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Table des matières:
● Résumé du mois de juin
● Commentaires du marché
○ Perspectives macroéconomiques
○ Positions institutionnelles commerciales des contrats à terme Bitcoin CME CFTC
○ Modèle de prix LTP Bitcoin
○ Volume des échanges au comptant et dérivés sur les bourses centralisées et décentralisées
○ Flux de transactions Bitcoin en juin
○ Examen des prix Bitcoin (facteurs de prix de juin)
○ Bitcoin Cash ($BCH) - Plus gros gain en juin
○ Performances populaires des jetons de couche 1 (L1) et de couche 2 (L2)
○ Performances des jetons populaires GameFi/Metaverse et financiers décentralisés
○ Performances des jetons d'échange et des jetons mèmes populaires
○ BTCTUSD/BTCUSDT prime-prime négative
● Actualités
● Jour de fluctuation de juillet
● Annexe
Résumé pour juin 2023
Macroéconomie
En juin, la Réserve fédérale a suspendu les hausses de taux d’intérêt pour la première fois cette année et a continué de réduire ses avoirs en bons du Trésor américain. La plupart des responsables de la Réserve fédérale s’attendent à une nouvelle hausse des taux d’intérêt fin 2023 ; en revanche, la Banque centrale européenne (BCE) a augmenté ses taux d’intérêt de 25 points de base.
Après que l’accord sur le plafond de la dette ait été conclu en mai, le département du Trésor américain a commencé à reconstituer le compte général du Trésor (TGA). Les fonds proviennent principalement de bons du Trésor à court terme, et les fonds du programme de prise en pension (RRP) de la Réserve fédérale répondent à l'essentiel de la demande de bons du Trésor à court terme nouvellement émis, atténuant ainsi la perte de liquidité attendue sur le marché (voir l'annexe A).
marché des cryptomonnaies
En juin, outre les décisions sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne, plusieurs événements majeurs ont également affecté le marché des cryptomonnaies. Les 6 et 7 juin, la SEC a poursuivi Binance.US et Coinbase pour avoir émis des titres non enregistrés, après quoi Robinood a radié plusieurs crypto-monnaies, déclenchant une vente massive.
Une semaine plus tard, un certain nombre d'institutions financières traditionnelles, dont Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds et Fidelity, ont soumis des demandes d'ETF au comptant Bitcoin à la SEC, injectant un sentiment haussier sur le marché des crypto-monnaies. Le 20 juin, EDX Markets, une bourse de crypto-monnaie soutenue par Fidelity, Charles Schwab et Citadel, a été mise en ligne, permettant aux traders d'échanger Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) et Bitcoin Cash ($BCH). .
Ces événements injectent une énorme volatilité sur le marché. Bitcoin a atteint des sommets annuels supérieurs à 30 000 dollars fin juin. Le volume total des échanges sur les bourses a considérablement augmenté en juin par rapport à mai. $BCH a été le plus grand gagnant en juin avec une augmentation massive des prix de 170 %.
Alors que Bitcoin atteint de nouveaux sommets annuels, Ethereum est dans le marasme en dessous de 2 000 $ alors que la SEC réprime les bourses vendant des titres non enregistrés. Jusqu’à présent, la SEC a classé 68 crypto-monnaies comme titres, et les altcoins ont été durement touchés.
1. Macroéconomie
resserrement quantitatif
La Réserve fédérale procède à un resserrement quantitatif et continuera de réduire ses avoirs en bons du Trésor américain. Référence : https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf
Inflation et taux d'intérêt
L'IPC (en glissement annuel) est tombé à 4 % en mai ; mais l'IPC de base (en glissement mensuel) n'a pas reculé et est resté à 0,4 % pendant trois mois consécutifs.
Lors de la réunion du FOMC de juin, la Réserve fédérale a suspendu les hausses de taux d’intérêt pour la première fois en 2023. Cependant, lors de la conférence de presse du FOMC, le président Powell a déclaré que la plupart des membres du comité s'attendaient à une nouvelle augmentation des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Le DXY a bondi et le Bitcoin est tombé en dessous de 25 000 dollars après la déclaration du président Powell.
L'inflation dans les pays européens est élevée, avec un IPC (en glissement annuel) tombé à 6,1 % en mai et la Banque centrale européenne a augmenté ses taux d'intérêt de 25 points de base en juin.
Le Département du Trésor américain émet une grande quantité de titres du Trésor à court terme pour financer le Compte général du Trésor (TGA).
Après que l'accord sur le plafond de la dette ait été conclu fin mai, le département du Trésor américain a commencé à fournir des fonds au TGA en juin, principalement à partir de bons du Trésor à court terme. Les fonds du programme de prise en pension (RRP) de la Réserve fédérale ont répondu à l'essentiel de la demande de nouvelles émissions de titres du Trésor à court terme, atténuant ainsi la fuite de liquidités attendue par le marché (voir annexe A).
2. Examen du marché des crypto-monnaies
2.1 Bitcoin a surperformé l'or et les institutions commerciales à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange se sont tournées vers des positions longues nettes
Après l'annonce à la mi-juin que les institutions financières traditionnelles avaient demandé un ETF au comptant Bitcoin, les institutions commerciales de la plateforme de négociation de contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange ont réduit leurs positions courtes et augmenté leurs positions longues.
Le prix du Bitcoin s’est récemment écarté du prix de l’or, qui reste modéré en comparaison. De plus, l’indice du dollar américain a suivi une tendance à la baisse et la valeur du Bitcoin a augmenté par rapport au dollar américain.
2.2 Modèle de prix Bitcoin, l'offre totale en circulation des 4 principales pièces stables et l'offre totale en circulation de pièces stables par rapport à la valeur marchande totale de l'oscillateur de ratio Bitcoin
En juin, le prix du Bitcoin a défendu la moyenne mobile sur 200 semaines et le coût de base du détenteur à court terme, et le prix a continué d'augmenter, ce qui a été largement attribué aux nouvelles positives du secteur.
D’un autre côté, l’offre en circulation des 4 principales pièces stables continue de diminuer.
Au 30 juin, la capitalisation boursière de Bitcoin était de 592 milliards de dollars, tandis que le montant total bloqué dans la finance décentralisée sur la chaîne Ethereum était de 26 milliards de dollars.
L’oscillateur du rapport entre l’offre totale de pièces stables et la capitalisation boursière totale du Bitcoin se situe actuellement dans la fourchette moyenne à élevée et n’indique pas de conditions de surachat ou de survente.
2.3 Volume des transactions au comptant et sur produits dérivés sur les bourses centralisées et décentralisées
Affecté par les bonnes nouvelles du secteur, le marché est haussier et le volume total des échanges sur les bourses centralisées en juin a dépassé celui de mai. Le 16 juin, alors que l'USDT s'est découplé du FUD et que les traders ont échangé l'USDT contre d'autres pièces stables, le volume des transactions de Curve Finance a bondi, entraînant un volume de transactions supérieur à la normale.
En outre, après que Blackrock et d’autres institutions financières traditionnelles ont déposé un ETF Bitcoin au comptant, le sentiment du marché était optimiste, l’activité commerciale a augmenté et le volume total des transactions sur les bourses centralisées et décentralisées a grimpé en flèche.
2.4 Flux de transactions Bitcoin (UTC)
En juin, la période de trading la plus chargée du Bitcoin se situe entre 13h30 et 18h00 (UTC), ce qui correspond à la fin de la séance de trading de Londres et au début de la séance de trading de New York. Le mouvement des prix au cours de cette période a également augmenté de manière significative, le mouvement moyen le plus élevé entre 15h45 et 16h45 (UTC) étant de 143,6 $. C'est le meilleur moment pour les traders de capturer la volatilité et les mouvements de prix.
Au cours de la séance de trading asiatique, les échanges les plus actifs ont lieu entre 00h15 et 01h15 (UTC).
2.5 Examen des prix Bitcoin (facteurs de prix de juin)
Début juin, la SEC a poursuivi Binance (États-Unis), provoquant des ventes de panique sur le marché et la liquidation de plus de 60 millions de dollars de positions longues. Plus tard, Robinhood a radié $ADA, $SOL et $MATIC, et Powell a annoncé qu'il augmenterait encore les taux d'intérêt d'ici la fin de cette année, ce qui a également déclenché une vente massive.
Cependant, à la mi-juin, Blackrock et plusieurs institutions financières traditionnelles ont successivement demandé des ETF au comptant Bitcoin, provoquant un rebond du Bitcoin, le Bitcoin atteignant un sommet de 31 432 $ en 2023 le 23 juin 2023.
Les principaux mouvements de prix du Bitcoin ont tendance à se produire à la fin de la séance de négociation à Londres et au début de la séance de négociation à New York. C'est le moment où les données économiques et les nouvelles clés sont publiées, et où les traders du monde entier sont les plus actifs. sur le marché.
Au 30 juin, la participation totale ouverte sur le marché s'élevait à environ 18 milliards de dollars. De plus, les taux de financement sont positifs, ce qui indique un sentiment positif du marché.
2.6 Le plus gros gain de Bitcoin Cash ($BCH) en juin
Le 20 juin, EDX Markets, une bourse de crypto-monnaie soutenue par Citadel Securities, Fidelity Digital Assets et Charles Schwab Corp., a annoncé le lancement de Bitcoin ($ BTC), Bitcoin Cash ($ BCH), Ethereum ($ ETH) et Trading Litecoin. ($LTC).
À mesure que Bitcoin Cash ($BCH) suscite de plus en plus d’attention et de battage médiatique, son prix a bondi en seulement une semaine.
De plus, la réduction de moitié du Litecoin ($LTC) devrait avoir lieu le 2 août, ce qui pourrait avoir un impact sur son prix dans les semaines à venir.
Cependant, comme la SEC classe davantage d'altcoins comme titres, les investisseurs se demandent si la SEC traitera Ethereum comme un titre. En conséquence, Ethereum a obtenu de mauvais résultats par rapport à Bitcoin.
2.7 Performances des jetons populaires de couche 1 et de couche 2
En juin, seuls Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH) et Tron (TRX) ont enregistré des hausses de prix, la plupart des altcoins connaissant toujours une croissance négative.
Cela peut être attribué au fait que la SEC a poursuivi Binance (États-Unis) et Coinbase pour avoir émis des titres non enregistrés, ainsi que pour avoir classé davantage d'altcoins comme titres. En conséquence, les investisseurs se sont tournés vers des crypto-monnaies non sécurisées plus matures telles que Bitcoin et Bitcoin Cash. On peut constater que la part de capitalisation boursière de Bitcoin a atteint un nouveau sommet en 2023.
2.8 Performances des jetons populaires GameFi/Metaverse et financiers décentralisés
Les jetons GameFi, Metaverse et la finance décentralisée ont récemment sous-performé alors que les investisseurs se tournent vers des crypto-monnaies non sécurisées plus établies telles que Bitcoin et Bitcoin Cash.
2.9 Performances des jetons d’échange centralisés et des jetons Meme populaires
En juin, les jetons d’échange centralisés et les jetons mèmes ont sous-performé les crypto-monnaies traditionnelles. Cependant, $PEPE, le jeton mème populaire lancé en avril, a enregistré une solide performance en juin, son prix ayant augmenté de 20 % depuis le début du mois.