Le moteur du cycle Bitcoin
La récompense du bloc Bitcoin est réduite de moitié tous les 210 000 blocs. Sur une échelle de temps, les réductions de moitié se produisent environ tous les 4 ans. Cela marque un changement dans la politique monétaire de Bitcoin, avec une réduction de 50 % des récompenses globales (inflation du réseau) versées aux mineurs.
En avril de l’année prochaine, les récompenses de bloc Bitcoin passeront de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC.
Étant donné que les nouvelles émissions sont réduites de moitié, il est raisonnable de conclure que la diminution de l’offre de nouvelles émissions est le catalyseur de tout marché haussier.
La théorie est la suivante :
Après la réduction de moitié, les mineurs vendent moins de Bitcoins sur le marché. Cela a consommé une grande partie de la pression de vente. Les prix sont à la limite et les nouveaux acheteurs feront monter les prix. Ensuite, les médias financiers commencent à parler de Bitcoin, les gens commencent à le rechercher sur Google, Bitcoin devient viral, de nouveaux acheteurs entrent sur le marché, l'activité en chaîne reprend et les sociétés de capital-risque investissent de l'argent dans de nouvelles entreprises qui soutiennent l'écosystème. Ainsi, plus d’affaires = plus de marketing = plus d’utilisateurs, ce qui stimule à son tour plus d’acheteurs, plus d’activités en chaîne et plus de couverture médiatique.
C'est une bonne histoire, regardons les données et voyons si c'est vrai.
Changement de position net = Le changement net du Bitcoin détenu par les adresses de portefeuille étiquetées par Glassnode comme appartenant aux mineurs.
Première réduction de moitié : selon la politique monétaire du Bitcoin, les nouvelles émissions annuelles sont réduites de 1 314 000 unités. Cependant, au cours des 12 mois qui ont suivi la réduction de moitié, les mineurs détenaient moins de Bitcoins de 4 458 603 pièces, soit plus de deux fois le montant des avoirs en Bitcoin des mineurs qui ont diminué au cours des 12 mois précédant la réduction de moitié. En 2013, alors que le prix du Bitcoin augmentait, les mineurs ont vendu de grandes quantités de Bitcoin. Au total, plus de 8 millions de Bitcoins ont été perdus au profit des mineurs au cours du premier cycle de réduction de moitié. Avec des prix Bitcoin à des niveaux inférieurs, les acheteurs dominent le marché.
Deuxième réduction de moitié : les avoirs en Bitcoin des mineurs ont également diminué davantage au cours des 12 mois suivant la réduction de moitié qu’au cours des 12 mois précédents. Une fois de plus, l'évolution des prix est déterminée par les acheteurs sur le marché. Au total, plus de 5,4 millions de Bitcoins ont été retirés des mineurs au cours du deuxième cycle.
Troisième réduction de moitié : les mineurs ont vendu plus de Bitcoin après la réduction de moitié qu'au cours des 12 mois précédents. Cependant, le troisième cycle est le premier cycle d’accumulation pour les mineurs. Nous constatons une augmentation nette de la position de 93 000 pièces au cours des 6 dernières semaines (début du quatrième cycle).
Un choc d’offre dû à une réduction des ventes des mineurs ne déclenche pas nécessairement un marché haussier. En fait, les mineurs ont vendu plus de Bitcoin au cours des 12 mois suivant la réduction de moitié qu’à tout autre moment du cycle.
Cela étant dit, la réduction de moitié pourrait attirer de nouveaux acheteurs et le marché pourrait s’autoréguler. Ainsi, même si les données contredisent le récit, c’est probablement vrai si les gens croient que c’est vrai. Les marchés réfléchissent de cette manière, et cela est particulièrement vrai pour les marchés des cryptomonnaies.
Action des prix pendant le cycle et prévision du prochain cycle
Synchroniser le marché : Le meilleur moment pour acheter du Bitcoin est lorsque tout le monde pense qu’il est mort. Nous avons deux chances en 2022. Nous avons rappelé aux lecteurs en décembre que Bitcoin était au plus bas. Deuxièmement, quel est le deuxième meilleur moment pour acheter du Bitcoin ? Historiquement, cela se produit lors de toute baisse précédant la réduction de moitié. Bien entendu, il est très difficile de synchroniser le marché. La moyenne des coûts en dollars fonctionne bien pour un actif comme Bitcoin qui en est aux premiers stades de son adoption mondiale. Même ceux qui ont acheté au sommet des cycles passés ont obtenu de bons résultats sur le long terme. Bitcoin est actuellement en baisse de 55 % par rapport à son sommet historique, mais ses taux de croissance annuels composés sur 10 ans, 7 ans, 5 ans et 3 ans sont respectivement de 84 %, 73 %, 36 % et 49 %. La clé est d’avoir une conviction à long terme. Sachez exactement ce que vous achetez et ignorez le bruit.
KPI de milieu de cycle
Valeur marchande/valeur réalisée :
Cette métrique mesure le rapport entre le prix du marché et le prix moyen de chaque Bitcoin en circulation. Nous sommes sortis de la zone verte début 23, ce qui est historiquement un bon point d’entrée. Cela dit, nous sommes encore à un niveau relativement bas.
