plus stables vers le marché du Bitcoin et accroître la profondeur et la liquidité du marché.

Deuxièmement, la participation des institutions financières traditionnelles contribuera à améliorer encore la conformité réglementaire dans le secteur du chiffrement. Depuis cette année, la SEC a continué de supprimer les banques, les échanges cryptographiques et les fournisseurs de services de gage favorables aux crypto-monnaies. Les institutions financières traditionnelles sont généralement strictement supervisées par les agences de réglementation et se conforment à une série d'exigences de conformité strictes. La participation de ces institutions favorisera le développement de l'industrie de la cryptographie dans une direction plus standardisée et transparente.

Dans le même temps, en raison du cadre réglementaire actuel imparfait et des systèmes réglementaires peu clairs, des événements réglementaires de type « cygne noir » se produisent fréquemment. Cela non seulement atténue la confiance des investisseurs, mais est également défavorable au développement sain du marché. Sous la direction des institutions financières traditionnelles, les agences de régulation peuvent être plus actives dans la formulation et l'ajustement des politiques et réglementations réglementaires, et dans l'établissement d'un cadre réglementaire plus complet pour assurer le développement sain du marché et la protection des investisseurs. Cela renforcera encore la confiance des acteurs du marché et attirera davantage d’investisseurs traditionnels et institutionnels sur le marché de la cryptographie.

Troisièmement, les applications ETF peuvent avoir un impact sur les fluctuations des prix du Bitcoin. À court terme, que la demande soit approuvée ou non, l'impact de la nouvelle entraînera d'importantes fluctuations des prix du marché. Le 30 juin, lorsque la SEC a déclaré que les documents de demande d’ETF au comptant Bitcoin étaient insuffisants, le prix du Bitcoin a fluctué d’environ 5 % en une heure. Par conséquent, les investisseurs devraient prêter davantage attention aux risques liés à l’actualité.

À long terme, selon les données fournies par le chercheur en crypto @TheCryptoLark, BlackRock gère à lui seul 10 000 milliards de dollars de fonds. En comparaison, le Bitcoin (BTC) circulant sur les bourses ne représente que 10 % du total, soit environ 50 USD. BlackRock n’a besoin que de 0,5% des fonds pour acheter tous les BTC en circulation sur la bourse. Après l’adoption de l’ETF, le prix du Bitcoin est susceptible de fluctuer considérablement en raison de l’augmentation du volume des transactions. Bien entendu, si l’on regarde plus loin dans l’avenir, le prix du BTC augmentera en raison de l’augmentation de la demande de transactions provoquée par l’adoption des ETF.

Enfin, l'entrée des institutions financières traditionnelles jouera un certain rôle dans la promotion du développement de l'ensemble du secteur. Nicolas Bertrand, responsable des cryptomonnaies chez Nomura Securities, estime que des produits diversifiés et de nombreux concurrents sont le moteur du développement du secteur. L'implication des institutions financières traditionnelles dans le domaine des actifs cryptographiques ne créera qu'une « concurrence » à court terme, et davantage d'entreprises entrant dans le secteur favoriseront l'expansion de la taille du marché. Une exploration plus approfondie et la participation des institutions financières traditionnelles au marché de la cryptographie favoriseront la reconnaissance et l'adoption par le secteur financier du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques, et accéléreront l'intégration de la finance traditionnelle et du monde de la cryptographie.

Depuis l’annonce de la demande d’ETF de BlackRock, le prix du Bitcoin a marqué le début d’une vague de hausse. Le prix actuel du BTC fluctue entre 30 000 et 31 000. Le choc à moyen terme dure plus de 20 jours, ce qui indique que les acheteurs autour de 30 000 et les vendeurs autour de 31 000 sont très forts. À court terme, nous devons prêter plus d'attention au comportement des prix du Bitcoin. Après le choc, la direction du prix du Bitcoin pourrait progressivement devenir claire en raison de la stimulation de nouvelles telles que les données macro-IPC américaines. Le passage de l'ETF affectera également le comportement des prix. À long terme, dans le contexte de réduction de moitié, selon les « conventions » passées, Bitcoin semble inaugurer un grand marché haussier.

Selon la conception de Bitcoin, chaque fois qu'un mineur réussit à résoudre un bloc, il est récompensé par un certain nombre de nouveaux Bitcoins. Cependant, afin de contrôler l’offre de Bitcoin, le protocole Bitcoin stipule que la récompense du bloc Bitcoin sera réduite de moitié environ tous les quatre ans. Cette réduction de moitié réduira la récompense du bloc à 3,125 BTC.

Le mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin est conçu pour limiter l’offre totale de Bitcoin et ralentir progressivement sa croissance. Le mécanisme de réduction de moitié est utilisé pour maintenir la rareté et la résistance du Bitcoin à l’inflation.

Il reste moins de 300 jours avant la quatrième réduction de moitié du Bitcoin. En regardant l’histoire de la réduction de moitié du Bitcoin, il semble que chaque réduction de moitié s’accompagne d’une hausse du prix du Bitcoin :

  • 28 novembre 2012 – Lors de la première réduction de moitié, la récompense de bloc est réduite à 25 BTC et le prix du Bitcoin passe de 12 $ à 1 217 $.

  • 8 juillet 2016 – Lors de la deuxième réduction de moitié, la récompense globale est tombée à 12,5 BTC et le prix du Bitcoin est passé de 647 $ à 19 800 $.

  • 12 mai 2020 - Lors de la troisième réduction de moitié, la récompense globale est tombée à 6,25 BTC et le prix du Bitcoin est passé de 8 787 $ US à un maximum de 64 507 $ US.

A travers les trois événements de halving dans l’histoire du Bitcoin, on peut constater que chaque halving s’est accompagné d’une flambée du prix du Bitcoin, ce qui semble prouver que le halving aura bel et bien un impact positif sur le prix du Bitcoin.

Du point de vue de la demande, avec la récente popularité du BRC-20, l'écosystème Bitcoin semble inaugurer la « floraison de l'arbre de fer ». Dans le passé, Bitcoin ne représentait que « l’or numérique » et servait de réserve de valeur, car la richesse de l’écosystème stimulerait également la demande de Bitcoin. En outre, l’entrée d’institutions et la demande de transactions entraîneront également une augmentation de la demande de Bitcoin.

Du point de vue de l’offre, le nombre total de Bitcoins a été déterminé dès le début à 21 millions. La réduction de moitié tous les quatre ans réduira le taux d’inflation du Bitcoin et réduira l’offre. Pour les articles à faible élasticité de l’offre comme le Bitcoin, à mesure que la demande augmente et que l’offre diminue, il existe une forte probabilité que les prix augmentent.

En examinant les marchés haussiers et baissiers passés du Bitcoin, nous pouvons constater que la macro-liquidité a eu un impact important sur les prix du Bitcoin. Plus précisément, le marché haussier du Bitcoin de 2012 s'est produit dans le contexte du troisième cycle d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale et de la politique d'assouplissement de la Banque centrale européenne ; le marché haussier de 2016 était lié au Brexit, et la Banque d'Angleterre a repris sa politique monétaire en réponse à l'incertitude. Le plan d'achat d'obligations a été lancé pour libérer davantage de liquidités. Dans le même temps, le lancement des contrats à terme Bitcoin a attiré une grande quantité de fonds OTC sur le marché ; le marché haussier de 2020 a été affecté par l'épidémie mondiale et les États-Unis ont adopté une politique monétaire souple à grande échelle, y compris un assouplissement quantitatif illimité. , pour injecter une grande quantité de liquidités sur le marché. Cela a conduit à des afflux massifs sur les marchés de cryptographie tels que Bitcoin, faisant grimper le prix du Bitcoin. En revanche, les marchés baissiers coïncident généralement avec une crise mondiale des liquidités. Lors des marchés baissiers de 2014, 2018 et 2022, une crise mondiale des liquidités a provoqué une fuite des capitaux du marché du Bitcoin, faisant baisser les prix du Bitcoin.

Ces résultats démontrent que les politiques monétaires des banques centrales mondiales et les conditions de liquidité ont un impact important sur le marché du Bitcoin. Une politique monétaire souple et une liquidité abondante ont tendance à faire monter les prix du Bitcoin, tandis qu’un resserrement de la politique monétaire et un resserrement des liquidités peuvent exercer une pression à la baisse sur les prix du Bitcoin.

Et fin 2022, la liquidité mondiale semble avoir atteint un plancher, ce qui signifie que Bitcoin a peut-être atteint un plancher. Dans le même temps, l’inflation aux États-Unis a pris fin et la Réserve fédérale a annoncé en juin de cette année qu’elle suspendrait les hausses de taux d’intérêt. Dans ce cas, les investisseurs sont susceptibles de rechercher du rendement et de déplacer des fonds vers les marchés boursiers et cryptographiques, et s’attendent donc à une augmentation continue des prix des actifs à l’avenir.

Selon les statistiques du Financial Associated Press, grâce à une comparaison horizontale des performances de divers actifs au premier semestre de cette année, Bitcoin est loin devant divers actifs avec une augmentation de 83,81 %. Qu'il s'agisse de « poursuivre la victoire » ou de « s'éteindre », R3PO estime que dans le contexte de la réduction de moitié, l'adoption de l'ETF au comptant Bitcoin deviendra très probablement le « catalyseur » du prochain cycle de marché haussier du Bitcoin. De plus, le prix du Bitcoin a rebondi à plusieurs reprises depuis le bas, et ses caractéristiques inférieures sont également évidentes dans la tendance des prix.

Cependant, tout en conservant un optimisme et une confiance ferme, vous devez néanmoins faire attention aux risques. Premièrement, en raison du cadre réglementaire flou et des systèmes imparfaits, les demandes d’ETF au comptant Bitcoin peuvent encore être rejetées par la SEC. Deuxièmement, l’impact de la macro-liquidité sur les actifs cryptographiques ne peut être ignoré et la Réserve fédérale peut toujours continuer à les adopter. La politique monétaire, qui à son tour affecte la liquidité, nécessite une attention continue aux données sur l’inflation et l’emploi aux États-Unis et une évaluation de la possibilité de futures augmentations des taux d’intérêt.

Cependant, ces incertitudes constituent également une bonne opportunité pour prendre position. WealthBee est optimiste quant au Bitcoin et aux autres actifs cryptographiques à long terme. Même s’il existe une incertitude à court terme, entrer sur le marché en période d’incertitude est le bon choix. Vous pouvez donc actuellement envisager de répartir les coûts et d’entrer progressivement sur le marché.

les références:

https://www.defi4fun.com/bitcoin-halving-understanding-the-phenomenon/

https://www.theblockbeats.info/news/37141

https://xueqiu.com/1903522932/250655586

https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/ujg4cufl.html

https://mp.weixin.qq.com/s/_VVM_ewVgpDcWhPfaKdcyg

https://www.coondesk.com/business/2023/06/07/bitcoin-halving-is-coming-and-only-the-most-efficient-miners-will-survive/

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